Lietuva: išsivysčiusi, besivystanti ar mažesnio potencialo šalis

Publikuota: 2018-07-21
Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
 

Lietuvą, kaip šalį, bendrąja prasme tikriausiai būtų galima vadinti besivystančia šalimi, visgi pagal kai kuriuos rodiklius, pavyzdžiui, BVP vienam gyventojui pagal perkamosios galios paritetą, esame išsivysčiusi rinka. Tą iš dalies įrodo ir būsimos ES paramos mažėjimas.

Tačiau visiškai kita situacija yra su Lietuvos finansų rinka. Pagal indeksų kūrimo ir analitinių tyrimų bendrovės MSCI skelbiamą finansų rinkų klasifikaciją, Lietuva (nuo 2008 metų) patenka į žemesnį laiptelį – mažesnio potencialo šalių grupę (angl. Frontier markets).

Ši MSCI, kaip didžiausios tyrimų bendrovės, nuomonė yra be galo reikšminga tiek investuotojams, tiek pačiai šaliai. Pati MSCI skelbiasi, kad net 99 iš 100 didžiausių pasaulyje investicijų valdytojų naudojasi jos paslaugomis.

Ar šaliai bendrąja prasme ir jos akcijų rinkoms būtų naudingiau, jei ji MSCI klasifikacijoje būtu perkelta laipteliu aukščiau? Vienareikšmiškai taip. Kas tuo turėtų rūpintis? Visų pirma, politikai, valdžios atstovai – Vyriausybė, Seimas, Lietuvos bankas. Taip pat savo indėlį rodydami iniciatyvas bei perteikdami gerąją praktiką nuolat įneša profesionalūs finansų rinkos dalyviai – birža, finansų tarpininkai, investicijų valdytojai ir pan.

Taigi, pagal ekonominį išsivystymą kaip šalis esame visai šalia besivystančių rinkų. Lygiai taip pat esame nemažai pasiekę pagal Lietuvos kapitalo rinkos pasiekiamumą pasauliui – esame atvira užsienio investicijoms šalis, euro zonos narė, rinkos dalyviai yra atsiskaitymų sistemų „Target 2“, „Target 2 Securities“, „Euroclear“ nariais, birža ir depozitoriumas priklauso NASDAQ grupei, rinką reguliuoja MIFID 2 direktyva, užtikrinta investuotojų ir investicijų apsauga ir taip toliau.

Tačiau rinkos likvidumo prasme esame iš tiesų gana toli – dviem laipteliais žemiau. Net tokia gana didelė šalis kaip Rumunija su gerokai likvidesne Bukarešto birža patenka tik į „Frontier markets“ kategoriją.

Tam, kad Lietuvos kapitalo rinka galėtų palypėti vienu laipteliu aukščiau, trūksta užsienio ir vietos, institucinių ir neprofesionalių investuotojų, gerų didelių bendrovių, didesnio laisvų akcijų skaičiaus (fangl. ree-float), palankios ir stabilios teisinės aplinkos, palankios mokestinės aplinkos, pozityvaus valdžios plačiąja prasme požiūrio į investuotojus, platesnio investicinių priemonių pasirinkimo. Ir, žinoma, reikia, kad šalyje keistųsi investavimo kultūra. Tą gali pakeisti tik švietimas. Tai yra ilgas procesas.

Dabar pagrindinės investavimo priemonės yra indėlis ir nekilnojamasis turtas. Didžioji dalis namų ūkių nežino, neišmano ir todėl nepasitiki kitomis investavimo alternatyvomis, pavyzdžiui, tokiomis, kaip akcijos ar investiciniai fondai. Estijoje keli procentai namų ūkių sudalyvavo vien tik Talino jūrų uosto viešame akcijų platinime (angl. initial public offering, IPO), o Lietuvoje panašus absoliutus skaičius sudaro bent vieną sandorį per visus metus, nors šalis yra didesnė.

Toks patekimas ant aukštesnio laiptelio būtų kažkuo analogiškas šalies kredito reitingo pagerinimui. Reitingo pakėlimo atveju investuotojai labiau pasitiki šalimi, todėl pasiryžę mokėti mažesnes palūkanas. „Emerging markets“ statuso gavimas lygiai taip pat padidintų investuojančių akcijų rinkose pasitikėjimą šalimi bendrai, jos finansų ir teisine sistema, o taip pat jos biržoje kotiruojamomis bendrovėmis.

Kita dalis poveikio atsirastų iš to, kad fondų, investuojančių pagal „MSCI Frontier Markets“ indeksą, yra gerokai mažiau, jų valdomas turtas yra daug kartų mažesnis, palyginus su investuojančiais pagal „MSCI Emerging Markets“ indeksą. Todėl jei Lietuvos bendrovės patektų į pastarąjį indeksą, beveik iš karto pajustume biržoje prekiaujamų fondų (angl. exchange traded funds, ETF), investuojančių pagal „MSCI Emerging Markets“ indekso sudėtį, lėšų antplūdį į biržą.

Įžvalgos autorius yra Arvydas Jacikevičius, Lietuvos investicijų bendrovės „INVL Asset Management“ jaunesnysis fondų valdytojas

Plačiau apie Lietuvos priskyrimą mažesnio potencialo šalių grupei skaitykite ČIA

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
Pensijų fondų lėšų „atrakinimas“ skinasi kelią Estijoje 1

Estijos vyriausybė pirmadienį patvirtino prieštaringų vertinimų ir ekonomistų kritikos sulaukusios antros...

Rinkos
2020.01.27
SEB rekomenduota atlyginti nuostolius klientui, sukčiams pervedusiam pinigus 3

Lietuvoje veikiantis SEB bankas vienam savo klientui, sukčiams netyčia pervedusiam 1.499 Eur, turėtų...

Rinkos
2020.01.27
Dėl plintančio koronaviruso biržose įjungtas visuotinis rizikos atsikratymo režimas   Premium

Pirmadienį pasaulio rinkose jau fiksuota bene rimčiausia nerimo reakcija nuo koronaviruso plitimo Kinijoje...

Rinkos
2020.01.27
Vokiečių oro bendrovę perkantis LOT dvigubina pajėgumus

Vokiečių skrydžių bendrovę „Condor“ perkanti Lenkijos valstybės kontroliuojama LOT tikisi „didelių sinergijų...

Rinkos
2020.01.27
Vyriausybė 2 metams pasiskolino už neigiamas 0,077% palūkanas

Lietuvos vyriausybė vidaus rinkoje 2 metams ir 2 mėnesiams pasiskolino 31 mln. Eur už vidutines neigiamas...

Rinkos
2020.01.27
Siūlo investuoti į paskolas, už kurias atsako Nyderlandų vyriausybė: moka 7% Premium 2

Lietuvių įkurta verslų finansavimo platforma „Debitum Network“ investuotojams pasiūlė paskolas, kuriose...

Rinkos
2020.01.27
Nafta nebekainuoja 60 USD, akcijos pinga

Nerimas dėl koronaviruso plitimo Kinijoje smukdo ir naftos kainas, žaliavų rinkos dalyviams nerimaujant dėl...

Rinkos
2020.01.27
Lukas investuoja: sveiki, mano klonai, malonu jus matyti Premium 7

Šis mano įrašas bus truputį kitoks, nei esate pratę skaityti, tačiau aš nesu aklas ir pasaulį matau plačiau,...

Lukas investuoja
2020.01.27
Į komercinį NT investuojantis fondas dairosi įsigijimų Premium

Investicijų valdymo bendrovės „Groa Capital“ fondas įsigijo parduotuvę Kaune, kurios pagrindinis nuomininkas...

Statyba ir NT
2020.01.27
Ką su investicijomis daro turtingųjų pinigus valdantys šeimų biurai Premium 1

Sprendžiant, ką toliau veikti su savo pinigais, galima pasikliauti savimi, autoritetingų ekspertų ar...

Rinkos
2020.01.26
„Monese“ – taip pat potencialus vienaragis

Jungtinės Karalystės internetinis bankas „Monese“, veikiantis ir Lietuvoje, baigia derybas dėl 100 mln. GBP...

Rinkos
2020.01.25
Ko Lietuvos verslai (dar) nesuvokia apie valiutų rinką

2015 m. atsisveikinus su litu, atrodė, kad žodis „valiuta“ dings iš Lietuvos verslininkų žodyno. Euras turėjo...

Rinkos
2020.01.25
Įtampa dėl viruso slūgtelėjo – akcijų kainos atsistatė Premium 1

Pasaulio akcijų rinkose baimės dėl koronaviruso Kinijoje darbo savaitei baigiantis kiek išblėso, nors...

Rinkos
2020.01.24
Neramumų Honkonge pasekmė – kritę konjako pardavimai

Prancūzų prabangių gėrimų gamintojos „Remy Cointreau“ akcijos patiria didžiausią griūtį per dešimt metų po...

Rinkos
2020.01.24
Užsidariusių Estijos paskolų platformų investuotojai kreipėsi į policiją 1

Dešimtys netikėtai užsidariusių Estijos NT ir verslo paskolų platformų „Envestio“ ir „Kuetzal“ investuotojų...

Rinkos
2020.01.24
Per dot.com karštinę praturtėjęs verslininkas: rinkų ateitį nulems palūkanos

Markas Cubanas, verslininkas ir milijardierius investuotojas, įsitikinęs, kad nors akcijų įverčiai rinkose ir...

Rinkos
2020.01.24
Dar ilgą laiką galime nematyti 100 USD kainuojančios naftos, sako „Chevron“ vadovas

Naftos kainos pasaulinėse rinkose dar ilgai nepasieks 100 USD už barelį lygmens dėl tebesitęsiančio JAV...

Rinkos
2020.01.24
Kiek pagrįstas entuziazmas dėl „Teslos“ Premium 8

Dešimtis kartų daugiau mašinų pagaminantys automobilių pramonės gigantai yra verti kur kas mažiau nei...

Rinkos
2020.01.24
Ko finansų rinkose laukti po rekordiškai gerų metų

Praėję 2019-ieji – vienas geriausių laikotarpių didžiausiose pasaulio finansų rinkose per pastaruosius 20...

Rinkos
2020.01.24
Investuotojams virusas baisesnis už kitas grėsmes Premium

Europos biržose ketvirtadienį vyravo baimės dėl viruso protrūkio Kinijoje – jos į šoną nustūmė ir žinią apie...

Rinkos
2020.01.23

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau