„Illumina“ ir „Grail“ susijungimo testas: paaiškės, ar siekis gelbėti gyvybes leis nepaisyti Europos koncentracijų taisyklių
„Illumina“ – didžiausia pasaulyje genų DNR sekos nustatymo bendrovė – 2020 m. rugsėjį paskelbė už apytiksliai 7,1 mlrd. USD siekianti įsigyti startuolį „Grail“.
Tai bendrovė, kurianti DNR pagrindu paremtus kraujo tyrimus, kurie padėtų ankstyvoje stadijoje dar nepasireiškus simptomams – diagnozuoti daugiau nei 50 vėžio formų.
Sandoris susijęs su keliomis precedento neturinčiomis aplinkybėmis, konstatuoja Laurynas Ramonas, advokatų kontoros „Motieka ir Audzevičius“ teisininkas.
Jis vardija: tai pirmas sandoris, kurį Europos Komisija (EK) ėmė nagrinėti po to, kai jį jai nukreipė kelios Europos Sąjungos valstybės narės, paskatintos pačios EK. Beje, viena iš sandorių šalių net nevykdo veiklos ir negauna pajamų Europoje. Šis sandoris taip pat yra pirmasis, kurį šalys užbaigė ir apie tai viešai paskelbė dar negavusios EK sprendimo dėl sandorio suderinamumo su vidaus rinka.
Iki šiol negirdėtas ir tokio skubaus elgesio motyvas — sandorio šalys jį aiškina siekiu gelbėti gyvybes.
EK nusiteikusi agresyviai
Bendrovėms „Illumina“ ir „Grail“ nebuvo taikoma pareiga apie sandorį pranešti EK ar kuriai nors iš Europos nacionalinių konkurencijos priežiūrą atliekančių institucijų, kadangi „Grail“ Europoje negauna jokių pardavimo pajamų.
„Ir vis dėlto sandoris neprasmuko pro EK akis. Komisija iškėlė hipotezę, kad sandoris gali turėti įtakos ir Europos rinkai, nes tikroji „Grail“ konkurencinė reikšmė neatsispindi jos apyvartoje“, – atkreipia dėmesį L. Ramonas.
Bandomasis triušis
„Illuminos“ ir „Grail“ sandoris, anot jo, tapo savotišku bandomuoju triušiu – EK nusprendė patikrinti, kaip veikia naujasis reguliavimas, suteikiantis jai teisę nagrinėti tuos sandorius (koncentracijas), apie kuriuos jai referuoja nacionalinės konkurencijos priežiūros institucijos.
Negana to – komisijai šis sandoris pasirodė toks įdomus, kad ji nelaukė, kol nacionaliniai konkurencijos reguliatoriai iniciatyvos patys imsis, ir 2021 m. vasarį pati paskatino jai referuoti apie „Illuminos“ ir „Grail“ sandorį. Prancūzijos konkurencijos institucija kartu su keliomis kitomis taip ir pasielgė – 2021 m. liepą EK pradėjo nuodugnų sandorio tyrimą.
„O pradėjus tyrimą, šalims taikoma pareiga neįgyvendinti sandorio, kol nebus gautas leidimas“, – nurodo L. Ramonas.
Grėsmingos sankcijos
Naujuoju koncentracijų reguliavimu siekiama pašalinti spragas, pro kurias praslysta tokie sandoriai, kai rinkoje įsitvirtinusios įmonės įsigyja startuolius, ateityje galinčius tapti stipriais konkurentais, nors sandorio metu jų pardavimo pajamos būna nereikšmingos.
Pareiga gauti leidimą tokiai koncentracijai užtikrinama itin grėsmingomis sankcijomis – pažeidimo atveju gresia bauda, kurios dydis gali siekti iki 10% pasaulinių pajamų.
„EK taip pat gali panaikinti sandorius, kurie buvo sudaryti pažeidus šį reguliavimą, gali įpareigoti parduoti įsigytą turtą ar akcijas. Naujasis reguliavimas sulaukė daugybės neigiamų reakcijų, manoma, kad jis gali demotyvuoti kai kurias sandorių šalis, dėl ko gali lėtėti investicijos, mažėti naujų startuolių ir pan.“, – pasakoja L. Ramonas.
„Illuminos“ pastangos skųsti naująjį reguliavimą ir EK tyrimą baigėsi nesėkmingai. Kol kas tik Liuksemburge analogiška byla nėra pasibaigusi.
Pranešė, kad užbaigs sandorį
Visų nuostabai, 2021 m. rugpjūčio 18 d. „Illumina“ ir „Grail“ viešai paskelbė, kad nusprendė užbaigti sandorį – nepaisant to, kad EK dar nebuvo baigusi savo analizės ir priėmusi sprendimo.
„Tai yra pirmas kartas, kai įmonės viešai įgyvendina sandorį, kol mes vykdome nuodugnų tyrimą“, – netrukus po šios žinios pranešime spaudai pareiškė Margrethe Vestager, ES konkurencijos komisarė.
EK taip pat nusprendė pradėti tyrimą, ar užbaigtas sandoris nepažeidžia pareigos neįgyvendinti sandorio, kol tebevyksta EK tyrimas ir nėra išduotas leidimas.
„Illuminos“ atstovai pareiškė, kad įsigytoji įmonė veiks atskirai, kol bus gauti visi reikiami leidimai. Tačiau kyla abejonių, ar juos išvis pavyks gauti – M. Vestager komentaras sandorio šalims daug optimizmo neteikia.
„Apgailestaujame dėl bendrovės „Illumina“ sprendimo užbaigti „Grail“ įsigijimą, kol mūsų atliekamas sandorio tyrimas vis dar vyksta. Bendrovės privalo gerbti mūsų konkurencijos taisykles ir procedūras. Mūsų koncentracijų kontrolės reguliavimas įpareigoja bendroves laukti leidimo prieš užbaigiant sandorį. Ši pareiga, kurią mes vadiname sustabdymo pareiga (angl. standstill obligation), yra pagrindinė koncentracijų kontrolės sistemos taisyklė, kurios pažeidimus vertiname labai rimtai,“ – pareiškė komisarė.
Motyvas – gyvybių gelbėjimas
Francis deSouza, Illuminos“ generalinis direktorius, neabejoja, kad bendrovės eina teisingu keliu.
VERSLO TRIBŪNA
„Lords LB Asset Management“ Latvijos įmonės „PN Project“ obligacijos įtrauktos į Nasdaq Baltic skolos vertybinių popierių rinką. Prekyba vyksta per „Nasdaq Riga“ biržą.
UAB „Sapiegos klinika“ tęsia plėtrą – spalio 1 d. Vilniuje, „Hero“ verslo centre, duris atvers ketvirtoji dermatologijos ir plaukų klinika. Joje klientams bus siūlomas platus paslaugų spektras – nuo odos darinių diagnostikos iki estetinės medicinos procedūrų ir plaukų transplantacijos. Pasak bendrovės vadovės Kristinos Budnikienės, daugiau kaip 1 mln. Eur į naują įrangą investavęs klinikų tinklas auga orientuodamasi tik į kliniškai pagrįstas technologijas ir rezultatą iš esmės.
Nekilnojamojo turto (NT) rinkos atsigavimas jaučiamas visose Baltijos šalyse, Lietuvoje aktyvumas kaip 2021-aisiais, o nuotaikos pozityvios, sako sutelktinio finansavimo platformos „Profitus“ Verslo vystymo Latvijoje ir Estijoje vadovas Arnoldas Antanavičius: „Lietuva nubėgo į priekį ir Lietuva dabar yra lyderė“.
Augančiam verslui tenka spręsti ne vieną iššūkį – nuo ribotų išteklių iki būtinybės greitai diegti sprendimus ir reaguoti į besikeičiančius klientų lūkesčius. Efektyvios verslo partnerystės leidžia įmonėms ne tik taupyti laiką ir sąnaudas, bet ir užtikrinti spartų augimą.
