Lietuvos bankas finansų rinkose pernai fiksavo neigiamą grąžą, įgyvendina investavimo strategijos naujoves

Publikuota: 2018-04-12
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Lietuvos banko finansinio turto investicijos pernai uždirbo neigiamą 1,14% grąžą, kurią valiutų kursų pokyčio nedraudžiančiam LB lėmė JAV dolerio nuosmukis. Centrinė finansų institucija imasi finansinio turto valdymo naujovių – tiek investavimo strategijoje, tiek pasirinkdama instrumentus.  

Ketvirtadienį LB pristatė savo kelių milijardų eurų vertės finansinio turto 2017 m. investicijų valdymo rezultatus – pernai rinkose prarasta 29,8 mln. Eur, arba 1,14%.

Tomas Garbaravičius, LB valdybos narys, komentuoja, kad nors 2017 m. buvo neigiami, reiktų atsižvelgti į vidutinio laikotarpio rezultatą, kuris neapėmė aukso portfelio. Ponas Garbaravičius rodo į bendrą 3 metų rezultatą, kuris siekia 54,5 mln. Eur, arba 2,2%.

„Išskirtinai didžioji dalis nuostolio atėjo iš valiutų kurso pokyčio – JAV dolerio nuvertėjimo euro atžvilgiu. LB vis mažiau draudžia valiutos kurso įtaką“, – komentavo p. Garbaravičius.

Jis pažymėjo, kad 2017 m. pagal dolerio nuvertėjimą, 12%, buvo išskirtiniai. Finansinis turtas sudaro apie ketvirtadalį LB balanso.

LB finansinis turtas sudarytas iš keturių portfelių – aukso (5,8 tonos, arba 207 mln. Eur),  rezervų (836 mln. Eur), trumpalaikio (165 mln. Eur) ir investicinio portfelio (3,347 mlrd. Eur). LB finansinis turtas, kuris nesusijęs su pinigų politika, sudaro apie ketvirtadalį viso LB balanso.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="5f81a254-fcd9-4f5f-a43f-8df31d91af89" prefix="OVS" format="interactive" title="LB finansinis turtas"]

Apie rezervų portfelio rezultatus, pasak p. Garbaravičiaus, dar anksti kalbėti, nes šis portfelis pradėtas formuoti pernai rudenį.  Siekiamas šio portfelio dydis – per 1 mlrd. USD.

„Tai yra tie vadinamieji tikrieji rezervai, kurių vertė turėtų padidėti, jei ištinka kokie šokai. Jie yra JAV doleriais ir kurių vertė turėtų didėti, jie skirti juodai lietingai dienai. Investuojama į JAV iždo popierius nedraudžiama valiutų rizika. Portfelio vertė doleriais auga“, – rezultatų pristatymo spaudos konferencijoje aiškino p. Garbaravičius.

Sprendimą nedrausti valiutų rizikos p. Garbaravičius aiškina rizikos diversifikavimo tikslais

„Nedraudžiama rizika, nes tai tikros atsargos, kurios padidėtų juodą dieną. Jei kas nutiktų euro zonai, JAV doleris taptų saugia užuovėja, tokio turto vertė padidėtų. Būtent tai ir yra tikrasis rezervų portfelis“, – aiškino LB valdybos narys.  

Investicinis portfelis

Investicinis portfelis turi didžiausią grąžos potencialą, pasak LB valdybos nario. Pernai šis portfelis sugeneravo minus 0,9% grąžą (minus 14 mln. Eur), 3 metų rezultatas – 2,6% prieaugis.

„Tačiau vidutiniu laikotarpiu investuojame taip, kad uždirbtume teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Valdybos narys neigiamą rezultatą aiškino tuo, kad nedraudžiama valiutų rizika, tad čia neigiamą poveikį lėmė JAV dolerio silpnėjimas. Be to, jis pabrėžė, kad išlieka sudėtinga investavimo aplinka dėl vis dar žemų palūkanų normų.

„Pernai brango tik rizikingiausio investicijos, saugesnės investicijos generavo neigiamą grąžą. Uždirbome iš akcijų, Europos įmonių obligacijų ir iš JAV obligacijų uždirbome teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Ribotos galimybės uždirbti saugių obligacijų rinkose verčia centrinius bankus ieškoti alternatyvių finansinio turto įdarbinimo šaltinių.  

„Prieš dešimt metų, jei kas būtų pasakę, kad centriniai bankai investuos į įmonių akcijas, būtų buvę sunku patikėti“, – sako p. Garbaravičius.

LB investiciniame portfelyje pasaulio įmonių akcijos sudaro 14%, tiek pat kiek JAV įmonių obligacijos, JAV VVP, JAV nuo infliacijos apsaugoti VVP, Europos įmonių obligacijos. Investicijų proporcijos iš esmės pasikeitė, palyginti su valdymu iki 2017 m., mat LB investicinio portfelio valdyme pritaikė rizikos pariteto metodą.  LB teigia esąs pirmasis centrinis bankas, pritaikęs rizikos pariteto metodą, o ECB esą sveikina tokį pasirinkimą.

Supaprastintai aiškinant, rizikos pariteto metodu valdant investicijas, rizika yra lygiomis dalimis išskaidoma kuo didesniam rizikos šaltinių skaičiui.

„Tai sumažina bendros portfelio vertės svyravimus, leidžia tiktis geresnės grąžos ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu, sumažėja prognozavimo svarba. Tokia alokacija iš dalies yra gynybinė“, – metodo pasirinkimą argumentuoja p. Garbaravičius.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="eea24262-1add-40b3-82e6-09c779a3938a" prefix="FCk" format="interactive" title="LB rizikso paritetas"]

LB veiksmais pastaruosius kelerius metusi indikuoja instituciją laikantis atsargaus požiūrio dėl tolesnių akcijų augimo perspektyvų – pagalvojus, kad vakarėlis rinkose baigėsi, iš akcijų traukinio šokta dar 2015 m.

„2015 m. sustabdėme investicijų į akcijas didinimą, nes buvo pabijota, kad tai netvaru. Tai rodo, kad mes konservatyviai vertiname riziką“, – sako p. Garbaravičius.

Valdymo naujovės

Rizikos pariteto metodo pritaikymas – ne vienintelė pernai LB investiciniame portfelyje pritaikyta ar ruošiama naujovė. Pernai iki 150 mln. Eur padidintas rizikos biudžetas. Taip pat atsirado naujos turto klasės portfelyje – JAV įmonių obligacijos ir nuo infliacijos apsaugoti JAV VVP.  

Pastarųjų įtraukimas į portfelį motyvuojamas lūkesčiais dėl didžiųjų centrinių bankų palūkanų kėlimo atsigaunant infliacijai.  

Na ir dar viena naujovė, nuo praėjusios finansų krizės gerai žinoma trumpiniu MBS.

 „Mes šiais metais ketiname investuoti į JAV agentūrų būsto paskolomis užtikrintus vertybinius popierius“, – žada p. Garbaravičius.

LB valdybos narys tikino, kad šioje turto klasėje ketinama investuoti į saugius VP. Šiuo tikslu yra ieškoma išorinio turto valdytojo.

Dar ne viskas.

„Kursime ir plėtosime kiekybinio investavimo strategijas. Darbai vyksta, dar nieko negaliu pasakyti“, – tik užsiminė p. Garbaravičius.  

Centrinė Lietuvos finansų institucija finansų rinkose nevengia žengti nepramintais takais – 2014 m. LB, antrieji po Austrijos centrinio banko, pradėjo investuoti į Kinijos vertybinius popierius.

Finansinio turto valdymo tobulinimą LB yra įvardinęs vienu strateginių siekių. Bus siekiama plėsti finansinių priemonių arsenalą.

Aukso atsargos

LB turimos aukso atsargos siekia 5,8 tonos. Iš aukso pernai uždirbta beveik 1 mln. Eur.

„Tai neblogai, tai nėra rekordinis uždarbis, koks buvo 2016 m. (2,02 mln. Eur – VŽ). Labai aktyvaus nieko su šiuo portfeliu nevyksta“, – sakė LB valdybos narys.  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
JAV prezidentui užkliuvo FED politika 6

Donaldo Trumpo socialinio tinklo „Twitter“ paskyros turinys vėl aidi plačiai ir garsiai. JAV prezidentas...

Verslo aplinka
2018.07.20
Investuotojams patiko „Auga Group“ noras prisikviesti ERPB Premium

Vakarų Europos biržose nuotaikos penktadienį buvo apniukusios, o Baltijos biržose vertintos vietinės...

Rinkos
2018.07.20
LHV Šiaulių banko akcijas po ERPB paskolos konvertavimo vertina po 0,55–0,59 Eur

Estijos banko LHV analitikai atnaujino Šiaulių banko akcijų vertinimą, kuriame atsispindi prognozės dėl...

Rinkos
2018.07.20
Pratęstas „Auga Group“ SPO, tarp investuotojų gali atsirasti ERPB 8

Atostogaujantiems investuotojams nespėjus susipažinti su žiniomis apie susitarimą su Europos rekonstrukcijos...

Rinkos
2018.07.20
Stocks Climb as Yuan Losses Ease; Dollar Declines: Markets Wrap

Stocks in Asia reversed losses and the yuan recovered its drop amid signs of intervention from Chinese...

2018.07.20
„Maxima“ Lenkijoje sujungia dvi įmones 4

„Maxima grupė“ į prekybos tinklą „Stokrotka“, kurį valdo nuo šių metų pavasario, integruos 2012 m. įsigytą...

Biržoje – rezultatų iššaukti „Olainfarm“ akcijų viražai Premium

Pasyviose Baltijos biržose ketvirtadienį aktyviausiai prekiauta pardavimų statistiką paskelbusios Latvijos...

Rinkos
2018.07.19
Bankams ruošiamas naujas finansavimosi būdas

Lietuvos komerciniai bankai galbūt jau kitąmet galės turėti visiškai naują finansavimo šaltinį.

Rinkos
2018.07.19
„Danske Bank“ nori išpirkti kaltę: pasiruošęs aukoti 230 mln. USD 12

Didžiausias Danijos bankas „Danske Bank“, įsivėlęs į bene didžiausią nuo banko įkūrimo 1871 m. skandalą, savo...

Rinkos
2018.07.19
Lietuva su kitomis šalimis bando išjudinti užmarinuotą ES projektą

Lietuva kartu su 7-iomis ES šalimis bando išjudinti jau ne vienerius metus įšaldytą europinį projektą –...

Rinkos
2018.07.19
Pajamoms iš NT ir akcijų didesnis pajamų mokesčio tarifas bus taikomas nuo 150.000 Eur Premium 5

Pajamos, kurios nepriskiriamos darbo užmokesčiui, individualios veiklos pajamoms ar dividendams, nuo kitų...

Finansai
2018.07.19
„Savy“ žmonės žengia į neišžvalgytą kriptovaliutomis įkeistų paskolų rinką Premium 8

Lietuvių kuriama finansinių paslaugų kompanija „Hodl Finance“ imasi teikti paskolas, įkeistas...

Rinkos
2018.07.19
Lietuvos tapsmas besivystančia šalimi – sunkiai pasiekiama svajonė Premium 11

Lietuva pagal savo kapitalo rinką vis dar rikiuojasi šalia tokių šalių kaip Nigerija ar Bangladešas, nors...

Rinkos
2018.07.19
„Danske Bank“ akcijoms seniai nebuvo taip blogai 8

Didžiausio Danijos banko „Danske Bank“, įsipainiojusio į galimo pinigų plovimo per Baltijos šalis skandalą,...

Rinkos
2018.07.18
Per „Revolut“ galimai plauti pinigai 7

Lietuviškos bankinės licencijos siekiantis Jungtinės Karalystės finansų startuolis „Revolut“ informavo britų...

Rinkos
2018.07.18
Brangsta akcijos ir bitkoinas 8

Daugelis akcijų Baltijos biržose trečiadienį pigo, užtat Europos biržose nuotaikos buvo neblogos kiek aprimus...

Rinkos
2018.07.18
JAV bankai prisuka pinigų kranelius komerciniam NT finansuoti 7

JAV bankai atsargiau vertina komercinio nekilnojamojo turto (NT) perspektyvas, todėl mažina išduodamų paskolų...

Statyba ir NT
2018.07.18
„Ecoservice“ įgijo „Marijampolės švaros“ kontrolę

Atliekų tvarkymo bendrovė „Ecoservice“ įsigijo 66,31% komunalinių paslaugų, antrinių žaliavų bei aplinkos...

Bankai atsisako klientų, o pakilęs spiečius ieško naujo avilio Premium 5

Latvijos, Estijos, Kipro ir daugelio kitų Europos Sąjungos šalių bankai atsisako senųjų klientų, jeigu šie...

Finansai
2018.07.18
Baltijos biržų sausroje sirpsta „Grigeo“ rekordas

Baltijos biržose išlieka vasariškas pasyvumas, kurio fone „Grigeo“ akcijos nusitaikė į rekordą. Vakarų rinkos...

Rinkos
2018.07.17

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau