Lietuva: išsivysčiusi, besivystanti ar mažesnio potencialo šalis

Publikuota: 2018-07-21
Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
 

Lietuvą, kaip šalį, bendrąja prasme tikriausiai būtų galima vadinti besivystančia šalimi, visgi pagal kai kuriuos rodiklius, pavyzdžiui, BVP vienam gyventojui pagal perkamosios galios paritetą, esame išsivysčiusi rinka. Tą iš dalies įrodo ir būsimos ES paramos mažėjimas.

Tačiau visiškai kita situacija yra su Lietuvos finansų rinka. Pagal indeksų kūrimo ir analitinių tyrimų bendrovės MSCI skelbiamą finansų rinkų klasifikaciją, Lietuva (nuo 2008 metų) patenka į žemesnį laiptelį – mažesnio potencialo šalių grupę (angl. Frontier markets).

Ši MSCI, kaip didžiausios tyrimų bendrovės, nuomonė yra be galo reikšminga tiek investuotojams, tiek pačiai šaliai. Pati MSCI skelbiasi, kad net 99 iš 100 didžiausių pasaulyje investicijų valdytojų naudojasi jos paslaugomis.

Ar šaliai bendrąja prasme ir jos akcijų rinkoms būtų naudingiau, jei ji MSCI klasifikacijoje būtu perkelta laipteliu aukščiau? Vienareikšmiškai taip. Kas tuo turėtų rūpintis? Visų pirma, politikai, valdžios atstovai – Vyriausybė, Seimas, Lietuvos bankas. Taip pat savo indėlį rodydami iniciatyvas bei perteikdami gerąją praktiką nuolat įneša profesionalūs finansų rinkos dalyviai – birža, finansų tarpininkai, investicijų valdytojai ir pan.

Taigi, pagal ekonominį išsivystymą kaip šalis esame visai šalia besivystančių rinkų. Lygiai taip pat esame nemažai pasiekę pagal Lietuvos kapitalo rinkos pasiekiamumą pasauliui – esame atvira užsienio investicijoms šalis, euro zonos narė, rinkos dalyviai yra atsiskaitymų sistemų „Target 2“, „Target 2 Securities“, „Euroclear“ nariais, birža ir depozitoriumas priklauso NASDAQ grupei, rinką reguliuoja MIFID 2 direktyva, užtikrinta investuotojų ir investicijų apsauga ir taip toliau.

Tačiau rinkos likvidumo prasme esame iš tiesų gana toli – dviem laipteliais žemiau. Net tokia gana didelė šalis kaip Rumunija su gerokai likvidesne Bukarešto birža patenka tik į „Frontier markets“ kategoriją.

Tam, kad Lietuvos kapitalo rinka galėtų palypėti vienu laipteliu aukščiau, trūksta užsienio ir vietos, institucinių ir neprofesionalių investuotojų, gerų didelių bendrovių, didesnio laisvų akcijų skaičiaus (fangl. ree-float), palankios ir stabilios teisinės aplinkos, palankios mokestinės aplinkos, pozityvaus valdžios plačiąja prasme požiūrio į investuotojus, platesnio investicinių priemonių pasirinkimo. Ir, žinoma, reikia, kad šalyje keistųsi investavimo kultūra. Tą gali pakeisti tik švietimas. Tai yra ilgas procesas.

Dabar pagrindinės investavimo priemonės yra indėlis ir nekilnojamasis turtas. Didžioji dalis namų ūkių nežino, neišmano ir todėl nepasitiki kitomis investavimo alternatyvomis, pavyzdžiui, tokiomis, kaip akcijos ar investiciniai fondai. Estijoje keli procentai namų ūkių sudalyvavo vien tik Talino jūrų uosto viešame akcijų platinime (angl. initial public offering, IPO), o Lietuvoje panašus absoliutus skaičius sudaro bent vieną sandorį per visus metus, nors šalis yra didesnė.

Toks patekimas ant aukštesnio laiptelio būtų kažkuo analogiškas šalies kredito reitingo pagerinimui. Reitingo pakėlimo atveju investuotojai labiau pasitiki šalimi, todėl pasiryžę mokėti mažesnes palūkanas. „Emerging markets“ statuso gavimas lygiai taip pat padidintų investuojančių akcijų rinkose pasitikėjimą šalimi bendrai, jos finansų ir teisine sistema, o taip pat jos biržoje kotiruojamomis bendrovėmis.

Kita dalis poveikio atsirastų iš to, kad fondų, investuojančių pagal „MSCI Frontier Markets“ indeksą, yra gerokai mažiau, jų valdomas turtas yra daug kartų mažesnis, palyginus su investuojančiais pagal „MSCI Emerging Markets“ indeksą. Todėl jei Lietuvos bendrovės patektų į pastarąjį indeksą, beveik iš karto pajustume biržoje prekiaujamų fondų (angl. exchange traded funds, ETF), investuojančių pagal „MSCI Emerging Markets“ indekso sudėtį, lėšų antplūdį į biržą.

Įžvalgos autorius yra Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas

Plačiau apie Lietuvos priskyrimą mažesnio potencialo šalių grupei skaitykite ČIA

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
„Grindeks“ sukurtas vaistas jau įvardijamas, kaip „sėkmės istorija“ 3

Populiaraus vaisto „Mildronate“ gamintoja Latvijos kompanija „Gindeks“ atlieka originalaus preparato...

Pramonė
2019.03.26
Europos biržose – gerų naujienų iš įmonių diena

Europos akcijų rinkose recesijos baimės antradienį nusikvėpė – jas nustelbė pozityvūs pavienių įmonių...

Rinkos
2019.03.26
Butas nuomai – investicijų karalius Lietuvoje 5

Pernai didžiausios grąžos Lietuvoje sulaukė investavusieji į būstą nuomai – ši turto klasė pernai pasiekė...

Rinkos
2019.03.26
„Salomon Securities” įsikūrė Vilniuje ir vilios „Brexit“ paveiktas įmones 5

„Salomon Securities“, bendrovė teikianti profesionalias konsultacijas finansų ir kapitalo rinkos...

Paslaugos
2019.03.26
Virš B. Bonnesen – vis tamsesni debesys

Švedijos „Swedbank“ dabartinė vadovė Birgitte Bonnesen dar 2013 m., kai vadovavo Baltijos šalių padaliniams,...

Rinkos
2019.03.26
„Uber“ už 3,1 mlrd. USD perka konkurentą „Careem“ 2

JAV pavėžėjimo paslaugų bendrovė „Uber“ už 3,1 mlrd. USD perka tame pačiame segmente dirbančią Dubajuje...

Rinkos
2019.03.26
Savaitė biržose prasidėjo prastai

Vakarų Europos rinkose savaitė prasidėjo neigiamomis nuotaikomis, kurios persidavė ir į Baltijos rinkas.

Rinkos
2019.03.25
Gera žinia iš Vokietijos: verslo pasitikėjimas atsigavo pirmąkart po pusmečio 2

Vokietijos verslo pasitikėjimas kovą atsigavo pirmąkart po 6 mėnesių. Tai signalizuoja, kad didžiausia euro...

Verslo aplinka
2019.03.25
Obligacijų rinka pasiuntė dar vieną recesijos signalą 13

JAV skolos vertybinių popierių rinkoje įvyko tai, ko nematėme nuo 2007 m., ir kas išgąsdino investuotojus...

Rinkos
2019.03.25
Lukas investuoja: praplaukusi suspekuliavimo galimybė Premium 9

Nesu spekuliantas ir negaudau trumpalaikių bangų akcijų rinkoje. Bet kad jau pradėjau investuoti Baltijos...

Lukas investuoja
2019.03.25
Tauragės savivaldybė atkakli: vėl bando parduoti „Dunokų“ akcijas  

Viešo aukciono būdu Tauragėje parduodamos UAB „Dunokai“ akcijos. Aukcionas bus rengiamas jau ketvirtą kartą.

Gazelė
2019.03.25
Biržoje neblėsta susidomėjimas Šiaulių banko akcijomis 8

„Nasdaq“ Vilniaus biržoje penktadienį toliau aktyviai prekiauta Šiaulių banko akcijomis, kurių perleista...

Rinkos
2019.03.22
Buvusio „Yahoo“ viceprezidento įmonė sukirto rankomis su I. Laursu  Premium 13

Kasų ir prekybos valdymo sistemas smulkioms bei vidutinio dydžio įmonėms kurianti JAV kompanija „Talech“...

Paslaugos
2019.03.22
Investavimas: kanapių burbulas primena kriptovaliutų bumą 8

Daugelis investuotojų ir finansų ekspertų bando nuspėti, kada vėl įvyks ta didžioji finansų krizė, tačiau...

Rinkos
2019.03.22
Tėškė lauk „Baltikos“ akcijas: -12% Premium

Estijos drabužių prekybininkei „Baltikai“ pažėrus naujienų, investuotojai suskubo pardavinėti šios įmonės...

Rinkos
2019.03.21
„Baltika Lietuva“  vadovė apie naują koncepciją: atsiras trijų segmentų „Monton“  Premium

Pagrindinei „Baltika Lietuva“ bendrovei nusprendus apjungti tris prekių ženklus į vieną, nuo 2020 m.

Prekyba
2019.03.21
S. Skvernelis apie bankus: lenkiški – gerai, skandinaviški mažai konkuruoja, valstybiniam – ne Premium 28

Premjeras Saulius Skvernelis, kandidatuojantis į Lietuvos prezidentus, neslepia savo antipatijų valstybinio...

Rinkos
2019.03.21
„Telia Lietuvą“ palieka dar vienas vadovų komandos narys 18

Iš pareigų traukiasi „Telia Lietuvos“ Verslo klientų vadovas Mindaugas Ubartas. Tai vienas iš daugelio...

Vadyba
2019.03.21
Pensijų anuitetas „Sodroje“ kainuos iki 1.500 Eur Premium 13

„Sodra“ pirmus 500 anuitetų šviežiai iškeptiems pensininkams iš pensijų fondų pervestų milijonų parduos jau...

Finansai
2019.03.21
S. Skvernelis papasakojo, kaip investuoja ir ką mano apie biržą 28

Premjeras Saulius Skvernelis, kandidatuojantis į Lietuvos prezidentus, šiuo metu savo santaupas laiko...

Rinkos
2019.03.21

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau