Mėnesio sandoris: „Apollo“ siekia įsigyti didžiausią Europos plastiko gamintoją

Publikuota: 2019-02-17
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
Fabian Bimmer („Reuters“ / „Scanpix“) nuotr.
 

Didžiosios Britanijos plastiko pakuočių gamintojo RPC valdyba sausio 23 d. priėmė 3,3 mlrd. GBP vertės bendrovės įsigijimo pasiūlymą iš vieno didžiausių pasaulyje privataus kapitalo fondų valdytojų „Apollo Global Management“.

RPC yra didžiausias Europoje maisto produktų indelių, kosmetinių produktų talpų, skysčių talpų ir kitų panašių plastiko produktų gamintojas.

„Apollo Global Management“ už britų bendrovę pasiūlė 16% premiją RPC akcijų kainai, biržoje fiksuotai dieną prieš pasiūlymo pateikimą. Tokiu būdu sandorio vertė siekia 7,6 RPC metinės EBITDA. Anot RPC valdybos pirmininko, tai yra kaina, kuri atspindi britų įmonės kokybę ir geras ateities perspektyvas.

Įdomu, kad „Apollo Global Management“ pasiūlymas rinkoje pažadino prieštaringas nuomones. Vieni jį įvertino teigiamai, atsižvelgdami į grupės pelno konvertavimo į grynuosius pinigus istoriją bei augančias visuomenės pastangas mažinti plastiko pakuočių kiekį. Kiti sutartą kainą pavadino per maža, atkreipdami dėmesį į RPC augimo potencialą: bendrovės pajamos per pastaruosius penkerius metus daugiau nei patrigubėjo.

Pasak šaltinių, susijusių su sandoriu, Apollo Global Management“ pasiūlymo priėmimą palaiko akcininkai, kuriems bendrai priklauso 30% RPC akcijų. Sandorio įgyvendinimui reikia bent 75% akcininkų palaikymo.

Tačiau pasirodė, kad tai tik intrigos pradžia. RPC konkurentas, JAV plastiko pakuočių gamintojas „Berry Global“, sausio 31 d. paskelbė ketinąs pateikti pasiūlymą įsigyti RPC bei paprašęs dokumentų išsamiam patikrinimui. Tam „Berry Global“ pasisamdė „Goldman Sachs“ bei „Wells Fargo“ finansų patarėjus. Kai kurie mažieji akcininkai bei analitikai pasveikino tokį „Berry Global“ žingsnį, užsimindami, jog sandoris su „Berry Global“ galėtų būti patrauklus dėl galimų sinergijų.

„Karšta“ rinka

Pastaruosius metus įsigijimai plastiko pakuočių gamintojų sektoriuje buvo ypač aktyvūs ir, prognozuojama, rinka turėtų išlikti tokia pat „karšta“ ir artimiausiais metais. Šį aktyvumą skatina tiek finansiniai, tiek strateginiai investuotojai. Vieni iš didžiausių sandorių buvo „Amcor“ įsigyta  konkurentė „Bemis“ už 5,8 mlrd. Eur bei „The Waddington Group“ pardavimas bendrovei „Novolex“ už 1,9 mlrd. Eur.

Privataus kapitalo bendroves vilioja stabilūs plastiko pakuočių gamintojų pinigų srautai, atsparūs ekonomikos cikliškumui. Taip yra dėl to, kad daugiausiai pakuojamas maistas ar būtiniausios ne maisto prekės.

Tuo tarpu strateginiai investuotojai siekia konsoliduoti plastiko pakuočių gamybos rinką, kuri yra ypač fragmentuota. Šiuo metu keturi didžiausi plastiko pakuočių gamintojai užima tik apie 30% pasaulio rinkos. Palyginimui, keturi didžiausi stiklo talpų gamintojai dominuoja apie 95% sektoriaus, o keturi didžiausi skardinių gamintojai turi 90% rinkos. Konsolidacija gamintojams suteikia galimybę mažinti sąnaudas bei pasiūlyti platesnį prekių asortimentą klientams, kurie nori turėti mažesnį tiekėjų skaičių.

Analitikų vertinimu, „Apollo Global Management“, įsigijusi RPC už patrauklią kainą bei optimizavusi procesus, gali patenkinti savo investicinės grąžos tikslus iš generuojamų pinigų srautų. Taip pat svarstoma, kad JAV privataus kapitalo bendrovė gali pasitelkti britų įmonę kaip platformą rinkos konsolidavimui ir vertės auginimui.

Sandorio reikšmė Lietuvai

RPC mūsų šalyje turi nedidelę vos 3 darbuotojų bendrovę, tad sandoris pastebimos tiesioginės reikšmės Lietuvai neturės.

Tačiau plastiko pakuočių pramonės globalios konsolidacijos aspektas yra kur kas įdomesnis. Būtų naivu tikėtis, kad globalios konsolidacijos tendencijos kažkokiu magišku būdu aplenks Lietuvą.

O investuotojai, besidomintys plastiko pakuočių gamintojais, turėtų į ką pasidaryti Lietuvoje.

Istoriškai Lietuvos plastiko pramonė yra gerai išplėtota, o plastikinės maisto produktų ir skysčių pakuotės — Lietuvos „arkliukas“.  

Didžiausių bendrovių, tokių, kaip lietuviško kapitalo „Lietpak“, „Putokšnis“ ar užsienio kapitalo „Retal Lithuania“, pajamos viršija keliasdešimt ar net šimtą milijonų eurų. Šios bendrovės jau seniai peržengė Lietuvos sienas ir didelę dalį produkcijos eksportuoja.

Taigi, klausimas, ar jos galėtų tapti ne tik eksportuotojomis, bet ir investuotojomis, konsoliduojančiomis rinką bent jau savo regione. Pavyzdžiui, 2018 metais AB „Plasta“ pranešė apie ketinimus įsigyti Švedijos plastiko maišelių gamintoją.

Straipsnio autorė Jūratė Majauskienė yra Lietuvos finansų patarėjų įmonės „Summa Advisers“ asocijuotoji partnerė  

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
„Auga Group“ išsiplatino obligacijas, stambieji investuotojai gavo su nuolaida 6

Ekologinio agroverslo bendrovė „Auga Group“ išplatino visas 20 mln. Eur nominalios vertės obligacijas.

Rinkos
2019.12.13
Rinkose JAV ir Kinijos susitarimo laukimas, Baltijoje daugiausiai dėmesio tenka bankams Premium

JAV ir Kinijos prekybos susitarimo arba naujų tarifų įvedimo grėsmė penktadienį prikaustė pasaulio...

Rinkos
2019.12.13
Po JK rinkimų pustrečių metų nematytas svaro ralis 1

Paaiškėjus JK konservatorių pergalei šalies parlamento rinkimuose ir sulig ja atsiradus daugiau aiškumo dėl...

Rinkos
2019.12.13
Interviu su JAV biržų spekuliantu: robotų atpažinimas, nuostolių psichologija, skirtumai nuo kazino Premium 6

JAV biržose kitoje sandorio pusėje dažnu atveju yra ne žmogus, o kompiuterizuotos sistemos, tačiau net ir...

Rinkos
2019.12.13
Biržų naujokė pasiekė 2 trln. USD kapitalizacijos kartelę Premium

Pasaulio biržose ketvirtadienį jautėsi optimizmas dėl JAV ir Kinijos prekybos sutarties, Europos centrinio...

Rinkos
2019.12.12
ECB nepakeitė palūkanų

Europos centrinis bankas (ECB), kaip ir tikėtasi, nepakeitė palūkanų. Tai buvo pirmasis pinigų politikos...

Rinkos
2019.12.12
Euro zonos pramonė toliau traukiasi

Spalį euro zonos pramonės gamybos apimtis sumažėjo 0,5%, palyginti su ankstesniu mėnesiu, žemyn tempiama...

Rinkos
2019.12.12
Naujo banko Stebėtojų taryboje – G. Galvanauskas, K. Šliužas, T. Andrejauskas 3

Banko licenciją gavusi faktoringo ir mikrokreditų bendrovė „PayRay“ į Stebėtojų tarybą sukvietė garsius...

Rinkos
2019.12.12
Trečią Medicinos banko neveiksnių paskolų portfelį nusipirko „Easy Debt Service“

Medicinos bankas už neskelbiamą sumą pardavė 10 mln. Eur nominalios vertės neveiksnių paskolų portfelį skolų...

Rinkos
2019.12.12
C. Lagarde debiuto dieną iš ECB esminių pokyčių nesitikima

Ketvirtadienį vyks pirmasis Europos centrinio banko (ECB) Valdančiosios tarybos posėdis, pinigų politikos...

Rinkos
2019.12.12
JAV centrinis bankas, kaip ir prognozuota, nepakeitė bazinės palūkanų normos 

JAV federalinio rezervo sistema (FRS) trečiadienį pasibaigusiame paskutiniame šiais metais posėdyje, kaip ir...

Rinkos
2019.12.12
„UniCredit Leasing“ pasitraukimas – smūgis Lietuvos vežėjams Premium 1

Sandoris, kuriuo Latvijos bankinė grupė įsigyja visą italų grupės „UniCredit“ lizingavimo verslą Baltijos...

Rinkos
2019.12.12
Lietuvos miškuose pozicijas stiprina švedų SEB investuotojai 3

Visą „Invaldos INVL“ valdomo „Baltijos miškų fondo I“ portfelį įsigijo SEB grupės įkurtas fondas, dar labiau...

Rinkos
2019.12.11
Naujas biržos bankas liko Lietuvos investuotojų dėmesio nuošalyje Premium

Baltijos biržoje trečiadienį išliko palyginti aktyvi prekyba. Baltijos šalių depozitoriumo duomenimis,...

Rinkos
2019.12.11
Seimo komitetas pritarė paskolų „Klaipėdos naftai“ garantijai  2

Seimo Biudžeto ir finansų komitetas pritarė, kad būtų suteikta valstybės garantija Šiaurės investicijų bankui...

Pramonė
2019.12.11
Lietuvoje nuo pavasario startuos norvegų bankas „Fjord Bank“

Lietuvoje nuo kitų metų pradžios startuos naujas internetinis bankas. Europos centrinis bankas (ECB)...

Rinkos
2019.12.11
„Citadele“ perims 850 mln. Eur „UniCredit Leasing“ portfelį Baltijos šalyse 2

Latvijos bankinių paslaugų grupė „Citadele“ sutarė dėl  „UniCredit Leasing“ 850 mln. Eur portfelio įsigijimo.

Rinkos
2019.12.11
„Invaldos INVL“ miškų fondas pardavė 4.300 ha miškų, skaičiuoja 25% grąžos normą

Turto valdymo grupės „Invalda INVL“ valdomas „INVL Baltijos miškų fondas I“ pardavė 4.300 hektarų miško...

Rinkos
2019.12.11
„Mistertango“ keičia pavadinimą, laukia kiti pokyčiai Premium

Elektroninių pinigų įstaiga „Mistertango“ keičia pavadinimą ir ateityje vadinsis „Secure Nordic Payments“.

Rinkos
2019.12.11
Didžiausią istorijoje IPO padariusi įmonė žengia į biržą

Saudo Arabijos naftos milžinės „Saudi Aramco“, kuri neseniai įvykdė didžiausią pagal vertę viešą akcijų...

Rinkos
2019.12.11

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau