Juščius lyginasi su startuoliais, atsiriboja nuo tradicinių vertinimo daugiklių

Publikuota: 2018-07-13
Atnaujinta 2018-07-13 15:21
Kęstutis Juščius, „Auga Group“ valdybos pirmininkas. Ryčio Galadausko (VŽ) nuotr.
Kęstutis Juščius, „Auga Group“ valdybos pirmininkas. Ryčio Galadausko (VŽ) nuotr.

Akcijų platinimą (SPO) atliekančios ekologinio ūkininkavimo „Auga Group“ vadovas Kęstutis Juščius potencialiems investuotojams bendrovę pristato ne tik kaip perspektyvią ekologinio ūkininkavimo bendrovę, bet ir kaip startuolį.

„Mes nesame normali bendrovė. Tai, ką mes darome – nėra normalios bendrovės požymis. Mes darome dalykus, kurie ateityje pakeis dalykus pasaulyje, labai svarbius“, – penktadienį vykusiame susitikime su investuotojais kalbėjo vadovas. Taip jis replikavo į bendrovės vertinimą įprastiniais daugikliais.

Ponas Juščius pabrėžė bendrovės išskirtinumą. Pristatydamas investuotojams bendrovės augimo istoriją ir planus, p. Juščius piktinosi užduodamais klausimais apie bendrovės santykinius rodiklius.

„Esame viena iš didžiausių ekologinio ūkininkavimo bendrovių Europoje. Vieninteliai Europoje, kurie valdo 38.000 hektarų gamybinio ploto, ir kurie gaminame produktus ir pristatome į prekybos tinklus. Tokio dydžio bendrovės, kuri gamintų produktus galutiniam vartotojui, Europoje nežinome. Esame Europos numeris vienas, esame praktiškai šioks toks startuolis, kuris daro dalykus, kurių anksčiau nebuvo, einame į teritorijas, kuriose niekas nėra buvęs, – sakė p. Juščius. – Tačiau esame kitoks startuolis, labiau realus startuolis. Mes uždirbame pinigus jau dabar, turime teigiamus piniginius srautus, todėl kartais pasidaro pikta, kai klausia, ko koks jūsų P/E, koks debt/EBITDA, koks jūsų EV“.

Per SPO akcijos siūlomos po 0,45–0,5 Eur. Kaip VŽ kalbinti analitikai vertino, už akcijas prašoma nemažai. Akcijos kainos ir pelno akcijai santykis P/E ties intervalo viduriu siektų apie 18, EV/EBITDA – apie 10.

Įmonės vadovas susilaikė nuo konkretaus įvardinimo, kokią įmonės kapitalo grąžą mato.

„Mes stengiamės investuoti tik į tuos dalykus, kurie būtini. Mes nenorime dėti daug kapitalo į turtą, kad kuo daugiau jo tektų didesnę grąžą teikiančiai veiklai“, – sakė p. Juščius. – Maksimalus planuojamų investicinių projektų atsipirkimo periodas yra iki 6 metų.“

Investuotojams per SPO Vilniaus ir Varšuvos biržose yra siūloma iki 40.000.000 naujai išleidžiamų ir iki 20.000.000 esamų akcijų, kurias parduoda „Baltic Champs Group“, valdantis 88,13%. Pačiu geriausiu šiai bendrovei atveju siūlymo apimtis pasiektų 30 mln. Eur, arba kiek daugiau nei pusiau pavykęs „Novaturo“ IPO, kai tepritraukta 22,1 mln. Eur.

Pagal prašomą kainą bendrovė įvertinama 84,3–93,7 mln. Eur, sėkmingo SPO atveju – 102,34–113,7 mln. Eur.

Beje, dar prieš porą metų Kęstutis Jusčius, pagrindinis bendrovės akcininkas, nuosavybę konsolidavo išpirkdamas kitų akcininkų akcijas brangiau, nei jos dabar platinamos biržoje.

„Vretola Holdins Limited“, UAB „Eastern Agro Holdings“ ir „Harberin Enterprises Limited“ priklaususios „Auga group“ akcijos nupirktos po 0,631 Eur už akciją, o „Volemer Holdings Limited“ bei akcininkams Domantui Savičiui, Mariui Žutautui ir Vladui Bagavičiui už „Auga group“ akciją pagal opciono sutartis sumokėta po 0,588 Eur. Su verslininku Gediminu Žiemeliu siejamos Kipro įmonės „Volemer Holdings Limited“, „Vretola Holdings Limited“ valdė atitinkamai 15,89% ir 14,68% „Auga Group“ akcijų.

„Tam skirta per 40 mln. Eur, lėšas pasiskolinant iš bankų. Idėja buvo, pardavus Rusijos verslus, atsiskaityti su bankais ir kada nors grąžinti į rinką akcijas, kuris išpirkome iš buvusių akcininkų. Ir dabar visa tai vyksta. Grąžiname į rinką akcijas tam, kad pakeistume tuos investuotojus, kurie buvo, instituciniais investuotojais, kuriems patiks „Augos“ istorija“, – sako p. Juščius.

Per SPO mažmeniniai investuotojai gali teikti pavedimus už maksimalią kainą. Tiesa, Vilniaus biržoje šios akcijos, ryte kainavusios po 0,492 Eur, sesijai vakarop einant pabrango iki lygiai 0,5 Eur.

VŽ kalbinti analitikai sako, kad „Auga Group“ SPO pavykti gali tik tuo atveju, jei jame sudalyvaus instituciniai investuotojai, iš mažmeninių investuotojų nesitikima, nes platinimo kaina nesiskiria nuo esančios biržoje.

„Auga Group“ vadovas skundžiasi, kad siekiamas pritraukti naujo kapitalo dydis, 20 mln. Eur, sukelia dvejopų problemų.

„Europoje toks siūlymas yra tas pats, kas nieko. Investuotojai sako, jūs maži, tegalime tik nuo 300 mln. Eur investuoti. Ateikite, kai bus 300 mln. Eur, jūsų story – super good. O surinkti tiek pinigų iš Lietuvos investuotojų yra labai daug“, – pirmųjų SPO investuotojų žvalgytuves apibūdina p. Juščius.

Prie 40 mln. naujai išleidžiamų akcijų esamos p. Juščiaus 20 mln akcijų siūlomos ir dėl siekio padidinti likvidumą. Šiuo metu laisvai cirkuliuoja 6,04% „Auga Group“ akcijų.

Požiūris į veiklą

„Auga Group“ perėjus į p. Juščiaus rankas, bendrovė pardavė tą valdomą žemę, kurios nedirbo, pritraukusi lėšų bendrovė irgi neketina pirkti žemės.

„Mums nereikalingas turtas, kuris generuoja 2,5% grąžą – tiek Lietuvoje generuoja žemė, kaip turtas. Turime generuoti grąžą iš tos veiklos, kurią labiausiai išmanome. Žemės gabalą gali nusipirkti bet kas, tai kokia mano pridėtinė vertė, jeigu kiekvienas gali tai padaryti“, – motyvavo p. Juščius.

Kalbėdamas apie „dalykus, kurie ateityje pakeis dalykus pasaulyje, labai svarbius“, p. Juščius brėžia viziją, kad bendrovė „padarys švarų maistą prieinamą visiems žmonėms“.

„Nes diegiamos technologijos yra iš ateities, o ne iš tradicijų. Dabar ekologijos įsivaizdavimas siejamas su tradicija, ūkininku guminiais batais ir šiaudine skrybėle, – sako p. Juščius. – Mes nesukursime lazerinių technologijų pjauti grūdams, bet panaudosime viso pasaulio technologijas, kad naujas ūkininkavimas modelis veiktų. Ir traktoriai važiuos Lietuvoje pirmieji su karvių dujomis švariomis“.

Jis tikino, kad jei investuotojai prisidės, po 4 metų bus matomi „didžiuliai pokyčiai“.

„Ne tai, kad mes valgysime morką, sriubą ar pieną ekologišką, mes turėsime Lietuvoje padarę tokį daiktą, kurio nėra niekur pasaulyje“, – publikai sakė p. Juščius.

Kadangi bendrovės prioritetas yra plėtra, dividendų nežadama, kaip nurodoma prospekte, „nėra jokios garantijos dėl dividendų mokėjimo Emitento akcininkams“. Tiesa, bendrovė „neatmeta galimybės mokėti dividendus ateityje“, atsižvelgdama į finansinę būklę, kapitalo poreikį. Tokie mokami dividendai gali sudaryti 25 – 50% konkrečiais finansiniais metais uždirbto grynojo pelno, nurodoma prospekte.

„Nesiūlau jums kokių nors nepamatuotų lūkesčių, kad turėsime po 350% augimą kiekvienais metais, tačiau jau pasižiūrėkime į tai, ką mes padarėme nuo atėjimo į rinką 2014 m. – man atėjus, akcijos kainos svertinis vidurkis buvo 0,19 Eur, šiandien sėdime su 0,5 Eur metų svertiniu vidurkiu. Taigi investuotojai smulkieji jau galėjo uždirbti per 4 metus dukart, – sako p. Juščius. – Turime žiauriai gerų idėjų, jos gali tapti realybe, bet be pinigų to nepadarysi. Šiandien norime savo idėjoms pritraukti kapitalą“.

Įmonė eksportuoja per 80% produkcijos, anot vadovo, produktai keliauja „nuo Japonijos iki Izraelio ir JK“.

„Auga Group“ SPO vyksta praėjus dešimtmečiui po IPO, pirminio viešo akcijų siūlymo. Tąkart sudalyvavimas tuometinės „Agrowill Group“ IPO investuotojams buvo nesėkmingas. Po platinimo kuriam laikui pabrangusios akcijos per ateinančius metus atpigo daugiau kaip 90%. 2009 m. pabaigoje sekė restruktūrizacija.

„Tai – viena iš sėkmės istorijų, kaip restruktūrizuojama įmonė atsiskaito su kreditoriais pilnai“, – šiandien kalba p. Juščius.

[infogram id="cb5ae38c-2693-4d7d-9c65-a56949260ddf" prefix="Hey" format="interactive" title="Auga Group"]

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Mėnesio sandoris: „Wabco“ įsigijimas už 6,4 mlrd. Eur

Vokietijos pavarų dėžių ir kitų automobilių dalių gamintoja „ZF Friedrichshafen“ kovo 28 d. pranešė apie...

Rinkos
2019.05.18
W. Buffettas: leidžiu laiką smagiau negu bet kuris kitas 88-erių metų žmogus pasaulyje Premium 1

Akcijų rinkoje sėkmę nuo nesėkmės skiria nedaug. Matuojant investicinę grąžą, 10% – jau didelis skirtumas,...

Rinkos
2019.05.18
Finansinė laisvė JAV: sukaupti 1,2 mln. USD, kurių užtektų 30-iai metų 33

Lietuvoje gimusi Tatjana su vyru Jose finansinės laisvės siekė Jungtinėse Valstijose ir 2020 m. į ankstyvą...

Rinkos
2019.05.18
Prekybinis konfliktas išlaiko investuotojus įtampoje Premium

Pasaulyje akcijos pinga, tebeaštrėjant JAV ir Kinijos retorikai prekybiniame konflikte. Baltijos biržoje –...

Rinkos
2019.05.17
„Practica Capital“ 1 mln. Eur investavo į Latvijos startuolį

Lietuvos rizikos kapitalo fondų valdytoja „Practica Capital“ kartu su partneriais investavo į Latvijos garso...

Rinkos
2019.05.17
Šiaulių bankui pakeltas skolinimosi reitingas

Reitingų agentūra „Moody‘s“ padidino Šiaulių banko ilgalaikio skolinimosi reitingą nuo Baa3 iki Baa2.

Rinkos
2019.05.17
„Alna“ sulaukė finansinio investuotojo, nupirko 35% 7

Investicijų valdymo įmonės „Orion Asset Management“ fondas įsigijo 35% „Alnos“ grupės įmones...

Rinkos
2019.05.17
Butas nuomai: 2019-ųjų investicinės mados Premium 13

NT rinkai, demonstruojančiai aktyvumą ir kainų augimą, gyvybės suteikia ir tarp investuotojų populiari buto...

Rinkos
2019.05.17
„Silvano“ ir farmacininkų diena Premium

Baltijos akcijų biržose ketvirtadienį sulaukta techninės „Silvano“ akcijų kainos korekcijos, aktyviau...

Rinkos
2019.05.16
Ką reikia žinoti prieš investuojant į sutelktinio finansavimo platformą   6

Šiandien, kai bankų siūlomos indėlių palūkanos yra artimos nuliui, o gyventojų pajamos auga, iškyla klausimas...

Rinkos
2019.05.16
Estams planai atrakinti pensijų fondus gali smogti kitu lazdos galu 2

Naujoji Estijos valdančiosios koalicijos sutartis numato šalies gyventojams suteikti galimybę išsiimti...

Finansai
2019.05.16
Dar vienu banku mažiau: traukiasi „Handelsbanken“ 15

Vienas didžiausių Švedijos bankų „Handelsbanken“ nuo 2020 m. stabdys savo operacijas Lietuvoje ir kitose...

Rinkos
2019.05.16
„Mokilizingas“ taps filialu 1

Prieš metus estų banko „Inbank“ įsigytas lietuvių „Mokilizingas“ po susijungimo sandorio taps „Inbank“ dalimi...

Rinkos
2019.05.16
Signalas įmonėms: Lietuvoje skirta pirmoji stambi bauda už BDAR pažeidimą 12

Valstybinė duomenų apsaugos inspekcija UAB „MisterTango“ už Bendrojo duomenų apsaugos reglamento (BDAR)...

Paslaugos
2019.05.16
Analitikas: investicijos į komercinį NT Europoje šiemet krito penktadaliu Premium

Investicijos į komercinio nekilnojamojo turto (NT) rinką Europoje pirmąjį šių metų ketvirtį sumažėjo 21%,...

Statyba ir NT
2019.05.16
„EfTEN“ fondui – 30 mln. Eur injekcija iš ERPB

Didžiausiai Baltijos šalyse komercinio nekilnojamojo turto (NT) fondų valdymo bendrovei „EfTEN Capital“...

Statyba ir NT
2019.05.16
„City Service“ nori koncentruotis į gyvenamųjų būstų priežiūrą, kitiems verslams ieško pirkėjo Premium

„Icor“ kontroliuojama bendrovė „City Service SE“ pradeda ieškoti pirkėjų visiems savo verslams, kurie...

Verslo aplinka
2019.05.16
W. Buffetto „Berkshire Hathaway“ turi „Amazon“ akcijų už 900 mln. USD

Warreno Buffetto inveticijų valdymo gigantė „Berkshire Hathaway“ šiemet įsigijo „Amazon“ akcijų, pozicijos...

Rinkos
2019.05.16
„Grindeks“ ambicijos suviliojo investuotojus Premium

Latvių farmacininkė „Grindeks“, kurios mažumos investuotojai jau laukia oficialaus siūlymo, grįžo tarp...

Rinkos
2019.05.15
Lietuvoje – Slovėnijos kriptovaliutų prekybos platforma

Lietuvoje kuriasi Slovėnijos inžinierių plėtojama kriptovaliutų platforma „Kriptomat“.

Rinkos
2019.05.15

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau