Pranašauja įmonių brangimą

Vidurio ir Rytų Europoje parduodamų įmonių kainos pernai nesmarkiai smuktelėjo, tačiau šiemet jos, palyginti su pernykštėmis, turėtų palypėti maždaug trečdaliu, o 2015 m. – daugiau nei 40%.

Įmonių kainos Vidurio ir Rytų Europoje (EBITDA daugikliais*)

2010 7,1 2011 9
2012 7
2013 6,8
2014** 8,9
2015** 9,6

* Kelerių metų įmonės pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) mokama už įsigyjamą bendrovę.
** Prognozė.

Šaltiniai: „Mergermarket“, „American Appraisal“ Tokias tendencijas atskleidžia leidinio „Mergermarket“, rašančio apie įmonių įsigijimo ir susijungimo (angl. „mergers & acquisitions“, M&A) rinką, su konsultacijų įmone „American Appraisal“ parengta įmonių verčių apžvalga.
Remiantis šia apžvalga, įmonės Vidurio ir Rytų Europoje pernai buvo perleidžiamos vidutiniškai už 6,8 metų įmonės pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA). Tai kiek mažiau nei 2012-aisiais (7 EBITDA).
Tačiau rinkos dalyviai prognozuoja, kad jau šiais metais įmonės minimame regione bus perleidžiamos vidutiniškai už 8,9 EBITDA, o kitąmet kainos šoktelės vidutiniškai iki 9,6 EBITDA.
„Palyginti stipri ir išsivysčiusi M&A rinka Vidurio ir Rytų Europos šalyse privilios užsienio investuotojų, ypač iš Vakarų Europos, kurie ieško gerų augimo rodiklių, bet nenori investuoti itin toli, vadinamosiose besivystančiose rinkose“, – rašoma apžvalgoje.
Skaičiuojama, kad Vidurio ir Rytų Europos šalyse pernai iš viso sudarytas 661 M&A sandoris (palyginti, 2012 m. – 631), o jų vertė buvo 123 mlrd. USD (2012 m. – 128 mlrd. USD).