Lietuvos bankas finansų rinkose pernai fiksavo neigiamą grąžą, įgyvendina investavimo strategijos naujoves

Publikuota: 2018-04-12
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Lietuvos banko finansinio turto investicijos pernai uždirbo neigiamą 1,14% grąžą, kurią valiutų kursų pokyčio nedraudžiančiam LB lėmė JAV dolerio nuosmukis. Centrinė finansų institucija imasi finansinio turto valdymo naujovių – tiek investavimo strategijoje, tiek pasirinkdama instrumentus.  

Ketvirtadienį LB pristatė savo kelių milijardų eurų vertės finansinio turto 2017 m. investicijų valdymo rezultatus – pernai rinkose prarasta 29,8 mln. Eur, arba 1,14%.

Tomas Garbaravičius, LB valdybos narys, komentuoja, kad nors 2017 m. buvo neigiami, reiktų atsižvelgti į vidutinio laikotarpio rezultatą, kuris neapėmė aukso portfelio. Ponas Garbaravičius rodo į bendrą 3 metų rezultatą, kuris siekia 54,5 mln. Eur, arba 2,2%.

„Išskirtinai didžioji dalis nuostolio atėjo iš valiutų kurso pokyčio – JAV dolerio nuvertėjimo euro atžvilgiu. LB vis mažiau draudžia valiutos kurso įtaką“, – komentavo p. Garbaravičius.

Jis pažymėjo, kad 2017 m. pagal dolerio nuvertėjimą, 12%, buvo išskirtiniai. Finansinis turtas sudaro apie ketvirtadalį LB balanso.

LB finansinis turtas sudarytas iš keturių portfelių – aukso (5,8 tonos, arba 207 mln. Eur),  rezervų (836 mln. Eur), trumpalaikio (165 mln. Eur) ir investicinio portfelio (3,347 mlrd. Eur). LB finansinis turtas, kuris nesusijęs su pinigų politika, sudaro apie ketvirtadalį viso LB balanso.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="5f81a254-fcd9-4f5f-a43f-8df31d91af89" prefix="OVS" format="interactive" title="LB finansinis turtas"]

Apie rezervų portfelio rezultatus, pasak p. Garbaravičiaus, dar anksti kalbėti, nes šis portfelis pradėtas formuoti pernai rudenį.  Siekiamas šio portfelio dydis – per 1 mlrd. USD.

„Tai yra tie vadinamieji tikrieji rezervai, kurių vertė turėtų padidėti, jei ištinka kokie šokai. Jie yra JAV doleriais ir kurių vertė turėtų didėti, jie skirti juodai lietingai dienai. Investuojama į JAV iždo popierius nedraudžiama valiutų rizika. Portfelio vertė doleriais auga“, – rezultatų pristatymo spaudos konferencijoje aiškino p. Garbaravičius.

Sprendimą nedrausti valiutų rizikos p. Garbaravičius aiškina rizikos diversifikavimo tikslais

„Nedraudžiama rizika, nes tai tikros atsargos, kurios padidėtų juodą dieną. Jei kas nutiktų euro zonai, JAV doleris taptų saugia užuovėja, tokio turto vertė padidėtų. Būtent tai ir yra tikrasis rezervų portfelis“, – aiškino LB valdybos narys.  

Investicinis portfelis

Investicinis portfelis turi didžiausią grąžos potencialą, pasak LB valdybos nario. Pernai šis portfelis sugeneravo minus 0,9% grąžą (minus 14 mln. Eur), 3 metų rezultatas – 2,6% prieaugis.

„Tačiau vidutiniu laikotarpiu investuojame taip, kad uždirbtume teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Valdybos narys neigiamą rezultatą aiškino tuo, kad nedraudžiama valiutų rizika, tad čia neigiamą poveikį lėmė JAV dolerio silpnėjimas. Be to, jis pabrėžė, kad išlieka sudėtinga investavimo aplinka dėl vis dar žemų palūkanų normų.

„Pernai brango tik rizikingiausio investicijos, saugesnės investicijos generavo neigiamą grąžą. Uždirbome iš akcijų, Europos įmonių obligacijų ir iš JAV obligacijų uždirbome teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Ribotos galimybės uždirbti saugių obligacijų rinkose verčia centrinius bankus ieškoti alternatyvių finansinio turto įdarbinimo šaltinių.  

„Prieš dešimt metų, jei kas būtų pasakę, kad centriniai bankai investuos į įmonių akcijas, būtų buvę sunku patikėti“, – sako p. Garbaravičius.

LB investiciniame portfelyje pasaulio įmonių akcijos sudaro 14%, tiek pat kiek JAV įmonių obligacijos, JAV VVP, JAV nuo infliacijos apsaugoti VVP, Europos įmonių obligacijos. Investicijų proporcijos iš esmės pasikeitė, palyginti su valdymu iki 2017 m., mat LB investicinio portfelio valdyme pritaikė rizikos pariteto metodą.  LB teigia esąs pirmasis centrinis bankas, pritaikęs rizikos pariteto metodą, o ECB esą sveikina tokį pasirinkimą.

Supaprastintai aiškinant, rizikos pariteto metodu valdant investicijas, rizika yra lygiomis dalimis išskaidoma kuo didesniam rizikos šaltinių skaičiui.

„Tai sumažina bendros portfelio vertės svyravimus, leidžia tiktis geresnės grąžos ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu, sumažėja prognozavimo svarba. Tokia alokacija iš dalies yra gynybinė“, – metodo pasirinkimą argumentuoja p. Garbaravičius.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="eea24262-1add-40b3-82e6-09c779a3938a" prefix="FCk" format="interactive" title="LB rizikso paritetas"]

LB veiksmais pastaruosius kelerius metusi indikuoja instituciją laikantis atsargaus požiūrio dėl tolesnių akcijų augimo perspektyvų – pagalvojus, kad vakarėlis rinkose baigėsi, iš akcijų traukinio šokta dar 2015 m.

„2015 m. sustabdėme investicijų į akcijas didinimą, nes buvo pabijota, kad tai netvaru. Tai rodo, kad mes konservatyviai vertiname riziką“, – sako p. Garbaravičius.

Valdymo naujovės

Rizikos pariteto metodo pritaikymas – ne vienintelė pernai LB investiciniame portfelyje pritaikyta ar ruošiama naujovė. Pernai iki 150 mln. Eur padidintas rizikos biudžetas. Taip pat atsirado naujos turto klasės portfelyje – JAV įmonių obligacijos ir nuo infliacijos apsaugoti JAV VVP.  

Pastarųjų įtraukimas į portfelį motyvuojamas lūkesčiais dėl didžiųjų centrinių bankų palūkanų kėlimo atsigaunant infliacijai.  

Na ir dar viena naujovė, nuo praėjusios finansų krizės gerai žinoma trumpiniu MBS.

 „Mes šiais metais ketiname investuoti į JAV agentūrų būsto paskolomis užtikrintus vertybinius popierius“, – žada p. Garbaravičius.

LB valdybos narys tikino, kad šioje turto klasėje ketinama investuoti į saugius VP. Šiuo tikslu yra ieškoma išorinio turto valdytojo.

Dar ne viskas.

„Kursime ir plėtosime kiekybinio investavimo strategijas. Darbai vyksta, dar nieko negaliu pasakyti“, – tik užsiminė p. Garbaravičius.  

Centrinė Lietuvos finansų institucija finansų rinkose nevengia žengti nepramintais takais – 2014 m. LB, antrieji po Austrijos centrinio banko, pradėjo investuoti į Kinijos vertybinius popierius.

Finansinio turto valdymo tobulinimą LB yra įvardinęs vienu strateginių siekių. Bus siekiama plėsti finansinių priemonių arsenalą.

Aukso atsargos

LB turimos aukso atsargos siekia 5,8 tonos. Iš aukso pernai uždirbta beveik 1 mln. Eur.

„Tai neblogai, tai nėra rekordinis uždarbis, koks buvo 2016 m. (2,02 mln. Eur – VŽ). Labai aktyvaus nieko su šiuo portfeliu nevyksta“, – sakė LB valdybos narys.  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Lietuvos gyventojai taupo, bet sudarinėti ilgalaikius planus pritingi 5

Didžioji dalis Lietuvos gyventojų planuoja ir savo pajamas ir išlaidas, tačiau savo ir šeimos finansinius...

Rinkos
2018.09.23
„Comcast“ už „Sky“ pasiūlė 34 mlrd. Eur – daugiau nei Murdochas 2

JAV kabelinės televizijos gigantė „Comcast“ šeštadienį nurungė Ruperto Murdocho „Twenty-First Century Fox“...

Rinkodara
2018.09.23
Iš „Teslos“ toliau bėga vadovai 13

Penktadienį pasklido žinia, kad dar vienas JAV elektromobilių gamintojos „Tesla“ viceprezidentas palieka...

Vadyba
2018.09.22
„Auga Group“ vadovas: ekologiškas maistas nėra prabangos prekė 10

Kęstutis Juščius, „Auga Group“ valdybos pirmininkas, įsitikinęs, kad gamintojams atėjo puikus laikas...

Agroverslas
2018.09.22
Baltijos biržose – „Klaipėdos naftos“, „Rokiškio sūrio“ aktyvi prekyba Premium

Vasarišką penktadienį Baltijos biržose naujienos išjudino „Klaipėdos naftos“ akcijas, dalis „Rokiškio sūrio“...

Rinkos
2018.09.21
„Bankeros“ vadovui Karalevičiui ir jo vadovaujamai įmonei – 1,2 mln. Eur baudų 34

Lietuvos bankas nubaudė kriptovaliutų keityklos „Spectro Coin“ ir kriptovaliutų banko „Bankera“ vieną iš...

Rinkos
2018.09.21
Kriptovaliutų kainos penktadienį „žaliuoja“ 3

Kriptovaliutų rinkoje penktadienį buvo juntamas pagyvėjimas.

Rinkos
2018.09.21
„Uber“ nori įsigyti maisto pristatymo kompaniją „Deliveroo“

JAV pavėžėjimo platformos „Uber“ operatorė užmezgė pokalbius dėl JK maisto pristatymo į namus kompanijos...

Rinkos
2018.09.21
Interviu su vienu „Blackstone“ vadovų: ką su „Luminor“ darys amerikiečiai Premium

JAV privataus kapitalo fondų milžinė „Blackstone“, perkant Baltijos šalių „Luminor“ banką, nesibaimina...

Rinkos
2018.09.21
ESO sukirto rankomis su „Lietuvos dujų tiekimu“ dėl verslo dalies pardavimo 3

AB „Energijos skirstymo operatorius“ (ESO) sudarė verslo dalies pirkimo – pardavimo sandorį, kuriuo nuo 2018...

Energetika
2018.09.21
Šiaulių banko vadovas: „Luminor“ sandoris mums yra gera naujiena Premium

Dabartinė padėtis bankų sektoriuje leidžia Šiaulių bankui augti neprisiimant didesnės rizikos, o „Luminor“...

Rinkos
2018.09.21
Asia Stocks Build on Rally; Hong Kong Dollar Jumps: Markets Wrap

Stocks in Asia are set to cap the strongest two-week rally since February as investors take in evidence that...

2018.09.21
Marihuanos akcijų bumas: brangsta iki 90% per dieną 10

Pasaulyje išsisemiant kriptovaliutų bumui, greito uždarbio ieškantys investuotojai surado naują arkliuką – su...

Rinkos
2018.09.20
„Kreedex“ nebegali teikti su NT susijusių paskolų 3

Nuo ketvirtadienio UAB „Kreedex“ nebeturi teisės teikti su nekilnojamuoju turtu (NT) susijusių paskolų – už...

Rinkos
2018.09.20
Atsigavo „Tallink“ akcijų kursas Premium

Baltijos biržose investuotojai ketvirtadienį sukruto po naujo „Aprangos“ akcijų įvertinimo ir stebėjo...

Rinkos
2018.09.20
Teismas: D. Nedzinskas turi sumokėti 154.000 Eur mokesčių už obligacijų palūkanas 11

Verslininkas, buvęs bankininkas Darius Nedzinskas, jo valdomoms bendrovėms suteiktas ilgalaikes paskolas...

Rinkos
2018.09.20
Picerijų tinklas atlyginimus mokėjo per pensijų fondus 12

Lietuvos bendrovė, valdanti picerijų tinklą, į valstybės biudžetą turės sumokėti per 73.000 Eur mokesčių,...

Rinkos
2018.09.20
„Aston Martin“ ateina į biržą

Britų prabangių automobilių gamintojas „Aston Martin“ savo akcijas per viešą akcijų siūlymą (angl. initial...

Rinkos
2018.09.20
Kinija nedevalvuos juanio

Kinijos premjeras Li Keqiangas pranešė, kad vyriausybė nesirengia devalvuoti juanio.

Rinkos
2018.09.20
„BaltCap“ fondas už 11 mln. Eur Vilniuje stato mokyklą ir darželį 23

Privataus ir rizikos kapitalo fondų valdytojos „BaltCap“ fondas „BaltCap Infrastructure Fund“ Vilniuje...

Statyba ir NT
2018.09.20

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau