Lietuvis – tarp geriausių besivystančios Europos obligacijų fondų valdytojų

Publikuota: 2018-01-19
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.
Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas. Įmonės nuotr.

Karolis Kybartas, „INVL Asset Management“ fondų valdytojas, tarptautinio turto valdymo portalo „Citywire“ reitinguose pateko tarp geriausių obligacijų fondų valdytojų besivystančių Europos šalių obligacijų fondų kategorijoje.

Pagal 2017 m. pasiektą grąžą iš 27 regione investuojančių fondų p. Kybarto rezultatas įvertintas trečia vieta. Jo valdomas „INVL besivystančios Europos obligacijų subfondas“ pernai sugeneravo 4,9% grąžą.

Šios kategorijos fondų grąžos vidurkis 2017 m. siekė 1,8%.

Pirmą ir antrą vietą „Bonds - Emerging Markets Europe“ kategorijoje užėmė Ondrejaus Matuškos ir Jano Verdalo valdomi fondai „Conseq Invest Conservative A“ ir „Conseq Invest Bond A“, pernai uždirbę atitinkamai 6,8% ir 6,4%.

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomame fonde pernai kone visos pozicijos uždirbo teigiamą grąžą, nuodugni kredito analizė padėjo išvengti klaidų. Fondo formavimo strategija remiasi trimis principais.

„Pirma, fonde ribojama prisiimama kredito rizika visada palaikant vidutinį svertinį investicinį kredito reitingą. Antra, bazinių palūkanų normų kilimo rizika sumažinama tuo, kad fondo vidutinė trukmė neviršija 3 metų. Trečia, pozicijos į fondą atrenkamos taip, kad jos turėtų kuo mažesnę koreliaciją ne tik su likusiomis fondo pozicijomis, bet ir su tokiais globaliais makroekonominiais faktoriais, kaip naftos kaina, FED ar ECB pinigų politika“, – aiškina p. Kybartas.

Tarp labiausiai pasiteisinusių ėjimų praėjusiais metais fondo valdytojas išskiria Makedonijos VVP, kurie per metus uždirbo 17,3%.

„Ši nedidelė Balkanų regiono valstybė pasižymi sveika ekonomine situacija - tą geriausiai iliustruoja jos gana žema, apie 40% nuo BVP siekianti valstybės skola, ir įspūdinga 11 vieta „Doing Business“ reitinge. Kita vertus, joje yra kiek komplikuota politinė situacija. Vis dėlto, panašu, kad 2017 metų pradžioje šalis pasiekė politinį proveržį ir gerokai pasistūmėjo narystės Europos Sąjungoje ir NATO link“, – sako p. Kybartas.

Jau kurį laiką investicijų analitikai įspėja dėl galimo neigiamo poveikio obligacijoms, kurį turėtų sukelti besikeičianti didžiųjų centrinių bankų pinigų politika – prasideda kiekybinio skatinimo mažinimo ir palūkanų kėlimo ciklas.

Investicijų valdytojas nurodo, kad nepaisant jau 5 kartą nuo 2015 m. FED pakeltų palūkanų normų ir pradedamos mažinti ECB obligacijų supirkimo programos, obligacijų rinkoje ne tik neįvyko griūtis, bet ir sugebėta uždirbti teigiamą grąžą.

Trumpalaikėms obligacijoms, pasak p. Kybarto, kylančios palūkanų normos yra teigiamas reiškinys.

„Trumpalaikės obligacijos nėra itin jautrios palūkanų normų pokyčiams, o pinigai, gauti už trumpalaikių obligacijų išpirkimą, kaskart gali būti reinvestuoti už vis aukštesnes palūkanų normas. Paradoksalu, tačiau tai, ko bijo analitikai, prognozuojantys obligacijų rinkos kritimą, ilgesniu laikotarpiu yra palanku investuojantiems į trumpo laikotarpio obligacijas, – sako investicijų valdytojas. – Taigi teiginys, kad obligacijų rinkos laukia blogi laikai vos tik rinkos palūkanų normos pradės kilti, galioja ne visoms obligacijoms kaip turto klasei, o tik ilgo ir iš dalies vidutinio laikotarpio obligacijoms.“

Ponas Kybartas sako, kad jo valdomo obligacijų fondo jautrumas palūkanų normų pokyčiams yra „gana ribotas“ dėl trumpos, neviršijančios 3 metų, vidutinės svertinės turimų obligacijų trukmės.

Kaip rodo vėliausia 43,7 mln. Eur dydžio obligacijų fondo ataskaita, didžiausios fondo pozicijos – 2021 m. išperkamos Bulgarijos energetikos holdingo obligacijos (7,7%), 2023 m. išperkami Makedonijos VVP (7,6%), 2023 m. išperkami Turkijos VVP (5,6%).

Pagal regionus didžiausia dalis investuota Turkijoje (19%), Rusijoje (18,1%), Bulgarijoje (7,7%).

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Per „Revolut“ galimai plauti pinigai 6

Lietuviškos bankinės licencijos siekiantis Jungtinės Karalystės finansų startuolis „Revolut“ informavo britų...

Rinkos
11:06
Brangsta akcijos ir bitkoinas 2

Daugelis akcijų Baltijos biržose trečiadienį pigo, užtat Europos biržose nuotaikos buvo neblogos kiek aprimus...

Rinkos
17:13
JAV bankai prisuka pinigų kranelius komerciniam NT finansuoti 5

JAV bankai atsargiau vertina komercinio nekilnojamojo turto (NT) perspektyvas, todėl mažina išduodamų paskolų...

„Ecoservice“ įgijo „Marijampolės švaros“ kontrolę

Atliekų tvarkymo bendrovė „Ecoservice“ įsigijo 66,31% komunalinių paslaugų, antrinių žaliavų bei aplinkos...

Bankai atsisako klientų, o pakilęs spiečius ieško naujo avilio Premium 4

Latvijos, Estijos, Kipro ir daugelio kitų Europos Sąjungos šalių bankai atsisako senųjų klientų, jeigu šie...

Finansai
09:54
Baltijos biržų sausroje sirpsta „Grigeo“ rekordas

Baltijos biržose išlieka vasariškas pasyvumas, kurio fone „Grigeo“ akcijos nusitaikė į rekordą. Vakarų rinkos...

Rinkos
2018.07.17
6 investuotojai išpirko „SME Finance“ obligacijas

Didžiausia Baltijos šalyse smulkaus ir vidutinio verslo nebankinio finansavimo įmonė „SME Finance“ pritraukė...

Rinkos
2018.07.17
„Maxima Grupei“ „Standard & Poor's“ suteikė BB+ kredito reitingą 10

Obligacijų platinimą planuojančiai mažmeninės prekybos „Maxima Grupei“ reitingų agentūra „Standard & Poor's“...

Rinkos
2018.07.17
SEB grynojo pelno uždirbo 29% daugiau 12

SEB grupė Lietuvoje pirmąjį šių metų pusmetį uždirbo 51,6 mln. Eur, arba 29% daugiau grynojo pelno nei prieš...

Rinkos
2018.07.17
Asia Stocks Mixed as Japan Outperforms on Yen Drop: Markets Wrap

Asian equities were mixed Tuesday as investors assess whether corporate earnings can deliver on high...

2018.07.17
Investuotojai atitraukia lėšas iš besivystančių šalių 2

Investuotojai toliau skuba atitraukinėti pinigus iš besivystančių rinkų.

Rinkos
2018.07.17
VMI paaiškina Seimo priimtus gyventojų pajamų mokesčio pakeitimus 14

Valstybinė mokesčių inspekcija informuoja apie šių metų birželio 28 d. Seimo priimtus Gyventojų pajamų...

Finansai
2018.07.17
„Silvano“ akcijos priviliojo nuolaidų medžiotojų Premium

Baltijos biržose „Silvano“ akcijas pirmadienį drebino dviženklis techninių priežasčių sukeltas pigimas,...

Rinkos
2018.07.16
Nauja NT investicijų įmonė – su patyrusia finansų pasaulio plejada valdyboje 2

Startuoja nauja investicijų į nekilnojamąjį turtą valdymo įmonė „Kenova asset management“. Informuotiesiems...

Rinkos
2018.07.16
Vyriausybė beveik 9 metams pasiskolino už 1,098% 4

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 8 metams ir kiek daugiau kaip 9 mėnesiams pasiskolino 15 mln. Eur už...

Rinkos
2018.07.16
Ant prekystalio – dvi pelningai veikiančios Tauragės įmonės 8

Savivaldybei priklausančių UAB „Dunokai“ (56,14%) ir Tauragės butų ūkio (100%) akcijos, kurių bendra pradinė...

Rinkos
2018.07.16
JAV sugalvojo, kaip kiek atpiginti naftą 16

Jungtinės Valstijos, kurių prezidentas Donaldas Trumpas ne kartą spaudė naftą eksportuojančias šalis...

Rinkos
2018.07.16
„Novaturas“ birželį pardavimus didino 26%

Birželį kelionių organizatoriaus pardavimai siekė  21,7 mln. Eur ir buvo 26% didesni nei 2017 m. birželio...

Rinkos
2018.07.16
Asia Stocks Decline Amid Mixed China Economic Data: Markets Wrap

Asian stocks fell as mixed economic data in China failed to allay concern about the world’s second largest...

2018.07.16
Kinijos prekybos perviršis su JAV kaitina prekybos karo liepsną Premium 2

Kinijos prekybos perviršis su JAV birželį pasiekė rekordą, o bendras šalies eksportas išliko solidus, tokie...

Verslo aplinka
2018.07.16

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau