Ko finansų rinkose laukti po rekordiškai gerų metų

Publikuota: 2020-01-24
Vaidas Paukštys yra „Swedbank investicijų valdymo“ portfelių valdytojas. Vladimiro Ivanovo (VŽ) nuotr.
svg svg
Vaidas Paukštys yra „Swedbank investicijų valdymo“ portfelių valdytojas. Vladimiro Ivanovo (VŽ) nuotr.
 

Praėję 2019-ieji – vienas geriausių laikotarpių didžiausiose pasaulio finansų rinkose per pastaruosius 20 metų. Tai geriausiai iliustruoja pasaulio akcijų kainų pokyčius matuojantis indeksas MSCI, kuris per praėjusius metus išaugo apie 30%. Iš bendro konteksto išsiskyrė informacinių technologijų sektoriaus akcijos, kurios minimu laikotarpiu brango apie 50%.

Aukštą akcijų rinkų grąžą lėmė palanki centrinių bankų vykdoma pinigų politika. Dėl įliejamų į ekonomiką pinigų ir vykdomų obligacijų supirkimo programų saugiomis laikomų investicinių priemonių pelningumas tapo artimas nuliui ar neigiamas. Todėl vis daugiau investuotojų didesnės grąžos ryžosi ieškoti rizikingesnėse turto klasėse.

Praėjusiais metais prie ekonomikos skatinimo politikos grįžęs JAV Federalinių rezervų bankas (FED) bazines skolinimo palūkanas per kelis kartus bendrai sumažino 0,75 proc. punkto – iki 1,5–1,75% lygio. Tuo metu Europos centrinis bankas (ECB) toliau tęsė skatinamąją politiką ir žengė gilyn į neigiamą teritoriją sumažindamas taikomas bazines palūkanas nuo –0,4% iki –0,5%. Taikydami šias priemones centriniai bankai tikėjosi užbėgti už akių prognozuojamam ekonomikos sulėtėjimui ir sušvelninti jo poveikį finansų rinkoms.

Investuotojai baigiantis 2019-iesiems sulaukė ir daugiau gerų žinių. Ištisus metus visą pasaulį neraminę JAV ir Kinijos nesutarimai dėl tarpusavio prekybos ir komplikuotas „Brexit“ procesas galiausiai įgijo aiškesnius galimų sprendimų kontūrus.

Nemokami naujienlaiškiai į savo el. pašto dėžutę:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

Žvelgiant į prasidėjusius 2020-uosius metus, finansų rinkų dalyviai viliasi, kad infliacijos rodikliams išliekant žemame lygyje, centriniai bankai toliau laikysis skatinimo politikos krypties. Pigus skolinimasis palankiai veikia ekonominį ciklą ir pozityviai nuteikia finansų rinkas. Žinoma, visada išlieka netikėtų geopolitinių įvykių ar stichinių nelaimių rizika, tačiau juos nuspėti itin sudėtinga, todėl rinkos į tokius veiksnius dažniausiai neatsižvelgia.

Pasaulinis įmonių pelningumas šįmet turėtų išlikti sveikame 10% lygyje, o palyginti aukšta dividendinio pelningumo ir valstybių obligacijų pajamingumo rizikos premija leidžia tikėtis teigiamos akcijų grąžos ir per 2020 metus. Nepaisant fakto, kad santykinė akcijų vertė, remiantis akcijų kainos ir pajamų, buhalterinės vertės ar pardavimų rodikliais, yra didesnė už istorinį vidurkį, ši turto klasė ir toliau turėtų būti viena patraukliausių.

Vis daugiau išsivysčiusių šalių obligacijų išsiskiria neigiamu pajamingumu, kas skatina investuotojus daugiau dėmesio skirti skolos vertybiniams popieriams su žemesniu reitingu ir didesne rizika. Kadangi 2020 m. dėl centrinių bankų politikos ir JAV bei Kinijos pasiektų susitarimų tikimasi aktyvesnio ekonomikos augimo, todėl rizikingesni skolos vertybiniai popieriai išliks gana paklausūs, o aukštu patikimumu išsiskiriančių valstybių obligacijų pajamingumas dėl žemos infliacijos neturi daug galimybių didėti.  

Apibendrinant, šįmet finansų rinkose viskas turėtų klostytis pagal įprastą scenarijų. Investuojant į skolos vertybinių popierių rinką, greičiausiai pavyks uždirbti nedidelės vienaženklės grąžos su sąlyga, kad lėšos bus nukreipiamos į aukštesnės rizikos skolos vertybinius popierius. Nepatartina investuoti į itin ilgo laikotarpio – 20 ar 30 metų trukmės – skolos vertybinius popierius, nes jie pastaruoju metu gerokai pabrango, o rinkose pasikeitus palūkanų tendencijoms, jų vertė gali susvyruoti labiau negu akcijų rinkų.

Pagrindinės akcijų rinkos ir toliau turėtų generuoti dviženklę grąžą, nors išimtimi gali tapti technologijų sektorius, į kurio akcijų kainas jau dabar yra įskaičiuoti dideli lūkesčiai dėl šviesių jo ateities perspektyvų, kurie nebūtinai išsipildys artimiausiu metu.

Straipsnio autorius Vaidas Paukštys yra „Swedbank investicijų valdymo“ portfelių valdytojas

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose.

Tema „Rinkos“
Norite pasiūlyti temą, turite pastabų, pasiūlymų ar klausimų? Parašykite „Verslo žinių“ redaktoriams.

Jei norite suteikti konfidencialios informacijos, rašykite vyr. redaktoriui rolandas.barysas@verslozinios.lt

„INVL Baltic Real Estate“ projektas Vilniaus gatvėje juda į priekį

Investicijų į nekilnojamąjį turtą bendrovė „INVL Baltic Real Estate“ skelbia gavusi sostinės savivaldybės...

„Modus Asset Management“ saulės elektrinių portfelis Lenkijoje didėjo iki 113 MW

Specializuota atsinaujinančios energetikos fondų valdymo įmonė „Modus Asset Management“ sudarė sandorį su...

Pramonė
11:20
Kazachstanas tariasi su Azerbaidžanu, kaip aplenkti Rusiją eksportuojant savo naftą

Rusijai grasinant Kazachstanui, jog uždarys kelią Kaspijos vamzdynų konsorciume (CPC), kuriuo Astana...

Rinkos
10:30
Ukrainos bankai pirmąjį pusmetį patyrė 124 mln. Eur nuostolį

Ukrainos komerciniai bankai per pirmąjį pusmetį patyrė 4,65 mlrd. UAH (124 mln. Eur pagal dabartinį oficialių...

Rinkos
09:48
M. Giga: kodėl elektra tokia brangi Premium 1

Martynas Giga, energijos tiekimo bendrovės „Elektrum Lietuva“ vadovas, VŽ podkaste pasakoja apie elektros...

Rinkos
09:01
„Samsung“ faktiniam vadovui suteikta prezidento malonė, galės grįžti į darbą

Lee Jae-yongui, „Samsung“ įmonių grupės faktiniam vadovui, penktadienį buvo suteikta prezidento malonė – tai...

Inovacijos
07:36
Baltijos biržose susiūbavo „Enefit Green“, kitur tebesidžiaugiama minkštėjančia infliacija Premium 1

„Enefit Green“ akcija staigų pakilimą užbaigė nemažiau staigiu smuktelėjimu, paaiškėjus dalykams, kurie, anot...

Rinkos
2022.08.11
„Thyssenkrupp“ sumažino šių verslo metų pelno lūkesčius

Tiekimo grandinių problemos trečiąjį finansinių metų ketvirtį ketvirtį kėlė sunkumų Vokietijos pramonės...

Pramonė
2022.08.11
„Disney+“ aplenkė „Netflix“ pagal prenumeratorių skaičių

Didžiausia pasaulyje pramogų ir žiniasklaidos bendrovė „Walt Disney“ srautinio transliavimo paslaugos...

Rinkos
2022.08.11
Siūloma įvesti kompensuojamos elektros suvartojimo lubas 3

Valstybei nuo kitų metų mokant naujas subsidijas gyventojams už elektrą, siūloma nustatyti jos suvartojimo...

Pramonė
2022.08.11
„Kreda“ grupės pelnas pirmąjį pusmetį augo 21%

Kredito unijų grupės „Kreda“ pelnas ir pajamos pirmąjį metų pusmetį augo – nepaisant makroekonominių iššūkių,...

Rinkos
2022.08.11
Ukrainoje metinė infliacija liepą augo iki 22,2%

Metinė infliacija Ukrainoje liepą išaugo iki 22,2% nuo 21,5% birželį, pranešė nacionalinė statistikos tarnyba.

Verslo aplinka
2022.08.11
„Siemens“ antrąjį ketvirtį patyrė 1,5 mlrd. Eur grynųjų nuostolių

Vokietijos pramonės konglomeratas „Siemens“ ketvirtadienį pranešė patyręs didelių grynųjų nuostolių antrąjį...

Pramonė
2022.08.11
Metų infliacija Rusijoje liepą sumažėjo iki 15,1% 1

Metų (12-os mėnesių) infliacija Rusijoje liepą sumenko iki 15,1% nuo 15,9% birželį, pranešė nacionalinė...

Verslo aplinka
2022.08.11
Vengrijos naftininkė MOL apmokėjo „Transneft“ rusiškos naftos tranzitą per Ukrainą

Vengrijos naftos įmonė MOL trečiadienį pranešė sutikusi padengti rusiškos naftos tranzito per Ukrainą...

Verslo aplinka
2022.08.11
Medicinos bankas per pusmetį uždirbo 1,8 mln. Eur

Medicinos bankas šių metų pirmąjį pusmetį uždirbo 1,829 mln. Eur grynojo pelno, 9,95% mažiau nei per tą patį...

Rinkos
2022.08.11
Metų infliacija Baltarusijoje liepą – 18,1%

Metų (12-os mėnesių) infliacija Baltarusijoje liepą pakilo iki 18,1% nuo 17,6% birželį, rodo nacionalinės...

Verslo aplinka
2022.08.11
Atlėgusi JAV infliacija investuotojus įkvėpė raliui Premium 1

Mažesnė nei tikėtasi infliacija JAV atnešė palengvėjimo ralį į Europos ir JAV akcijų biržas. Naftos kaina...

Rinkos
2022.08.10
Latvijos vyriausybė rezervavo „Latvijas gaze“ priklausančias gamtines dujas Inčukalnyje

Latvijos vyriausybė nusprendė rezervuoti bendrovei „Latvijas gaze“ priklausančias gamtines dujas Inčukalno...

Rinkos
2022.08.10
„Luminor“ pelnas Baltijos šalyse šiemet augo 62,6% iki 44,4 mln. Eur

Viena didžiausių Baltijos šalių finansų grupių „Luminor“ pirmąjį šių metų pusmetį uždirbo 44,4 mln. Eur...

Rinkos
2022.08.10

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku