Baltijos birža: pagrindas „Telios“ dividendams ir mažesnio Šiaulių banko pelno prognozė

Bendras Baltijos biržos indeksas „OMX Baltic Benchmark“ ketvirtadienį smuktelėjo 0,21%. 

Simbolinį kilimą užfiksavo tik Vilniaus biržos indeksas. 

Per 3 akcijų prekyvietes 3.171 sandoriu perleista akcijų už iš viso 1,36 mln. Eur. 

Talino biržos indeksą žemyn tempėsi pingančios „Tallink Grupp“ akcijos, kuriomis prekiauta aktyviausiai, sudaryta didžiausia apyvarta. 

Investuotojai nusivylė suprastėjusiais bendrovės trečiojo ketvirčio rezultatais, paskelbtais prieš prekybą. 

Kaip jau pranešta, grynasis pelnas, palyginti su laikotarpiu prieš metus, susitraukė ketvirtadaliu, iki 36,8 mln. Eur. 

Nenusivylę ketvirtadienį atrodė tik šias akcijas sekantys „Enlight Research“ analitikai. 

Nuo 240 mln. Eur iki 232 mln. Eur sumažėjusios pajamos atitiko jų prognozes dėl 230 mln. Eur, 68 mln. Eur EBITDA atitiko 65 mln. Eur prognozę. Ikimokestinis 36,8 mln. Eur pelnas pranoko prognozę dėl 33,5 mln. Eur. 

Rezultatai išvirsta į 0,05 Eur akcijai pelną, kai prognozuota 0,04 Eur akcijai. 

Daugiau kaip 3% po rezultatų atpigusi akcija disonuoja su neseniai estų spaudai „Tallink Grupp“ vadovo reikštais lūkesčiais, kad po trečiojo ketvirčio rodiklių akcijų kaina kils. 

Prieš prekybą trečiojo ketvirčio rezultatus paskelbė ir kadaise Vilniaus biržos flagmanas „Telia Lietuva“. 

Kaip pranešta, trečiąjį ketvirtį „Telia Lietuva“ gavo 121,6 mln. Eur pajamų – 1% mažiau nei pernai tuo pačiu metu (122,8 mln. Eur). Įmonės grynasis pelnas, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai, sumažėjo 5,3% iki 17,5 mln. Eur (18,5 mln. Eur), o EBITDA mažėjo 5,3% iki 17,5 mln. Eur (18,5 mln. Eur).

Rezultatai daugmaž atitiko prognozes, kuriose „Enlight Research“ laukė 128 mln. Eur pajamų, 46,1 mln. Eur EBITDA, ikimokestinis 21,5 mln. Eur pelnas atsiliko nuo prognozės dėl 22,3 mln. Eur. 

Bendrovei paskelbus 9 mėnesių rezultatą, aiškėja vaizdas, kokių dividendų už šiuos metus galėtų tikėtis investuotojai. Dividendų skaičiavimams aktualūs bendrovės nustatyti dividendų mokėjimo principai, kurie numato, kad bendrovės skolos ir EBITDA santykis neturi viršyti 1,5, o dividendams skiriama ne daugiau kaip 80% laisvųjų pinigų srauto ir ne daugiau kaip 100% grynojo pelno.

9 mėnesių veiklos pinigų srautas siekė 138 mln. Eur, kai prieš metus tuo pačiu laikotarpiu – 116 mln. Eur. 

„Stiprūs pinigų srautai kloja pagrindą dividendams“, – komentuoja analitikai iš „Enlight Research“. Jie šios bendrovės akcijų nedengia. 

Pagerintas vertinimas

Po to, kai praėjusį mėnesį Šiaulių bankas padvigubino dividendų pažadus, šias akcijas sekantys analitikai iš „Norne Securities“ pagerino vertinimą. Vertinimo intervalas padidintas nuo 0,91–1,11 Eur iki 0,95–1,16 Eur. 

Ši FMĮ vertinimą paskelbė prieš kitą ketvirtadienį banko skelbsimus trečiojo ketvirčio rezultatus. Analitikai tikisi pajamas išliksiant „stiprias“, tačiau grynasis pelnas gali susidurti su spaudimu dėl pabrangusios finansavimosi ir padidėjusių veiklos sąnaudų. 

„Norne Securities“ prognozėje laukiama, kad, palyginti su pernykščiu trečiuoju ketvirčiu, grynosios palūkanų pajamos augo 1,5%, iki 41,2 mln. Eur, dėl mažmeninių verslų su INVL sujungimo grynosios palūkanų pajamos turėtų augti 42%, iki 7,1 mln. Eur. 

Šoktelėjusio sąnaudos turėtų lemti, kad ikimokestinis Šiaulių banko pelnas trečiąjį ketvirtį, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu pernai, mažėjo 29%, iki 21,2 mln. Eur. 

„Tikimasi, kad pakoreguota kapitalo grąža sieks 13,7%, žemiau ankstesnio ketvirčio 16,4% ir žemiau praėjusių metų trečiojo ketvirčio 20,9%. Prognozuojamas spaudimas ROE daugiausia susijęs su augančiomis sąnaudomis, kurios lenkia pajamų augimą“,– aiškina analitikai iš „Norne Securities“. 

Pastarosios bendrovės analizes apmoka Šiaulių bankas. 

Ketvirtadienį banko akcijas pasistiebė į naujas aukštumas.