Dvi biržinės farmacijos įmonės – viena sėkmės istorija

Latvijos vaistų gamybos bendrovė „Olainfarm“ šiemet įspūdingu tempu augina pardavimus ir pelną, tačiau tame pačiame sektoriuje veikiančios „Grindeks“ rezultatai – vieni prasčiausių nuo 2009-ųjų. Analitikai sako, kad abiejų bendrovių akcijos palyginti pigios, tačiau geresnes perspektyvas piešia „Olainfarm“ – ir dėl stipresnių pozicijų rinkoje, ir dėl didesnio skaidrumo.

Pasak analitikų, Latvijos vaistų gamybos bendrovių akcijos rinkoje vertinamos labai pigiai, net atsižvelgiant į grėsmę dėl situacijos Rusijoje ir Ukrainoje. VLADIMIRO IVANOVO NUOTR.
Komentarai
Andrejus Rodionovas, „Swedbank“ analitikas: „Grindeks“ pelningumas mažokas. Bendrovė deklaruoja, kad daug investuoja į tyrimus ir analizę, tačiau jos finansinėse ataskaitose išlaidos nėra iki galo detalizuojamos.“
Tadas Povilauskas, banko „Finasta“ analitikas: „Viena priežasčių, neleidžiančių vaistų gamintojų akcijų vertinti brangiau, yra pagrindinių įmonių akcininkų veiksmai.“
**
Didiesiems neįdomu, o mažiukai su „Olainfarm“ konkuruoti negali, tad bendrovė yra šiek tiek atsparesnė krizėms.

93 mln. EUR

Tokias pardavimų pajamas šiemet planuoja gauti „Olainfarm“ grupė. Palyginti, pernai grupės pajamos siekė apie 78 mln. EUR.
ŠALTINIAI: BENDROVĖ

Akcininkų struktūra*, %

„Olainfarm“
„Swedbank“ klientai 12,72
„Olmafarm“, SIA 42,56
Valerijus Maliginas 27,13
Kiti akcininkai 17,59

„Grindeks“

Kirovas Lipmanis 33,29
Anna Lipmanė 16,69
„AB.LV Private Equity Fund 2010“ 22,66
„Swedbank“ klientai 10,47
Kiti akcininkai 16,89
* „Olainfarm“ – 2014 m. kovo 31 d., „Grindeks“ – 2014 m. balandžio 30 d.
ŠALTINIAI: BENDROVĖS

Pardavimų pajamos pagal šalis*, %

„Grindeks“ Rusija 24,7
Kitos NVS šalys 61,4
Latvija 5,4
Lietuva 5,3
Estija 2,9
Kitos šalys 0,3
„Olainfarm“

Rusija 34
Ukraina 13
Latvija 23
Baltarusija 10
Jungtinė Karalystė 4
Nyderlandai 4
Kitos 8
* 2014 m. I ketv. ŠALTINIAI: BENDROVĖS

Bendrovių akcijų kaina biržoje, EUR

„Olainfarm“ „Grindeks“
2014 01 03 7,27 9,2
2014 01 10 7,95 9,64
2014 01 17 8,09 9,9
2014 01 24 8,2 10,2
2014 01 31 8,09 9,85
2014 02 07 7,9 9,55
2014 02 14 7,78 9,41
2014 02 21 7,9 9,6
2014 02 28 7,86 9,51
2014 03 07 6,95 9
2014 03 14 6,24 8,35
2014 03 21 6,7 8,05
2014 03 28 6,8 8,17
2014 04 04 6,65 8,4
2014 04 11 6,55 8,01
2014 04 18 6,53 7,6
2014 04 25 6,74 7,46
2014 05 02 6,8 7
2014 05 09 6,59 7,01
2014 05 16 6,83 7
2014 05 23 6,9 7,14
2014 05 30 7,15 7,2
2014 06 06 7,29 6,95
2014 06 13 7,29 6,96
2014 06 17 7,7 7

ŠALTINIS: „BLOOMBERG“ Rygos biržoje kotiruojamos vaistų gamybos bendrovės „Grindeks“ pajamos 2014 m. I ketvirtį siekė 18,8 mln. EUR, 22,2% mažiau nei tuo pačiu laikotarpiu pernai. Palyginti, kitos Latvijos vaistų gamintojos „Olainfarm“ 2014 m. I ketvirčio pardavimai sudarė 23,3 mln. EUR, 30% daugiau nei pernai tuo pačiu laikotarpiu.
„Olainfarm“ I ketvirčio rezultatai buvo įspūdingi, o bendrovei „Grindeks“ praeitas ketvirtis buvo vienas silpniausių nuo 2009-ųjų krizės. „Olainfarm“ šiemet sparčiai augino ir pardavimų pajamas, ir pelną, tačiau nereikia pamiršti, kad 2013 m. I ketvirtį dėl laikinų vaistų registravimo problemų bendrovė beveik nevykdė pardavimų Ukrainoje, kur šiemet I ketvirtį pardavė maždaug 3 mln. EUR vertės produkcijos. Tai reiškia, kad lyginamoji bazė labai žema“, – komentuoja Andrejus Rodionovas, „Swedbank“ Įmonių analizės tarnybos analitikas. Pasak jo, prie bendro „Olainfarm“ pardavimų augimo didžia dalimi prisidėjo Baltarusija, čia įmonė laimėjo kelis valstybės užsakymus, o pardavimus Latvijoje teigiamai paveikė išaugęs bendrovei priklausančių vaistinių tinklas.