Kapitalo poreikis brangins pinigus

Publikuota: 2022-01-11
„Zumapress“ / „Scanpix“ nuotr.
svg svg
„Zumapress“ / „Scanpix“ nuotr.
„Verslo žinios“ Redakcijos nuomonė

Neslopstantį pagreitį demonstruojanti infliacija palieka vis mažiau vilčių, kad dar ilgai bus galima naudotis pigiais pinigais. Ekonomistai nesutaria dėl tikslesnės datos, tačiau vardija priežastis, dėl kurių didės kapitalo paklausa, auginsianti palūkanas.

Infliacija euro zonoje gruodį pasiekė 5%, užfiksuodama naują rekordą. Lietuvoje gruodį ji pakilo iki 10,7%, nuo 9,3% lapkritį, ir rudens mėnesiais buvo aukščiausia Europos Sąjungos šalyse, tačiau gruodį mus aplenkė estai.  

Praėjusią savaitę paskelbta euro zonos didžiųjų ekonomikų infliacija. Vokietijoje vartotojų kainos gruodį, lyginant su 2020 m. gruodžiu, pamažėjo pirmą kartą per šešis mėnesius, tačiau išlieka gerokai aukštesnės nei Europos centrinio banko (ECB) tikslinė 2% infliacija.

Metinė infliacija Vokietijoje gruodį augo 5,7%, palyginti lapkritį vartotojų kainos didžiausioje euro zonos ekonomikoje išaugo 6%, sausio 6 d. pranešė Vokietijos federalinis statistikos biuras.

Nemokami naujienlaiškiai į savo el. pašto dėžutę:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

Francois Villeroy de Galhau, Prancūzijos banko valdytojas ir ECB valdančiosios tarybos narys, šią savaitę pareiškė, kad kainos šalyje ir euro zonoje yra „arti piko“.

Komentuodamas naujausias ECB prognozes Gediminas Šimkus, Lietuvos banko valdybos pirmininkas ir ECB valdančiosios tarybos narys, teigė, kad svarbus pokytis yra euro zonos infliacijos prognozė, kuri 2022 m. padidinta iki 3,2%, arba 1,5 proc. punkto.

 „Bet vidutiniu laikotarpiu infliacija išliks žemiau nei tikslinė 2%“, – kartoja jis.  

Tiesa, pašnekovas neatmeta, kad besiformuojanti aplinkybių visuma gali nulemti, kad infliacija euro zonoje bus didesnė, tačiau dėl pačios krypties – kad ji ilgainiui mažės – centrinio banko vadovas neabejoja.

Tuo tarpu infliacija JAV lapkritį pasiekė 6,8% ir buvo didžiausia nuo 1982 m. JAV pinigų politikos sprendimų priėmėjai jau kalba, kad palūkanas ims kelti pavasarį. 

„Tam, kad geriau kontroliuotume infliaciją, JAV federalinis rezervų bankas (FED) galėtų padidinti palūkanų normas jau šį kovą“, – sako Jamesas Bullardas, FED‘o Sent Luiso banko prezidentas, jį cituoja „Bloomberg“

Rinkos skaičiuoja, kad FED šiemet gali padidinti palūkanas tris kartus, ir dar tiek pat 2023 m.

Tiesa, Europoje šiuo klausimu kol kas naujienų negirdėti: nei ECB atstovai, nei ekonomistai palūkanų augimo didėjimo tikimybę euro zonoje 2022 m. įvardija kaip menką.

ECB nuomonę pakeistų, jeigu imtų sparčiau augti atlyginimai, kurie per padidėjusias paslaugų kainas atsispindėtų išaugusioje euro zonos infliacijoje. Taip galėtų atsitikti, jeigu šiuo metu su darbdaviais besiderančios profsąjungos didžiosiose euro zonos valstybėse išsiderėtų atlyginimų pakėlimus.  

Pasikeitusi pinigų politikos sprendimų priėmėjų retorika verčia galvoti apie tai, kad neigiamų arba itin žemų palūkanų epocha baigiasi.

Nors šiuo metu kapitalo netrūksta – gyventojai turi prikaupę indėlių, kuriuos galėtų panaudoti juodai dienai, be to, pusamžė pasaulinė darbo jėga turi nemažai santaupų, kurias galėtų įdarbinti. Žemos ilgalaikės palūkanų normos ir brangūs aktyvai rodo, kad trūksta atsiperkančių būdų, kaip tas santaupas panaudoti.

Naujas verslas dažnai būna paremtas idėjomis, ir jam daug kapitalo nereikia. Gali būti sunku įsivaizduoti, kad tokia situacija štai ims ir pasibaigs. Vis dėlto ilgainiui kapitalo pasiūla sumažės, o paklausa didės, keldama pinigų kainą. Tai lems trys priežastys: ekonominis populizmas, trumpesnės tiekimo grandinės ir perėjimas prie kitų energijos rūšių.

Augant pinigų kainai, šalių vyriausybėms reikės vis daugiau pinigų socialinės nelygybės klausimams spręsti, tad fiskalinės drausmės klausimai gali būti nustumti į užribį.

„The Economist“ prognozuoja, kad pasaulinės tiekimo grandinės kažkiek sutrumpės. Iš dalies taip bus stengiamasi išvengti trikdžių, kurie darė įtaką gamybiniams pajėgumams 2021 m. O net ir nedideliems gamybos perkėlimo arčiau užsakovo sumanymams reikia daugiau kapitalo.  

Trečia priežastis, dėl kurios reikia tikėtis kapitalo stygiaus, yra klimato kaita. Perėjimas prie žalesnės energijos iš esmės yra kapitalo išlaidų klausimas. Bet kokie rimti bandymai sustabdyti temperatūros kilimą pasaulyje reikalauja atsisakyti objektų, kuriais grindžiama daug anglies dioksido išskirianti ekonomika, – naftos gręžimo bokštų, anglimi kūrenamų jėgainių, degalinių – ir statyti naują infrastruktūrą, paremtą elektromobiliais, vėjo ir saulės jėgainėmis, energijos kaupimu akumuliatoriuose. Šiems objektams sukurti reikia daug kapitalo.

Pasak „The Economist“, nė viena iš šių trijų tendencijų per vienus kalendorinius metus neišryškės visiškai. Ironiška, bet 2022-ieji gali netgi pateikti įrodymų, paneigiančių teiginį, kad kapitalo ims stigti. Vis dėlto šiandienė kapitalo gausa nesitęs amžinai – kai kurios prognozės beveik garantuotai išsipildys.

Valdemaras Katkus, finansų analitikas, išlieka skeptiškas dėl drastiško palūkanų normų, kurios šiuo metu yra neigiamos, euro zonoje pakėlimo artimiausiais metais. Pasak jo, nuo turizmo, taip pat madų industrijos priklausoma Pietų Europa tebepatiria gilų nuosmukį – palūkanos yra derinamos pagal juos: jiems visą laiką reikalingos žemos palūkanos, nes kitaip jie negali pasiskolinti.

VŽ nuomone, kartu sudėjus pesimistines ir nuosaikesnes prognozes dėl infliacijos ateities ir jos sąlygojamos pinigų kainos, galima būtų rinktis viduriuką. Tačiau vargu ar derėtų puoselėti iliuzijas, kad dar gana ilgai turėsime žemas, juolab neigiamas, palūkanas. Pažvelgus į minėto savaitraščio išvardytas priežastis, dėl kurių didės kapitalo poreikis, aiškėja, kad pigių pinigų saulėlydis nenumaldomai artėja.

 

 

  

REDAKCINIS STRAIPSNIS (vedamasis) - redakcijos nuostatas atspindintis, jos vardu parašytas, neretai nenurodant konkretaus autoriaus, rašinys, dažnai atsiliepiantis į kokius nors įvykius, paaiškėjusius faktus, tendencijas. Būdinga nedidelė, neretai vienoda visiems leidinio redakciniams straipsniams apimtis, glaustas minčių dėstymas, tezių pobūdžio argumentacija, naudojami publicistinės retorikos elementai. Įprasta pateikti išvadas, apibendrinimus, atspindinčius redakcijos nuostatas. / Žurnalistikos enciklopedija /

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose.

Rašyti komentarą 0
Norite pasiūlyti temą, turite pastabų, pasiūlymų ar klausimų? Parašykite „Verslo žinių“ redaktoriams.

Jei norite suteikti konfidencialios informacijos, rašykite vyr. redaktoriui rolandas.barysas@verslozinios.lt

A. Aslundas. Kaip susirasti draugų ir išsekinti Rusijos karo mašiną

Sankcijos, kurias Vakarai įvedė Rusijai dėl jos agresijos Ukrainos atžvilgiu, tampa griežtesnės. Dabar...

Nuomonės
2022.08.12
Jūsų bilietas nelaimėjo 36

Jau savaitę nesiliauja įsismarkavusios aistros dėl įmonės „Perlas energija“ akibrokšto. Ir nors jau būta...

Nuomonės
2022.08.12
Verslas lašinius keičia raumenimis 3

Dar nesibaigia vasara, bet dažnas gyventojas jau suka galvą, kaip reikės išgyventi žiemą. O ši žada būti ypač...

Nuomonės
2022.08.11
K. Gečas. Artėjant krizės audrai. Žmonių psichologija ir verslo komunikacija

Viešojoje erdvėje vis daugiau kalbama apie artėjančią krizę, nors kol kas tai pavadinama ne tokiu ryškiu...

Nuomonės
2022.08.10
Starto pakete – ir „užmarinuoti“ sprendimai

Iki Seimo rudens sesijos starto liko mėnuo. Bet joje, regis, vėsa nepadvelks – be tradiciškai daug aistrų...

Nuomonės
2022.08.10
Naujas balsas Kremliaus chore 12

Kam iš tikrųjų tarnauja žmogaus teisių gynimo organizacija „Amnesty International“, kurios skandalinga...

Nuomonės
2022.08.09
Tvarka su properšomis 3

Nekilnojamojo turto (NT) plėtotojams įvesta privaloma tvarka, reikalaujanti, kad nauji pastatai būtų visiškai...

Nuomonės
2022.08.08
V. Vikė-Freiberga. Putinas – ne Petras Pirmasis 1

Rusijos prezidento Vladimiro Putino brutalią agresiją prieš Ukrainą galima paaiškinti tik kaip bandymą...

Nuomonės
2022.08.07
E. Lucasas. Naujas JK lyderis turės rasti būdų Kinijos įtakai stabdyti

Užsitraukti totalitarinės supervalstybės rūstybę būnant 23 metų – įspūdingas pasiekimas. Studentas aktyvistas...

Nuomonės
2022.08.07
A. Urbonavičius. Nereiktų tikėtis, kad „Lidl“ ar kitas žemų kainų tinklas užkariaus visą šalies prekybos rinką 1

Nors Vokietijos žemų kainų tinklo „Lidl Lietuva“ turimų parduotuvių skaičius tiesiogiai koreliuoja su jo...

Nuomonės
2022.08.06
E. Leontjeva. Palūkanų didinimas – vieniems bizūnas, o kitiems bazuka

Europos centrinio banko (ECB) sprendimas didinti palūkanas pritraukia visų dėmesį. Įmonėms ir namų ūkiams jis...

Nuomonės
2022.08.05
Kai liks tik graužtukai

Europos Sąjungos (ES) sankcijų stabdomos bankų transakcijos į Rusijos bankus gali sustabdyti ir bet kokią...

Nuomonės
2022.08.05
J. Rimas. Baltarusijoje įstrigęs verslas: kokios galimybės liko Lietuvos verslininkams?

Nuo karo Ukrainoje pradžios gausybė įmonių, vedamų etinių ar ekonominių motyvų, pasitraukė iš Rusijos ir...

Nuomonės
2022.08.04
Padidinamasis stiklas gynybos finansavimui

Nors atostogų sezonas pačiame įkarštyje, Vyriausybėje intensyviai vyksta 2023-iųjų biudžeto dėlionė. Ji...

Nuomonės
2022.08.04
O. Mašalė. Ar aviacijai pavyks sukurti 5% Lietuvos BVP?

Neseniai susisiekimo ministras patvirtino Lietuvos aviacijos gaires iki 2030 m. (aka Aviacijos strategija).

Nuomonės
2022.08.03
Apie arbatą, burbulus ir riziką

Restoranų verslas, bankų vertinamas kaip viena iš rizikingiausių veiklų, jau dabar skaičiuoja daugiau...

Nuomonės
2022.08.03
Sustoti dar anksti

Užsieniečių įdarbinimas Lietuvoje sulaukė permainų, kurių būtinybę seniai akcentavo ekonomistai ir...

Nuomonės
2022.08.02
Nežinia gimdo baimes

Nors Ekonomikos ir inovacijų ministerija tikina, jog „iki šiol nebuvo jokių indikacijų, kad lietuviškas...

Nuomonės
2022.08.01
V. Kaušas. Pabrangęs doleris Lietuvos verslus privertė atsigręžti į Azijos valiutas 6

JAV doleriui pakilus į istorines aukštumas pinigines priversti plačiau atverti prekybinių ryšių su Azijos...

Nuomonės
2022.07.31
A. Rutkauskas. Svarbus ilgalaikės sėkmės siekiančių vadovų įgūdis

Įmonių vaidmeniui kovoje su klimato kaita, racionaliam išteklių naudojimui ir darnai su aplinka bei visuomene...

Nuomonės
2022.07.29

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku