6 dalykai, kuriuos verta pasverti investuojant į „Novaturą“

Publikuota: 2018-03-05
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.

Didžiausio Baltijos šalyse kelionių organizatoriaus „Novaturo“ viešam akcijų platinimui (angl. initial public offering, IPO) daugiau nei įpusėjus, investuotojams kyla dilema, ar verta investuoti į bendrovę dar prieš jos atsiradimą Varšuvos ir Vilniaus biržose.

„Verslo žinios“ pastarosiomis savaitėmis nemažai rašė apie šį akcijų platinimą, išgirdo tiek jį palaikančių, tiek skeptiškai vertinančių analitikų argumentus ir skaitytojams pateikia apibendrintą tiek pačios bendrovės, tiek analitikų, tiek turizmo verslo atstovų nuomonę, kad skaitytojai patys pasidarytų savo išvadas dėl dalyvavimo šiame IPO.

„Paskutinis šiaudas ar apgalvotas sprendimas“

„Novaturo“ pagrindiniai akcininkai, įskaitant Lenkijos bendrovė „Enterprise Investors“, per biržą parduoti iki 66% įmonės akcijų sumanė po to, kai nepavyko bent du bandymai parduoti įmonę kitiems investuotojams. Tačiau nepavykę ankstesni bandymai nenurašo „Novaturo“, kaip biržos įmonės, perspektyvų. Kaimyninių ir tolimesnių šalių biržose savo akcijas kotiruoja ne vienas kelionių organizatorius.

„Pigu ar brangu“

Jei „Novaturo“ akcijos būtų išplatintos už maksimalią įmanomą kainą (13,50 Eur už vienetą), akcijos kainos ir pelno santykis (vadinamasis P/E rodiklis) pagal praėjusių metų rezultatus sudarytų 13. Kai kurių analitikų teigimu, tai veikiau brangus įvertinimas, prilygstantis vokiečių kelionių milžino TUI ar britų „Thomas Cook“ akcijų kainai biržose. Visgi, minimali galima išplatinimo kaina sudaro 10,5 Eur – tokia kaina reikštų, kad P/E rodiklis būtų proporcingai mažesnis. Šio IPO entuziastai taip pat pabrėžia, kad net ir 13 siekiantis P/E įvertinimas būtų Varšuvos biržos vidurkis, be to, tiek kainuoja ir kitas biržoje kotiruojamas Lenkijos kelionių organizatorius „Rainbow tours“.

„Dividendai – esmė ar saldainis“

„Novaturas“ teigia, kad į biržą žengia kaip dividendinė kompanija (jais išmokės iki 70-80% metinio pelno). Remiantis 2017 m. grynuoju pelnu ir laikant, kad dividendais bus išmokėta 75% metinio pelno, įmonės dividendinis pajamingumas prie paskelbtos maksimalios akcijų siūlymo kainos siektų apie 5,8%. „Swedbank“ vertinimu, dividendų pajamingumas 2018-2020 m. gali didėti iki 7,3-8,7%. Kita vertus, akcijas perkant tik dėl dividendų, prie 5,8% pajamingumo dividendai už akcijas sumokėtą sumą atpirktų tik per 17 metų (pagal maksimalią platinimo kainą).

„Geras ar blogas regionas“

Baltijos šalių ekonomikos pastaraisiais metais pasižymi sparčiu ekonomikų ir atlyginimų augimu, gyventojų kelionėms skiriami biudžetai didėja. Nors užsienyje atostogauja vis dar santykinai nedidelė regiono gyventojų dalis, tačiau, visuomenėms turtėjant, ši dalis turėtų augti. Kita vertus, kelionės priskiriamos prie ne pirmo būtinumo paslaugų, o Lietuvoje ir kitose Baltijos šalyse vis dar fiksuojama didelė (didesnė nei Vakarų šalyse) priklausomybė tarp ekonominės padėties ir išlaidų ne pirmo būtinumo prekėms ir paslaugoms.

„Išskirtinė padėtis ar miegas ant laurų“

„Novaturas“ užima lyderiaujančias pozicijas Baltijos šalių kelionių organizatorių rinkoje, tačiau rinka nėra monopolinė, laikoma, kad ji yra oligopolinė, tad konkurentai irgi nesnaudžia. Be to, iš Vilniaus pradės skraidyti konkurentė „Itaka“. Sparčiai auga rinkos senbuvių konkurencija su naujos kartos kelionių pardavimo tarpininkais, gyventojams siūlančiais keliones pirkti internetu, patiems planuotis skrydžius ir viešbučių užsakymą. Visgi būdamas didžiausiu rinkos žaidėju, „Novaturas“ pasiekiam didžiausią mąsto ekonomiją ir gauna didžiausias nuolaidas viešbučių ir skrydžių užsakymams. Įmonė internetu parduoda jau 16% visų kelionių ir ši pardavimų dalis auga.

„Unikaliai geras ar rizikingas verslo modelis“

Analitikai pastebi, kad „Novaturas“ gali visiškai nemokamai finansuoti einamąsias savo išlaidas, nes gauna savotiškas nemokamas paskolas iš klientų – kelionių užsakymai kitų metų vasaros sezonui pradeda plaukti dar spalį, o apmokėjimai už viešbučius ar skrydžių bendrovėms vykdomi žymiai vėliau. Kita vertus, tuo pačiu tai yra nuo geopolitinės įtampos ypatingai priklausomas verslas, net bet kokie politiniai ar socialiai neramumai populiariose atostogų kryptyse iš karto atsiliepia kelionių užsakymams.

VŽ taip pat primena:

  • Sėkmės atveju akcijos Vilniaus biržoje atsidurtų nuo kovo 21 d.
  • Įmonė siekia akcijas kotiruoti Varšuvos ir Vilniaus biržose
  • Akcijų siūlymas vyksta vasario 26-kovo 8 d., Lietuvoje jį vykdo „Swedbank“
  • „Novaturas“ Baltijos biržose kartu su „Olympic Entertainment Group“ atstovautų pramogų ir laisvalaikio sektorių

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Turkijos lira atsigauna, sąlyginė ramybė grįžta į rinkas 5

Antradienį investuotojai buvo linkę vėl nedrąsiai pirkti akcijas, po rekordinės griūties Turkijos lirai...

Rinkos
2018.08.14
Investicijų valdytojai didina grynųjų ir JAV akcijų dalį portfeliuose

Fondų valdytojai yra palankiausiai nusiteikę JAV akcijų rinkos atžvilgiu. Ten juos gena ir padidėjęs...

Rinkos
2018.08.14
„Danske Bank“ klientams Lietuvoje: susiraskite kitą banką 19

Į pinigų plovimo skandalą Baltijos šalyse įsipainiojęs Danijos bankas „Danske Bank“ beveik visai nutraukia...

Rinkos
2018.08.14
Stocks in Asia Trade Mixed; Dollar Slips With Yen: Markets Wrap

Asian stocks mostly steadied Tuesday as the contagion from the economic crisis in Turkey remained relatively...

2018.08.14
Domino efekto finansų rinkose iš Turkijos nesitiki Premium 3

Finansų specialistai ramina, kad Turkijos liros griūtis neturėtų sukelti masinės panikos finansų rinkose. Kol...

Rinkos
2018.08.14
Turkiškos baimės ima viršų biržose

Baltijos akcijų biržos pirmadienį gyveno pasauliniu nerimu dėl galimos finansų krizės Turkijoje – tai į antrą...

Rinkos
2018.08.13
Kinijoje – tarpusavio skolinimo platformų krizė 8

Kinijoje sprogus tarpusavio skolinimo burbului, šalies valdžia imasi priemonių situacijai suvaldyti –...

Rinkos
2018.08.13
Tarpusavio skolinimosi platformose galės dalyvauti ir bendrovės 9

Vyriausybė sutinka, kad tarpusavio skolinimosi platformose galėtų dalyvauti ne tik fiziniai, bet ir...

Finansai
2018.08.13
Privataus kapitalo fondai nebežino, kur dar investuoti

Pasaulio privataus kapitalo investicijų bendrovės, dažniausiai investuojančios į biržoje nekotiruojamas...

Rinkos
2018.08.13
„City Service“ įmonė įsigijo degalinių statybos ir aptarnavimo bendrovę 1

Koncernui „Icor“ priklausančios pastatų priežiūros grupės „City Service“ įmonė įsigijo degalinių statybos ir...

Statyba ir NT
2018.08.13
Vyriausybė 5 metams pasiskolino už 0,488%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 5 metams pasiskolino 20 mln. Eur už vidutines 0,488% palūkanas.

Rinkos
2018.08.13
„Douglas“ ir „Kristiana“ atsiduria tarp žvalgomų investuotojų taikinių Premium

Tarp investicijų patarėjų pasigirsta kalbų apie galimus didžiųjų grožio prekių tinklų pardavimus. Kosmetikos...

Kaip sparčiai ECB didins palūkanas 25

Europos centrinis bankas beveik aiškiai įvardijo, kada euro zonos skolininkai sulauks pirmojo palūkanų...

Rinkos
2018.08.13
„Microsoft“ vadovas pardavė didelę dalį įmonės akcijų 5

JAV technologijų milžinės „Microsoft“ vadovas Satya Nadella įvykdė didžiausią iki šiol savo vadovaujamos...

Rinkos
2018.08.13
Po naujo rekordo Turkijos lira atsigauna, paskelbus priemones valiutai stabilizuoti 1

Pirmadienio rytą Turkijos lira, euro atžvilgiu trumpam užfiksavusi 8 TRY už eurą lygį, bando atsigauti,...

Rinkos
2018.08.13
Stocks, Euro Fall on Turkey Worries; Yen Gains: Markets Wrap

Stocks declined in Asia alongside the euro and emerging-market currencies, while the yen advanced, on...

2018.08.13
Investuotojas – apie dažniausias investuotojų klaidas Premium 10

Galimybių padaryti klaidą ir sudeginti savo pinigus eiliniam investuotojui yra daugiau nei uždirbti, sako...

Rinkos
2018.08.13
Parduodamas krizės sužlugdytas biurų ir butų projektas prie Vakarinio aplinkkelio Premium 2

Ant prekystalio Vilniuje dedamas investicinis projektas, kuris prieš dešimtmetį turėjo tapti pirmuoju...

Statyba ir NT
2018.08.13
Gilėjant Turkijos krizei, vertinama jos perspektyva ir poveikis 44

Investuotojams nerimaujant dėl Turkijai iškilusios finansinės krizės grėsmės, spėliojama, kokie galimi šio...

Rinkos
2018.08.11
Elektroninės prekybos milžinė fizinėms parduotuvėms piešia šviesią ateitį 2

Kinijos elektroninės prekybos gigantė „Alibaba“ jau nebėra vien tik elektroninės prekybos bendrovė.

Rinkos
2018.08.11

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau