Ko tikėtis finansų rinkose po JAV prezidento rinkimų atomazgos?

Publikuota: 2020-10-27
Banko nuotr.
svg svg
Banko nuotr.
„Swedbank“ Finansų rinkų tarnybos maklerė

Iki JAV prezidento rinkimų lapkričio 3 d. likus vos kelioms dienoms, investuotojai nerimastingai laukia jų atomazgos ir svarsto, kaip skirtingi baigties scenarijai galėtų paveikti finansų rinkas. Neapibrėžtumą ir neužtikrintumą dėl ateities kursto ir gilėjanti koronaviruso krizė. Investuotojai nėra tikri, ar per artimiausius porą mėnesių nesutriks ir jų valdomų vertybinių popierių portfelių sveikata.

Finansininkai prieš JAV rinkimus prisimena seną juoką, kad, laimėjus demokratams, fondų rinkos kyla keturias savaites iš eilės, o po to ketverius metus smunka. Tuo metu laimėjus respublikonams, rinkos keturias savaites smunka žemyn, o po to prasideda ketverius metus trunkantis akcijų kainų augimas. Ar tokiam palyginimui galima rasti kokio nors istorinio pagrindo?

Statistika palankesnė demokratams

Istoriniai statistikos duomenys tokią interpretaciją gali lengvai paneigti. Lyginant skirtingus laikotarpius per pastaruosius 70 metų, JAV vadovaujant prezidentui demokratui „S&P 500“ indekso reikšmė augo kiek daugiau nei 11% per metus. Tuo metu valdant respublikonams vidutinis augimas buvo net du kartus mažesnis.

Didžiausią indėlį į demokratų rodiklius įdėjo buvę JAV prezidentai Billas Clintonas ir Barackas Obama. Jų valdymo metais buvo fiksuotas žymus JAV ekonomikos augimas. Be to, Billas Clintonas į istoriją pateko ir kaip žmogus, sugebėjęs savo antros kadencijos pabaigoje rekordinį šalies biudžeto deficitą paversti rekordiniu proficitu, kai pajamos viršija išlaidas.

Donaldo Trumpo nestabilumo tęstinumas

Kai 2016 m. rinkimus laimėjo respublikonas Donaldas Trumpas, daugeliui, įskaitant ir finansų rinkas, tai tapo dideliu netikėtumu. Vis tik investuotojai ilgainiui priprato prie jo retorikos stiliaus ir politikos, tad jeigu D. Trumpas būtų perrinktas, didelių permainų nesitikima. Greičiausiai būtų tęsiama stambioms įmonėms palanki politika, toliau mažinami norminiai reikalavimai ir, jeigu situacija reikalautų, būtų įvestos naujos mokesčių lengvatos įmonėms ir fiziniams asmenims.

Kadangi tai būtų antroji ir paskutinė D. Trumpo kadencija, jam jau nebereikėtų jaudintis dėl perrinkimo ateityje, tad, tikėtina, kad jis siektų dar didesnių importo muitų Kinijai ir kitoms šalims, kurios, jo nuomone, pažeidinėja lygiavertės konkurencijos sąlygas JAV atžvilgiu.

Manoma, kad respublikonų kandidatas būtų naudingesnis bankų, iškastinį kurą gaminančių energetikos įmonių ir karinės pramonės komplekso įmonėms bei jų akcijų vertei.

Joe Bideno triumfo nežinomybė

Kur kas daugiau neaiškumo investuotojams kelia situacija, jeigu prezidentavimą JAV perimtų naujas vadovas demokratas Joe Bidenas – visuomenės apklausos rodo jo pranašumą prieš konkurentą respublikoną D. Trumpą. Rinkos dalyviai svarsto, kiek jo rinkiminių pažadų virstų realybe ir baiminasi galimos sumaišties, bent jau trumpalaikėje perspektyvoje.

Viena iš didžiausių investuotojų baimių – J. Bideno pažadas padidinti korporacinį pajamų mokestį iki 28%, kuris D. Trumpo valdymo laikotarpiu buvo sumažintas nuo 35% iki 21% . Didesni mokesčiai reikštų mažesnes įmonių pajamas, tad – ir akcijų kainų smukimą.

Tiesa, mainais už mokesčio padidinimą demokratų partijos kandidatas žada gerinti santykius su Kinija ir Europa bei nutraukti kelerius metus vykstantį prekybos karą.

Be to, JAV vyriausybėje kol kas stringa derybos dėl naujo finansinės pagalbos ekonomikai paketo. Rinkimus laimėjus J. Bidenui, tikėtina, kad demokratai kitų metų pradžioje patvirtintų didesnį biudžeto išlaidų planą. Taigi JAV ekonomikos augimas, kurį paskatintų J. Bideno finansinė parama, atsvertų neigiamą mokesčių didinimo poveikį.

Žinoma, neatmetama ir tikimybė, kad J. Bideno žadama mokesčių reforma galėtų nusikelti į 2022 metus. Tokiu atveju investuotojai galėtų pasinaudoti nauju paramos ekonomikai paketu ir tikėtis tolesnio ekonomikos augimo ateinančiais metais.

Baimės dėl technologijų bendrovių

Nerimastingai į kandidatus žvelgia ir JAV technologijų milžinės bei investuotojai į jų akcijas – abu kandidatai į savo rinkiminėse kampanijose kalbėjo apie antimonopolinį reguliavimą.

Šiandien penkios technologijų bendrovės „Apple“, „Amazon“, „Facebook“, „Microsoft“ ir „Google“ sudaro apie 23% „S&P 500“ indekso vertės ir maždaug 40% „Nasdaq 100“ indekso vertės. Naujausiame Atstovų rūmų tyrime, inicijuotame būtent demokratų partijos narių, šios bendrovės buvo lyginamos su „naftos baronų ir geležinkelio magnatų eros“ monopolijomis. Tyrime išdėstyta ir antimonopolinė darbotvarkė, kurią demokratų partija bandys įgyvendinti, jei sausio mėnesį perims Baltųjų rūmų ir Kongreso kontrolę.

Žinoma, antimonopolinių įstatymų priėmimo procesas trunka ne vienus metus, tačiau matant augančią minėtų bendrovių įtaką, galima tikėtis, kad spaudimas valdžiai jas reguliuoti didės. O toks reguliavimas ar įmonių skaidymas padarytų neigiamos įtakos technologijų bendrovių akcijoms.

JAV laukia žaliosios energetikos revoliucija?

J. Bideno pergalė gali tapti palankiu vėju žaliosios energijos gamintojų burėms – energetikos reformą demokratai yra pristatę kaip vieną pagrindinių rinkiminių pažadų. Pagal jų programą, JAV prisijungtų prie Paryžiaus klimato kaitos susitarimo ir įsipareigotų pasiekti nulines anglies dvideginio emisijas XXI a. antrojoje pusėje. Šiam tikslui JAV į žaliąją energetiką tektų investuoti ne mažiau kaip du trilijonus dolerių. Spaudimą dėl tokių planų patiria ir vietiniai skalūnų naftos gamintojai.

Dar vienas J. Bideno rinkimų pažadas – investuoti ne mažiau nei 1 trilijoną JAV dolerių į infrastruktūros projektus. Iš šio plano labiausiai išloštų statybinių medžiagų gamintojai ir pramoninių mašinų gamybos įmonės.

Numato pokyčių ir sveikatos apsaugos srityje

Būdamas prezidentu J. Bidenas taip pat žada tobulinti B. Obamos sveikatos apsaugos įstatymą ir kurti tradicinės medicininio draudimo sistemos alternatyvą. Tokios naujovės padėtų didelėms medicininio draudimo įmonėms gauti priėjimą prie valstybės finansuojamų medicininio draudimo schemų. Tiesa, demokratai siekia su farmacijos įmonėmis susitarti dėl mažesnių vaistų kainų 65 metų ir vyresniems asmenims bei neįgaliesiems. Tokiu atveju nukentėtų farmacijos įmonių pelnas ir šio sektoriaus įmonių akcijos galimai pigtų.

Svarbus ne tik prezidento postas

Klausimas, kas taps naujuoju Jungtinių Valstijų prezidentu, investuotojams svarbus. Tačiau ne mažiau jiems rūpi, ir koks politinių jėgų santykis susiformuos JAV Senate bei Atstovų rūmuose, kurie taip pat gali inicijuoti įstatymus. Tikslumo dėlei reikėtų paminėti, kad įstatymų projektų, susijusių su mokesčiais, negali inicijuoti Senatas, bet jis gali pasiūlyti pataisas įstatymų projektams, kuriuos inicijavo Atstovų rūmai.

Senatas taip pat gali daryti įtaką, skirdamas ministrus ir federalinius valdininkus, įskaitant teisėjus, bei ratifikuodamas tarptautines sutartis. Kaip rodo istorija, geriausi vertybinių popierių rinkų rezultatai fiksuoti tuo metu, kai valdžia nepriklausė vienai partijai. Apskritai, nuo 1950 iki 2017 m. didžiausią augimą „S&P 500“ indeksas pasiekė, kai prezidentu buvo demokratas, o respublikonai kontroliavo arba Senatą arba Atstovų rūmus.

Akivaizdu, kad iki prezidento rinkimų mes ir toliau matysime stabilumo trūkumą JAV finansų rinkoje. Vis tik ilgalaikėje perspektyvoje finansų rinkų dėmesys bus sutelktas pirmiausia į fundamentalius ekonomikos rodiklius ir centrinių bankų veiklą, nes prezidento rinkimai – tik vienas iš etapų vingiuotame investicijų kelyje.

Komentaro autorė — Greta Šiaučiulytė, „Swedbank“ Finansų rinkų tarnybos maklerė

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
„Luminor“ anksčiau termino refinansavo 250 mln. Eur obligacijų 

„Luminor“ išplatino 300 mln. Eur obligacijų emisiją ir išpirko anksčiau išleistų obligacijų už 250 mln. Eur.

Finansai
11:20
Lietuviai pirmieji Europoje sutelktiniu būdu pasiūlė uždirbti iš NT nuomos Premium

Lietuvos investuotojų garbinamoje turto klasėje labiausiai prigijęs sutelktinis finansavimas įgavo dar vieną...

Rinkos
10:56
„The Big Short“ legenda šortina „Tesla“ akcijas

Investuotojas Michaelas Burry, išgarsėjęs stambiu statymu prieš JAV būsto rinką krizės išvakarėse ir tapęs...

Rinkos
10:40
Metų pabaiga su megasandorių laukimu

Bendrovėms skubant registruoti sukurtas vakcinas nuo koronaviruso, o šalims – jų įsigyti, kad būtų galima...

Pramonė
05:50
Rinkos stabtelėjo atsikvėpti nuo rekordų fiksavimo Premium

Po istorinio lapkričio ir stiprios gruodžio pradžios akcijų indeksai kiek atslūgo. Baltijoje tęsiasi...

Rinkos
2020.12.02
Neramiais metais sunkiai sekasi įrodyti aktyvaus valdymo vertę   Premium

Tradicinių fondų valdytojams prognozuojama konsolidacija ir investuotojų lėšų atsiėmimai dėl nesugebėjimo...

Rinkos
2020.12.02
„S&P Global“ pasiekė susitarimą dėl „IHS Markit“ įsigijimo už 44 mlrd. USD

Kredito reitingų milžinė „S&P Global“ pasiekė susitarimą dėl „IHS Markit“ įsigijimo už 44 mlrd. USD...

Rinkos
2020.12.02
„Salesforce“ perka „Slack“ už 27,7 mlrd. USD

JAV programinės įrangos kūrėja „Salesfocre“ sutiko pirkti komunikacijos įrankių kūrėją „Slack“ už 27,7 mlrd.

Rinkos
2020.12.02
Pinigų perteklius – investicijų valdytojai skuba įdarbinti laisvas lėšas   Premium

Sandorių rinka po trumpo stabtelėjimo – vėl aktyvi, o 2021 m. galima tikėtis tolesnio verslų konsolidavimo,...

Pramonė
2020.12.02
Jaunimas, „žaisdamas“ akcijų biržą, pritraukė tūkstančius eurų Premium 2

Pirmą kartą surengta jaunųjų bendrovių akcijų prekybos sesija baigėsi sėkmingai – moksleivių įmonės pritraukė...

Gazelė
2020.12.02
Į biržą žengianti „Airbnb“ siekia 35 mlrd. USD įvertinimo

Viena laukiamiausių pastarojo meto biržos debiutančių „Airbnb“ sieks akcijų biržoje išplatinti akcijų už 2,85...

Rinkos
2020.12.01
Rinkose gerinami rekordai, prie Baltijos garsiausiai ošia Talinas Premium

Po istorinio lapkričio finansų rinkose gruodis prasidėjo rekordais. „Auga Group“ skaičiuoja dėl prastesnės...

Rinkos
2020.12.01
„Novaturas“ susitarė su VMI dėl 0,9 mln. Eur mokesčių atidėjimo 1

Vienas didžiausių Lietuvos kelionių organizatorių „Novaturas“ susitarė su Valstybine mokesčių inspekcija...

Paslaugos
2020.12.01
„Aprangos“ grupės e. prekyba „Juodąjį penktadienį“ augo 2,7 karto 3

„Aprangos“ grupės tinklo mažmeninė prekių apyvarta (su PVM) 2020 m. lapkričio mėnesį sudarė 17,1 mln. Eur ir...

Prekyba
2020.12.01
„Baltic Horizon Fund“: pandemijos įtaka rezultatams bus mažesnė nei tikėtasi

Pandemija turės neigiamos įtakos Danijos investicijų bendrovės „Northern Horizon Capital“ valdomo...

Statyba ir NT
2020.12.01
„Revolut Bank“ pradeda vartojimo kreditavimą be administravimo ir komisinių mokesčių 10

„Revolut Bank“ pradeda teikti vartojimo paskolas ir pristatė kredito korteles. Bankas teiks vartojimo...

Rinkos
2020.12.01
„Auga group“ pajamos ūgtelėjo trečdaliu

AB „Auga group“ 9 mėn. pardavimo pajamos šiemet sudarė 62,38 mln. Eur ir buvo 33% didesnės nei per tą...

Pramonė
2020.12.01
Geras derlius prisidėjo prie sėkmingos „Linas Agro Group” finansinių metų pradžios

AB „Linas Agro Group” per tris 2020-2021 finansinių metų mėnesius gavo 239 mln. Eur pajamų – 60% daugiau nei...

Pramonė
2020.12.01
Audito įmonės atsakomybė investuotojams gali būti ribojama Verslo tribūna

Lietuvos Aukščiausiais Teismas (toliau – LAT) 2020 m. lapkričio 19 d. priėmė sprendimą , kuriuo atmetė...

Rinkos
2020.11.30
Rinkose – istorinis mėnuo, estai pakūrė FOMO raketą Premium

Neigiama paskutinė prekybos diena pasaulio akcijų biržose nesugadino to, kas pagrindiniams indeksams buvo...

Rinkos
2020.11.30

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Valdyti slapukus