Ką daryti su investicijų portfeliu artėjant metų galui

Publikuota: 2019-10-27
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
 

Šie metai buvo labai geri beveik visoms turto klasėms, nepaisant lėtėjančio pasaulio ūkio augimo.

Be abejonės, didžiausią įtaką tiek akcijoms, tiek obligacijoms darė centrinių bankų skatinamoji politika. Vien per 2019 metų trečią ketvirtį 19 centrinių bankų sumažino palūkanų normas, o paskutinį šių metų ketvirtį tikimasi, kad jų bus jau 22.

Aišku, didžiausią įtaką rinkoms daro JAV ir Europos centriniai bankai, tačiau tikėtina, kad būsimi jų galimi skatinimo sprendimai jau įskaičiuoti į turto klasių augimą. Taigi, labai spartaus įvairių turto klasių kainų augimo šių metų pabaigoje tikėtis neverta, ypač tokio, koks buvo 2019 metų pirmoje pusėje.

Labiau rūpi prognozės

Kalbant apie galimą įmonių trečiojo ketvirčio rezultatų įtaką rinkų kryptims, nuspėti šiuos rezultatus gali būti sudėtinga, be to, kryptį nulems ne rezultatai, o prognozės.

Tokios tarptautinės organizacijos, kaip Tarptautinis valiutos fondas ar Pasaulio bankas, mažina ateinančių metų pasaulio ekonomikų augimo prognozes, tad investuotojai daugiausiai kreips dėmesį, kaip jas įsivertins įmonės prognozuodamos savo ateities rezultatus.

Iš kitos pusės, dėl esamų neapibrėžtumų (prekybos karų, „Brexit“ ar konfliktų Artimuosiuose Rytuose) svyravimai bus reikšmingesni.

nuotrauka::1right

Šie veiksniai yra žinomi rinkos dalyviams, tad didelės korekcijos neišpranašaus. Todėl labiausiai tikėtinas nuosaikus augimas, nebent pasireikš dabar nežinomi veiksniai.

Obligacijų rinka išsikreipė

Vertinant galimus veiksmus formuojant investicinį portfelį, vienareikšmiško sprendimo, kaip elgtis,  nėra.

Investavimas į akcijas yra ilgalaikis procesas ir ilguoju periodu beveik visada tikėtina grąža iš akcijų buvo didesnė, nei obligacijų. Iš kitos pusės, svyravimai akcijose yra didesni. Todėl balansavimas tarp akcijų ir obligacijų dar neseniai buvo tipinis sprendimas investuotojui.

Tačiau šiandien jau ne visos obligacijos generuoja laukiamą grąžą, tad jų pasirinkimo motyvus reiktų įvertinti iš naujo. Saugių vyriausybių obligacijos vis labiau patampa kaip auksas, t.y. tikimasi uždibrti iš turto brangimo, bet nuolatinių pajamų beveik negeneruoja.

Nors vis dar mokamas kuponas, tačiau perkant už minusines palūkanas tikimasi uždirbti, jei bus galima parduoti už dar žemesnes (t.y. dar labiau minusines) palūkanas. Ar tai tikrasis investavimas? Čia atskira tema.

Dažnu atveju saugių vyriausybių obligacijos yra geriausia išeitis iš blogesnių alternatyvų. Pavyzdžiui, instituciniam klientui reikia mokėti -0,5% mokestį už sąskaitos likutį. Tai stengiantis sumažinti neigiamą įtaką, pasirenkamos vyriausybių obligacijos su didesnėmis palūkanomis, nors ir minusinėmis (pvz,. -0,2%).

Svyravimų bus, bet ne griūtis

Šiai dienai selektyvus investicijų pasirinkimas būtų geriausia išeitis, išvengiant ypač neigiamų saugių vyriausybių obligacijų pajamingumų, t.y. galima rasti įmonių, kurių pajamingumai yra teigiami ir rizikos laipsnis nėra labai aukštas.

Vis labiau pastebima tendencija, kad ieškant didesnės grąžos linkstama didinti riziką investiciniuose portfeliuose, tačiau nereiktų to imtis staigiai. Geriausia išeitis būtų reguliariai peržiūrėti portfelio kompozicija, atsižvelgiant į investuotojo nusistatytus kriterijus (investavimo periodas, tikslai, rizikos tolerancija).

Be to, vis labiau populiarėja alternatyvios turto klasės, kurios, aišku, turi riziką, bet gali sumažinti svyravimus.

Apibendrinant, portfelio paskirstymas turi būti ilgalaikis, suformuotas atsižvelgiant į investuotojo tikslus ar kriterijus.

O, žvelgiant į paskutinį šių metų ketvirtį, tikėtina, kad svyravimai rinkose bus reikšmingesni, bet šiuo metu nėra reikšmingo žinomo veiksnio, kuris išpranašautų reikšmingą korekciją.

Įžvalgos autorius Regimantas Valentonis yra Lietuvos investicijų įmonės „INVL Asset Management“ fondų valdytojas

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
Žaliausias sezonas rinkose tik prasideda: nepainiokime su Kalėdų senelio raliu

Sezoniškumas dažniausiai nugali bet kokias baimes – „Brexit“, recesijos ar prekybos karo. Šiuo metu kaip tik...

Rinkos
2019.11.17
Graži, bet trumpa „Facebook“ kriptovaliutos istorija Premium

Seksualiausia finansų rinkos sezono naujiena – šią vasarą pristatyta nauja elektroninė valiuta libra.

Verslo klasė
2019.11.16
Nerimas dėl skandalo parbloškė SEB akcijas, JAV biržose – rekordinės aukštumos Premium

Pasaulio akcijų biržose akcijas į naujus rekordus gena optimizmas dėl JAV ir Kinijos prekybinių santykių.

Rinkos
2019.11.15
„Financial Times“: Kaip atrodys Christine Lagarde vadovaujamas ECB Premium

Kai neseniai Mario Draghi paklausė, ar jo, kaip Europos Centrinio Banko (ECB) prezidento, įpėdinės Christine...

Rinkos
2019.11.15
Pasaulio skolų rekordas – 250 trln. USD

Pasaulio skolų apimtis pirmojo šių metų pusmečio pabaigoje pasiekė rekordinius 250 trln. USD.

Rinkos
2019.11.15
SEB investuotojams: mūsų nuotaika pagerėjo 1

Finansų rinkas pasiekiančios žinios pagerėjo ir galimų neigiamų veiksnių sąrašas sutrumpėjo, tad verta šiek...

Rinkos
2019.11.15
SEB įspėjo, kad buvo apklaustas žurnalistų dėl pinigų plovimo 8

Užbėgdama už akių Švedijos bankininkystės grupė SEB įspėjo visuomenę, kad gali paaiškėti informacijos apie...

Rinkos
2019.11.15
„Novaturo“ apyvarta spalį didėjo 5%

Didžiausios Baltijos šalyse kelionių organizatorės AB „Novaturas“ apyvarta Lietuvoje, Latvijoje ir Estijoje...

Paslaugos
2019.11.15
„Luminor“ rezultatai: pelnas krito 2,6 karto, paskolų portfelis susitraukė 9% 3

Baltijos šalių banko „Luminor“ grynasis pelnas per trečią ketvirtį susitraukė 2,6 karto, o šiemet...

Rinkos
2019.11.15
Investicijų strategas: drebėdami dėl krizės turtingesniu netapsite Premium 1

Iš akcijų artimiausius 5–10 metų negalima tikėtis tokios pat grąžos, kokia buvo uždirbta pastarąjį...

Rinkos
2019.11.15
Bankai neigiamų palūkanų iššūkį pavertė nauja uždarbio galimybe Premium 4

Bankai sutartyse su verslo ir privačiais klientais numato, kad kintama paskolų marža negali būti mažesnė nei...

Finansai
2019.11.15
ESO akcijų kaina „pririšta“: judėjimas aukštyn būtų signalas Premium

Biržoje neblėsta investuotojų dėmesys naujienų mestelėjusiai ESO, kurios akcijų pabrangimas virš numatomo...

Rinkos
2019.11.14
„Ignitis grupės“ IPO planuose įžvelgia dūmų uždangą, daugiklių arbitražą Premium 2

Planuojamam „Ignitis grupės“ pirminiam viešam akcijų siūlymui (IPO) iki realybės teks įveikti ne tik...

Rinkos
2019.11.14
Lietuvos skolinimasis 100-ui metų: utopija ar reali galimybė Premium

Daugėjant šalių, kurios skolinasi net ne dešimtmečiams, bet šimtmečiams, analitikai svarsto, kad tokia...

Rinkos
2019.11.14
„Evernord“ kuria trečią NT fondą: investuos Rygoje

Lietuvos NT fondų valdymo įmonė „Evernord asset management“ planuoja turėti trečią NT fondą, kuris investuos...

Rinkos
2019.11.14
V. Šapoka: būtų blogai, jei „Ignitis grupės“ IPO darytume be delistingavimo Premium 14

Valstybinės energetikos milžinės „Ignitis grupė“ antrinių įmonių delistingavimas iš biržos buvo būtinas, kad...

Rinkos
2019.11.14
„Alibaba” ruošiasi SPO – taikosi į 13 mlrd. USD

Kinijos elektroninės komercijos milžinė „Alibaba“ lapkričio pabaigoje Honkonge ketina pradėti antrinį akcijų...

Rinkos
2019.11.14
Savininkus pakeitęs „Autokurtas“ svarbiausiais klientais mato ne vežėjus Premium

Akcininkus pakeitusi vieną didžiausių šalyje sunkiojo transporto remonto tinklų valdanti bendrovė...

„Ignitis grupės“ planuose – galimas naujas IPO 2

Dėl planų išbraukti iš biržos ESO ir „Ignitis gamybos“ akcijas su smulkiaisiais akcininkais į konfliktą...

Rinkos
2019.11.13
Po „Igničio“ naujienų investuotojai vengė elgtis „ant karštųjų“ Premium

Investuotojai į energetikos kompanijų akcijas pirmą prekybos dieną po naujienų laikėsi rimties biržoje.

Rinkos
2019.11.13

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau