Lietuvos bankas finansų rinkose pernai fiksavo neigiamą grąžą, įgyvendina investavimo strategijos naujoves

Publikuota: 2018-04-12
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Lietuvos banko finansinio turto investicijos pernai uždirbo neigiamą 1,14% grąžą, kurią valiutų kursų pokyčio nedraudžiančiam LB lėmė JAV dolerio nuosmukis. Centrinė finansų institucija imasi finansinio turto valdymo naujovių – tiek investavimo strategijoje, tiek pasirinkdama instrumentus.  

Ketvirtadienį LB pristatė savo kelių milijardų eurų vertės finansinio turto 2017 m. investicijų valdymo rezultatus – pernai rinkose prarasta 29,8 mln. Eur, arba 1,14%.

Tomas Garbaravičius, LB valdybos narys, komentuoja, kad nors 2017 m. buvo neigiami, reiktų atsižvelgti į vidutinio laikotarpio rezultatą, kuris neapėmė aukso portfelio. Ponas Garbaravičius rodo į bendrą 3 metų rezultatą, kuris siekia 54,5 mln. Eur, arba 2,2%.

„Išskirtinai didžioji dalis nuostolio atėjo iš valiutų kurso pokyčio – JAV dolerio nuvertėjimo euro atžvilgiu. LB vis mažiau draudžia valiutos kurso įtaką“, – komentavo p. Garbaravičius.

Jis pažymėjo, kad 2017 m. pagal dolerio nuvertėjimą, 12%, buvo išskirtiniai. Finansinis turtas sudaro apie ketvirtadalį LB balanso.

LB finansinis turtas sudarytas iš keturių portfelių – aukso (5,8 tonos, arba 207 mln. Eur),  rezervų (836 mln. Eur), trumpalaikio (165 mln. Eur) ir investicinio portfelio (3,347 mlrd. Eur). LB finansinis turtas, kuris nesusijęs su pinigų politika, sudaro apie ketvirtadalį viso LB balanso.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="5f81a254-fcd9-4f5f-a43f-8df31d91af89" prefix="OVS" format="interactive" title="LB finansinis turtas"]

Apie rezervų portfelio rezultatus, pasak p. Garbaravičiaus, dar anksti kalbėti, nes šis portfelis pradėtas formuoti pernai rudenį.  Siekiamas šio portfelio dydis – per 1 mlrd. USD.

„Tai yra tie vadinamieji tikrieji rezervai, kurių vertė turėtų padidėti, jei ištinka kokie šokai. Jie yra JAV doleriais ir kurių vertė turėtų didėti, jie skirti juodai lietingai dienai. Investuojama į JAV iždo popierius nedraudžiama valiutų rizika. Portfelio vertė doleriais auga“, – rezultatų pristatymo spaudos konferencijoje aiškino p. Garbaravičius.

Sprendimą nedrausti valiutų rizikos p. Garbaravičius aiškina rizikos diversifikavimo tikslais

„Nedraudžiama rizika, nes tai tikros atsargos, kurios padidėtų juodą dieną. Jei kas nutiktų euro zonai, JAV doleris taptų saugia užuovėja, tokio turto vertė padidėtų. Būtent tai ir yra tikrasis rezervų portfelis“, – aiškino LB valdybos narys.  

Investicinis portfelis

Investicinis portfelis turi didžiausią grąžos potencialą, pasak LB valdybos nario. Pernai šis portfelis sugeneravo minus 0,9% grąžą (minus 14 mln. Eur), 3 metų rezultatas – 2,6% prieaugis.

„Tačiau vidutiniu laikotarpiu investuojame taip, kad uždirbtume teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Valdybos narys neigiamą rezultatą aiškino tuo, kad nedraudžiama valiutų rizika, tad čia neigiamą poveikį lėmė JAV dolerio silpnėjimas. Be to, jis pabrėžė, kad išlieka sudėtinga investavimo aplinka dėl vis dar žemų palūkanų normų.

„Pernai brango tik rizikingiausio investicijos, saugesnės investicijos generavo neigiamą grąžą. Uždirbome iš akcijų, Europos įmonių obligacijų ir iš JAV obligacijų uždirbome teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Ribotos galimybės uždirbti saugių obligacijų rinkose verčia centrinius bankus ieškoti alternatyvių finansinio turto įdarbinimo šaltinių.  

„Prieš dešimt metų, jei kas būtų pasakę, kad centriniai bankai investuos į įmonių akcijas, būtų buvę sunku patikėti“, – sako p. Garbaravičius.

LB investiciniame portfelyje pasaulio įmonių akcijos sudaro 14%, tiek pat kiek JAV įmonių obligacijos, JAV VVP, JAV nuo infliacijos apsaugoti VVP, Europos įmonių obligacijos. Investicijų proporcijos iš esmės pasikeitė, palyginti su valdymu iki 2017 m., mat LB investicinio portfelio valdyme pritaikė rizikos pariteto metodą.  LB teigia esąs pirmasis centrinis bankas, pritaikęs rizikos pariteto metodą, o ECB esą sveikina tokį pasirinkimą.

Supaprastintai aiškinant, rizikos pariteto metodu valdant investicijas, rizika yra lygiomis dalimis išskaidoma kuo didesniam rizikos šaltinių skaičiui.

„Tai sumažina bendros portfelio vertės svyravimus, leidžia tiktis geresnės grąžos ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu, sumažėja prognozavimo svarba. Tokia alokacija iš dalies yra gynybinė“, – metodo pasirinkimą argumentuoja p. Garbaravičius.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="eea24262-1add-40b3-82e6-09c779a3938a" prefix="FCk" format="interactive" title="LB rizikso paritetas"]

LB veiksmais pastaruosius kelerius metusi indikuoja instituciją laikantis atsargaus požiūrio dėl tolesnių akcijų augimo perspektyvų – pagalvojus, kad vakarėlis rinkose baigėsi, iš akcijų traukinio šokta dar 2015 m.

„2015 m. sustabdėme investicijų į akcijas didinimą, nes buvo pabijota, kad tai netvaru. Tai rodo, kad mes konservatyviai vertiname riziką“, – sako p. Garbaravičius.

Valdymo naujovės

Rizikos pariteto metodo pritaikymas – ne vienintelė pernai LB investiciniame portfelyje pritaikyta ar ruošiama naujovė. Pernai iki 150 mln. Eur padidintas rizikos biudžetas. Taip pat atsirado naujos turto klasės portfelyje – JAV įmonių obligacijos ir nuo infliacijos apsaugoti JAV VVP.  

Pastarųjų įtraukimas į portfelį motyvuojamas lūkesčiais dėl didžiųjų centrinių bankų palūkanų kėlimo atsigaunant infliacijai.  

Na ir dar viena naujovė, nuo praėjusios finansų krizės gerai žinoma trumpiniu MBS.

 „Mes šiais metais ketiname investuoti į JAV agentūrų būsto paskolomis užtikrintus vertybinius popierius“, – žada p. Garbaravičius.

LB valdybos narys tikino, kad šioje turto klasėje ketinama investuoti į saugius VP. Šiuo tikslu yra ieškoma išorinio turto valdytojo.

Dar ne viskas.

„Kursime ir plėtosime kiekybinio investavimo strategijas. Darbai vyksta, dar nieko negaliu pasakyti“, – tik užsiminė p. Garbaravičius.  

Centrinė Lietuvos finansų institucija finansų rinkose nevengia žengti nepramintais takais – 2014 m. LB, antrieji po Austrijos centrinio banko, pradėjo investuoti į Kinijos vertybinius popierius.

Finansinio turto valdymo tobulinimą LB yra įvardinęs vienu strateginių siekių. Bus siekiama plėsti finansinių priemonių arsenalą.

Aukso atsargos

LB turimos aukso atsargos siekia 5,8 tonos. Iš aukso pernai uždirbta beveik 1 mln. Eur.

„Tai neblogai, tai nėra rekordinis uždarbis, koks buvo 2016 m. (2,02 mln. Eur – VŽ). Labai aktyvaus nieko su šiuo portfeliu nevyksta“, – sakė LB valdybos narys.  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Baltijos šalys beldžiasi į indeksų sudarytojos MSCI duris 4

Lietuva, Latvija ir Estija prašo vienos svarbiausių pasaulyje akcijų indeksų sudarytojų MSCI vertinti jas...

Rinkos
2018.11.13
Baltijos akcijų rinkos smulkiųjų pečiai nenulaiko Premium 5

Baltijos akcijų biržoje tęsiasi akcijų pigimas, neatsirandant stambesniems akcijų pirkėjams. Vakarų rinkose...

Rinkos
2018.11.13
Spalio griūtį fondų valdytojai išnaudojo apsipirkimui, vis dar apspitę FAANG akcijas 2

Didieji fondų valdytojai per spalio mėnesį įvykusią korekciją akcijų rinkose įdarbino sukauptus grynuosius...

Rinkos
2018.11.13
Metų finansų vadovė: dienos darbą tekdavo atlikti per valandą Premium 11

Apie pasikeitusį požiūrį į laiko sąvoką, greitai pateikiamas finansines ataskaitas ir tolesnius plėtros...

Vadyba
2018.11.13
Šių metų eksportas banguoja – kas laukia toliau?

Eksportas ir toliau yra reikšmingas šalies ekonomikos variklis, tačiau prognozuojama, kad 2019 m. jis augs...

Finansai
2018.11.13
OPEC karpo naftos paklausos prognozę, rinka – kainą 3

Naftos eksportuotojų kartelis OPEC ketvirtą mėnesį iš eilės mažina pasaulinės naftos paklausos prognozę ir...

Rinkos
2018.11.13
Meškų rinkos pranašystė – garsiausia per 40–50 metų 6

Meškų rinką prognozuojantis rodiklis, kurį suskaičiavo investicinis bankas „Goldman Sachs“, pasiekė nuo 7–8...

Rinkos
2018.11.13
Investavimas į auksą Lietuvoje: kas ir kodėl perka 14

Auksas yra antra pagal populiarumą po nekilnojamojo turto investicija Lietuvoje.

Rinkos
2018.11.13
„Revolut“ robotas policininkas sudomino ir tradicinius bankus 15

JK finansinių paslaugų startuolis „Revolut“  skelbiasi, kad jų sukurtas automatinio mokymosi algoritmas...

Rinkos
2018.11.13
Baltijos investuotojai nesuranda įkvėpimo Premium 8

Investuotojai Baltijos biržose pirmadienį ir vėl pritrūko jėgos, o ryžto akcijų pirkimui nesuteikė ir...

Rinkos
2018.11.12
Istorinė diena: pavedimai tarp „Swedbank“ ir SEB jau gali vykti akimirksniu 14

Lietuvos bankų sektoriuje pirmadienį įvyko istorinis įvykis, į praeitį nugramzdinsiantis pagal tvarkaraščius...

Rinkos
2018.11.12
Vyriausybė pusdevintų metų pasiskolino už 1,144% 8

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 8 metams ir beveik 6 mėnesiams tepasiskolino 5 mln. Eur už vidutines...

Rinkos
2018.11.12
VŽ paaiškina: kas yra STO 4

Pirminiai kriptovaliutų siūlymai (angl. initial coin offerings, ICOs) dažnai kritikuojami dėl nepakankamos...

Rinkos
2018.11.12
Kaip taupyti, kad 40-ies galėtum išeiti į pensiją Premium 17

Jaunimo nebevilioja perspektyva geriausius gyvenimo metus skirti darbui, todėl jie stengiasi užsitikrinti...

Vadyba
2018.11.12
Surado ICO pakaitalą – prasideda pirmas lietuvių STO 30

Lietuvoje ir pasaulyje subliuškus pirminių kriptovaliutų siūlymų (angl. initial coin offering, ICO) burbului,...

Rinkos
2018.11.12
„Mikrovisatos valda“ pardavė biurų pastatą Kaune

Nekilnojamojo turto plėtros bendrovė „Mikrovisatos valda“ pardavė biurų pastatą Kauno Savanorių prospekte. Jį...

Statyba ir NT
2018.11.12
„Swedbank“ jau leidžia atlikti momentinius mokėjimus, bet ne verslui 9

„Swedbank“ klientai nuo šiandien gali atlikti momentinius mokėjimus. Tiesa, tik privatūs klientai, tik šalies...

Technologijos
2018.11.12
„Snoro“ investuotojai nori palūkanų už laukimą 11

Neužregistruotų „Snoro“ akcijų pirkėjai teisme reikalauja palūkanų už per vėlai išmokėtas draudimo išmokas.

Rinkos
2018.11.12
Naftą brangina Saudo Arabijos pranešimas 1

Naftos kainos savaitę pradėjo kilimu Saudo Arabijai pranešus, kad jau nuo gruodžio mažins naftos eksportą.

Rinkos
2018.11.12
Įvertino Šiaulių banko sprendimą dėl dividendų politikos Premium

Finansų analitikai vertina, kad Šiaulių banko patvirtinta dividendų politika investuotojams suteiks...

Rinkos
2018.11.12

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau