Lietuvos bankas finansų rinkose pernai fiksavo neigiamą grąžą, įgyvendina investavimo strategijos naujoves

Publikuota: 2018-04-12
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Tomas Garbaravičius, Lietuvos banko valdybos narys. Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Lietuvos banko finansinio turto investicijos pernai uždirbo neigiamą 1,14% grąžą, kurią valiutų kursų pokyčio nedraudžiančiam LB lėmė JAV dolerio nuosmukis. Centrinė finansų institucija imasi finansinio turto valdymo naujovių – tiek investavimo strategijoje, tiek pasirinkdama instrumentus.  

Ketvirtadienį LB pristatė savo kelių milijardų eurų vertės finansinio turto 2017 m. investicijų valdymo rezultatus – pernai rinkose prarasta 29,8 mln. Eur, arba 1,14%.

Tomas Garbaravičius, LB valdybos narys, komentuoja, kad nors 2017 m. buvo neigiami, reiktų atsižvelgti į vidutinio laikotarpio rezultatą, kuris neapėmė aukso portfelio. Ponas Garbaravičius rodo į bendrą 3 metų rezultatą, kuris siekia 54,5 mln. Eur, arba 2,2%.

„Išskirtinai didžioji dalis nuostolio atėjo iš valiutų kurso pokyčio – JAV dolerio nuvertėjimo euro atžvilgiu. LB vis mažiau draudžia valiutos kurso įtaką“, – komentavo p. Garbaravičius.

Jis pažymėjo, kad 2017 m. pagal dolerio nuvertėjimą, 12%, buvo išskirtiniai. Finansinis turtas sudaro apie ketvirtadalį LB balanso.

LB finansinis turtas sudarytas iš keturių portfelių – aukso (5,8 tonos, arba 207 mln. Eur),  rezervų (836 mln. Eur), trumpalaikio (165 mln. Eur) ir investicinio portfelio (3,347 mlrd. Eur). LB finansinis turtas, kuris nesusijęs su pinigų politika, sudaro apie ketvirtadalį viso LB balanso.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="5f81a254-fcd9-4f5f-a43f-8df31d91af89" prefix="OVS" format="interactive" title="LB finansinis turtas"]

Apie rezervų portfelio rezultatus, pasak p. Garbaravičiaus, dar anksti kalbėti, nes šis portfelis pradėtas formuoti pernai rudenį.  Siekiamas šio portfelio dydis – per 1 mlrd. USD.

„Tai yra tie vadinamieji tikrieji rezervai, kurių vertė turėtų padidėti, jei ištinka kokie šokai. Jie yra JAV doleriais ir kurių vertė turėtų didėti, jie skirti juodai lietingai dienai. Investuojama į JAV iždo popierius nedraudžiama valiutų rizika. Portfelio vertė doleriais auga“, – rezultatų pristatymo spaudos konferencijoje aiškino p. Garbaravičius.

Sprendimą nedrausti valiutų rizikos p. Garbaravičius aiškina rizikos diversifikavimo tikslais

„Nedraudžiama rizika, nes tai tikros atsargos, kurios padidėtų juodą dieną. Jei kas nutiktų euro zonai, JAV doleris taptų saugia užuovėja, tokio turto vertė padidėtų. Būtent tai ir yra tikrasis rezervų portfelis“, – aiškino LB valdybos narys.  

Investicinis portfelis

Investicinis portfelis turi didžiausią grąžos potencialą, pasak LB valdybos nario. Pernai šis portfelis sugeneravo minus 0,9% grąžą (minus 14 mln. Eur), 3 metų rezultatas – 2,6% prieaugis.

„Tačiau vidutiniu laikotarpiu investuojame taip, kad uždirbtume teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Valdybos narys neigiamą rezultatą aiškino tuo, kad nedraudžiama valiutų rizika, tad čia neigiamą poveikį lėmė JAV dolerio silpnėjimas. Be to, jis pabrėžė, kad išlieka sudėtinga investavimo aplinka dėl vis dar žemų palūkanų normų.

„Pernai brango tik rizikingiausio investicijos, saugesnės investicijos generavo neigiamą grąžą. Uždirbome iš akcijų, Europos įmonių obligacijų ir iš JAV obligacijų uždirbome teigiamą grąžą“, – sako p. Garbaravičius.

Ribotos galimybės uždirbti saugių obligacijų rinkose verčia centrinius bankus ieškoti alternatyvių finansinio turto įdarbinimo šaltinių.  

„Prieš dešimt metų, jei kas būtų pasakę, kad centriniai bankai investuos į įmonių akcijas, būtų buvę sunku patikėti“, – sako p. Garbaravičius.

LB investiciniame portfelyje pasaulio įmonių akcijos sudaro 14%, tiek pat kiek JAV įmonių obligacijos, JAV VVP, JAV nuo infliacijos apsaugoti VVP, Europos įmonių obligacijos. Investicijų proporcijos iš esmės pasikeitė, palyginti su valdymu iki 2017 m., mat LB investicinio portfelio valdyme pritaikė rizikos pariteto metodą.  LB teigia esąs pirmasis centrinis bankas, pritaikęs rizikos pariteto metodą, o ECB esą sveikina tokį pasirinkimą.

Supaprastintai aiškinant, rizikos pariteto metodu valdant investicijas, rizika yra lygiomis dalimis išskaidoma kuo didesniam rizikos šaltinių skaičiui.

„Tai sumažina bendros portfelio vertės svyravimus, leidžia tiktis geresnės grąžos ilguoju ir vidutiniu laikotarpiu, sumažėja prognozavimo svarba. Tokia alokacija iš dalies yra gynybinė“, – metodo pasirinkimą argumentuoja p. Garbaravičius.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="eea24262-1add-40b3-82e6-09c779a3938a" prefix="FCk" format="interactive" title="LB rizikso paritetas"]

LB veiksmais pastaruosius kelerius metusi indikuoja instituciją laikantis atsargaus požiūrio dėl tolesnių akcijų augimo perspektyvų – pagalvojus, kad vakarėlis rinkose baigėsi, iš akcijų traukinio šokta dar 2015 m.

„2015 m. sustabdėme investicijų į akcijas didinimą, nes buvo pabijota, kad tai netvaru. Tai rodo, kad mes konservatyviai vertiname riziką“, – sako p. Garbaravičius.

Valdymo naujovės

Rizikos pariteto metodo pritaikymas – ne vienintelė pernai LB investiciniame portfelyje pritaikyta ar ruošiama naujovė. Pernai iki 150 mln. Eur padidintas rizikos biudžetas. Taip pat atsirado naujos turto klasės portfelyje – JAV įmonių obligacijos ir nuo infliacijos apsaugoti JAV VVP.  

Pastarųjų įtraukimas į portfelį motyvuojamas lūkesčiais dėl didžiųjų centrinių bankų palūkanų kėlimo atsigaunant infliacijai.  

Na ir dar viena naujovė, nuo praėjusios finansų krizės gerai žinoma trumpiniu MBS.

 „Mes šiais metais ketiname investuoti į JAV agentūrų būsto paskolomis užtikrintus vertybinius popierius“, – žada p. Garbaravičius.

LB valdybos narys tikino, kad šioje turto klasėje ketinama investuoti į saugius VP. Šiuo tikslu yra ieškoma išorinio turto valdytojo.

Dar ne viskas.

„Kursime ir plėtosime kiekybinio investavimo strategijas. Darbai vyksta, dar nieko negaliu pasakyti“, – tik užsiminė p. Garbaravičius.  

Centrinė Lietuvos finansų institucija finansų rinkose nevengia žengti nepramintais takais – 2014 m. LB, antrieji po Austrijos centrinio banko, pradėjo investuoti į Kinijos vertybinius popierius.

Finansinio turto valdymo tobulinimą LB yra įvardinęs vienu strateginių siekių. Bus siekiama plėsti finansinių priemonių arsenalą.

Aukso atsargos

LB turimos aukso atsargos siekia 5,8 tonos. Iš aukso pernai uždirbta beveik 1 mln. Eur.

„Tai neblogai, tai nėra rekordinis uždarbis, koks buvo 2016 m. (2,02 mln. Eur – VŽ). Labai aktyvaus nieko su šiuo portfeliu nevyksta“, – sakė LB valdybos narys.  

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Istorinio „Revolut“ sandorio belaukiant: savo žodį turės tarti ir Lietuvos bankas 4

Jungtinės Karalystės finansinių technologijų startuoliui „Revolut“, kuris siekia tapti banku Lietuvoje,...

Rinkos
2018.04.20
Pleškėjo „Snaigė“, bet aidėjo plojimai „Teliai“ Premium 4

Baltijos biržose po itin prastų naujienų penktadienį daugiau nei 18% žemyn nėrė Alytaus šaldytuvų gamintojos...

Rinkos
2018.04.20
„Maxima grupė“ platins 300-400 mln. Eur obligacijų emisiją Premium

Mažmeninės prekybos srityje Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje, Lenkijoje ir Bulgarijoje veikianti „Maxima grupė“...

„Mokilizingą“ parduoda už 15 mln. Eur 6

Sukirsta dėl Lietuvos „Mokilizingo“ pardavimo Estijos bankui „Inbank“ už 15 mln. Eur.

Rinkos
2018.04.20
„Paskolų klubas“ atėjus krizei be papildomų investicijų išgyventų dvejus metus 11

Lietuvos bendrovė „NEO Finance“, valdanti tarpusavio skolinimo platformą „Paskolų klubas“, atėjus krizei be...

Rinkos
2018.04.20
Reorganizuos „Citadele“ banką

Latvijos finansų grupė „Citadele“ reorganizuos „Citadele“ banką Lietuvoje prijungdama prie Latvijos „Citadele...

Rinkos
2018.04.20
„Telia Lietuva“ grynasis pelnas augo 25% 4

Pirmąjį šių metų ketvirtį, palyginti su laikotarpiu prieš metus, „Telia Lietuva“ didino pajamas, EBITDA,...

Rinkos
2018.04.20
Asian Stocks Decline; U.S. Treasury Yield Steady: Markets Wrap

Asian equities dropped as technology shares came under earnings-related pressure and materials shares fell.

2018.04.20
Investuotojas apie optimalios formulės paieškas, „Forex“ patirtį, atsigręžimą į NT Premium 2

Akcijos ilguoju laikotarpiu per metus pabrangsta 9–10%, bet investuotojai teuždirba 4%, nes 6% yra jų klaidų...

Rinkos
2018.04.20
„Shire“ atmetė 60 mlrd. USD įsigijimo pasiūlymą

Japonijos kompanija „Takeda“ pasiūlytė įsigyti Jungtinės Karalystės biotechnologijų gigantę „Shire“ už 60...

Technologijos
2018.04.19
Biržoje stambesni žaidėjai tebeišpardavinėja statybininkių akcijas Premium

Baltijos biržose prekyba grįžta į įprastą būvį po išvakarių techninio incidento. Išsiskiria nebe pirmą dieną...

Rinkos
2018.04.19
50% dydžio pensijos – tik uždirbantiems vidurkį Premium

Viešumas atlieka savo funkciją – Socialinės apsaugos ir darbo ministerijos pristatyti pensijų sistemos...

Rinkos
2018.04.19
IT sektoriaus mažyliai: užaugs, bus suvalgyti ar mirs Premium 2

Pasaulinės rinkos konsolidavimo tendencijos neaplenks ir išsibarsčiusio Lietuvos informacinių technologijų...

Technologijos
2018.04.19
Baltijos birža ketvirtadienį dirbs, bet neveiks įmonių pranešimų sistema

Prekyba akcijomis ir skolos vertybiniais popieriais „Nasdaq“ grupei priklausančiose Baltijos birže...

Rinkos
2018.04.19
Pensijų reforma: 4+2 tebuvo kalbos, bus 3+1,5 7

Socialinės apsaugos ir darbo ministerijos plačiai iškomunikuotas naujas 4+2 kaupimo II pakopos pensijų...

Rinkos
2018.04.19
Keserauskas: sandorio patikėtinio pateikta informacija buvo tikrinama 2

„Rimi“ ir „Iki“ 17 parduotuvių pardavimą prižiūrėjęs patikėtinis UAB „Porta Finance“ Konkurencijos tarybai...

Rinkos
2018.04.18
Oficialu: „Maxima grupė“ tapo pagrindine „Stokrotkos“ savininke 4

„Maxima grupė“ sėkmingai užbaigė Lenkijos bendrovės „Emperia Holding S.A.“, valdančios mažmeninės prekybos...

Biržas paralyžiavusio incidento debesyje yra ir sidabrinis pamušalas Premium 1

Po kone visos dienos paralyžiaus prekyba Baltijos biržose atsinaujino su žiojinčiomis prarajomis tarp pirkimo...

Rinkos
2018.04.18
Keserauskas: „Rimi“ ir „Iki“ turi galimybę kreiptis iš naujo 2

Toks „Rimi“ ir „Iki“ sandoris, kuris buvo planuotas, nebeįvyks. Tačiau bendrovėms niekas netrukdo planuoti...

Žlugo „Rimi“ ir „Iki“ sandoris, savininkai – nustebinti 26

Konkurencijos taryba neleis mažmeninės prekybos UAB „Rimi Lietuva“ už 213 mln. Eur įsigyti konkurentės UAB...

Verslo žinių pasiūlymai

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau