„Rimi“ perka „Iki“: sandorio užkulisiai

Publikuota: 2016-12-23
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Švedijos bendrovei „ICA Gruppen“ penktadienį paskelbus apie UAB „Palink“, valdančios prekybos tinklą „Iki“, įsigijimą, analitikai svarsto, kad prekybos tinklas buvo įsigytas palyginti pigiai, o biržoje naujiena buvo įvertinta „ICA Gruppen“ akcijų prieaugiu.

Šiandien paskelbta, kad UAB „Rimi Lietuva“, priklausanti „ICA Gruppen“, pasirašė susitarimą įsigyti „Palink“. Sandorį dar turi patvirtinti konkurenciją reguliuojančios institucijos. Patvirtinimą tikimasi gauti ne vėliau nei 2017 m. ketvirtąjį ketvirtį.

Paskelbta, kad sandorio vertė – 213 mln. Eur, tačiau reikia turėti omenyje, kad tai yra kaina, kuria sandoryje buvo įvertinta „Palink“ (angl. enterprise value), o realiai pinigų sandoryje gali „suvaikščioti“ mažiau arba daugiau. Prie galutinės sandorio vertės bus pridėta „Palink“ turimų grynųjų pinigų vertė ir eliminuotos finansinės skolos.

„Creditinfo“ pateikiamais Registrų centro duomenimis, 2015 m. pabaigoje bendrovės skolos kredito įstaigoms siekė 24,25 mln. Eur, o grynieji pinigai – 11,25 mln. Eur.

VŽ žiniomis, „ICA Gruppen“ ir aljanso „Coopernic“, kuriam priklauso „Palink“, derybos dėl galimo sandorio vyko maždaug vienerius metus.

„ICA Gruppen“ skelbia, kad už „Palink“ bus mokama apie 6,1 metinio pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą bei amortizaciją (EBITDA).

Palyginimui, VŽ anksčiau kalbinti finansų ekspertai teigė, kad už „Palink“ gali būti paklota apie 10 EBITDA, o konkurentai svarstė, kad kaina gali sudaryti net iki 15 EBITDA. Pati „ICA Gruppen“ Stokholmo biržoje yra vertinama maždaug 10 metinių pelnų.

„Vertinant pagal 2015 m. rezultatus, už „Palink“ mokami 7 EBITDA, o pagal paskutinių 12 mėn. rodiklius – 6 EBITDA. Toks mažas „Palink“ įvertinimas sandoryje kiek nustebino – akivaizdu, kad sandoris sudaromas mokant žemesnę kainų intervalo, apie kurį buvo galima diskutuoti, dalį. Tai stebina žinant, kad iš sinergijos pirkėjas tikisi gausi apie 0,5 EBITDA finansinės naudos“, – komentuoja Mindaugas Matulaitis, DNB banko Įmonių finansų direktorius.

Pasak jo, mažą „Palink“ įvertinimą galėjo nulemti tai, aljansui „Coopernic“ Lietuva nėra prioritetinė rinka, rinka yra maža ir nelabai auganti.

„Be to, yra tokie faktoriai, kaip „Lidl“ atėjimas, ir neaiškumas dėl alkoholio prekybos ateities Lietuvoje. Panašu, kad didesnis alkoholio prekybos ribojimas yra politikų darbotvarkėje ir tai neprideda patrauklumo mažmenininkams“, – sako p. Matulaitis.

Nebuvo konkurso

Svarstoma, kad mažesnę kainą galėjo nulemti ir tai, kad rinkoje nebuvo vykdomas aktyvus „Palink“ pardavimo konkursas.

Neoficialiomis žiniomis, sandorį inicijavo „ICA Gruppen“, o ne „Coopernic“. Aljansas neturėjo išorinių finansinių konsultantų, kurie konsultuotų dėl sandorio.

„Kai nėra konkurso, nėra ir konkurencijos tarp pirkėjų. Stipri konkurencija tarp potencialių pirkėjų sandorio vertę galėtų padidinti 1-2 EBITDA“, – sako p. Matulaitis. 

Pirkėjui šiame sandoryje atstovavo Švedijos „SEB Corporate Finance“ ir Lietuvos „Summa Advisers“ (finansiniai patarėjai) bei Švedijos „Gernandt & Danielsson“ ir Lietuvos „Valiunas Ellex“ (teisiniai patarėjai). UAB „Palink“ sandoryje atstovavo Lietuvos advokatų kontora „Sorainen“.

Paskelbus žinią apie įsigijimą, „ICA Gruppen“ akcijos šiandien brango – 11.37 val. Lietuvos lauku Stokholmo biržoje buvo pabrangusios kiek daugiau nei 1%.

Analitikai pažymi, jog „ICA Gruppen“ akcijų brangimas taip pat signalizuoja, kad verslas buvo įsigytas už patrauklią kainą, nes paprastai tų bendrovių, kurios paskelbia apie įsigijimą, akcijos biržoje krenta.

VŽ lapkričio 25 d. pirmosios paskelbė, kad Švedijos bendrovė „ICA Gruppen“ domisi galimybe įsigyti Lietuvos įmonę „Palink“, valdančią prekybos tinklą „Iki“ ir analizuoja galimus pokyčius prekybos tinklų rinkoje ir pasekmes tiekėjams po sandorio. Tą pačią dieną švedai šią žinią patvirtino oficialiai.

„Palink“ priklauso Europos prekybos tinklų aljansui „Coopernic“. Jis buvo suformuotas dar 2005 m., bet apie jį viešai paskelbta 2006 m. vasarį. Aljanso iniciatorė buvo Prancūzijos mažmenininkė „E.Leclerc“, kuri šiuo metu aljansui priklauso kartu su belgų „Colruyt“, italų „Conad“, šveicarų „Coop Switzerland“ ir vokiečių „Rewe Group“. Pernai bendros aljanso narių pajamos sudarė 125 mlrd. Eur.

„Iki“ savininkės akcijas šiuo metu valdo būtent „Rewe Group“, „CoopSwitzerland“, „Colruyt Group“, „Unilec“, „Conad“ ir UAB „BaltischesHaus“. Pastarąją bendrovę valdo „Iki“ prekybos tinklo įkūrėjai broliai Ortizai. Jie savają dalį taip pat parduos. Tiesa, „Baltisches Haus“ turi nemažai NT, kuris nuomojamas „Iki“. Šį turtą Ortizai pasilieka.

„ICA Gruppen“ yra dar 1938 m. įkurta Švedijos mažmeninės prekybos grupė, kuriai taip pat priklauso bankas, NT verslas ir vaistinių tinklas. Švedijoje tinklui priklauso daugiau nei 1.300 parduotuvių, o Baltijos šalyse – daugiau nei 260 (iš jų daugiau nei 50 Lietuvoje). 

infogr.am::42e078d4-a919-4d64-9acb-1edcf84354be

Registrų centro duomenimis, 2015 m. „Palink“ pardavimo pajamos siekė 596,7 mln. Eur ir, palyginti su 2014 m., kai apyvarta sudarė 597,5 Eur, liko beveik nepakitusios (–0,1%). Pelnas prieš mokesčius šiuo laikotarpiu paaugo nuo 7,2 mln. iki 10,9 mln. Eur.

Bendrovės „Rimi Lietuva“ pajamos pernai sudarė 288,3 mln. Eur – 15,7% daugiau, nei 2014-aisiais, kai jos sudarė 249,2 mln. Eur. Įmonės pelnas šiuo periodu susitraukė maždaug perpus, nuo 1,09 mln. iki 0,435 mln. Eur.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
„Comcast“ už „Sky“ pasiūlė 34 mlrd. Eur – daugiau nei Murdochas 2

JAV kabelinės televizijos gigantė „Comcast“ šeštadienį nurungė Ruperto Murdocho „Twenty-First Century Fox“...

Rinkodara
2018.09.23
Interviu su vienu „Blackstone“ vadovų: ką su „Luminor“ darys amerikiečiai Premium

JAV privataus kapitalo fondų milžinė „Blackstone“, perkant Baltijos šalių „Luminor“ banką, nesibaimina...

Rinkos
2018.09.21
ESO sukirto rankomis su „Lietuvos dujų tiekimu“ dėl verslo dalies pardavimo 3

AB „Energijos skirstymo operatorius“ (ESO) sudarė verslo dalies pirkimo – pardavimo sandorį, kuriuo nuo 2018...

Energetika
2018.09.21
„Lewben“ atsisakė parduoti „Strategy Labs“ 7

Lietuvos verslo konsultacijų sektoriuje sužlugo vienas planuotas įmonių apsijungimo sandoris.

Rinkos
2018.09.19
„ACC Distribution“ perka „ACME Europe“

Konkurencijos taryba (KT) praneša leidusi vykdyti koncentraciją „ACME Grupei“, Orūnui Albertui Urbonui ir...

Technologijos
2018.09.18
Baltijos įsigijimų rinkos veidas

Baltijos šalyse vis dažniau perkamos ar parduodamos per visas tris regiono šalis veikiančios įmonės, tačiau...

Rinkos
2018.09.16
Politologai: „Blackstone“ investicija didins JAV dėmesį Baltijos šalims 6

Vienos didžiausių pasaulyje JAV privataus kapitalo fondų valdymo bendrovių „Blackstone“ sprendimas investuoti...

Rinkos
2018.09.15
Su „Luminor“ dirbs po skandalų pasitraukęs „Swedbank“ vadovas 7

Buvęs Švedijos banko „Swedbank“ vykdomasis direktorius Michaelas Wolfas, darbą Švedijos „Swedbanke“ palikęs...

Rinkos
2018.09.14
Milijardinė JAV milžinės investicija Baltijos šalyse siunčia ir geopolitinę žinią Premium 6

Baltijos šalių bankui „Luminor“ paskelbus apie naują savininką iš JAV, rinkai padarė įspūdį žinomas vardas,...

Rinkos
2018.09.14
„Baltic Coffee Holding“ siekia įsigyti „Pardavimo automatus“ 2

Gėrimų ir užkandžių aparatų bendrovė „Baltic Coffee Holding“ prašo Konkurencijos tarybos (KT) leidimo įsigyti...

Rinkos
2018.09.13
„ACME Grupė“ pardavė ekologinių pluoštinių kanapių verslą 5

Kanados kompanija „Aurora Cannabis“ užbaigė sandorį su „ACME Grupe“. Kanadiečiai už daugiau nei 8 mln. Eur...

Technologijos
2018.09.13
„Luminor“ pardavimas: rinką nustebino ne žinia, bet pirkėjas Premium 9

Žinia apie Baltijos šalių banko „Luminor“ pardavimą Lietuvos įsigijimų ir finansų rinkos nenustebino, tačiau...

Rinkos
2018.09.13
Interviu su „Luminor“ vadovu A. Načajumi – apie „Blackstone“ atėjimo aplinkybes Premium 9

JAV privataus kapitalo fondų valdytojas „Blackstone“ į banką „Luminor“ investavo prieš tai „pačiupinėjęs“...

Rinkos
2018.09.13
„Luminor“ pardavimo kaina: analitikų vertinimai Premium 1

Analitikai nesutaria, ar JAV privataus kapitalo fondų milžinė „Blackstone“, pirkdama Baltijos šalių milžino...

Rinkos
2018.09.13
Jungtinės Karalystės NT rinkoje – vienas didžiausių sandorių istorijoje

JAV investicijų kompanija „Blackstone“, kartu su Jungtinės Karalystės (JK) nekilnojamojo turto (NT)...

Statyba ir NT
2018.09.11
Mėnesio sandoris: „Coca-Cola“ žengia į kavinių verslą 5

JAV gėrimų milžinė „Coca-Cola“ paskutiniąją praėjusios vasaros dieną  pranešė apie 4,3 mlrd. Eur vertės...

Rinkos
2018.09.10
„City Service“ nenustoja tikėti Ispanijos rinka – dar vienas pirkinys 2

Lietuviško kapitalo pastatų priežiūros grupė „City Service“, po nepasiteisinusios plėtros į Ispaniją pernai...

Rinkos
2018.09.07
„Baldai1.lt“ pritraukė strateginį investuotoją iš Švedijos 9

Į lietuviško kapitalo internetinės prekybos UAB „Furniture1“, Lietuvoje veikiančią su prekės ženklu...

Pramonė
2018.09.06
SEB tampa investuotoju į startuolius Premium 8

SEB nuo šiandien Lietuvoje yra ne tik komercinis bankas, bet ir institucinis investuotojas. Bankas taikysis į...

Rinkos
2018.09.05

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau