Naujas įstatymas byloja apie subrendusią Lietuvos investavimo rinką
Priimtas IIKIS įstatymas iliustruoja gerokai subrendusią Lietuvos investavimo rinką – naujas reglamentavimas jau veikiantiems ir naujiems investiciniams fondams bei investicinėms bendrovėms sudaro sąlygas lengviau kurti investavimo struktūras profesionaliems (informuotiesiems) investuotojams.
Iki šiol investicinių fondų ir investicinių bendrovių veiklą reglamentavo išimtinai Kolektyvinio investavimo subjektų (KIS) įstatymas, kuris buvo nelanksčiai taikomas visiems investiciniams fondams ir investicinėms bendrovėms, nepriklausomai nuo to, kokie klientai investuoja lėšas į tokį investavimo subjektą.
Priėmus naują IIKIS įstatymą, atsirado galimybė sukurti investavimo struktūrą, orientuotą išimtinai į profesionalius (informuotuosius) investuotojus, kurios atžvilgiu neturėtų būti taikomi tokie griežti reguliaciniai reikalavimai dėl portfelio diversifikavimo, dėl turto, į kurį galės investuoti fondas ir kt. Be to, priėmus IIKIS įstatymą, įtvirtinta galimybė pagal jį steigiamoms investicinėms bendrovėms veikti ne tik bendrovių (AB ir UAB), tačiau ir ūkinių bendrijų (KŪB ir TŪB) teisinėmis formomis, o tai iš esmės atitinka tarptautinėje praktikoje taikomą analogišką partnerystės modelį šio pobūdžio subjektams.
Pelno mokesčio lengvata
Pagal IIKIS įstatymą įsteigti IIKIS turėtų būti laikytini licencijuotais fondais (investicinėmis bendrovėmis), kurių veiklos vykdymui bus reikalingi Lietuvos banko veiklos leidimai, ir jų atžvilgiu turėtų būti taikoma Pridėtinės vertės mokesčio išimtis dėl šio mokesčio netaikymo tokio IIKIS valdymo mokesčiui, kaip tai numatyta Pridėtinės vertės mokesčio įstatymo 28 straipsnio 6 dalyje.
Tačiau reikia atkreipti dėmesį, kad Pelno mokesčio įstatymo 12 straipsnio 5 punkte numatyta, jog pelno mokesčiu neapmokestinamos pagal KIS įstatymą veikiančių investicinių bendrovių investicinės pajamos (išskyrus dividendus ir kitą paskirstytąjį pelną). Kadangi ši nuostata duoda nuorodą tik į KIS, veikiančius pagal KIS įstatymą, IIKIS, veikiantiems pagal IIKIS įstatymą, ši lengvata nebūtų taikoma. Tikėtina, kad Pelno mokesčio įstatymas turėtų būti reikiamai patikslintas, nors kol kas atitinkamas įstatymo projektas nėra parengtas.
Kas vyks su šiuo metu veikiančiais KIS
Pagal IIKIS įstatymą gautas IIKIS valdymo veiklos leidimas (jis išduodamas per 3 mėnesius) nesuteiks teisės teikti investicinių paslaugų, valdyti KIS įstatyme nurodytų kolektyvinio investavimo subjektų, pensijų fondų ir verstis kita licencijuojama veikla. Svarbu paminėti ir tai, kad pagal KIS įstatymą licenciją turinti valdymo įmonė turės teisę verstis IIKIS įstatyme nustatyta IIKIS valdymo veikla be aukščiau nurodyto veiklos leidimo, tačiau tokiu atveju jos atžvilgiu būtų taikomi visi KIS įstatymo nustatyti valdymo įmonės veiklos, kapitalo ir kiti riziką ribojantys reikalavimai.
Iki IIKIS įstatymo įsigaliojimo veikusius KIS, skirtus tik informuotiesiems investuotojams, ir jų valdymo įmones IIKIS įstatymas paveiks priklausomai nuo to, ar jų investicinius vienetus (akcijas) ketinama siūlyti viešai.
Jei IIKIS ketina vykdyti viešą investicinių vienetų, akcijų siūlymą ar viešai siūlyti įnešti įnašą, IIKIS turės gauti IIKIS įstatyme nustatytą valdymo įmonės ar investicinės bendrovės veiklos leidimą ir (ar) pritarimą investicinio fondo taisyklėms ir įvykdyti kitus šioms veikloms keliamus IIKIS įstatymo keliamus reikalavimus.
IIKIS, nevykdantys viešo akcijų (vienetų) siūlymo ar viešo siūlymo įnešti įnašą, galės (tačiau neprivalės) pasinaudoti IIKIS įstatyme įtvirtintu reglamentavimu ir kreiptis į Lietuvos banką su prašymu išduoti IIKIS įstatyme nustatytą valdymo įmonės ar investicinės bendrovės veiklos leidimą ir (ar) pritarti investicinio fondo taisyklėms.
Informuotieji investuotojai
Vadovaujantis IIKIS įstatymu, informuotaisiais investuotojais laikytini:
• profesionalieji investuotojai;
• profesionaliųjų investuotojų statuso neturintys fiziniai asmenys, kurie yra IIKIS valdymo įmonei ar investicinei bendrovei, kurios valdymas neperduotas valdymo įmonei, raštu patvirtinę savo kaip informuotųjų investuotojų statusą ir kurie atitinka bent vieną iš šių reikalavimų: (a) į pagal IIKIS statymą veikiantį IIKIS investuoja arba įsipareigoja investuoti ne mažiau kaip 125 000 EUR ar ekvivalentą kita valiuta; arba (b) pagal Finansinių priemonių rinkų įstatymą veikianti finansų maklerio įmonė, kredito įstaiga, finansų patarėjo įmonė arba pagal Kolektyvinio investavimo subjektų įstatymą veikianti valdymo įmonė (arba analogiškas kitos valstybės narės subjektas) yra įvertinusi to asmens žinias ir patirtį investavimo srityje ir raštu patvirtina, kad toks asmuo gali tinkamai suvokti riziką, susijusią su investicijomis į pagal IIKIS įstatymą veikiantį IIKIS.
• profesionaliųjų investuotojų statuso neturintys juridiniai asmenys, kurie yra valdymo įmonei ar investicinei bendrovei raštu patvirtinę savo kaip informuotųjų investuotojų statusą ir kurie į pagal IIKIS įstatymą veikiantį fondą investuoja arba įsipareigoja investuoti ne mažiau kaip 125 000 EUR ar ekvivalentą kita valiuta.
Valdymo įmonė ar investicinė bendrovė įpareigota nuolat užtikrinti, kad informuotojo investuotojo reikalavimų neatitinkantys asmenys netaptų pagal IIKIS įstatymą veikiančių IIKIS dalyviais, o tarp IIKIS dalyvių pastebėjusi informuotojo investuotojo reikalavimų neatitinkantį investuotoją, privalės nedelsdama ir be atskiro tokio dalyvio sutikimo išpirkti jo turimus IIKIS investicinius vienetus, akcijas arba grąžinti įneštą įnašą.
Reikalavimai IIKIS veiklai
IIKIS, ketinantis veikti pagal IIKIS įstatymą, turės atitikti šias sąlygas:
• vienintelis tokio IIKIS steigimo tikslas turės būti kolektyvinis surinkto informuotųjų investuotojų turto investavimas į IIKIS steigimo dokumentuose ir prospekte (informaciniame memorandume) nurodytą turtą, siekiant išskaidyti riziką ir iš šios veiklos uždirbti pelno IIKIS dalyviams;
• įprastai daugiau negu vienam su šio IIKIS valdytoju nesusijusiam investuotojui turės būti siūloma investicinių vienetų, akcijų arba siūloma įnešti įnašą į tikrąją ūkinę bendriją ar komanditinę ūkinę bendriją;
• IIKIS steigimo dokumentuose turės būti aiškiai nurodyta, kad jam taikomi IIKIS įstatymo reikalavimai, ir tik informuotiesiems investuotojams siūloma jo investicinių vienetų, akcijų arba siūloma įnešti įnašą į tikrąją ūkinę bendriją ar komanditinę ūkinę bendriją.
Fondai, ketinantys veikti pagal IIKIS įstatymą, privalės atitikti ne mažiau kaip 3 iš šių kriterijų:
• fondas turės būti skirtas daugiau negu vienam su valdytoju nesusijusiam investuotojui;
• daugiau negu 50% fondo turto turės sudaryti su valdytoju nesusijusių investuotojų turtas, įskaitant investuotojų pasirašytus įsipareigojimus;
• fondo veiklos laikotarpis turės būti ne ilgesnis kaip 10 metų nuo Lietuvos banko investicinės bendrovės veiklos leidimo išdavimo ar nuo pritarimo investicinio fondo taisyklėms dienos (šis laikotarpis galės būti pratęsiamas papildomai 2 metams fondo steigimo dokumentuose nustatytomis sąlygomis ir tvarka);
• investicinės bendrovės ar investicinio fondo steigimo dokumentuose turės būti numatyta, kad investicinės bendrovės likvidavimo ar investicinio fondo panaikinimo metu fondo turtas realizuojamas jį parduodant su valdytoju nesusijusiems investuotojams.
Pagal IIKIS įstatymą veiksiančių fondų grynųjų aktyvų dydis
IIKIS grynieji aktyvai per 12 mėnesių nuo Lietuvos banko išduoto investicinės bendrovės veiklos leidimo arba atitinkamai nuo pritarimo investicinio fondo taisyklėms dienos turės būti ne mažesni kaip 1 mln. EUR, išskyrus investuotojų pasirašytų įsipareigojimų pagrindu veiksiančius IIKIS. Investuotojų pasirašytų įsipareigojimų pagrindu veiksiančio IIKIS turtas ir įsipareigojimai (skaičiuojant ir investuotojų pasirašytus įsipareigojimus) per 24 mėnesius nuo Lietuvos banko išduoto investicinės bendrovės veiklos leidimo arba atitinkamai nuo pritarimo investicinio fondo taisyklėms dienos turės būti ne mažesni kaip 2 mln. EUR.
