ERPB nori konvertuoti Šiaulių bankui suteiktą paskolą į akcijas

Antradienį, po prekybos sesijos, Šiaulių bankas informavo apie ERPB kreipimąsi dėl paskolos konvertavimo.

„Šiaulių bankas gavo reikalavimą konvertuoti visą negrąžintą paskolos sumą, kuri yra lygi 20 mln. Eur, konversijos kainą nustatant 0,35 EUR už vieną akciją“, – pranešė Šiaulių bankas.

Taigi konvertuojant paskolą ERPB turėtų gauti daugiau kaip 57 mln. naujai išleidžiamų akcijų. Šiuo metu Šiaulių banko akcijų kapitalą sudaro 543.583.406 akcijos.

ERPB dalis Šiaulių banko kapitale dabar sudaro 18,2%.

Šiaulių bankas yra gavęs ERPB subordinuotą 20 mln. Eur paskolą, kurios terminas – 10 metų, sutartis pasirašyta 2013 m. vasarį. Paskolos sutartyje numatyta paskolos konvertavimo į akcijas galimybė ERPB už kainą, kuri tam tikrais scenarijais gali būti palankesnė už rinkos kainą, tačiau bet kuriuo atveju ne mažesnė nei nominalioji akcijos vertė, yra nurodęs Šiaulių bankas.

Pagal šią sutartį ERPB turi teisę vienašališkai reikalauti AB Šiaulių bankui suteiktą paskolą konvertuoti į AB Šiaulių banko paprastąsias akcijas.

Tam, kad būtų įgyvendinta ERPB priklausanti teisė, bus šaukiamas Šiaulių banko akcininkų susirinkimas, apie kurį dar bus informuota.

Prieš dvi savaites LHV analitikai atnaujintame Šiaulių banko akcijų vertinime paskelbė atkreipė dėmesį, kad ERPB dėl paskolos konvertavimo kreipsis antrąjį šių metų pusmetį ir kad procesas turėtų būti užbaigtas iki metų pabaigos.

Atnaujintame vertinime LHV analitikai nustatė rekomendaciją Šiaulių banko akcijas pirkti, nustatytas tikslinės kainos rėžis yra 0,55–0,59 Eur. LHV tikslinės kainos lygį nustatė jau įskaičiuodami paskolos konvertavimo metu išleistas akcijas, remdamiesi prielaidomis, koks galėtų būti naujų akcijų skaičius.  

Jie beveik pataikė su prognozuojama konvertuojamų akcijų kaina.

„Mes tikimės, kad ERPB gaus 67 mln. naujų akcijų už maždaug 0,3 Eur už akciją kainą, tik truputį didesnę nei nominali vertė“, – naujausioje apžvalgoje rašo LHV analitikai.

Rinkos reakcija

Rinkos dalyviams ERPB paskolos konvertavimo galimos sąlygos (laikas, kaina) ir galimi tolesni scenarijai po konvertavimo rūpėjo ilgai, todėl trečiadienį galima laukti įdomios prekybos šioje pozicijoje. Į kurią pusę pasuks akcijų kaina, kaip rinkos dalyviai įvertins naujieną, specialistai nelinkę kategoriškai prognozuoti – viena vertus, po konvertavimo prasiskies esamų akcininkų nuosavybė, kita vertus – Šiaulių bankas įgaus šaltinį uždirbti daugiau pelno – kapitalą paskoloms dalinti.

„Prasiskiedimo efektas turėtų duoti daugiau kaip 3%. Jeigu banko kainos ir buhalterinės vertės santykis, P/Bv, sudarytų vienetą, konvertavimo efektas iš viso būtų nulinis (dabar P/Bv – 1,25 – VŽ). Dabar aktualu tai, kad ERPB gauna akcijas pigiau, sutaupydami per 9 mln. Eur, arba 16 centų akcijai. Tuos 9 mln. Eur galima būtų traktuoti kaip dividendų padalinimą nemokamomis akcijomis. Padalinę 9 mln. Eur iš visos kapitalizacijos, 279 mln. Eur, ir gauname, kad prasiskiedimo efektas turėtų sudaryti daugiau kaip 3% nuo visos kapitalizacijos, – vertina Donatas Šetikas, FMĮ „Orion Securities“ finansų makleris. – Nemanau, kad kaina turėtų kristi per 10%. Kaina turėtų labiau reaguoti į ERPB gaunamą premiją.“