„Ant kortos pastatyta labai daug – kalbame apie gyvybes, kurias būtų galima išgelbėti, ir naudą visuomenės sveikatai, jei šis testas būtų plačiai pritaikytas ir padarytas labiau prieinamas žmonėms visame pasaulyje. Mes jautėme moralinę pareigą pasinaudoti savo teise ir mesti iššūkį šiam procesui“, – portalui „Politico“ sakė jis.
Šiuo metu „Grail“ sukurtas produktas yra prieinamas Jungtinėse Amerikos Valstijose (JAV) tiems pacientams, kurie patys susimoka 950 USD. Pagrindinis sandorio tikslas – suteikti finansavimą, papildomą ekspertizę bei sustiprinti kiekybinius pajėgumus, kad produktas būtų platinamas dar plačiau ir būtų prieinamas visiems ir visur.
Vis dėlto lieka neaišku, kodėl taip skubama užbaigti sandorį, nors įmonės paliekamos veikti atskirai, atkreipia dėmesį „Motieka ir Audzevičius“ teisininkas.
„Juk pagal pateikiamą informaciją pasiekti ambicingus tikslus pavyks tik sujungus įmonių pajėgumus, nebent pareiškimas, kad įmonės išlieka atskiros, nėra tikslus“, – aiškina jis.
Vilčių nedaug
Jeigu bus užtikrintai įrodyta, kad sandoris gali padėti gelbėti gyvybes, tai gali turėti nemažai įtakos priimant sprendimą ir suteikti vilties „Illuminai“. Tačiau šiuo metu viešai prieinama informacija kelia abejonių, ar tikrai yra ryšys tarp sandorio užbaigimo, paliekant įmones funkcionuoti atskirai, ir gelbėjamų gyvybių „Grail“ produkto pagrindu.
Beje, apie bendrovių „Illumina“ ir „Grail“ sandorį buvo privaloma pranešti tik JAV konkurencijos priežiūrą atliekančiai Federalinei prekybos komisijai (FTC).
„Įdomu tai, kad, atlikusi sandorio vertinimą, FTC pateikė ieškinį, kuriuo siekia uždrausti šį sandorį. Pagrindinis FTC argumentas – „Illumina“ yra vienintelė reagentų testams, skirtų ankstyvoje stadijoje aptikti įvairias vėžio formas, tiekėja JAV. Įsigijusi „Grail“, „Illumina“, siekdama stiprinti išimtinai „Grail“ poziciją rinkoje, gali pakelti įrangos ir reagentų kainas konkurentams, o tai galėtų lemti inovacijos mažėjimą šių testų rinkoje“, – nurodo J. Ramonas.
Reikia pranešti ir Lietuvoje
Apie sandorius privaloma pranešti ir Lietuvoje: šalyje galiojantis konkurencijos teisės reguliavimas Konkurencijos tarybai suteikia galią vertinti vietos rinkoje reikšmingus sandorius.
Apie numatomą vykdyti koncentraciją privaloma pranešti Konkurencijos tarybai ir gauti leidimą, jeigu sandoryje dalyvaujančių ūkio subjektų bendrosios pajamos Lietuvoje paskutiniais ūkiniais metais prieš koncentraciją yra didesnės negu 20 mln. Eur ir jei kiekvieno mažiausiai iš dviejų koncentracijoje dalyvaujančių ūkio subjektų bendrosios pajamos Lietuvoje paskutiniais prieš koncentraciją ūkiniais metais buvo didesnės negu 2 mln. Eur.
„Net jeigu sandoris nėra toks klampus kaip bendrovių „Illumina“ ir „Grail“, koncentracijos procesas EK ar Lietuvos konkurencijos taryboje vis tiek yra gana sudėtingas procesas. Pirmiausia, būtina įsivertinti, ar tikrai apie sandorį privaloma pranešti reguliatoriui. Antra, būtina turėti patyrusius atstovus, kurie dalyvautų derybose su Konkurencijos taryba bei pranešimo nagrinėjimo metu siekiant sėkmingai užbaigti procedūras ir gauti leidimą be papildomų sąlygų“, – nurodo L. Ramonas.
