Mėnesio sandoris: „Turn/River Capital“ perka „SolarWinds“ IT bendrovę JAV už 4,4 mlrd. USD

„SolarWinds“ direktorių taryba vienbalsiai pritarė šiam pasiūlymui. Sandorį ketinama užbaigti antrą 2025 m. ketvirtį, kadangi dar laukiama priežiūros institucijų išvadų.

Sandorio perimetras

„SolarWinds“ teikia įvairius IT infrastruktūros valdymo ir stebėjimo bei saugumo sprendimus. Šie sprendimai apima platų įvairių sričių įrankių asortimentą, pradedant tinklo stebėjimu ir baigiant saugos įrankiais. Tarp įmonės klientų yra tiek privataus sektoriaus įmonės, tiek valstybinės institucijos.

Įmonė yra listinguota „New York Nasdaq“ akcijų biržoje. Praėjusiais metais įmonės pajamos buvo 797 mln. USD, o EBITDA - 385 mln. USD (48% marža). Aukšta pelningumo marža yra sietina su pasikartojančiomis pajamomis (angl. recurring revenue), kurios 2024 m. sudarė 93,5% visų įmonės pajamų.

„Turn/River Capital“ yra privati bendrovė, kurios veikla yra orientuota į programinės įrangos įmonių įsigijimus, tolesnį jų auginimą ir pardavimą. Bendrovės veikla yra labai panaši į rizikos ar privataus kapitalo fondų veiklą. Po sėkmingo įmonės įsigijimo bendrovė susitelkia į pirkinio pajamų didinimą bei veiklos optimizavimą.

Šiuo metu „Turn/River Capital“ taip pat yra investavusi į tokias įmones kaip „Tufin“, „Commio“ ar „Invicti“. Istoriškai vidutinis investavimo periodas (laikotarpis nuo įsigijimo iki pardavimo) svyruoja tarp 3–4 m. Bendrovė išskiria savo unikalumą tarp kitų investuotojų teigdami, kad beveik trečdalis (31%) „Turn/River Capital“ darbuotojų yra buvę įmonių įkūrėjai (angl. founders) ir/arba įmonių vadovai. Tai jiems padeda geriau suprasti versle kylančius iššūkius bei pritaikyti sprendimus.

Be direktorių tarybos patvirtinimo pirkėjas taip pat jau yra gavęs raštišką „SolarWinds“ daugumos akcininkų patvirtinimą dėl sandorio. Šį patvirtinimą pateikė „Thoma Bravo“ ir „Silver Lake“, kurie turi apie 65% visų balso teisių. Tad sandorio užbaigimui nebereikės papildomo akcininkų pritarimo. Gavus leidimus iš priežiūros institucijų, „SolarWind“ bus delistinguota t.y. jos akcijos nebebus kotiruojamas „New York Nasdaq“ akcijų biržoje.

Reikšmė Lietuvai

Tiesioginės „Turn/River Capital“ ir „SolarWinds“ sandorio reikšmės Lietuva greičiausiai nepajus.

Tačiau svarbu tai, kad investuotojų apetitas įsigyti programinės įrangos įmones neišblėso. Sandoris taip pat suponuoja, kad investuotojai vis dar mato potencialą tolesniam įmonių augimui šioje industrijoje, net kai bendrovės jau yra brandžioje vystymosi stadijoje ir kotiruojasi tarp sektoriaus lyderių.

Lietuva jau kurį laiką garsėja kaip valstybė su talentingais programuotojais. Šalyje taip pat veikia ne vienas IT verslas su sėkmingai išvystytu produktu.

Laukiant įsigijimų šiame sektoriuje Lietuvoje, IT bendrovių savininkai turėtų atkreipti dėmesį, kad didžiuosius investuotojus labiausiai domina įmonės, kurios turi pasikartojančias pajamas (angl. recurring revenue) ir sugebančios savo produktą sėkmingai eksportuoti į kitas geografines rinkas.

Mantas Šnioka, „SUMMA Advisers“ asocijuotasis direktorius