Lietuvis – tarp geriausių besivystančios Europos obligacijų fondų valdytojų

Publikuota: 2018-01-19
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.

Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas, tarptautinio turto valdymo portalo „Citywire“ reitinguose pateko tarp geriausių obligacijų fondų valdytojų besivystančių Europos šalių obligacijų fondų kategorijoje.

Pagal 2017 m. pasiektą grąžą iš 27 regione investuojančių fondų p. Kybarto rezultatas įvertintas trečia vieta. Jo valdomas „INVL besivystančios Europos obligacijų subfondas“ pernai sugeneravo 4,9% grąžą.

Šios kategorijos fondų grąžos vidurkis 2017 m. siekė 1,8%.

Pirmą ir antrą vietą „Bonds - Emerging Markets Europe“ kategorijoje užėmė Ondrejaus Matuškos ir Jano Verdalo valdomi fondai „Conseq Invest Conservative A“ ir „Conseq Invest Bond A“, pernai uždirbę atitinkamai 6,8% ir 6,4%.

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomame fonde pernai kone visos pozicijos uždirbo teigiamą grąžą, nuodugni kredito analizė padėjo išvengti klaidų. Fondo formavimo strategija remiasi trimis principais.

„Pirma, fonde ribojama prisiimama kredito rizika visada palaikant vidutinį svertinį investicinį kredito reitingą. Antra, bazinių palūkanų normų kilimo rizika sumažinama tuo, kad fondo vidutinė trukmė neviršija 3 metų. Trečia, pozicijos į fondą atrenkamos taip, kad jos turėtų kuo mažesnę koreliaciją ne tik su likusiomis fondo pozicijomis, bet ir su tokiais globaliais makroekonominiais faktoriais, kaip naftos kaina, FED ar ECB pinigų politika“, – aiškina p. Kybartas.

Tarp labiausiai pasiteisinusių ėjimų praėjusiais metais fondo valdytojas išskiria Makedonijos VVP, kurie per metus uždirbo 17,3%.

„Ši nedidelė Balkanų regiono valstybė pasižymi sveika ekonomine situacija - tą geriausiai iliustruoja jos gana žema, apie 40% nuo BVP siekianti valstybės skola, ir įspūdinga 11 vieta „Doing Business“ reitinge. Kita vertus, joje yra kiek komplikuota politinė situacija. Vis dėlto, panašu, kad 2017 metų pradžioje šalis pasiekė politinį proveržį ir gerokai pasistūmėjo narystės Europos Sąjungoje ir NATO link“, – sako p. Kybartas.

Jau kurį laiką investicijų analitikai įspėja dėl galimo neigiamo poveikio obligacijoms, kurį turėtų sukelti besikeičianti didžiųjų centrinių bankų pinigų politika – prasideda kiekybinio skatinimo mažinimo ir palūkanų kėlimo ciklas.

Investicijų valdytojas nurodo, kad nepaisant jau 5 kartą nuo 2015 m. FED pakeltų palūkanų normų ir pradedamos mažinti ECB obligacijų supirkimo programos, obligacijų rinkoje ne tik neįvyko griūtis, bet ir sugebėta uždirbti teigiamą grąžą.

Trumpalaikėms obligacijoms, pasak p. Kybarto, kylančios palūkanų normos yra teigiamas reiškinys.

„Trumpalaikės obligacijos nėra itin jautrios palūkanų normų pokyčiams, o pinigai, gauti už trumpalaikių obligacijų išpirkimą, kaskart gali būti reinvestuoti už vis aukštesnes palūkanų normas. Paradoksalu, tačiau tai, ko bijo analitikai, prognozuojantys obligacijų rinkos kritimą, ilgesniu laikotarpiu yra palanku investuojantiems į trumpo laikotarpio obligacijas, – sako investicijų valdytojas. – Taigi teiginys, kad obligacijų rinkos laukia blogi laikai vos tik rinkos palūkanų normos pradės kilti, galioja ne visoms obligacijoms kaip turto klasei, o tik ilgo ir iš dalies vidutinio laikotarpio obligacijoms.“

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomo obligacijų fondo jautrumas palūkanų normų pokyčiams yra „gana ribotas“ dėl trumpos, neviršijančios 3 metų, vidutinės svertinės turimų obligacijų trukmės.

Kaip rodo vėliausia 43,7 mln. Eur dydžio obligacijų fondo ataskaita, didžiausios fondo pozicijos – 2021 m. išperkamos Bulgarijos energetikos holdingo obligacijos (7,7%), 2023 m. išperkami Makedonijos VVP (7,6%), 2023 m. išperkami Turkijos VVP (5,6%).

Pagal regionus didžiausia dalis investuota Turkijoje (19%), Rusijoje (18,1%), Bulgarijoje (7,7%).

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Kokių reikalų „Blackstone“ anksčiau turėjo su „Luminor“ vadovu

JAV privataus kapitalo investicijų milžinės „Blackstone“ vykdomas Baltijos šalių banko „Luminor“ įsigijimas...

Rinkos
08:27
„Revolut“ penkiagubino pajamas ir dvigubino nuostolį 3

JK finansinių paslaugų kompanija „Revolut“  paskelbė praėjusių metų finansinius rezultatus – patirta 14,8...

Rinkos
07:01
Investuotojams netrūksta idėjų, dėl ko nerimauti Premium

Pasyvioje pirmadienio prekyboje Baltijos biržose išsiskyrė „Talllink“ akcijos, naujienų turėjo Šiaulių...

Rinkos
2018.09.24
Finansų ministerija vidaus rinkoje pasiskolino 35 mln. Eur

„Nasdaq“ Vilniaus biržoje pirmadienį įvykusiame penkerių metų trukmės Vyriausybės vertybinių popierių (VVP)...

Rinkos
2018.09.24
Į Kopenhagos biržą ateina marihuanos gamintoja

Danijos „StenoCare“ spalį planuoja platinti akcijas Kopenhagos biržoje – pirmoji Europoje kanapių produktų...

Pramonė
2018.09.24
„Apollona“ nubausta už neteisėtas paskolų dalybas

Lietuvos banko (LB) Priežiūros tarnyba bendrovei „Apollona“ skyrė 40.000 Eur baudą už tai, kad ji neteisėtai...

Statyba ir NT
2018.09.24
„Danske Bank” skandalas raibuliuoja toliau 4

„Danske Bank” vadovams išpažinus nuodėmes, pinigų plovimo skandalas neblėsta – daugėja banko galimai...

Rinkos
2018.09.24
Į Lietuvą ketina žengti Lenkijos „fintech“ bankas 4

Į Lietuvą ketina žengti Lenkijos skaitmeninis bankas, kuriam vadovauja buvę vieno didžiausių Lenkijos...

Finansai
2018.09.24
Asian Stocks Slip With U.S. Futures on Trade Woes: Markets Wrap

Stocks in Hong Kong fell with U.S. equity futures and the Australian dollar after China called off planned...

Rinkos
2018.09.24
„Nasdaq“: kapitalo rinkų ateitis – dirbtinis intelektas ir blokų grandinės Premium

Į VŽ technologijų sektoriaus lyderių dešimtuką patekęs „Nasdaq“ Technologijų ir verslo kompetencijų centras...

Technologijos
2018.09.24
Lietuvos gyventojai taupo, bet sudarinėti ilgalaikius planus pritingi 5

Didžioji dalis Lietuvos gyventojų planuoja ir savo pajamas ir išlaidas, tačiau savo ir šeimos finansinius...

Rinkos
2018.09.23
„Comcast“ už „Sky“ pasiūlė 34 mlrd. Eur – daugiau nei Murdochas 2

JAV kabelinės televizijos gigantė „Comcast“ šeštadienį nurungė Ruperto Murdocho „Twenty-First Century Fox“...

Rinkodara
2018.09.23
Iš „Teslos“ toliau bėga vadovai 14

Penktadienį pasklido žinia, kad dar vienas JAV elektromobilių gamintojos „Tesla“ viceprezidentas palieka...

Vadyba
2018.09.22
„Auga Group“ vadovas: ekologiškas maistas nėra prabangos prekė 10

Kęstutis Juščius, „Auga Group“ valdybos pirmininkas, įsitikinęs, kad gamintojams atėjo puikus laikas...

Agroverslas
2018.09.22
Baltijos biržose – „Klaipėdos naftos“, „Rokiškio sūrio“ aktyvi prekyba Premium

Vasarišką penktadienį Baltijos biržose naujienos išjudino „Klaipėdos naftos“ akcijas, dalis „Rokiškio sūrio“...

Rinkos
2018.09.21
„Bankeros“ vadovui Karalevičiui ir jo vadovaujamai įmonei – 1,2 mln. Eur baudų 34

Lietuvos bankas nubaudė kriptovaliutų keityklos „Spectro Coin“ ir kriptovaliutų banko „Bankera“ vieną iš...

Rinkos
2018.09.21
Kriptovaliutų kainos penktadienį „žaliuoja“ 3

Kriptovaliutų rinkoje penktadienį buvo juntamas pagyvėjimas.

Rinkos
2018.09.21
„Uber“ nori įsigyti maisto pristatymo kompaniją „Deliveroo“

JAV pavėžėjimo platformos „Uber“ operatorė užmezgė pokalbius dėl JK maisto pristatymo į namus kompanijos...

Rinkos
2018.09.21
Interviu su vienu „Blackstone“ vadovų: ką su „Luminor“ darys amerikiečiai Premium

JAV privataus kapitalo fondų milžinė „Blackstone“, perkant Baltijos šalių „Luminor“ banką, nesibaimina...

Rinkos
2018.09.21
ESO sukirto rankomis su „Lietuvos dujų tiekimu“ dėl verslo dalies pardavimo 3

AB „Energijos skirstymo operatorius“ (ESO) sudarė verslo dalies pirkimo – pardavimo sandorį, kuriuo nuo 2018...

Energetika
2018.09.21

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau