Tiesiamas kelias kapitalo rinkų sąjungos sukūrimui

Publikuota: 2015-10-06
Ralpho Orlowski („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Ralpho Orlowski („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Advokatų kontoros „TGS Baltic“ advokatas

2015 m. rugsėjo 30 d. Europos Komisija pristatė kapitalo rinkų sąjungos sukūrimo veiksmų planą. Nors laisvas kapitalo judėjimas yra vienas iš pamatinių ES veikimo principų, tačiau faktiškai kapitalo rinkose jis nėra tinkamai įgyvendintas dėl daugelio priežasčių (valstybių narių skirtingų reguliacinių reikalavimų, mokestinių aspektų ir kt.).

Esama ES ir atskirų jos valstybių narių reguliacinė aplinka šiuo požiūriu vis dar pilna apimtimi neišvystyta ir yra fragmentuota. Be to, nors ES ekonomika yra panašaus dydžio, kaip ir JAV, tačiau Europos akcijų rinkų apimtis nesiekia ½ JAV apimties, o skolos VP rinkos sudaro mažiau nei 1/3 JAV apimties.

Naudodamasi kapitalo rinkų sąjungos galimybėmis, Europos Komisija, be kita ko, siekia pašalinti kliūtis, trukdančias įmonėms (įskaitant mažoms bei vidutinėms įmonėms (MVĮ)) ir infrastruktūros bei kitiems ilgalaikiams projektams, kuriems reikia finansavimo, pasiekti investuotojus ir užtikrinti kaip įmanoma veiksmingesnę šių lėšų paskirstymo sistemą (investavimo grandinę), taip pat diversifikuojant galimus finansavimo šaltinius.

Taigi parengtu Europos Komisijos dokumentu išryškinami pagrindiniai trikdžiai, neleidžiantys sukurti realiai veikiančią bendrą ES kapitalo rinką visose 28 valstybėse narėse, užkertantys kelią vienos valstybės ribas peržengiančioms (angl. cross-border) investicijoms ir trukdo įmonėms (įskaitant MVĮ) ar infrastruktūriniams ar kitiems ilgalaikiams projektams gauti finansavimą, taip pat numatomi veiksmai, kuriuos įgyvendinus iki 2019 m. kapitalo rinkų sąjunga būtų sukurta.

Kelios iš krypčių, kuriomis ketinama dirbti, siekiant sukurti bendrą kapitalo rinkų sąjungą, yra šios:

1. Suteikti daugiau finansavimo alternatyvų Europos verslams ir MVĮ: (i) modernizuojant reglamentavimą, susijusį su vertybinių popierių emisijų prospektais, siekiant sudaryti palankesnes sąlygas įmonėms viešai siūlyti savo vertybinius popierius ir juos įtraukti į prekybą reguliuojamoje rinkoje, taip pat sumažinant su tuo susijusius kaštus, (ii) randant būdus padidinti skolos vertybinių popierių rinkų likvidumą, (iii) parengiant priemones, ES mastų stiprinančias privataus kapitalo finansavimą, (iv) skatinant ir tinkamai reglamentuojant inovatyvias arba nepilnai išnaudojamas verslo finansavimo formas (sutelktinio finansavimo (angl. crowd-funding), neviešo platinimo (angl. private placement) ir kt.);

2. Skatinti investavimą ir su tuo susijusias alternatyvas mažmeniniams ir instituciniams investuotojams: (i) didinant finansinių produktų ir draudimo paslaugų pasirinkimą, paslaugų teikėjų konkurenciją ES mastu, taip pat užtikrinant šių produktų ir paslaugų teikimą peržengiant vienos valstybės ribas, (ii) sukuriant efektyvią ir konkurencingą bendrą ES III pakopos pensijų rinką;

3. Lengvinti vienos valstybės ribas peržengiantį investavimą tam, kad bendrovės ir infrastruktūriniai ar kiti ilgalaikiai projektai galėtų lengviau gauti reikiamas lėšas visos ES mastu, panaikinant jam trukdančius valstybių narių numatytas reguliacines ir mokestines kliūtis ir kt.

Mantas Gofmanas yra advokatų kontoros „Tark Grunte Sutkiene“ vyresnysis tesinininkas.

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
Prokurorai pratęs ar nugesins „Grigeo“ akcijų ralį, pasaulio biržose – rekordai Premium

Investuotojai nekreipia dėmesio į taršos skandalą ir toliau graibsto „Grigo“ akcijas, kurių šuolį pristabdė...

Rinkos
2020.01.17
Stabdoma prekyba „Grigeo“ akcijomis

Baltijos biržoje stabdoma prekyba „Grigeo“ akcijomis, prokurorams popietę planuojat paskelbti informaciją,...

Rinkos
2020.01.17
Kas būna po itin stiprių metų akcijose

Kaip žinome, 2019 m. buvo itin stiprūs metai finansiniam turtui, nes buvo atstatytas užpernai patirtas...

Rinkos
2020.01.17
D. Šulnis: trumpuoju laikotarpiu iš II pakopos valdymo neuždirbame Premium

Nors lietuviai pagal investavimo mastą tebėra Europos uodegoje, turtėjanti šalies visuomenė vis labiau...

Rinkos
2020.01.17
Investuotojai toliau stato už „Grigeo“ atsigavimą Premium

Baltijos biržoje laikosi optimizmas, o jo priešakyje – „Grigeo“ akcijos. JAV biržose toliau gerinami rekordai.

Rinkos
2020.01.16
Rekordinis „LitCapital“ pelningumas 2019 m.

Privataus kapitalo investicijų fondas „LitCapital“ pernai uždirbo 12,6 mln. Eur grynojo pelno, arba šešiskart...

Rinkos
2020.01.16
„Roquette“ pasirašė bendradarbiavimo sutartį su „Beyond Meat“ Premium

Augalinės kilmės produktų gamybos grupė „Roquette“, kuriai priklauso ir Lietuvoje veikianti krakmolo gamybos...

Pramonė
2020.01.16
Kinijos BOCE įsigijo beveik pusę Ukrainos pagrindinės biržos akcijų

Kinijos prekių birža „Bohai Commodity Exchange“ (BOCE) įsigijo Ukrainos vertybinių popierių biržos PFTS –...

Rinkos
2020.01.16
I. Survila pardavė beveik visas „Citybirds“ akcijas, „Unicorn Scooters“ – ant prekystalio Premium

Paspirtukus gaminančios „Citybirds“ įkūrėjas Ignas Survila pardavė didžiąją dalį turėtų bendrovės akcijų ir...

Technologijos
2020.01.16
Susidomėjimas „Grigeo“ biržoje: ar estai suvokia, kas vyksta Premium

Baltijos biržoje aktyviausiai prekiauta „Tallink Grupp“ akcijomis, stebimas galimai Estijos investuotojų...

Rinkos
2020.01.15
Lietuvoje įkurtas pirmasis „fintech“ verslo klasteris

Lietuvoje sparčiai augantis finansinių technologijų („fintech“) sektorius žengia klasterizacijos...

Technologijos
2020.01.15
Ką investuotojams reikės daryti su „Ignitis grupės“ sumokėsimais 50 mln. Eur Premium 1

„Ignitis grupės“ siekis patraukti ESO ir „Ignitis gamybą“ iš Vilniaus biržos kelia ne tik bangų dėl oficialių...

Rinkos
2020.01.15
Oksfordo universitetas kapitalo rinkose siekia pasiskolinti beveik šimtmečiui

Oksfordo universitetas kapitalo rinkose bando pasiskolinti beveik šimtui metų, išnaudodamas ultralengvas...

Rinkos
2020.01.15
„Grigeo“ vadovybė tikėjimą akcijomis išreiškia 5.000 Eur 15

Susiję asmenys įsigijo „Grigeo“ akcijų per išsipardavimą rinkoje penktadienį.

Rinkos
2020.01.15
Gamtinių dujų rinkos šiemet – pirkėjo džiaugsmui Premium

Po itin šilto rudens ir vis dar nesirodančios vasaros gamtinių dujų saugyklos Europoje ir Baltijos regione...

Pramonė
2020.01.15
Populiariausios Baltijos biržoje – „Grigeo“ akcijos, sukiojasi pirkėjai Premium

Rinkos dalyviai numoja į galimas taršos skandalo pasekmes pramonininkei „Grigeo“ ir perka. Iš Volstrito bankų...

Rinkos
2020.01.14
Startuolis pasikinkė griežtėjančios pinigų plovimo prevencijos idėją Premium 3

Lietuvoje įkurtas reguliavimo technologijų, arba „regtech“, startuolis „Amlyze“ sukūrė pirmą Lietuvoje...

Rinkos
2020.01.14
„Tesla“ akcijos pirmąkart kirto 500 USD ribą 1

Elektromobilių gamintojos „Tesla“ akcijos bėgėjimosi kelyje susirenka vis naujus riboženklius.

Rinkos
2020.01.14
2019 m. pensijų fondai uždirbo rekordinę grąžą 1

Praėjusiais metais bendras II pakopos pensijų fonduose sukauptas gyventojų turtas viršijo 3,89 mlrd. Eur, o...

Rinkos
2020.01.14
„Luminor“ padengtosioms obligacijoms iš „Moody‘s“ gavo Aa1 reitingą

Bankas „Luminor“ planuojamoms išleisti nekilnojamuoju turtu padengtoms obligacijoms iš „Moody's Investors...

Rinkos
2020.01.14

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau