Mėnesio sandoris: „Apollo“ siekia įsigyti didžiausią Europos plastiko gamintoją

Publikuota: 2019-02-17
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
 

Didžiosios Britanijos plastiko pakuočių gamintojo RPC valdyba sausio 23 d. priėmė 3,3 mlrd. GBP vertės bendrovės įsigijimo pasiūlymą iš vieno didžiausių pasaulyje privataus kapitalo fondų valdytojų „Apollo Global Management“.

RPC yra didžiausias Europoje maisto produktų indelių, kosmetinių produktų talpų, skysčių talpų ir kitų panašių plastiko produktų gamintojas.

„Apollo Global Management“ už britų bendrovę pasiūlė 16% premiją RPC akcijų kainai, biržoje fiksuotai dieną prieš pasiūlymo pateikimą. Tokiu būdu sandorio vertė siekia 7,6 RPC metinės EBITDA. Anot RPC valdybos pirmininko, tai yra kaina, kuri atspindi britų įmonės kokybę ir geras ateities perspektyvas.

Įdomu, kad „Apollo Global Management“ pasiūlymas rinkoje pažadino prieštaringas nuomones. Vieni jį įvertino teigiamai, atsižvelgdami į grupės pelno konvertavimo į grynuosius pinigus istoriją bei augančias visuomenės pastangas mažinti plastiko pakuočių kiekį. Kiti sutartą kainą pavadino per maža, atkreipdami dėmesį į RPC augimo potencialą: bendrovės pajamos per pastaruosius penkerius metus daugiau nei patrigubėjo.

Pasak šaltinių, susijusių su sandoriu, Apollo Global Management“ pasiūlymo priėmimą palaiko akcininkai, kuriems bendrai priklauso 30% RPC akcijų. Sandorio įgyvendinimui reikia bent 75% akcininkų palaikymo.

Tačiau pasirodė, kad tai tik intrigos pradžia. RPC konkurentas, JAV plastiko pakuočių gamintojas „Berry Global“, sausio 31 d. paskelbė ketinąs pateikti pasiūlymą įsigyti RPC bei paprašęs dokumentų išsamiam patikrinimui. Tam „Berry Global“ pasisamdė „Goldman Sachs“ bei „Wells Fargo“ finansų patarėjus. Kai kurie mažieji akcininkai bei analitikai pasveikino tokį „Berry Global“ žingsnį, užsimindami, jog sandoris su „Berry Global“ galėtų būti patrauklus dėl galimų sinergijų.

„Karšta“ rinka

Pastaruosius metus įsigijimai plastiko pakuočių gamintojų sektoriuje buvo ypač aktyvūs ir, prognozuojama, rinka turėtų išlikti tokia pat „karšta“ ir artimiausiais metais. Šį aktyvumą skatina tiek finansiniai, tiek strateginiai investuotojai. Vieni iš didžiausių sandorių buvo „Amcor“ įsigyta  konkurentė „Bemis“ už 5,8 mlrd. Eur bei „The Waddington Group“ pardavimas bendrovei „Novolex“ už 1,9 mlrd. Eur.

Privataus kapitalo bendroves vilioja stabilūs plastiko pakuočių gamintojų pinigų srautai, atsparūs ekonomikos cikliškumui. Taip yra dėl to, kad daugiausiai pakuojamas maistas ar būtiniausios ne maisto prekės.

Tuo tarpu strateginiai investuotojai siekia konsoliduoti plastiko pakuočių gamybos rinką, kuri yra ypač fragmentuota. Šiuo metu keturi didžiausi plastiko pakuočių gamintojai užima tik apie 30% pasaulio rinkos. Palyginimui, keturi didžiausi stiklo talpų gamintojai dominuoja apie 95% sektoriaus, o keturi didžiausi skardinių gamintojai turi 90% rinkos. Konsolidacija gamintojams suteikia galimybę mažinti sąnaudas bei pasiūlyti platesnį prekių asortimentą klientams, kurie nori turėti mažesnį tiekėjų skaičių.

Analitikų vertinimu, „Apollo Global Management“, įsigijusi RPC už patrauklią kainą bei optimizavusi procesus, gali patenkinti savo investicinės grąžos tikslus iš generuojamų pinigų srautų. Taip pat svarstoma, kad JAV privataus kapitalo bendrovė gali pasitelkti britų įmonę kaip platformą rinkos konsolidavimui ir vertės auginimui.

Sandorio reikšmė Lietuvai

RPC mūsų šalyje turi nedidelę vos 3 darbuotojų bendrovę, tad sandoris pastebimos tiesioginės reikšmės Lietuvai neturės.

Tačiau plastiko pakuočių pramonės globalios konsolidacijos aspektas yra kur kas įdomesnis. Būtų naivu tikėtis, kad globalios konsolidacijos tendencijos kažkokiu magišku būdu aplenks Lietuvą.

O investuotojai, besidomintys plastiko pakuočių gamintojais, turėtų į ką pasidaryti Lietuvoje.

Istoriškai Lietuvos plastiko pramonė yra gerai išplėtota, o plastikinės maisto produktų ir skysčių pakuotės — Lietuvos „arkliukas“.  

Didžiausių bendrovių, tokių, kaip lietuviško kapitalo „Lietpak“, „Putokšnis“ ar užsienio kapitalo „Retal Lithuania“, pajamos viršija keliasdešimt ar net šimtą milijonų eurų. Šios bendrovės jau seniai peržengė Lietuvos sienas ir didelę dalį produkcijos eksportuoja.

Taigi, klausimas, ar jos galėtų tapti ne tik eksportuotojomis, bet ir investuotojomis, konsoliduojančiomis rinką bent jau savo regione. Pavyzdžiui, 2018 metais AB „Plasta“ pranešė apie ketinimus įsigyti Švedijos plastiko maišelių gamintoją.

Straipsnio autorė Jūratė Majauskienė yra Lietuvos finansų patarėjų įmonės „Summa Advisers“ asocijuotoji partnerė  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Baltijoje jautėsi stambesnių investuotojų veiksmai Premium

Baltijos akcijų biržos trečiadienį gyveno be svarbesnių naujienų, tačiau rinkoje jautėsi agresyvesni...

Rinkos
2019.04.24
Naftos kainos atsitraukė nuo pusmečio aukštumų

Naftos kainos trečiadienį kiek atsitraukė nuo 6 mėn. aukštumų, į kurias savaitės pradžioje užkėlė Jungtinių...

Rinkos
2019.04.24
Atsakas S.Jakeliūnui: 20 interpretacijų VILIBOR klausimu 22

Teko asmeniškai dalyvauti Lietuvos banko veikloje nuo 1996 m., stebėti ir analizuoti Lietuvos tarpbankinės...

Rinkos
2019.04.24
„Orion Securities“ pelnas pašoko 29%, valdomos investicijos susitraukė 11% 3

Didžiausia Lietuvoje finansų maklerio įmonė „Orion Securities“ pernai uždirbo 0,461 mln. Eur grynojo pelno –...

Rinkos
2019.04.24
Rezultatų sezonas įsibėgėja, Šiaulių banko dividendai pirmadienį Premium 2

Pasaulio rinkose investuotojų dėmesys apsistojo ties bendrovių skelbiamais 1 ketvirčio rezultatais. Vietos...

Rinkos
2019.04.23
„Monzo“ gali mesti iššūkį „Revolut“ ir N26 14

Vokietijos internetinis bankas N26 ir Jungtinės Karalystės finansinių technologijų startuolis „Revolut“ gali...

Rinkos
2019.04.23
„Tesla“ pelno tikslą sieja su savaldžiais taksi elektromobiliais 2

Elonas Muskas, JAV elektromobilių gamintojo „Tesla“ vadovas, davė pirmą bent kiek konkretesnę užuominą, kada...

Rinkos
2019.04.23
Vyriausybė pusseptintų metų pasiskolino už 0,651%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 6 metams ir 7 mėnesiams pasiskolino 20 mln. Eur už vidutines 0,651%...

Rinkos
2019.04.23
ECB dėl pinigų politikos spręsti rinksis Vilniuje 4

Birželio 5-6 d. Vilniuje įvyks Europos Centrinio Banko (ECB) valdančiosios tarybos išvažiuojamasis posėdis.

Rinkos
2019.04.23
Mėnesio sandoris: „Telia“ konkurento stiprėjimas Skandinavijoje

Norvegijos telekomunikacijų bendrovė „Telenor“ dar balandžio pradžioje pranešė apie susitarimą už 1,5 mlrd.

Rinkos
2019.04.23
Dar du neobankai Lietuvoje: nuo nemokamų sąskaitų iki mokėjimo kortelių Premium

Lietuvos gyventojams savo paslaugas labai to nereklamuodami pradėjo teikti dar du internetiniai bankai –...

Rinkos
2019.04.23
Lukas investuoja: imuosi lietuviškos „Teslos“ Premium 18

Nusižiūrėjau „Auga Group“ akcijas. Prieš apmėtydami tuo, kas po ranka papuola, pirma išklausykite.

Lukas investuoja
2019.04.23
Naftos kainą šokdina JAV griežtinamos sankcijos Iranui 2

Naftos kaina pirmadienį šoktelėjo iki beveik 6 mėnesių aukštumų, JAV nusprendus panaikinti visas išimtis...

Rinkos
2019.04.22
Saugaus užutėkio investavimo strategija 3

Kai viskas einasi gerai, nesinori galvoti apie tai, kad visą laiką gerai būti negali. Visi žinome faktą, kad...

Rinkos
2019.04.21
Sutelktinis NT projektų finansavimas: meteorai ar naujos žvaigždės? 7

Tiek Lietuvoje, tiek pasaulyje pagrindiniai nekilnojamojo turto (NT) projektų finansavimo šaltiniai vis dar...

Verslo klasė
2019.04.21
Finansinė laisvė: jos siekiančių daugėja ir Lietuvoje 47

Ar nebūtų puiku, jei galėtume visą dėmesį koncentruoti į tai, kaip pinigus išleisti, o ne į tai, kaip juos...

Rinkos
2019.04.20
„Auga Group“ – valdymo pokyčiai, prisijungia ir D. Misiūnas 17

Ekologinės ūkininkystės „Auga Group“ akcininkų susirinkimui siūlo tvirtinti pokyčius valdyboje, atsisakyti...

Rinkos
2019.04.19
Kreiva investuotojų akis: akcijos pašoko 56.000% vien dėl pavadinimų sąskambio 5

JAV veikiančios bendrovės „Zoom Technologies“ akcijos biržoje per pastarąsias 30 dienų pakilo 56.000%.

Rinkos
2019.04.19
PST vadovas – apie konkurencinę aplinką, statybininkų kultūrą Premium 8

Dalius Gesevičius, vienos stambiausių šalies statybos bendrovių Panevėžio statybos trestas (PST) vadovas,...

Statyba ir NT
2019.04.19
Pirma diena biržoje: „Pinterest“ +28%, „Zoom“ +72% 1

JAV nuotraukų dalijimosi tinklo „Pinterest“ akcijos pirmąją prekybos biržoje dieną – ketvirtadienį –...

Rinkos
2019.04.19

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau