Ar JAV doleris išsikvėpė?

Pati, kaip jau ne kartą esu rašius ir čia, prijaučiau stipresnio dolerio scenarijui. Gana ilgą laiką (nuo ankstyvo rudens pernai) laikiau tik ”ilgas” JAV dolerio pozicijas euro atžvilgiu, ir tik prieš 2 savaites nuspredžiau pasiimti pelną. Neramino mintis, kad pamažu kone visi tapo tikintys (veiksmais ir žodžiais), kad eurui vienintelis kelias – silpnyn. Taip pat pernelyg gražiai atrodė JAV makro duomenys pastaruosius kelis mėnesius: kažkaip jautėsi, kad optimizmo per daug nei galėtų pateisinti reali situacija.

Ir iš tikrųjų, šios kelios savaitės buvo kiek mažiau palankios JAV doleriui. Europos problemos niekur neišnyko – anaiptol. Tiesą sakant, PIGS (Portugalija, Airija, Graikija, Ispanija) šalių vyriausybių obligacijų pajamingumai toliau stiebiasi į viršų, atspindėdami investuotojų didesnę reikalaujamą grąžą...

Bet juk prekyba valiutos kursais yra santykinė, taigi net ir Europos problemos savaime nieko nereiškia be srovių lemiančių JAV dolerio pusę. O čia ir įvyko pokyčiai pastarosiomis dienomis.

Antai aną savaitgalį kinai paskelbė leisiantys daugiau „lankstumo“ jų valiutos, juanio, kurso reguliavime, o tai kone vienareikšmiškai reiškia, kad Kinijos juanis toliau palaipsniui stiprės JAV dolerio atžvilgiu. Po ilgo „status quo“ laikotarpio ledai truputį pajudėjo jau praėjusią savaitę...

Kitas ne mažiau svarbus faktorius, lėmęs silpnesnes JAV dolerio pozicijas, yra ganėtinai daug prastų makroekonominių naujienų iš to fronto, kaip kad, pvz., prastesni nei tikėtasi mažmeninės prekybos duomenys, žemyn nėrę naujų namų pardavimai ar praėjusį penktadienį paskelbtas prastesnis pirmojo ketvirčio BVP įvertis.

Viso to fone skirtumas tarp trumpo laikotarpio euro ir dolerio palūkanų normų, atspindintis lūkesčius dėl centrinių bankų palūkanų normų ciklo, pajudėjo eurui palankesne linkme...

Klausimas: ar prasidėjęs euro maištas JAV dolerio atžvilgiu tęsis? Visai tikėtina.

Ne tik valiutų, bet ir akcijų rinkose matau šiokį tokį ženklą, kad doleris išsisėmė, mat aną savaitę net krentant akcijų rinkoms JAV valiuta nestiprėjo, kas buvo dažnas reiškinys pastaraisiais mėnesiais...

Be to, euras vis dar pernelyg perparduotas, o rinkos dalyviai jau bent kuriam laikui ganėtinai persisotinę prastų žinių iš euro zonos fronto. Taigi EURUSD santykis yra ganėtinai jautrus bet kokiam staigiam „nuotaikos“ pokyčiui, kurį gali paskatinti, pvz., toliau prastos JAV makro naujienos, geresnės žinios iš euro zonos, Kinijos juanio kryptis ir t.t.

Ir vis dėlto neišsižadu prielankumo JAV doleriui. Jei tolesnis jo stiprėjimas euro atžvilgiu tęsis, būtinai šoksiu į traukinį vėl, mat:

• Vis tiek tikiu, kad JAV ūkis dinamiškesnis, ir šalis iš recesijos, kada tai bebūtų, išlips pirmiau nei euro zona, ypač turint omeny ir A. Merkel poziciją už fiskalinę „drausmę“ prieš B. Obamos norą daugiau išlaidauti. Neišvengiama fiskalinė konsolidacija euro zonoje dar kelis metus laikys euro zonos ūkį, jei ne nuosmukio, tai bent lėtesnio nei potencialus augimo fazėje.

• JAV doleris buvo, yra ir, manau, kurį laiką bus „saugi valiuta“. Taigi jei rinkas sukrėstų koks netikėtas prastas įvykis ir likvidumo situacija staiga suprastėtų (kas, manau, visai įmanoma pusmečio horizonte), JAV valiuta, labai tikėtina, stiprėtų.

  Na, o artimiausiu metu belieka stebėti, ką paskelbs JAV statistikos agentūros, kad būtų galima daryti bent kažkokią interpretaciją iš pastaruoju metu prastesnių makro duomenų. Kita tokia svarbi naujiena, galinti reikšmingiau pajudinti valiutos kursą, – JAV darbo rinkos ataskaita jau šį penktadienį.