Lietuvis – tarp geriausių besivystančios Europos obligacijų fondų valdytojų

Publikuota: 2018-01-19
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.

Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas, tarptautinio turto valdymo portalo „Citywire“ reitinguose pateko tarp geriausių obligacijų fondų valdytojų besivystančių Europos šalių obligacijų fondų kategorijoje.

Pagal 2017 m. pasiektą grąžą iš 27 regione investuojančių fondų p. Kybarto rezultatas įvertintas trečia vieta. Jo valdomas „INVL besivystančios Europos obligacijų subfondas“ pernai sugeneravo 4,9% grąžą.

Šios kategorijos fondų grąžos vidurkis 2017 m. siekė 1,8%.

Pirmą ir antrą vietą „Bonds - Emerging Markets Europe“ kategorijoje užėmė Ondrejaus Matuškos ir Jano Verdalo valdomi fondai „Conseq Invest Conservative A“ ir „Conseq Invest Bond A“, pernai uždirbę atitinkamai 6,8% ir 6,4%.

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomame fonde pernai kone visos pozicijos uždirbo teigiamą grąžą, nuodugni kredito analizė padėjo išvengti klaidų. Fondo formavimo strategija remiasi trimis principais.

„Pirma, fonde ribojama prisiimama kredito rizika visada palaikant vidutinį svertinį investicinį kredito reitingą. Antra, bazinių palūkanų normų kilimo rizika sumažinama tuo, kad fondo vidutinė trukmė neviršija 3 metų. Trečia, pozicijos į fondą atrenkamos taip, kad jos turėtų kuo mažesnę koreliaciją ne tik su likusiomis fondo pozicijomis, bet ir su tokiais globaliais makroekonominiais faktoriais, kaip naftos kaina, FED ar ECB pinigų politika“, – aiškina p. Kybartas.

Tarp labiausiai pasiteisinusių ėjimų praėjusiais metais fondo valdytojas išskiria Makedonijos VVP, kurie per metus uždirbo 17,3%.

„Ši nedidelė Balkanų regiono valstybė pasižymi sveika ekonomine situacija - tą geriausiai iliustruoja jos gana žema, apie 40% nuo BVP siekianti valstybės skola, ir įspūdinga 11 vieta „Doing Business“ reitinge. Kita vertus, joje yra kiek komplikuota politinė situacija. Vis dėlto, panašu, kad 2017 metų pradžioje šalis pasiekė politinį proveržį ir gerokai pasistūmėjo narystės Europos Sąjungoje ir NATO link“, – sako p. Kybartas.

Jau kurį laiką investicijų analitikai įspėja dėl galimo neigiamo poveikio obligacijoms, kurį turėtų sukelti besikeičianti didžiųjų centrinių bankų pinigų politika – prasideda kiekybinio skatinimo mažinimo ir palūkanų kėlimo ciklas.

Investicijų valdytojas nurodo, kad nepaisant jau 5 kartą nuo 2015 m. FED pakeltų palūkanų normų ir pradedamos mažinti ECB obligacijų supirkimo programos, obligacijų rinkoje ne tik neįvyko griūtis, bet ir sugebėta uždirbti teigiamą grąžą.

Trumpalaikėms obligacijoms, pasak p. Kybarto, kylančios palūkanų normos yra teigiamas reiškinys.

„Trumpalaikės obligacijos nėra itin jautrios palūkanų normų pokyčiams, o pinigai, gauti už trumpalaikių obligacijų išpirkimą, kaskart gali būti reinvestuoti už vis aukštesnes palūkanų normas. Paradoksalu, tačiau tai, ko bijo analitikai, prognozuojantys obligacijų rinkos kritimą, ilgesniu laikotarpiu yra palanku investuojantiems į trumpo laikotarpio obligacijas, – sako investicijų valdytojas. – Taigi teiginys, kad obligacijų rinkos laukia blogi laikai vos tik rinkos palūkanų normos pradės kilti, galioja ne visoms obligacijoms kaip turto klasei, o tik ilgo ir iš dalies vidutinio laikotarpio obligacijoms.“

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomo obligacijų fondo jautrumas palūkanų normų pokyčiams yra „gana ribotas“ dėl trumpos, neviršijančios 3 metų, vidutinės svertinės turimų obligacijų trukmės.

Kaip rodo vėliausia 43,7 mln. Eur dydžio obligacijų fondo ataskaita, didžiausios fondo pozicijos – 2021 m. išperkamos Bulgarijos energetikos holdingo obligacijos (7,7%), 2023 m. išperkami Makedonijos VVP (7,6%), 2023 m. išperkami Turkijos VVP (5,6%).

Pagal regionus didžiausia dalis investuota Turkijoje (19%), Rusijoje (18,1%), Bulgarijoje (7,7%).

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Istorinio „Revolut“ sandorio belaukiant: savo žodį turės tarti ir Lietuvos bankas 1

Jungtinės Karalystės finansinių technologijų startuoliui „Revolut“, kuris siekia tapti banku Lietuvoje,...

Rinkos
17:34
Pleškėjo „Snaigė“, bet aidėjo plojimai „Teliai“ Premium 2

Baltijos biržose po itin prastų naujienų penktadienį daugiau nei 18% žemyn nėrė Alytaus šaldytuvų gamintojos...

Rinkos
17:09
„Maxima grupė“ platins 300-400 mln. Eur obligacijų emisiją Premium

Mažmeninės prekybos srityje Lietuvoje, Latvijoje, Estijoje, Lenkijoje ir Bulgarijoje veikianti „Maxima grupė“...

„Mokilizingą“ parduoda už 15 mln. Eur 4

Sukirsta dėl Lietuvos „Mokilizingo“ pardavimo Estijos bankui „Inbank“ už 15 mln. Eur.

Rinkos
12:04
„Paskolų klubas“ atėjus krizei be papildomų investicijų išgyventų dvejus metus 10

Lietuvos bendrovė „NEO Finance“, valdanti tarpusavio skolinimo platformą „Paskolų klubas“, atėjus krizei be...

Rinkos
11:25
Reorganizuos „Citadele“ banką

Latvijos finansų grupė „Citadele“ reorganizuos „Citadele“ banką Lietuvoje prijungdama prie Latvijos „Citadele...

Rinkos
10:46
„Telia Lietuva“ grynasis pelnas augo 25% 3

Pirmąjį šių metų ketvirtį, palyginti su laikotarpiu prieš metus, „Telia Lietuva“ didino pajamas, EBITDA,...

Rinkos
09:39
Asian Stocks Decline; U.S. Treasury Yield Steady: Markets Wrap

Asian equities dropped as technology shares came under earnings-related pressure and materials shares fell.

08:27
Investuotojas apie optimalios formulės paieškas, „Forex“ patirtį, atsigręžimą į NT Premium 1

Akcijos ilguoju laikotarpiu per metus pabrangsta 9–10%, bet investuotojai teuždirba 4%, nes 6% yra jų klaidų...

Rinkos
08:00
„Shire“ atmetė 60 mlrd. USD įsigijimo pasiūlymą

Japonijos kompanija „Takeda“ pasiūlytė įsigyti Jungtinės Karalystės biotechnologijų gigantę „Shire“ už 60...

Technologijos
2018.04.19
Biržoje stambesni žaidėjai tebeišpardavinėja statybininkių akcijas Premium

Baltijos biržose prekyba grįžta į įprastą būvį po išvakarių techninio incidento. Išsiskiria nebe pirmą dieną...

Rinkos
2018.04.19
50% dydžio pensijos – tik uždirbantiems vidurkį Premium

Viešumas atlieka savo funkciją – Socialinės apsaugos ir darbo ministerijos pristatyti pensijų sistemos...

Rinkos
2018.04.19
IT sektoriaus mažyliai: užaugs, bus suvalgyti ar mirs Premium 1

Pasaulinės rinkos konsolidavimo tendencijos neaplenks ir išsibarsčiusio Lietuvos informacinių technologijų...

Technologijos
2018.04.19
Baltijos birža ketvirtadienį dirbs, bet neveiks įmonių pranešimų sistema

Prekyba akcijomis ir skolos vertybiniais popieriais „Nasdaq“ grupei priklausančiose Baltijos birže...

Rinkos
2018.04.19
Pensijų reforma: 4+2 tebuvo kalbos, bus 3+1,5 7

Socialinės apsaugos ir darbo ministerijos plačiai iškomunikuotas naujas 4+2 kaupimo II pakopos pensijų...

Rinkos
2018.04.19
Keserauskas: sandorio patikėtinio pateikta informacija buvo tikrinama 2

„Rimi“ ir „Iki“ 17 parduotuvių pardavimą prižiūrėjęs patikėtinis UAB „Porta Finance“ Konkurencijos tarybai...

Rinkos
2018.04.18
Oficialu: „Maxima grupė“ tapo pagrindine „Stokrotkos“ savininke 4

„Maxima grupė“ sėkmingai užbaigė Lenkijos bendrovės „Emperia Holding S.A.“, valdančios mažmeninės prekybos...

Biržas paralyžiavusio incidento debesyje yra ir sidabrinis pamušalas Premium 1

Po kone visos dienos paralyžiaus prekyba Baltijos biržose atsinaujino su žiojinčiomis prarajomis tarp pirkimo...

Rinkos
2018.04.18
Keserauskas: „Rimi“ ir „Iki“ turi galimybę kreiptis iš naujo 2

Toks „Rimi“ ir „Iki“ sandoris, kuris buvo planuotas, nebeįvyks. Tačiau bendrovėms niekas netrukdo planuoti...

Žlugo „Rimi“ ir „Iki“ sandoris, savininkai – nustebinti 26

Konkurencijos taryba neleis mažmeninės prekybos UAB „Rimi Lietuva“ už 213 mln. Eur įsigyti konkurentės UAB...

Verslo žinių pasiūlymai

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau