Lietuvis – tarp geriausių besivystančios Europos obligacijų fondų valdytojų

Publikuota: 2018-01-19
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.

Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas, tarptautinio turto valdymo portalo „Citywire“ reitinguose pateko tarp geriausių obligacijų fondų valdytojų besivystančių Europos šalių obligacijų fondų kategorijoje.

Pagal 2017 m. pasiektą grąžą iš 27 regione investuojančių fondų p. Kybarto rezultatas įvertintas trečia vieta. Jo valdomas „INVL besivystančios Europos obligacijų subfondas“ pernai sugeneravo 4,9% grąžą.

Šios kategorijos fondų grąžos vidurkis 2017 m. siekė 1,8%.

Pirmą ir antrą vietą „Bonds - Emerging Markets Europe“ kategorijoje užėmė Ondrejaus Matuškos ir Jano Verdalo valdomi fondai „Conseq Invest Conservative A“ ir „Conseq Invest Bond A“, pernai uždirbę atitinkamai 6,8% ir 6,4%.

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomame fonde pernai kone visos pozicijos uždirbo teigiamą grąžą, nuodugni kredito analizė padėjo išvengti klaidų. Fondo formavimo strategija remiasi trimis principais.

„Pirma, fonde ribojama prisiimama kredito rizika visada palaikant vidutinį svertinį investicinį kredito reitingą. Antra, bazinių palūkanų normų kilimo rizika sumažinama tuo, kad fondo vidutinė trukmė neviršija 3 metų. Trečia, pozicijos į fondą atrenkamos taip, kad jos turėtų kuo mažesnę koreliaciją ne tik su likusiomis fondo pozicijomis, bet ir su tokiais globaliais makroekonominiais faktoriais, kaip naftos kaina, FED ar ECB pinigų politika“, – aiškina p. Kybartas.

Tarp labiausiai pasiteisinusių ėjimų praėjusiais metais fondo valdytojas išskiria Makedonijos VVP, kurie per metus uždirbo 17,3%.

„Ši nedidelė Balkanų regiono valstybė pasižymi sveika ekonomine situacija - tą geriausiai iliustruoja jos gana žema, apie 40% nuo BVP siekianti valstybės skola, ir įspūdinga 11 vieta „Doing Business“ reitinge. Kita vertus, joje yra kiek komplikuota politinė situacija. Vis dėlto, panašu, kad 2017 metų pradžioje šalis pasiekė politinį proveržį ir gerokai pasistūmėjo narystės Europos Sąjungoje ir NATO link“, – sako p. Kybartas.

Jau kurį laiką investicijų analitikai įspėja dėl galimo neigiamo poveikio obligacijoms, kurį turėtų sukelti besikeičianti didžiųjų centrinių bankų pinigų politika – prasideda kiekybinio skatinimo mažinimo ir palūkanų kėlimo ciklas.

Investicijų valdytojas nurodo, kad nepaisant jau 5 kartą nuo 2015 m. FED pakeltų palūkanų normų ir pradedamos mažinti ECB obligacijų supirkimo programos, obligacijų rinkoje ne tik neįvyko griūtis, bet ir sugebėta uždirbti teigiamą grąžą.

Trumpalaikėms obligacijoms, pasak p. Kybarto, kylančios palūkanų normos yra teigiamas reiškinys.

„Trumpalaikės obligacijos nėra itin jautrios palūkanų normų pokyčiams, o pinigai, gauti už trumpalaikių obligacijų išpirkimą, kaskart gali būti reinvestuoti už vis aukštesnes palūkanų normas. Paradoksalu, tačiau tai, ko bijo analitikai, prognozuojantys obligacijų rinkos kritimą, ilgesniu laikotarpiu yra palanku investuojantiems į trumpo laikotarpio obligacijas, – sako investicijų valdytojas. – Taigi teiginys, kad obligacijų rinkos laukia blogi laikai vos tik rinkos palūkanų normos pradės kilti, galioja ne visoms obligacijoms kaip turto klasei, o tik ilgo ir iš dalies vidutinio laikotarpio obligacijoms.“

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomo obligacijų fondo jautrumas palūkanų normų pokyčiams yra „gana ribotas“ dėl trumpos, neviršijančios 3 metų, vidutinės svertinės turimų obligacijų trukmės.

Kaip rodo vėliausia 43,7 mln. Eur dydžio obligacijų fondo ataskaita, didžiausios fondo pozicijos – 2021 m. išperkamos Bulgarijos energetikos holdingo obligacijos (7,7%), 2023 m. išperkami Makedonijos VVP (7,6%), 2023 m. išperkami Turkijos VVP (5,6%).

Pagal regionus didžiausia dalis investuota Turkijoje (19%), Rusijoje (18,1%), Bulgarijoje (7,7%).

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Savivaldybė parduodamų Šiaulių banko akcijų kainą nustatys aukcione 3

Šiaulių miesto savivaldybei priklausančios Šiaulių banko akcijos bus parduodamos aukciono būdu, o ne už...

Rinkos
2018.12.13
Istorinę dieną ECB prastina ekonomikos prognozes 8

Apie kiekybinio euro zonos ekonomikos skatinimo pabaigą paskelbęs Europos centrinis bankas (ECB) mažina...

Rinkos
2018.12.13
ECB nepakeitė palūkanų 1

Europos centrinis bankas (ECB), kaip ir tikėtasi, paliko palūkanų normas nepakeistas.

Rinkos
2018.12.13
Rinkų kreivės siunčia bauginimo ženklų Premium 6

Gruodis akcijų rinkoms yra istoriškai geriausias mėnuo, tačiau šiemet obligacijų ir akcijų rinkos siunčiami...

Rinkos
2018.12.13
„Grigeo“ – akcininkų pokytis 2

Lietuvos higieninio popieriaus gamybos įmonėje „Grigeo“ nuosavybę pakeitė 1,2% akcijų paketo savininkas.

Rinkos
2018.12.13
Paaiškino, kas įsuko akcijų pigimą Baltijos rinkoje 2

Išsivysčiusio pasaulio akcijų rinkoms įžengus į korekcijos fazę, o besivystančio – į meškų rinką, Baltijos...

Rinkos
2018.12.13
Investicijos į paskolas su NT užstatu: perspėja dėl rizikų 7

Lietuvoje daugėjant NT sutelktinio investavimo platformų, investuotojai į šią sritį neria neretai...

Rinkos
2018.12.13
Bankinę licenciją gavęs „Revolut“ apie žygį į bankų kiemą: mes juos apdėsime 35

Specializuoto banko licenciją Lietuvos banko teikimu gavęs JK finansinių paslaugų startuolis „Revolut“...

Rinkos
2018.12.13
„Revolut“ tampa banku 26

JK finansinių paslaugų startuoliui „Revolut“ Lietuvos banko teikimu išduotos specializuoto banko ir...

Rinkos
2018.12.13
„East Capital“ tikriausiai pardavė valdytas „Utenos trikotažo“ akcijas

Švedijos investicijų bendrovė „East Capital Asset Management“ tikriausiai pardavė turėtas koncerno SBA...

Rinkos
2018.12.12
Apyvartą išpūtė stambūs sandoriai Premium 1

Europos biržose trečiadienį toliau išsilaikė pagerėjusios nuotaikos, o Baltijos biržose sulaukta stambesnių...

Rinkos
2018.12.12
Palygino, kas pigiau – IPO ar sutelktinio finansavimo kampanija Premium 2

Nedidelei Lietuvos įmonei pritraukti kapitalą per sutelktinio finansavimo platformą yra pigiau, nei vykdant...

Rinkos
2018.12.12
„Orion Securities“ derasi dėl banko įsigijimo 7

Lietuvos finansų įmonė „Orion Securities“ derasi dėl vieno Vakarų Europos banko įsigijimo.

Rinkos
2018.12.12
SEB investuotojams: recesijos tikimybė – maža 18

Pasaulis gal ir pasiekė ekonomikos ir įmonių pajamų augimo tempo piką, tačiau recesijos tikimybė išlieka maža.

Rinkos
2018.12.12
Investavimas: kur dingo Kalėdų senelio akcijų ralis Premium 1

Daugeliui investuotojų 2018-ieji sugadino ne vieną nervų ląstelę, tad tradiciniu laikomas Kalėdų senelio...

Rinkos
2018.12.12
Buvęs VMI vadovas: 2019-ieji gali tapti STO metais 11

2018 metai nebuvo tie, kai vertybinių popierių požymių turinčių kriptovaliutų leidimas (angl. security token...

Rinkos
2018.12.12
Rinkose pasitaisė nuotaikos, Baltijoje atsigavo apyvartos Premium

Į metų pabaigą portfelius peržiūrintys ar mokesčius optimizuojantys rinkos dalyviai suaktyvino prekybą...

Rinkos
2018.12.11
Bankuose – pirmieji indėlių palūkanų kilimo daigai 14

Vienas didžiausių šalies komercinių bankų „Luminor“ neseniai kilstelėjo palūkanas už indėlius eurais.

Rinkos
2018.12.11
„Vilniaus prekyba“ ketina įsigyti mokėjimų įmonę „Sollo“

Verslininko Nerijaus Numavičiaus valdoma viena didžiausių Lietuvoje verslo grupių „Vilniaus prekyba“ už...

Europos „fintech“ startuoliai eina užkariauti Azijos Premium

Europos finansinių technologijų („fintech“) startuoliai žengia į Rytus ir meta iššūkį tradiciniams Azijos...

Rinkos
2018.12.11

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau