Nebegalite prekiauti JAV ETF fondais? Jūs toks ne vienas

Publikuota: 2018-01-17
Saulius Lenauskas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Saulius Lenauskas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
FMĮ „Myriad Capital“ direktorius

Drįsčiau spėti, kad vienas dažniausių klausimų, kuriuos nuo metų pradžios girdi Lietuvos finansų makleriai iš savo klientų, yra „kodėl aš negaliu prekiauti JAV ETF fondais“? Na, o antras klausimas greičiausiai būna „ką patartumėte daryti“?

Būtent su tuo kasdien tenka susidurti ir man. Priežastis gana paprasta – įsigaliojęs vienas naujas reglamentas (Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas Nr. 1286/2014) uždraudė Europos finansų tarpininkams sudaryti galimybę neprofesionaliems investuotojams prekiauti tam tikromis finansų priemonėmis, kurios neturi parengto pagrindinės informacijos dokumentos (angl. key information document, KID).

Po šiuo radaru būtent ir pakliuvo ETF fondai. Europos ETF fondai, be abejo, KID dokumentą stropiai parengė, todėl prekiauti jais sėkmingai galima ir toliau, o štai daugelis JAV ETF fondų paprasčiausiai „pamiršo“ savo klientus iš Europos. Įdomiausia tai, kad KID dokumento parengimas tikrai neturėtų pareikalauti itin daug resursų ar išlaidų. Tai viso labo kelių puslapių dokumentas, nusakantis produkto rizikos lygį ir kitas charakteristikas. Kad ir kaip būtų gaila, bet JAV ETF fondai dažnai yra likvidesni nei Europos ETF, jų mažesni mokesčiai, o ir pasirinkimas - įvairesnis.

Kokias gi alternatyvas galėtų rinktis šiuo atveju eilinis Lietuvos neprofesionalusis investuotojas?

Tikriausiai bene paprasčiausia ir greičiausia išeitis būtų atsidaryti investicinę sąskaitą pas užsienio finansų tarpininką, kuriam negalioja šis Europos reglamentas. Iš praktinės darbo patirties su užsienio tarpininkais galiu pasakyti, kad būtent taip ir yra. Mūsų partneris Danijos „Saxo Bank“ prekybą daugeliu JAV ETF fondų uždraudė, o štai JAV partneris „Interactive Brokers“ teigia, kad kol kas planų uždrausti šiuos instrumentus Europos investuotojams neturi. Tad jei jaučiatės turintys pakankamai žinių ir patirties savarankiškai įvertinti atitinkamo instrumento rizikos laipsnį ir kitas technines charakteristikas, tam tikrų išeičių yra. Visgi sutinku, jog savarankiškai atsidaryti sąskaitą ir bendrauti su užsienio tarpininkais gali būti patrauklu ne kiekvienam.

Dar viena alternatyva būtų prekiauti ne pačiais ETF fondais, bet susitarimais dėl šių fondų kainų skirtumo (angl. Contracts for difference). Čia jau net nereiktų dairytis už Atlanto – visi Europos finansų tarpininkai, siūlantys prekybą CFD instrumentu, turės būti parengę KID dokumentą. Visgi pats CFD yra rizikinga priemonė, naudojanti finansinį svertą. Taigi ji tiks tikrai ne kiekvienam, o už naudojimąsi šiuo svertiniu instrumentu dar teks mokėti ir palūkanas.

Iš kolegų taip pat tenka girdėti pasiūlymų priežiūros institucijoms pateikti savo poziciją ir išaiškinimą, kaip reiktų interpretuoti tam tikras reglamento nuostatas. Be abejo, dialogas visuomet yra būtinas ir pridėtų daug aiškumo, nes visiems ši tvarka yra nauja. Visgi norėtųsi tikėti, kad ir patys ETF fondų konstruotojai parodys iniciatyvą bei, bendradarbiaudami su fondų platintojais, parengs KID dokumentus.

Egzistuoja dar viena teorinė išeitis aktyviems ir patyrusiems investuotojams, kurie turi neprofesionalaus investuotojo statusą. Jie galėtų siekti tapti pripažintais profesionaliaisiais investuotojais, kuriems KID dokumentas nėra būtinas. Tiesa, tokiu atveju jiems nebūtų taikomos apsaugos priemonės, taikomos neprofesionaliems investuotojams. Be to, reikia tenkinti bent du iš trijų reikalavimų: ne mažiau kaip 1 metus dirbti finansų sektoriuje, investicinis portfelis turėtų viršyti 500.000 Eur ir/ar nuolat sudarinėti didelius sandorius (pvz., viršijančius 30.000 Eur). Taigi, eilinio smulkaus investuotojo ši alternatyva nežavi.

Gaila, kad geri norai reguliuoti rinką kartais atsisuka kitu kampu ir investuotojai netenka svarbių instrumentų. Diversifikacija yra investicijų pagrindas, o būtent tai ir suteikia daugelis ETF fondų.

Saulius Lenauskas yra UAB FMĮ „Myriad capital“ direktorius

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Fondų valdytojai didina grynųjų dalį, vis dar apspitę FAANG+BAT akcijas

Suprastėję lūkesčiai dėl pasaulio ekonomikos, prekybiniai konfliktai privertė didžiausių fondų valdytojus...

Rinkos
14:34
„Lewben“ atsisakė parduoti „Strategy Labs“ 5

Lietuvos verslo konsultacijų sektoriuje sužlugo vienas planuotas įmonių apsijungimo sandoris.

Rinkos
12:52
Vidinį tyrimą atlikęs „Danske Bank“ pripažįsta kaltę

Didžiausio Danijos banko „Danske Bank“ valdymo ir kontrolės sistemų trūkumai leido banko padalinį Estijoje...

Rinkos
10:48
Brangesnio skolinimosi priešaušriu verslas pradeda dairytis į palūkanų apsikeitimo sandorius Premium

Bankai pastebi, kad 10 metų palūkanų mažėjimo tendencijai baigiantis, verslo klientai imasi aktyviau draustis...

Rinkos
11:40
Traukiasi „Danske Bank“ vadovas 4

Į galimo pinigų plovimą skandalą įklimpusio didžiausio Danijos banko „Danske Bank“ vadovas Thomas Borgenas...

Rinkos
10:21
Stocks Rally Extends to Second Day; Yuan Advances: Markets Wrap

Stocks extended a rally in Asia as investors wagered the world’s two-biggest economies have time to iron out...

Rinkos
09:29
Biržose pagrindinė tema nesikeičia – prekybos karai Premium 1

Vakarų Europos biržoms dėl prekybos karų nuosaikiai žvelgiant žemyn, Baltijos biržose prekyba antradienį...

Rinkos
2018.09.18
„ACC Distribution“ perka „ACME Europe“

Konkurencijos taryba (KT) praneša leidusi vykdyti koncentraciją „ACME Grupei“, Orūnui Albertui Urbonui ir...

Technologijos
2018.09.18
Lietuvos banko „filtras“ suveikė: neįleido teisto prancūzo įmonės

Lietuvos bankas atmetė šalyje registruotos įmonės „Hush LT“ prašymą išduoti elektroninių pinigų įstaigos...

Rinkos
2018.09.18
„Brent“ naftos kaina nesiryžo šturmuoti 80 USD 5

„Brent“ rūšies naftos kaina, praėjusią savaitę artėjusi link 80 USD, šio lygio šturmuoti nesiryžo ir dabar...

Rinkos
2018.09.18
Kreditų unijos pelną pašokdino 4,6 karto

Lietuvoje veikiančios kredito unijos šiemet pirmąjį pusmetį uždirbo 2,3 mln. Eur pelno – 4,6 karto daugiau,...

Rinkos
2018.09.18
Asia Stocks Mixed on New Tariffs; Dollar Steady: Markets Wrap

Asian stocks were mixed, while U.S. stock futures pared declines as investors anticipated China’s response to...

Rinkos
2018.09.18
Ar dar šokti į JAV akcijų rinkos traukinį: optimistų ir pesimistų nuomonės Premium 3

Didžiausia pasaulio akcijų rinka kone kas savaitę siekia naujus akcijų kainų rekordus, tačiau investuoti...

Rinkos
2018.09.18
Baltijos biržose tęsiasi apniukusi vasara 6

Pirmadienį į vietinę rinką investuotojai vis dar nebuvo linkę sugrįžti, apyvartos išliko vasariškai žemos. Į...

Rinkos
2018.09.17
„Novaturo“ apyvarta šiemet išaugo 35%

Didžiausios Baltijos šalyse kelionių organizatorės AB „Novaturas“ apyvarta 2018 m. sausio - rugpjūčio...

Vyriausybė beveik 6 metams pasiskolino už 0,694%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje beveik 6 metams pasiskolino 30 mln. Eur už vidutines 0,694% palūkanas.

Rinkos
2018.09.17
Asian Stocks Decline as Trade Concerns Resurface: Markets Wrap

Stocks in Asia fell with emerging-market currencies after the latest U.S. move to place a further tranche of...

2018.09.17
Seime – siūlymas didinti fondų investicijas Lietuvoje 5

Valdžia ieško būdų, kaip pensijų bei investicijų fondus, draudimo įmones priversti investuoti Lietuvoje, o ne...

Rinkos
2018.09.16
Baltijos įsigijimų rinkos veidas

Baltijos šalyse vis dažniau perkamos ar parduodamos per visas tris regiono šalis veikiančios įmonės, tačiau...

Rinkos
2018.09.16
Politologai: „Blackstone“ investicija didins JAV dėmesį Baltijos šalims 6

Vienos didžiausių pasaulyje JAV privataus kapitalo fondų valdymo bendrovių „Blackstone“ sprendimas investuoti...

Rinkos
2018.09.15

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau