Ką rinkų sukrėtimuose investuotojams gali iškrėsti psichologija

Strategai įspėja, kad dėl Donaldo Trumpo kalbų padidėjęs kintamumas dar toli gražu nesibaigė.

Padidėjusių svyravimų fone investuotojams nuostolių pridaryti gali psichologija. Per pastarąją savaitę rinkas ištikę sukrėtimai parodė, kad investuotojų psichologija veikia tobulai, konstatuoja Arvydas Jacikevičius, „SB Asset Management“ fondų valdytojas.

„Kai pozicija yra užkilusi – investuotojas džiaugiasi, kai ji pradeda kristi – investuotojas galvoja, kad pakrito laikinai, galbūt norėčiau dar šiek tiek papildomai įsigyti. Bet kai pozicijos kritimas priartėja prie lygio, kai visas uždirbtas pelnas grasinasi išnykti, tuomet visi puola parduoti, – „Verslo žinioms“ komentuoja A. Jacikevičius. – Ir kai pozicija nukrenta žemiau pelno ribos, investuotojas nutaria laukti, kol grįš į pliusą. Kai minusas jau pasidaro skausmingas, nusprendžia, kad nebegali laukti, – parduoda. Tai vadinama kapituliacija.“

„Buy the dip“ nebeveikia?

Psichologijos spąstus, kai minusas didėja arba tirpsta sugeneruotas pozicijos prieaugis, investuotojams tenka prisiimti po ilgo rinkų kilimo ir keliasdešimties per praėjusius metus fiksuotų rekordų. Ankstesniais metais bet koks smuktelėjimas rinkose investuotojams būdavo proga pasipildyti (angl. buy the dip) investicijų krepšelį ir buvo laiminti strategija.

Tačiau šiemet anksčiau pasiteisinusios strategijos efektyvumas baigia išnykti, mano A. Jacikevičius.  

„Turėjome beveik pustrečių metų stiprios bulių rinkos su 20% prieaugiu kasmet. Dabar turime priešpriešinių vėjų su tarifais, infliacija, geopolitika ir kitkuo, tai nesukuria palankaus fono buy the dip strategijai“, – vertina patyręs investicijų valdytojas.

JAV akcijos jau neteko šių metų prieaugio ir prieaugio nuo JAV prezidento rinkimų. 

Savo ruožtu likusio pasaulio, kuriam prekybiniais tarifais grasina D. Trumpas, akcijos laikosi kur kas geriau. 

Regioninis Europos akcijų indeksas STOXX 600 nuo metų pradžios pakilęs daugiau kaip 8%.

Vokietijos, kuri D. Trumpo nusisukimo nuo Europos fone apsisprendė dėl šimtamilijardinių investicijų į gynybos stiprinimą, akcijos gerina rekordus ir nuo metų pradžios yra pakilusios beveik 15%. 

Kaip parduoti

Investuotojams sudėtinga priimti sprendimus dėl blaškančių naujienų srauto, kai kiekvieną pavakarę Lietuvos laiku indeksus gali apsukti netikėtos D. Trumpo idėjos.  Investicijų valdytojas mano, kad ir nieko nedarymas kartais gali pasiteisinti, jei investuotojas yra pasimetęs.

„Žinoma, tai ne visada veikia, bet bereikalinga panika, stengiantis išsiparduoti prieš pat prekybos uždarymą ir dar kai būna žemiausi lygiai, irgi nebūna geriausias sprendimas, – įspėja „SB Asset Management“ fondų valdytojas. – Antra klaida yra bandyti gaudyti kalnelius aukštyn, žemyn, kai naujienų daug ir jos keičia nuotaiką keliskart per dieną. Tai yra pernelyg rizikingas dalykas. Čia jau lošimas.“

Jei visgi investuotojas pasikeitusių įvykių fone nusprendžia realizuoti investicijas, palankus tam laikas yra per rinkos atšokimą.

„Jeigu jauti, kad kuri nors pozicija atrodo per silpnai arba galbūt kelia per didelę riziką portfelyje, pardavimams reikia išnaudoti atšokimo dienas, o ne atvirkščiai. Tai yra dėsningumai. Kad ir kurią krizę paimtume, pamatysime tą patį vaizdą – vieną dieną kyla, dvi krenta, arba atvirkščiai“, – primena A. Jacikevičius.