„Evernord Bond Fund“: investuotojams jau pirmąjį kitų metų ketvirtį grįš investuotos lėšos

„Evernord Bond Fund“ – pirmas tokio tipo ribotos trukmės obligacijų fondas Lietuvoje. Jo laikotarpis – penkeri metai, o investavimo fazė truks iki šių metų pabaigos. Per šį laiką surinktas kapitalas yra investuojamas į „Evernord“ profesionalų komandos atrinktas įmonių obligacijų emisijas įvairiose Europos šalyse ir skirtinguose ekonomikos sektoriuose, vengiant nekilnojamojo turto projektų. Šiuo metu fondo dydis siekia 16 mln. eurų, o iki metų pabaigos tikimasi perkopti 20 mln. eurų.

Pasibaigus investavimo laikotarpiui, kas ketvirtį bus išperkama dalis fondo vienetų ir išmokami dividendai (iš viso apie 8% kas ketvirtį), ir taip iki 2029 m. antrojo ketvirčio pabaigos bus grąžinti visi pinigai investuotojams.

„Evernord Asset Management“ direktorius ir „Evernord Bond Fund“ valdytojas Gintaras Rutkauskas pastebi, kad investuotojai tokį modelį lygina su atvirkštiniu lizingu, kuomet investuojama pradinė suma, o toliau kas ketvirtį gaunama fiksuota suma. Pastaroji gali padengti, pavyzdžiui, turimus įsipareigojimus lizingo bendrovei – tai išmanus būdas valdyti savo pinigų srautus.

„Kai kurie investuotojai skaičiuoja taip: tarkime, lizingo palūkanos siekia 4 proc., o fondo grąža – 8 proc. Taigi, investuojant į fondą galima padengti lizingo kaštus ir dar uždirbti“, – paaiškina G. Rutkauskas.

„Evernord Bond Fund“ galimybes investuotojai aukštai vertina ir dėl mažesnės reinvestavimo rizikos. Lėšos, grįžtančios iš išperkamų obligacijų, nebus investuojamos į naujas emisijas, o grąžinamos investuotojams, taip išvengiant reinvestavimo rizikos perkant naujas obligacijas, kurios paprastai yra su mažesnėmis palūkanomis ir taip „atskiedžia“ grąžą pirmiesiems investuotojams.

Skandinavijos įmonių obligacijų rinkos dinamika – aukštyn

„Evernord Bond Fund“ daug dėmesio skiria Skandinavijos įmonių obligacijų rinkai, kuri muša naujus rekordus tiek pagal išleidžiamų obligacijų apimtį, tiek pagal grąžas. Skandinavijos aukštos grąžos obligacijų rinka patiria reikšmingą pokytį – tarptautiniai investuotojai dabar užima daug didesnę dalį rinkos, kuri anksčiau buvo beveik vien vietinė. Šiais metais beveik pusė dalyvių Šiaurės šalių obligacijų platinimuose yra iš už regiono ribų.  „Bloomberg“ duomenimis, gan stipriai dominuoja JAV institucijos.

Šiaurės šalių obligacijos yra patrauklios, kadangi vis dar siūlo iki 200 bazinių punktų didesnį pajamingumą nei panašios Europos aukštos grąžos obligacijos. Tai lemia mažesnis finansinis svertas ir griežtesnės sutarties sąlygos bei mažesnis likvidumas. 2025 m. emisijų apimtys artėja prie rekordinių lygių, nes rinką pasiekia įvairių sektorių įmonės: nuo pramonės iki vartojimo prekių ar aviacijos, taip suteikiant investuotojams diversifikavimo galimybes.

Skandinavijos šalys turi gerai sustyguotą mechanizmą obligacijų leidėjams, kur registracijos ir teisinis procesas yra ganėtinai standartizuotas ir emisijų sąlygos yra labai panašios visoms emisijoms. Nors emitentams nėra privalomi oficialių agentūrų kredito reitingai, kas sumažina skolinimosi kaštus, tačiau reikalaujama finansinio skaidrumo su periodinėmis ataskaitomis ir emisijos rodiklių vykdymo, kuriuos jau daugelį metų seka obligacijų turėtojų patikėtiniai, tokie kaip „Nordic Trustee“, įgiję reputaciją ir patirtį per daugelį metų veiklos.

Palankias perspektyvas fondo investicijoms Skandinavijos šalyse brėžia ilgametis „Evernord“ grupės bendradarbiavimas su partneriu Suomijos „Evli“ banku ir kitais Skandinavijos bankais.

Fondo aprėptis – 17 šalių, 18 ekonomikos sektorių  

„Evernord Bond Fund“, investuojantis į skirtingų regionų ir sektorių įmonių obligacijas, startavo 2024 m. liepos mėnesį. Šiuo metu fondo portfelyje – 47 skirtingų įmonių obligacijos, ir sąrašas ilgėja kiekvieną mėnesį papildant 2-3 naujais emitentais.  

Rugsėjo pabaigoje „Evernord Bond Fund“ investicijose pagal sektorius didžiausios dalys teko gamybos įmonėms (19 proc.), finansinėms paslaugoms (18 proc.), kitoms paslaugoms (18 proc.). Su nekilnojamuoju turtu susijusioms įmonių obligacijų emisijoms teko tik 5 proc. nuo viso fondo portfelio, tai dviejų NT įmonių obligacijos. Šios bendrovės veikia Suomijoje ir Švedijoje – nuomoja visuomeninį turtą savivaldybėms ir gyvenamąjį būstą gyventojams. Naujų investicijų šiame sektoriuje neplanuojama.

Pasak G. Rutkausko, investuotojai išlieka aktyvūs įmonių obligacijų rinkoje, nes pelningumai yra palyginami su akcijų rinkos grąža, tačiau gerai diversifikuoto obligacijų portfelio svyravimai yra 2-3 kartus mažesni negu akcijų rinkose. Pavyzdžiui, šiemet balandžio mėnesį kilus nerimui dėl JAV įvedamų papildomų muitų, akcijų rinkos krito 10-15%, tuo pačiu metu „Evernord Bond Fund“ vertė buvo sumažėjusi tik 1 procentu, bet gaunamos obligacijų palūkanos kompensavo kritimą ir mėnesio rezultatas buvo teigiamas.

Vienas iš strateginių „Evernord Bond Fund“ tikslų – sudaryti  galimybę investuotojams diversifikuoti savo portfelius, mažinant investicijų priklausomybę nuo Baltijos regiono skolos vertybinių popierių rinkos ir nekilnojamojo turto (NT) sektoriaus.

Šiuo metu „Evernord“ grupė valdo daugiau nei 300 mln. Eur klientų turto. „Evernord Asset Management“ taip pat valdo šešis nekilnojamojo turto fondus, veikiančius Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje, Ispanijoje ir Suomijoje bei Europos įmonių obligacijų fondą „Evernord Bond Fund“. Licenciją valdyti informuotiesiems investuotojams skirtus kolektyvinio investavimo subjektus Lietuvos bankas bendrovei suteikė 2017-aisiais.