Toomas investuoja: obligacijos leidžia atsikvėpti per krizę... bet gali palikti be nieko

Investuotojas Toomas, „Aripaev“ redakcijos personažas.

Praėjusi savaitė parodė, kad centriniai bankai tebėra vanagiški ir net nekalba apie palūkanų normų mažinimą. Tuo pat metu rinkos šia viltimi gyvena nuo metų pradžios. Tačiau tai nesustabdė akcijų kainų augimo, todėl kyla klausimas, ar dabartinė bulių rinka yra pagrįsta ir ar nevertėtų labiau žvalgytis į obligacijas?

Akivaizdu, kad kuo didesnės palūkanų normos, tuo jos arčiau savo viršūnės. Tačiau kyla klausimas, kas pasiduos pirmas – centriniai bankai ar ekonomika. Praėjusią savaitę tiek Federalinė rezervų sistema, tiek Europos centrinis bankas parodė, kad jų elgesys išlieka agresyvus. Ekonomika pradėjo vėsti, o kai kurios didelės ir svarbios šalys, pavyzdžiui, Vokietija, jau įžengė į recesiją.

Akcijų rinkų optimizmas būtų pagrįstas, jei pavyktų pasiekti „minkšto“ nusileidimo, t. y. ekonominiai rodikliai sumažėtų tiek, kad centriniai bankai pradėtų mažinti palūkanų normas, tačiau tik iki priimtino lygio, kuris nesukeltų bankrotų ir krizių. Toks scenarijus vis dar įmanomas, tačiau po praėjusios savaitės pareiškimų, rizika padidėjo.