Dalis finansų inžinerijos neatlaikė panikos finansų rinkose

Publikuota: 2018-02-09
Brendan Mcdermid („Reuters“/„Scanpix“) nuotr.
Brendan Mcdermid („Reuters“/„Scanpix“) nuotr.

Pasaulio finansų rinkas sudrebinusi panika privertė prie nenutrūkstamo augimo įpratusius investuotojus prisiminti svyravimų keliamą riziką. Daliai sudėtingų finansinių instrumentų panikos proveržis lėmė liūdną baigtį, todėl finansų specialistai įspėja domėtis, į kokius instrumentus investuojama.

Prieš praėjusį penktadienį, kai JAV rinkoje pasimatė didžiausios nuo praėjusios krizės panikos užuomazgos, VIX indeksas, atspindintis kintamumą JAV rinkoje, ir dar vadinamas baimės indeksu, buvo kone 5 metų žemumose. Šią savaitę prasidėjus panikai, VIX indeksas šoktelėjo bene daugiausiai per visą savo istoriją, vertinant dienos pokytį, 115,6%.

VIX indeksas iki tol žemumose laikėsi dėl rinkos dalyvių įsitikinimo, kad ramybė rinkose tęsis, o akcijos – tik brangs. Dėl tokio įsitikinimo buvo populiarus statymas už kintamumo mažėjimą (angl. short volatility). Tam tikslui naudoti išvestiniai instrumentai, atvirkščiai atkartojantys VIX indekso pokyčius. Toks ėjimas buvo taip paplitęs, kad fondų valdytojų apklausose buvo vertinamas kaip prekybinis ėjimas, kurio atžvilgiu rinkos dalyviai užsiėmę perdėtai kraštutinę poziciją (angl. most crowded trade).

VIX šuolis į viršų, atvirkščiai šį indeksą atkartojančių priemonių vertė – į dugną. Kai kuriems su VIX susietiems instrumentams tai buvo pragaištinga. Banko „Credit Suisse“ sukurtas „Velocity Shares Daily Inverse VIX Short-Term ETN“, arba sutrumpintai XIV, nugarmėjo žemyn 90%. Galiausiai bankas paskelbė, kad šis fondas nuo vasario 20 d. uždaromas. Pasigirdo svarstymų, ar toks likimas nelauks ir kitų ETN priemonių, atvirkščiai atkartojančių VIX indekso svyravimus.

Tęsinys po grafiku

[infogram id="a03acb69-6d1e-4bd3-b0b2-ac7554346a7b" prefix="ulX" format="interactive" title=""]

Panika rinkose savo ruožtu privertė investuotojus ne tik priminti rizikas, tačiau ir būtinybę įsigilinti į ETF fondų ir kitų išvestinių finansinių priemonių sukonstravimą.

„Tik paprasti ETF fondai yra nesudėtingos priemonės, o tie, kurie seka labiau egzotiškus indeksus, dažniausiai ir prasčiau atkartoja indeksą, ir kartu turi specifinių niuansų. Be to, čia yra ETN (exchange traded note – VŽ), o ne ETF, t.y. skolos vertybinis popierius, taigi investuotojas prisiima ir kredito riziką. Jei žlugtų tokį fondą sukūrusi įmonė, investuotojas iš esmės stotųsi į kreditorių eilę“, – komentuoja Saulius Lenauskas, FMĮ „Myriad capital“ direktorius.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Temos:
Teismas: „Lewben Investment Management“ neatitinka nacionalinio saugumo kriterijų 1

Investicijų bendrovei „Lewben Investment Management“ nepavyko užginčyti jai nepalankaus vyriausybinės...

Rinkos
2018.04.26
Nelikvidi Rygos biržos egzotika žėrė pelnus Premium

Nors Europos centrinis bankas (ECB) ketvirtadienį, kaip ir tikėtasi, nepateikė netikėtumų dėl pinigų...

Rinkos
2018.04.26
LB: Medicinos bankas nesilaikė draudimo skolinti S. Karoso verslams 1

Vienas mažiausių Lietuvoje Medicinos bankas nesilaikė Lietuvos banko nurodymo neskolinti pagrindiniam...

Finansai
2018.04.26
Energetikos milžinams – gydomosios brangesnės naftos vonios Premium

Naftos ir dujų bendrovės „Statoil“, „Royal Dutch Shell“, „Total“ džiaugiasi naftos rinkos atsigavimu ir...

Energetika
2018.04.26
ECB nepakeitė palūkanų 5

Europos centrinis bankas (ECB), kaip ir tikėtasi, paliko palūkanų normas nepakeistas.

Rinkos
2018.04.26
„Danske Bank“ vadovas: atsitraukimas su Estijos skandalu nesusijęs 1

Thomas Borgenas, Danijos „Danske Bank“ vadovas, teigia, kad atsitraukimas iš verslo Baltijos šalyse niekaip...

Rinkos
2018.04.26
Reakcija į „Danske Bank“ atsitraukimą – bankų, ekonomistų, reguliuotojo vertinimai Premium 1

„Danske Bank“ paskelbus apie paslaugų vietos verslui ir privačios bankininkystės klientams atsisakymą, rinkos...

Rinkos
2018.04.26
„Samsung“ ketvirtis – vėl rekordinis

Pietų Korėjos technologijų milžinė „Samsung“ ketvirtą ketvirtį iš eilės fiksuoja rekordiškai gerus...

Technologijos
2018.04.26
Skandalai neparklupdė: „Facebook“ pelnas ir vartotojų skaičius augo

Socialinio tinklo valdytoja „Facebook“, nepaisant ją sukrėtusių skandalo, pademonstravo tvirtus ketvirčio...

Technologijos
2018.04.26
Interviu apie šimtamilijoninę „Revolut“ investiciją Premium 5

Jungtinės Karalystės technologijų startuolis „Revolut“ 250 mln. USD injekciją gavo ir milijardine įmone tapo,...

Rinkos
2018.04.26
„Revolut“ pritraukė rusų milijardieriaus investiciją 36

Jungtinėje Karalystėje registruotas finansinių technologijų startuolis „Revolut“, siekiantis gauti bankinę...

Rinkos
2018.04.26
Misiūnas: su „Maxima“ užaugę tiekėjai gaus realią galimybę plėstis Lenkijoje Premium 2

Trečią mėnesį mažmeninės prekybos lyderei „Maximos grupei“ vadovaujantis Dalius Misiūnas, pažįstamas kaip...

„Practica Capital“ kaupia naują rizikos kapitalo fondą Premium

Rizikos kapitalo fondų valdytoja „Practica Capital“ renka naują fondą ir dar šiais metais ketina pradėti...

Technologijos
2018.04.26
Nerimas persimetė ir į Baltijos biržas Premium 1

Virš 3% pajamingumo ribos įsitvirtinantys JAV 10 metų skolos vertybiniai popieriai vis labiau neramina...

Rinkos
2018.04.25
„Twitter“ rezultatai pranoko Volstrito lūkesčius

Socialinį tinklą valdanti kompanija „Twitter“ pademonstravo analitikų prognozes pranokusius ketvirčio...

Technologijos
2018.04.25
Skrieja raketos ir vyksta žodžių karas, bet investuotojai ramūs Premium

Raketos Sirijoje, Šaltąjį karą primenantys Vakarų ir Rusijos santykiai, JAV ir Kinijos prekybinis karas –...

Rinkos
2018.04.25
Nafta brangiausia per 3 metus, bet toliau – nebūtinai tik brangimas 8

Naftos kainos, dar prieš kelias dienas šturmavusios 3 metų aukštumas, dabar nuo jų kiek atsitraukė, visgi...

Rinkos
2018.04.25
Stocks Drop Following U.S. Lead; Treasuries Steady: Markets Wrap

Asian stocks followed their U.S. counterparts lower as worries about the earnings outlook weighed on...

2018.04.25
Įvardijo geriausias 2018 m. Lietuvos advokatų kontoras Premium 5

Dviejų autoritetingų tarptautinių teisės žinynų sudarytuose 2018 m. Lietuvos advokatų kontorų reitinguose...

Investuotojų asociacija: „Žemaitijos pienas“ pavėlavo pateikti medžiagą akcininkams

Viena didžiausių Lietuvos pieno perdirbimo bendrovių „Žemaitijos pienas“ pavėlavo pateikti medžiagą...

Agroverslas
2018.04.24

Verslo žinių pasiūlymai

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau