Lietuvos bankas finansų rinkose pernai fiksavo neigiamą grąžą, įgyvendina investavimo strategijos naujoves

Publikuota: 2018-04-12
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Lietuvos banko finansinio turto investicijos pernai uždirbo neigiamą 1,14% grąžą, kurią valiutų kursų pokyčio nedraudžiančiam LB lėmė JAV dolerio nuosmukis. Centrinė finansų institucija imasi finansinio turto valdymo naujovių – tiek investavimo strategijoje, tiek pasirinkdama instrumentus.  

Ketvirtadienį LB pristatė savo kelių milijardų eurų vertės finansinio turto 2017 m. investicijų valdymo rezultatus – pernai rinkose prarasta 29,8 mln. Eur, arba 1,14%.

Tomas Garbaravičius, LB valdybos narys, komentuoja, kad nors 2017 m. buvo neigiami, reiktų atsižvelgti į vidutinio laikotarpio rezultatą, kuris neapėmė aukso portfelio. Ponas Garbaravičius rodo į bendrą 3 metų rezultatą, kuris siekia 54,5 mln. Eur, arba 2,2%.

„Išskirtinai didžioji dalis nuostolio atėjo iš valiutų kurso pokyčio – JAV dolerio nuvertėjimo euro atžvilgiu. LB vis mažiau draudžia valiutos kurso įtaką“, – komentavo p. Garbaravičius.

Jis pažymėjo, kad 2017 m. pagal dolerio nuvertėjimą, 12%, buvo išskirtiniai. Finansinis turtas sudaro apie ketvirtadalį LB balanso.

LB finansinis turtas sudarytas iš keturių portfelių – aukso (5,8 tonos, arba 207 mln. Eur),  rezervų (836 mln. Eur), trumpalaikio (165 mln. Eur) ir investicinio portfelio (3,347 mlrd. Eur). LB finansinis turtas, kuris nesusijęs su pinigų politika, sudaro apie ketvirtadalį viso LB balanso.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="5f81a254-fcd9-4f5f-a43f-8df31d91af89" prefix="OVS" format="interactive" title="LB finansinis turtas"]

Apie rezervų portfelio rezultatus, pasak p. Garbaravičiaus, dar anksti kalbėti, nes šis portfelis pradėtas formuoti pernai rudenį.  Siekiamas šio portfelio dydis – per 1 mlrd. USD.

„Tai yra tie vadinamieji tikrieji rezervai, kurių vertė turėtų padidėti, jei ištinka kokie šokai. Jie yra JAV doleriais ir kurių vertė turėtų didėti, jie skirti juodai lietingai dienai. Investuojama į JAV iždo popierius nedraudžiama valiutų rizika. Portfelio vertė doleriais auga“, – rezultatų pristatymo spaudos konferencijoje aiškino p. Garbaravičius.

Sprendimą nedrausti valiutų rizikos p. Garbaravičius aiškina rizikos diversifikavimo tikslais

„Nedraudžiama rizika, nes tai tikros atsargos, kurios padidėtų juodą dieną. Jei kas nutiktų euro zonai, JAV doleris taptų saugia užuovėja, tokio turto vertė padidėtų. Būtent tai ir yra tikrasis rezervų portfelis“, – aiškino LB valdybos narys.  

Investicinis portfelis

Investicinis portfelis turi didžiausią grąžos potencialą, pasak LB valdybos nario. Pernai šis portfelis sugeneravo minus 0,9% grąžą (minus 14 mln. Eur), 3 metų rezultatas – 2,6% prieaugis.

„Tačiau vidutiniu laikotarpiu investuojame taip, kad uždirbtume teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Valdybos narys neigiamą rezultatą aiškino tuo, kad nedraudžiama valiutų rizika, tad čia neigiamą poveikį lėmė JAV dolerio silpnėjimas. Be to, jis pabrėžė, kad išlieka sudėtinga investavimo aplinka dėl vis dar žemų palūkanų normų.

„Pernai brango tik rizikingiausio investicijos, saugesnės investicijos generavo neigiamą grąžą. Uždirbome iš akcijų, Europos įmonių obligacijų ir iš JAV obligacijų uždirbome teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Ribotos galimybės uždirbti saugių obligacijų rinkose verčia centrinius bankus ieškoti alternatyvių finansinio turto įdarbinimo šaltinių.  

„Prieš dešimt metų, jei kas būtų pasakę, kad centriniai bankai investuos į įmonių akcijas, būtų buvę sunku patikėti“, – sako p. Garbaravičius.

LB investiciniame portfelyje pasaulio įmonių akcijos sudaro 14%, tiek pat kiek JAV įmonių obligacijos, JAV VVP, JAV nuo infliacijos apsaugoti VVP, Europos įmonių obligacijos. Investicijų proporcijos iš esmės pasikeitė, palyginti su valdymu iki 2017 m., mat LB investicinio portfelio valdyme pritaikė rizikos pariteto metodą.  LB teigia esąs pirmasis centrinis bankas, pritaikęs rizikos pariteto metodą, o ECB esą sveikina tokį pasirinkimą.

Supaprastintai aiškinant, rizikos pariteto metodu valdant investicijas, rizika yra lygiomis dalimis išskaidoma kuo didesniam rizikos šaltinių skaičiui.

„Tai sumažina bendros portfelio vertės svyravimus, leidžia tiktis geresnės grąžos ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu, sumažėja prognozavimo svarba. Tokia alokacija iš dalies yra gynybinė“, – metodo pasirinkimą argumentuoja p. Garbaravičius.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="eea24262-1add-40b3-82e6-09c779a3938a" prefix="FCk" format="interactive" title="LB rizikso paritetas"]

LB veiksmais pastaruosius kelerius metusi indikuoja instituciją laikantis atsargaus požiūrio dėl tolesnių akcijų augimo perspektyvų – pagalvojus, kad vakarėlis rinkose baigėsi, iš akcijų traukinio šokta dar 2015 m.

„2015 m. sustabdėme investicijų į akcijas didinimą, nes buvo pabijota, kad tai netvaru. Tai rodo, kad mes konservatyviai vertiname riziką“, – sako p. Garbaravičius.

Valdymo naujovės

Rizikos pariteto metodo pritaikymas – ne vienintelė pernai LB investiciniame portfelyje pritaikyta ar ruošiama naujovė. Pernai iki 150 mln. Eur padidintas rizikos biudžetas. Taip pat atsirado naujos turto klasės portfelyje – JAV įmonių obligacijos ir nuo infliacijos apsaugoti JAV VVP.  

Pastarųjų įtraukimas į portfelį motyvuojamas lūkesčiais dėl didžiųjų centrinių bankų palūkanų kėlimo atsigaunant infliacijai.  

Na ir dar viena naujovė, nuo praėjusios finansų krizės gerai žinoma trumpiniu MBS.

 „Mes šiais metais ketiname investuoti į JAV agentūrų būsto paskolomis užtikrintus vertybinius popierius“, – žada p. Garbaravičius.

LB valdybos narys tikino, kad šioje turto klasėje ketinama investuoti į saugius VP. Šiuo tikslu yra ieškoma išorinio turto valdytojo.

Dar ne viskas.

„Kursime ir plėtosime kiekybinio investavimo strategijas. Darbai vyksta, dar nieko negaliu pasakyti“, – tik užsiminė p. Garbaravičius.  

Centrinė Lietuvos finansų institucija finansų rinkose nevengia žengti nepramintais takais – 2014 m. LB, antrieji po Austrijos centrinio banko, pradėjo investuoti į Kinijos vertybinius popierius.

Finansinio turto valdymo tobulinimą LB yra įvardinęs vienu strateginių siekių. Bus siekiama plėsti finansinių priemonių arsenalą.

Aukso atsargos

LB turimos aukso atsargos siekia 5,8 tonos. Iš aukso pernai uždirbta beveik 1 mln. Eur.

„Tai neblogai, tai nėra rekordinis uždarbis, koks buvo 2016 m. (2,02 mln. Eur – VŽ). Labai aktyvaus nieko su šiuo portfeliu nevyksta“, – sakė LB valdybos narys.  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Mėnesio sandoris: „Apollo“ siekia įsigyti didžiausią Europos plastiko gamintoją 1

Didžiosios Britanijos plastiko pakuočių gamintojo RPC valdyba sausio 23 d. priėmė 3,3 mlrd. GBP vertės...

Rinkos
2019.02.17
Kaip pavogti šimtą milijonų skaitant vogtus pranešimus žiniasklaidai? 2

Komunikacija yra labai vertinga. Laiku pavogta ji gali būti dar vertingesnė. Kūrybiškiausia visuomenės dalis...

Verslo klasė
2019.02.16
Lietuvos bankas – atvirame konflikte su ilgamečiu valdybos nariu

Buvusiam Lietuvos banko „veidui“ ir valdybos nariui Vaidievučiui Geralavičiui per žiniasklaidą užsipuolus...

Rinkos
2019.02.15
Biržoje susidomėjimas statybomis ir NT, „East Capital“ renkasi Latvijos VVP Premium

Baltijos akcijų biržoje populiariausia išlieka didesnius nei tikėtasi dividendus pasiūliusi estų statybininkė...

Rinkos
2019.02.15
„Rontgen“ atidarė antrinę NT paskolų rinką 11

Lietuvos investicijų į NT sutelktinio finansavimo platforma „Rontgen“ atidarė antrinę investicijų į NT...

Rinkos
2019.02.15
Vokietijos flirtas su recesija: nuosmukio vos išvengta

Vokietija, didžiausia euro zonos ekonomika, dar vadinama visos Europos garvežiu, vos neatsidūrė recesijoje.

Rinkos
2019.02.15
Sausį 26% apyvartą padidinęs „Novaturas“ prognozuoja, kad augimas mažės 1

Didžiausio Baltijos šalyse kelionių organizatoriaus AB „Novaturas“ apyvarta Lietuvoje, Latvijoje ir Estijoje...

Paslaugos
2019.02.15
Valdančiųjų taikiklyje atsidūrę investuotojai prisimena politinę riziką Premium 6

Pastarojo meto incidentai, kai valdančiųjų politikų pasisakymų ir parlamentinių komisijų taikiniais tampa...

Rinkos
2019.02.15
Lietuvos Aukščiausiasis Teismas: teismai turi priimti grupės ieškinius 6

Teismai Lietuvoje iki šiol netinkamai sprendė grupės ieškinio priėmimo klausimus.

Rinkos
2019.02.15
 Seniausias Lietuvos „fintech“ investuoja Estijoje 6

Lietuvos elektroninių mokėjimų sistema „Paysera“ Estijos sostinėje atidarė klientų aptarnavimo centrą, o...

Rinkos
2019.02.15
„Merko“ investicinė idėja materializavosi: +6,5% Premium 3

Investicinė idėja prieš rezultatus užsipirkti statybininkės „Merko Ehitus“ akcijų pasiteisino – po rodiklių...

Rinkos
2019.02.14
AB „Grigeo“ 70% padidino ikimokestinį pelną

2018 m. popieriaus ir medienos pramonės įmonių grupė AB „Grigeo“ ikimokestinį pelną, lyginant su 2017 metais,...

Rinkos
2019.02.14
Kinus, „fintech“ ir kitus užsienio investuotojus ES šalys skanuos pagal vieną kurpalį 1

Tiesioginės užsienio investicijos strateginėse ūkio šakose nuo 2020 m. pabaigos bus vertinamos pagal tuos...

Finansai
2019.02.14
128 mln. Eur sandoris: „Eastnine“ perka 3 verslo centrus Vilniuje 7

Švedijos investicijų bendrovė „Eastnine“ iš verslininko Nerijaus Numavičiaus netiesiogiai kontroliuojamos...

Statyba ir NT
2019.02.14
LB atnaujino kriptovaliutų ir ICO reguliavimą 2

Lietuvos banko valdyba atnaujino savo poziciją dėl virtualiųjų valiutų ir pirminių kriptovaliutų siūlymų...

Rinkos
2019.02.14
„Merko“ 2018-ųjų apyvartą išaugino maždaug trečdaliu

Tiek Estijos statybos ir nekilnojamojo turto (NT) plėtros kompanijos „Merko Ehitus“ įmonių grupė, tiek jos...

Statyba ir NT
2019.02.14
„Revolut“ ketina užsiimti paskolų perpardavimu  34

Specializuotą banką Lietuvoje kuriantis finansų startuolis „Revolut“ toliau mėgina įrodyti Lietuvos...

Finansai
2019.02.14
Lietuvoje kuriasi JK tarptautinių mokėjimų bendrovė „Earthport“ 11

Lietuvoje kuriasi Jungtinės Karalystės (JK) tarptautinių mokėjimų bendrovė „Earthport“ – dėl jos įsigijimo...

Finansai
2019.02.14
Baisiausia pernai investicija šįmet gali suspindėti naujomis spalvomis Premium

Besivystančių rinkų investavimo regionas pernai investuotojams buvo tarsi keiksmažodis, tačiau jau šiemet...

Rinkos
2019.02.14
Atviras laiškas S. Jakeliūnui: Lietuva - lyderė Europoje ar maža agrarinė valstybė?  22

2017 metų rudenį Singapūre garsiai nuskambėjo Lietuvos ambicija tapti finansinių technologijų lydere regione.

Finansai
2019.02.14

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau