Investavimo 2018-aisiais ypatumai

2018 metai bus ypatingi. Po daugelio metų pesimizmo, centrinių bankų skatinimo ir itin žemų pajamingumų, 2018 metais pagaliau išvydome klasikinius vėlyvos kilimo stadijos požymius. Istorija parodo, jog šioje „end game“ stadijoje yra uždirbama daugiausia ir uždarbis tenka plačiausiai visuomenės daliai, tačiau išlaikyti gerovę pavyksta ne visiems.

Į šiuos metus mes tvirtai įžengiame „entuziazmo“ stadijoje: po beveik dešimtmečio augimo plačioji visuomenė pagaliau pilnai pripažįsta ir palaiko idėją, jog bendrovių akcijos yra ilgalaikėje kilimo stadijoje. Lėšų investavimas vėl tapo populiari tema prie šeimos stalo (kriptovaliutų manija – dar viena visuotinio įsitraukimo apraiška), nes laisvų lėšų įdarbinimui atsirado ir poreikis, ir palankus požiūris. Pvz., neseniai atlikta JAV privačių investuotojų asociacijos apklausa parodė 79% daugiau optimistų, negu skeptikų – aukščiausias optimizmo proveržis nuo 2000 m.

2018 metais centriniai bankai pagaliau pasieks apsivertimo tašką – po ilgo laikotarpio skatinamosios politikos įsikišimo į rinką mastai pradės mažėti. JAV banko „Wells Fargo“ vertinimu, 2016-2017 m. 10 didžiausių pasaulio centrinių bankų supirko daugiau obligacijų, nei iš viso buvo išleidžiama. Šiais metais, prognozuojama, G10 šalių centriniai bankai supirks vos 40% išleidžiamų obligacijų (daugiausia VVP): tai sukurs spaudimą pajamingumams augti ir sumažins lėšų pasiūlą kituose segmentuose.

Šiais metais saugus finansinis turtas tampa realia alternatyva. USD zonos investuotojams kylančios palūkanos jau suteikia platesnį pasirinkimą – 2 m. VVP pajamingumas pakilo aukščiau nei JAV akcijų dividendų pajamingumas, tuo tarpu 10 m. VVP pajamingumas – virš 2,5%. Euro zona šiuo požiūriu atsilieka, tačiau vejasi: Vokietijos 10 m. pajamingumai pernai padvigubėjo ir tęsia kilimą šiemet.

Apibendrinant, po daugelio metų pesimizmo, centrinių bankų skatinimo ir itin žemų pajamingumų, 2018 metais pagaliau išvydome klasikinius vėlyvos kilimo stadijos požymius. Istoriškai, tokio vadinamojo „end game“ metu yra uždirbama daugiausia ir uždarbis tenka plačiausiai visuomenės daliai. Belieka pasidžiaugti, jog pasaulyje vyksta sinchronizuotas stiprus ekonomikos augimus bei realios palūkanos vis dar išlieka neigiamos – ši inercija dar kurį laiką kels finansinio bei nekilnojamo turto vertes.

Tačiau 2018 ir 2019 metai turės ir tamsią pusę – istorija parodo, jog nemažai žmonių uždirba iš ilgalaikės ekonomikos plėtros ir turto brangimo, tačiau išlaikyti gerovę pavyksta ne visiems. Beveik dešimtmetis augimo neišvengiamai „užliūliuoja“ net ir įžvalgiausius investuotojus bei verslininkus, juk metai po metų buvo skatinami plėtros ir pirkimo sprendimai. Natūraliai rizikos valdymo įgūdžiai pas daugelį yra kiek atšipę, juk subalansuotas investicijų portfelis neturėjo didesnių nei 10% realios vertės pakritimų jau beveik 9 metus – tai yra antras didžiausias toks periodas istorijoje.