Tiesiamas kelias kapitalo rinkų sąjungos sukūrimui

Publikuota: 2015-10-06
Atnaujinta 2015-10-06 12:30
Ralpho Orlowski („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Ralpho Orlowski („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Advokatų kontoros „TGS Baltic“ advokatas

2015 m. rugsėjo 30 d. Europos Komisija pristatė kapitalo rinkų sąjungos sukūrimo veiksmų planą. Nors laisvas kapitalo judėjimas yra vienas iš pamatinių ES veikimo principų, tačiau faktiškai kapitalo rinkose jis nėra tinkamai įgyvendintas dėl daugelio priežasčių (valstybių narių skirtingų reguliacinių reikalavimų, mokestinių aspektų ir kt.).

Esama ES ir atskirų jos valstybių narių reguliacinė aplinka šiuo požiūriu vis dar pilna apimtimi neišvystyta ir yra fragmentuota. Be to, nors ES ekonomika yra panašaus dydžio, kaip ir JAV, tačiau Europos akcijų rinkų apimtis nesiekia ½ JAV apimties, o skolos VP rinkos sudaro mažiau nei 1/3 JAV apimties.

Naudodamasi kapitalo rinkų sąjungos galimybėmis, Europos Komisija, be kita ko, siekia pašalinti kliūtis, trukdančias įmonėms (įskaitant mažoms bei vidutinėms įmonėms (MVĮ)) ir infrastruktūros bei kitiems ilgalaikiams projektams, kuriems reikia finansavimo, pasiekti investuotojus ir užtikrinti kaip įmanoma veiksmingesnę šių lėšų paskirstymo sistemą (investavimo grandinę), taip pat diversifikuojant galimus finansavimo šaltinius.

Taigi parengtu Europos Komisijos dokumentu išryškinami pagrindiniai trikdžiai, neleidžiantys sukurti realiai veikiančią bendrą ES kapitalo rinką visose 28 valstybėse narėse, užkertantys kelią vienos valstybės ribas peržengiančioms (angl. cross-border) investicijoms ir trukdo įmonėms (įskaitant MVĮ) ar infrastruktūriniams ar kitiems ilgalaikiams projektams gauti finansavimą, taip pat numatomi veiksmai, kuriuos įgyvendinus iki 2019 m. kapitalo rinkų sąjunga būtų sukurta.

Kelios iš krypčių, kuriomis ketinama dirbti, siekiant sukurti bendrą kapitalo rinkų sąjungą, yra šios:

1. Suteikti daugiau finansavimo alternatyvų Europos verslams ir MVĮ: (i) modernizuojant reglamentavimą, susijusį su vertybinių popierių emisijų prospektais, siekiant sudaryti palankesnes sąlygas įmonėms viešai siūlyti savo vertybinius popierius ir juos įtraukti į prekybą reguliuojamoje rinkoje, taip pat sumažinant su tuo susijusius kaštus, (ii) randant būdus padidinti skolos vertybinių popierių rinkų likvidumą, (iii) parengiant priemones, ES mastų stiprinančias privataus kapitalo finansavimą, (iv) skatinant ir tinkamai reglamentuojant inovatyvias arba nepilnai išnaudojamas verslo finansavimo formas (sutelktinio finansavimo (angl. crowd-funding), neviešo platinimo (angl. private placement) ir kt.);

2. Skatinti investavimą ir su tuo susijusias alternatyvas mažmeniniams ir instituciniams investuotojams: (i) didinant finansinių produktų ir draudimo paslaugų pasirinkimą, paslaugų teikėjų konkurenciją ES mastu, taip pat užtikrinant šių produktų ir paslaugų teikimą peržengiant vienos valstybės ribas, (ii) sukuriant efektyvią ir konkurencingą bendrą ES III pakopos pensijų rinką;

3. Lengvinti vienos valstybės ribas peržengiantį investavimą tam, kad bendrovės ir infrastruktūriniai ar kiti ilgalaikiai projektai galėtų lengviau gauti reikiamas lėšas visos ES mastu, panaikinant jam trukdančius valstybių narių numatytas reguliacines ir mokestines kliūtis ir kt.

Mantas Gofmanas yra advokatų kontoros „Tark Grunte Sutkiene“ vyresnysis tesinininkas.

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Kinijos duomenys išgąsdino investuotojus

Vakarų Europos, o kartu ir Baltijos šalių, biržos penktadienį paniro į neigiamas nuotaikas, kurias paskatino...

Rinkos
16:44
„TransferGo“ pritraukė 17,5 mln. USD

Lietuvių piniginių perlaidų startuolis „TransferGo“ užbaigė B serijos investicijų pritraukimo etapą ir...

Rinkos
14:41
Investuotojams tepardavė 0,8% siūlytų „INVL Baltic Real Estate“ akcijų 1

Turto valdymo grupė „Invalda INVL“ investuotojams pardavė 22.465 investicijų į NT bendrovės „INVL Baltic Real...

Rinkos
13:21
Lietuvos banko vadovas: būsto paskolos brangsta sparčiau nei Švedijoje 7

Centrinis bankas pastebėjo būsto paskolų maržų didėjimą Lietuvoje, kuris yra net spartesnis nei Švedijoje, ir...

Rinkos
12:37
V. Vasiliauskas pakomentavo istorinį ECB sprendimą 5

Europos centrinis bankas (ECB), ketvirtadienį paskelbęs apie ekonomikos skatinimo pabaigą, padarė iš tiesų...

Rinkos
12:18
„Paskolų klubas“ per „Seedrs“ pritraukė 216.000 Eur

Lietuvos bendrovė „NEO Finance“, valdanti tarpusavio skolinimo platformą „Paskolų klubas”, per lėšų...

Rinkos
08:11
I.Laursas: didelės grąžos turėtų būti prieinamos visiems Premium 7

Žmonių gebėjimas kurti vertę, pasak investuotojo Iljos Laurso, rizikos kapitalo fondo „Nextury Ventures“...

Finansai
07:57
Savivaldybė parduodamų Šiaulių banko akcijų kainą nustatys aukcione 5

Šiaulių miesto savivaldybei priklausančios Šiaulių banko akcijos bus parduodamos aukciono būdu, o ne už...

Rinkos
2018.12.13
Istorinę dieną ECB prastina ekonomikos prognozes 9

Apie kiekybinio euro zonos ekonomikos skatinimo pabaigą paskelbęs Europos centrinis bankas (ECB) mažina...

Rinkos
2018.12.13
ECB nepakeitė palūkanų 1

Europos centrinis bankas (ECB), kaip ir tikėtasi, paliko palūkanų normas nepakeistas.

Rinkos
2018.12.13
Rinkų kreivės siunčia bauginimo ženklų Premium 6

Gruodis akcijų rinkoms yra istoriškai geriausias mėnuo, tačiau šiemet obligacijų ir akcijų rinkos siunčiami...

Rinkos
2018.12.13
„Grigeo“ – akcininkų pokytis 2

Lietuvos higieninio popieriaus gamybos įmonėje „Grigeo“ nuosavybę pakeitė 1,2% akcijų paketo savininkas.

Rinkos
2018.12.13
Paaiškino, kas įsuko akcijų pigimą Baltijos rinkoje 2

Išsivysčiusio pasaulio akcijų rinkoms įžengus į korekcijos fazę, o besivystančio – į meškų rinką, Baltijos...

Rinkos
2018.12.13
Investicijos į paskolas su NT užstatu: perspėja dėl rizikų 8

Lietuvoje daugėjant NT sutelktinio investavimo platformų, investuotojai į šią sritį neria neretai...

Rinkos
2018.12.13
Bankinę licenciją gavęs „Revolut“ apie žygį į bankų kiemą: mes juos apdėsime 40

Specializuoto banko licenciją Lietuvos banko teikimu gavęs JK finansinių paslaugų startuolis „Revolut“...

Rinkos
2018.12.13
„Revolut“ tampa banku 26

JK finansinių paslaugų startuoliui „Revolut“ Lietuvos banko teikimu išduotos specializuoto banko ir...

Rinkos
2018.12.13
„East Capital“ tikriausiai pardavė valdytas „Utenos trikotažo“ akcijas

Švedijos investicijų bendrovė „East Capital Asset Management“ tikriausiai pardavė turėtas koncerno SBA...

Rinkos
2018.12.12
Apyvartą išpūtė stambūs sandoriai Premium 1

Europos biržose trečiadienį toliau išsilaikė pagerėjusios nuotaikos, o Baltijos biržose sulaukta stambesnių...

Rinkos
2018.12.12
Palygino, kas pigiau – IPO ar sutelktinio finansavimo kampanija Premium 2

Nedidelei Lietuvos įmonei pritraukti kapitalą per sutelktinio finansavimo platformą yra pigiau, nei vykdant...

Rinkos
2018.12.12
„Orion Securities“ derasi dėl banko įsigijimo 7

Lietuvos finansų įmonė „Orion Securities“ derasi dėl vieno Vakarų Europos banko įsigijimo.

Rinkos
2018.12.12

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau