Mėnesio sandoris: „Apollo“ siekia įsigyti didžiausią Europos plastiko gamintoją

Publikuota: 2019-02-17
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
 

Didžiosios Britanijos plastiko pakuočių gamintojo RPC valdyba sausio 23 d. priėmė 3,3 mlrd. GBP vertės bendrovės įsigijimo pasiūlymą iš vieno didžiausių pasaulyje privataus kapitalo fondų valdytojų „Apollo Global Management“.

RPC yra didžiausias Europoje maisto produktų indelių, kosmetinių produktų talpų, skysčių talpų ir kitų panašių plastiko produktų gamintojas.

„Apollo Global Management“ už britų bendrovę pasiūlė 16% premiją RPC akcijų kainai, biržoje fiksuotai dieną prieš pasiūlymo pateikimą. Tokiu būdu sandorio vertė siekia 7,6 RPC metinės EBITDA. Anot RPC valdybos pirmininko, tai yra kaina, kuri atspindi britų įmonės kokybę ir geras ateities perspektyvas.

Įdomu, kad „Apollo Global Management“ pasiūlymas rinkoje pažadino prieštaringas nuomones. Vieni jį įvertino teigiamai, atsižvelgdami į grupės pelno konvertavimo į grynuosius pinigus istoriją bei augančias visuomenės pastangas mažinti plastiko pakuočių kiekį. Kiti sutartą kainą pavadino per maža, atkreipdami dėmesį į RPC augimo potencialą: bendrovės pajamos per pastaruosius penkerius metus daugiau nei patrigubėjo.

Pasak šaltinių, susijusių su sandoriu, Apollo Global Management“ pasiūlymo priėmimą palaiko akcininkai, kuriems bendrai priklauso 30% RPC akcijų. Sandorio įgyvendinimui reikia bent 75% akcininkų palaikymo.

Tačiau pasirodė, kad tai tik intrigos pradžia. RPC konkurentas, JAV plastiko pakuočių gamintojas „Berry Global“, sausio 31 d. paskelbė ketinąs pateikti pasiūlymą įsigyti RPC bei paprašęs dokumentų išsamiam patikrinimui. Tam „Berry Global“ pasisamdė „Goldman Sachs“ bei „Wells Fargo“ finansų patarėjus. Kai kurie mažieji akcininkai bei analitikai pasveikino tokį „Berry Global“ žingsnį, užsimindami, jog sandoris su „Berry Global“ galėtų būti patrauklus dėl galimų sinergijų.

„Karšta“ rinka

Pastaruosius metus įsigijimai plastiko pakuočių gamintojų sektoriuje buvo ypač aktyvūs ir, prognozuojama, rinka turėtų išlikti tokia pat „karšta“ ir artimiausiais metais. Šį aktyvumą skatina tiek finansiniai, tiek strateginiai investuotojai. Vieni iš didžiausių sandorių buvo „Amcor“ įsigyta  konkurentė „Bemis“ už 5,8 mlrd. Eur bei „The Waddington Group“ pardavimas bendrovei „Novolex“ už 1,9 mlrd. Eur.

Privataus kapitalo bendroves vilioja stabilūs plastiko pakuočių gamintojų pinigų srautai, atsparūs ekonomikos cikliškumui. Taip yra dėl to, kad daugiausiai pakuojamas maistas ar būtiniausios ne maisto prekės.

Tuo tarpu strateginiai investuotojai siekia konsoliduoti plastiko pakuočių gamybos rinką, kuri yra ypač fragmentuota. Šiuo metu keturi didžiausi plastiko pakuočių gamintojai užima tik apie 30% pasaulio rinkos. Palyginimui, keturi didžiausi stiklo talpų gamintojai dominuoja apie 95% sektoriaus, o keturi didžiausi skardinių gamintojai turi 90% rinkos. Konsolidacija gamintojams suteikia galimybę mažinti sąnaudas bei pasiūlyti platesnį prekių asortimentą klientams, kurie nori turėti mažesnį tiekėjų skaičių.

Analitikų vertinimu, „Apollo Global Management“, įsigijusi RPC už patrauklią kainą bei optimizavusi procesus, gali patenkinti savo investicinės grąžos tikslus iš generuojamų pinigų srautų. Taip pat svarstoma, kad JAV privataus kapitalo bendrovė gali pasitelkti britų įmonę kaip platformą rinkos konsolidavimui ir vertės auginimui.

Sandorio reikšmė Lietuvai

RPC mūsų šalyje turi nedidelę vos 3 darbuotojų bendrovę, tad sandoris pastebimos tiesioginės reikšmės Lietuvai neturės.

Tačiau plastiko pakuočių pramonės globalios konsolidacijos aspektas yra kur kas įdomesnis. Būtų naivu tikėtis, kad globalios konsolidacijos tendencijos kažkokiu magišku būdu aplenks Lietuvą.

O investuotojai, besidomintys plastiko pakuočių gamintojais, turėtų į ką pasidaryti Lietuvoje.

Istoriškai Lietuvos plastiko pramonė yra gerai išplėtota, o plastikinės maisto produktų ir skysčių pakuotės — Lietuvos „arkliukas“.  

Didžiausių bendrovių, tokių, kaip lietuviško kapitalo „Lietpak“, „Putokšnis“ ar užsienio kapitalo „Retal Lithuania“, pajamos viršija keliasdešimt ar net šimtą milijonų eurų. Šios bendrovės jau seniai peržengė Lietuvos sienas ir didelę dalį produkcijos eksportuoja.

Taigi, klausimas, ar jos galėtų tapti ne tik eksportuotojomis, bet ir investuotojomis, konsoliduojančiomis rinką bent jau savo regione. Pavyzdžiui, 2018 metais AB „Plasta“ pranešė apie ketinimus įsigyti Švedijos plastiko maišelių gamintoją.

Straipsnio autorė Jūratė Majauskienė yra Lietuvos finansų patarėjų įmonės „Summa Advisers“ asocijuotoji partnerė  

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Šiaulių bankas nenusikrato „Nordea“ kliento Premium 1

Investuotojų dėmesys tiek Baltijos, tiek pasaulio rinkose krypo į bankus.

Rinkos
2019.07.16
Žiniasklaida: „Swedbank“ susijęs su cheminio ginklo programa Sirijoje, mini ir Lietuvą 14

Švedijos bankas „Swedbank“ įsipainiojo į dar vieną skandalą, kuris jau pigina banko akcijas ir kuriame...

Rinkos
2019.07.16
Lenkijos bankai Lietuvoje: ankstesni gandai ir bandymai įsitvirtinti 1

Lenkijoje veikia kelios dešimtys bankų, tačiau stipriausią susidomėjimą Lietuva dar 2017 m. yra rodęs...

Rinkos
2019.07.16
Atsinaujinusios baimės dėl „Brexit“ parbloškė svarą į 2017 m. pigumas 2

Svaras sterlingų nukrito į naujas žemumas, valiutų rinkoje sustiprėjus lūkesčiams, kad naujasis JK premjeras...

Rinkos
2019.07.16
„Facebook“ vadovai dėl „Libra“ iškviesti į Kongresą 7

„Facebook“ vadovams antradienis ir trečiadienis bus sunkūs. Jie iškviesti į Vašingtoną pasiaiškinti Kongrese...

Paslaugos
2019.07.16
Vokietijos verslo pesimizmas pagilėjo

Liepą Vokietijos verslo nuotaikos toliau prastėjo dėl mąžtančių užsakymų ir išaugusio pasaulinio...

Rinkos
2019.07.16
Latvijos bankus apleido 10 mlrd. Eur nerezidentų pinigų

Per pastaruosius metus iš Latvijos bankinės sistemos buvo atitraukta per 10 mlrd. Eur nerezidentų indėlių,...

Rinkos
2019.07.16
Europinė indėlių platforma sudomino „Goldman Sachs“ – investavo 25 mln. Eur 2

Europoje veikianti indėlių ir investicinių produktų platforma „Raisin“, per kurią savo paslaugas siūlo ir...

Rinkos
2019.07.16
Amerika šiemet ruošiasi keliems palūkanų karpymams 4

JAV centrinis bankas (FED) liepos pabaigoje turėtų pirmą kartą nuo praeitos krizės sumažinti bazines...

Rinkos
2019.07.16
Kas geriau: indeksuojama „Sodros“ pensija ar fiksuotas anuitetas  Premium 8

Per pastarąjį pusmetį daugiau nei 200.000 gyventojų sustabdė kaupimą antroje pensijų sistemos pakopoje. Šie...

Finansai
2019.07.16
Lėtėjantis Kinijos ekonomikos augimas biržų negąsdina Premium

Europos ir Azijos biržose žinia apie lėčiausią per 27 metus Kinijos ekonomikos augimą korekcijos neiššaukė.

Rinkos
2019.07.15
Lukas investuoja: labai geras ketvirtis Premium 14

Oi, praėjusią savaitę buvau taip susirūpinęs dėl tos stichinės sausros, kad pamiršau įsivertinti, koks mano...

Lukas investuoja
2019.07.15
Pagrindinės JAV įmonės žengia į pelno recesiją 6

Antrasis šių metų ketvirtis pagrindinėms JAV įmonėms atnešė recesiją uždirbamo pelno atžvilgiu, prognozuoja...

Rinkos
2019.07.15
Bitkoinas smuko po D. Trumpo kritikos 7

Bitkoino sugrįžimas į aukštesnį nei 11.000 USD lygį liepos pradžioje jau nugrimzdo į praeitį – kriptovaliutos...

Rinkos
2019.07.15
Kiek skolintis būstui yra protinga Premium 56

Būsto įperkamumui viršijant rekordus, o palūkanoms dar ilgai žadant būti rekordiškai žemoms, gyventojams gali...

Rinkos
2019.07.15
DBRS pagerino Lietuvos investicinį reitingą

Tarptautinė kredito reitingų agentūra DBRS pakėlė Lietuvos investicinį reitingą nuo A (žemo) iki A su...

Rinkos
2019.07.13
Rinkose rekordai tęsiasi, pablogintas „Silvano“ vertinimas Premium

Penktadienį akcijų rinkos toliau stiebėsi nuo rekordinių aukštumų, tęsiantis didžiųjų centrinių bankų...

Rinkos
2019.07.12
SEB grynasis pelnas augo 14% 19

Pirmąjį šių metų pusmetį SEB banko grupė Lietuvoje uždirbo 58,6 mln. Eur grynojo pelno, arba 14% daugiau nei...

Rinkos
2019.07.12
Lietuviškas startuolis paleidžia tarpusavio draudimo platformą Premium 22

Sunešti bendrą fondą, skirtą nelaimingiems atsitikimams, ir taip pasidalyti draudimo riziką galima kartu su...

Rinkos
2019.07.12
Rinkose - rekordų kasdienybė, lietuviškose akcijose įžvelgia daugiau vertės už estiškas Premium 1

Centriniams bankams nepaliaujant vaišinti investuotojų, akcijų rinkose tęsiasi rekordai – iš S&P estafetę...

Rinkos
2019.07.11

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau