Svarbu ne tik dividendai, bet ir veiklos tęstinumas

Kad bendrovė veiktų ilgai, reikia išplėsti prognozavimo horizontą nuo keleto iki dešimties ar daugiau metų. Kai savininkai įmonę laiko pinigų srauto investicija, ji turi veikti bent jau tiek, kad atsipirktų pradinė investicija.

Dr. Gintaras Černius, MRU profesorius, asmeninių finansų treneris

Finansų krizė išryškino papildomą ir labai svarbų finansų valdymo tikslo aspektą – verslo tvarumą. Todėl naujas pastarųjų metų įmonių valdymo aspektas, susijęs su savininkų gerove, – tai poreikis, kad bendrovė, kaip savininko investicijų objektas, ekonominę naudą teiktų gana ilgai. Tvarkant įmonės finansus dabartinėmis sąlygomis, be jau naudojamų pinigų srauto ar įmonės vertės dydžių, reikia įvesti papildomą – laikotarpio, per kurį įmonė turi pasiekti dividendais ar akcijų verte matuojamus tikslus. Kai savininkai bendrovę laiko pinigų srauto investicija, tvarumo požiūriu, ji turi veikti bent jau tiek laiko, kad atsipirktų pradinė investicija. Kai savininkai įmonę laiko kapitalo investicija, tvarumo požiūriu, ji turi pasiekti savo vertę (numatytą pardavimo kainą) tada, kai savininkai planuoja ją parduoti. Bendrovės stabilumui įtaką daro vidiniai ir išoriniai veiksniai. Išorinius veiksnius dar galima skirstyti į „rinkos“ ir „išorinio reguliavimo“. Du keliai

Išorinio reguliavimo veiksnių grupėje pirmiausia reikia aptarti įmonės savininkus. Būtent jie priima ypač svarbius, strateginius įmonės finansų valdymo sprendimus. Jei įmonę savininkai laiko pinigų srauto investicija, jie siekia iš jos gauti nuolatinį pinigų srautą – dividendus. Jei ji laikoma kapitalo investicija, tuomet ekonominė nauda gaunama parduodant bendrovę. Šios strategijos tam tikru mastu prieštarauja viena kitai ir negali būti abi realizuojamos vienu metu.