Obligacijų emisija: kokius namų darbus turi padaryti įmonė

Publikuota: 2017-11-25
Giedrius Audickas, įmonių grupės „Modus Group“ finansų direktorius. Asmeninio archyvo nuotr.
svg svg
Giedrius Audickas, įmonių grupės „Modus Group“ finansų direktorius. Asmeninio archyvo nuotr.
 

Obligacijų emisijos įmonei yra alternatyvus lėšų pritraukimo šaltinis, kuris leidžia išskaidyti finansavimo šaltinius. Lėšų pritraukimas per skolos vertybinius popierius neretai gali tapti papildomu argumentu derantis su potencialiais finansuotojais dėl geresnių sąlygų.

Lėšų pritraukimu išleidžiant obligacijas Vakarų Europoje pastaruosius penkerius metus naudojasi vis daugiau įmonių. Daugiausiai tai lėmė sugriežtėjusios bankų kreditavimo sąlygos, dėl kurių įmonės galėjo pasiskolinti lengviau ir pigiau išleisdamos obligacijas. Obligacijų pajamingumą ir įmonių skolinimosi kaštus sumažino Europos centrinio banko veiksmai, įsigyjant aukšto reitingo įmonių obligacijų.

Lietuvoje obligacijos nėra taip plačiai naudojamos bendrovių. Visgi mūsų įmonių grupės patirtis rodo, jog rinka yra pakankamai pribrendusi, o investuotojai noriai perka verslą plečiančių įmonių vertybinius popierius. Tereikia tinkamai atlikti namų darbus.

  • Parengti aiškų pritrauktų lėšų panaudojimo ir įmonės plėtros planą

Nemokami naujienlaiškiai į savo el. pašto dėžutę:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

Visų pirma, obligacijų emisijai besiruošiančiai įmonei reikia aiškiai apsibrėžti kiek ir kokiu tikslu reikia pasiskolinti lėšų. Tuo pačiu įmonė turi turėti detalų plėtros planą, nes būtent stabili veikla ir suprantami plėtros planai investuotojams suteikia pasitikėjimo, kad paskolintos lėšos bus sėkmingai grąžintos.

  • Rasti finansinį partnerį

Antras žingnis – rasti patikimą finansų patarėją ir obligacijų emisijos platintoją (banką arba finansų maklerių įmonę). Galimą partnerį vertėtų atsirinkti remiantis standartiniais patikimumo rodikliais – sukaupta panašia patirtimi ir kompetencija, turima investuotojų baze ir, žinoma, partnerio tikėjimu jūsų įmonės verslo plėtra.

Geras finansinis patarėjas sugeba gana anksti suprasti ar įmonės ir investuotojų lūkesčiai dėl obligacijų emisijos dydžio, trukmės ir palūkanų normos sutampa. Gerai pažindamas savo investuotojų bazę patarėjas padeda paruošti pagrindinę medžiagą – obligacijų emisijos informacinį dokumentą. Vien tik šio dokumento pakanka, jei emisijos dydis neviršyja 5 mln. Eur. Nuo minėtame dokumente pateiktos informacijos suprantamumo, patikimumo ir išsamumo priklauso investuotojų susidomėjimas. Informaciniame dokumente įmonė pristato savo balansą, pelno (nuostolio) ataskaitas, akcininkus, įmonės struktūrą, veiklos pobūdį, investicinių projektų prognozes ir planus, kitą svarbią informaciją.

Atkreipiu dėmesį į investicinių projektų aprašymą. Šiai veiklai išties reikia įdėti laiko ir pastangų, jog tinkamai pristatytumėte plėtros planus. Gerai paruoštas informacinis dokumentas yra antras obligacijų sėkmės kriterijus.

  • Atvirai komunikuoti su investuotojais

Trečiasis sėkmę lemiantis kriterijus – atvira ir reguliari komunikacija su investuotojais. Beje, tai neišvengiamai susiję su dviem pirmaisiais – jeigu pasirinktas finansinis partneris išmano rinkos subtilybes, jis padės įmonei tinkamai komunikuoti.

Komunikacija investuotojams vyksta keliais etapais – prieš išleidžiant obligacijų emisiją, po išplatinimo ir po obligacijų išpirkimo. Obligacijų emisijos platinimo metu tarp kitų duomenų ne ką mažiau svarbu, kokias palūkanas įmonė gali užtikrinti investuotojui. Tuo tarpu po išplatinimo būtina ir toliau viešojoje erdvėje informuoti apie įmonės veiklą, planus ir investicinių projektų eigą. Dalindamasi informacija apie obligacijų išpirkimo rezultatus, įmonė kuria investuotojų pasitikėjimą ir deda pagrindą kitoms galimoms obligacijų emisijoms.

Neretai įmonėms atrodo, jog tokia komunikacija skatina įmonę pernelyg atsiverti ir atskleisti per daug jautrios informacijos. Jei įmonės veikla skaidri, o finansinė atskaitomybė tvarkoma tinkamai, nebus kliūčių pateikti daugiau informacijos apie save ir planuojamus projektus. Priešingai, tai kuria įmonei pridėtinę vertę ir didina jos žinomumą. Kitoms bendrovėms tai padeda ir vėliau žengiant į akcijų rinką.

  • Pasirinkti tinkamą obligacijos platinimo laiką

Obligacijų emisijos sėkmė priklauso ne tik nuo įmonės projekto patrauklumo, bet ir nuo tuo metu esamos pasiūlos, investuotojų pasitikėjimo ir bendros rinkos nuotaikos. Praktika rodo, jog vasara ir metų pradžia nėra pats tinkamiausias laikas obligacijų leidimui, verčiau pasirinkti darbingesnį metų laikotarpį, kai paprasčiau pritraukti investuotojų dėmesį.

Leidžiant pirmąją obligacijų emisiją reikėtų susitaikyti, jog investuotojai dar neturi patirties su ja leidžiančia įmone, todėl ir lėšų pavyks pritraukti kiek mažiau. Vėliau leidžiamos emisijos didės kartu su įmonės žinomumu ir investuotojų pasitikėjimu. Kol kas dėl Lietuvos rinkos dydžio per obligacijų emisiją dažniausiai pritraukiama iki 5 mln. Eur, tačiau tai jau yra gera pradžia.

Giedrius Audickas yra įmonių grupės „Modus Group“ finansų direktorius

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose.

Tema „Rinkos“
Norite pasiūlyti temą, turite pastabų, pasiūlymų ar klausimų? Parašykite „Verslo žinių“ redaktoriams.

Jei norite suteikti konfidencialios informacijos, rašykite vyr. redaktoriui rolandas.barysas@verslozinios.lt

Recesijos baimių pasekmės rinkose – pigiausias per 20 metų euras, 8% pinganti nafta Premium

Investuotojų neapleidžiančios baimės smukdo ne tik eurą, akcijas ir naftos kainas, tačiau ir skatina...

Rinkos
19:28
„Shell“ įsigijo didžiausio gamtinių dujų telkinio „North Field“ dalį

Jungtinėje Karalystėje įsikūrusi „Shell“ antradienį prisijungė prie Kataro bendrovės „Qatar Energy“ beveik 29...

Rinkos
17:26
Streikas Norvegijoje dujų kainas Europoje išsiuntė į padebesius Premium

Vienos Norvegijos naftos ir dujų sektoriaus darbuotojų profesinės sąjungos streikas kėsinasi beveik ketvirčiu...

Rinkos
16:58
Baltarusijoje daliai įmonių uždrausta laisvai disponuoti akcijomis, yra ir lietuvių 1

Baltarusijos vyriausybė sudarė užsienio akcininkų valdomų įmonių sąrašą, kurių be valdžios leidimo...

Pramonė
15:31
B. Andriuškaitė pardavė „Vičiūnų grupės“ akcijas kitiems akcininkams 1

14,3% UAB „Vičiūnų grupės“ akcijų valdžiusi Birutė Andriuškaitė jas už 7 mln. Eur pardavė įmonę...

Pramonė
15:46
Bundesbanko vadovas paragino atsargiai naudoti ECB planuojamą krizės sprendimo įrankį 1

Joachimas Nagelis, Bundesbanko vadovas, pirmadienį pareiškė manantis, kad Europos Centrinis Bankas (ECB)...

Rinkos
14:59
E. Remeikis. Laisvų įmonės lėšų įdarbinimas – ne vien korporacijoms

Investavimas įmonės vardu vis dar daugiau klausimų ir baimių kelianti tema nei aiškus, naujas galimybes...

Nuomonės
14:47
Euras JAV dolerio atžvilgiu susitraukė iki žemiausio lygio per 20 metų 1

Euro kursas JAV dolerio atžvilgiu antradienį nukrito iki žemiausio lygio nuo 2002-ųjų, ekonominiams duomenims...

Rinkos
13:41
Vokietijos „Uniper“ iki žiemos žada pastatyti SkGD terminalą Šiaurės jūroje 2

Vokietijos Žemutinės Saksonijos federalinės žemės valdžios institucijos suteikė leidimą energetikos milžinei...

Rinkos
11:30
SAS pateikė prašymą skelbti bankrotą

Skandinavijos aviakompanija SAS, negalėdama grąžinti skolos, kreipėsi į JAV dėl bankroto procedūros, skelbia...

Logistika
11:20
Norvegų įmonė „Kongsberg“ perka 77% „NanoAvionics“ akcijų 2

Norvegijos technologijų bendrovė „Kongsberg Defence & Aerospace“ („Kongsberg“) sutarė dėl Lietuvos mažųjų...

Inovacijos
11:01
Dar pora kriptovaliutų platformų riboja transakcijas, kenčia ir estų kontora

Kriptožiema toliau kausto kriptovaliutų keityklas ir skolinimo platformas, kurios susidūrusios su likvidumo...

Rinkos
10:48
ES giliųjų technologijų strategija: 45 mlrd. Eur finansavimo, palankesnės IPO taisyklės

Europos Komisija (EK) antradienį turėtų pristatyti giliųjų technologijų (angl. Deeptech) skatinimo...

Inovacijos
10:32
TEA: dėl Rusijos veiksmų šiemet dujų vartojimas gali mažėti, kitąmet – nežymiai augti 1

Šiais metais dujų suvartojimas sumenks išaugus kainoms ir Rusijai mažinant tiekimą į Europą, o ateinančiais...

Pramonė
10:26
Medžiagų kainos nusistovi, bet nuolaidų nesitikėkite – jas nusinešė energijos baubas Premium 21

Stabilizuojantis pagrindinių statybinių žaliavų kainoms, gamybininkai tvirtina, kad siūlydami produktus dabar...

N. Dagilis apie „BalPol“ pardavimą: geriau, nei pralaimėti konkurencinę kovą Premium 8

Verslininkas Nemunas Dagilis, pardavęs polistireninio putplasčio gamintojo „Baltijos polistirenas“ („BalPol“)...

Pramonė
05:45
„Maximai“ koją pakišo sudėtingos sąlygos regiono rinkoje Premium 3

„Maxima“ žingsnis į obligacijų rinką sudėtingoje situacijoje nepavyko visai taip, kaip tikėtasi. ECB svarsto,...

Rinkos
2022.07.04
ECB pristatė priemones, skirtas skatinti kovą su klimato kaita

Europos Centrinis Bankas (ECB) pirmadienį pristatė planus, skirtus integruoti kovos su klimato kaita...

Rinkos
2022.07.04
Alytaus meras: Snaigė“ bando išvengti bankroto 3

Finansinių sunkumų turinti ir restruktūrizuotis siekianti Rusijos grupės „Polair“ netiesiogiai valdoma...

Pramonė
2022.07.04
Vyriausybė septyneriems su puse metų pasiskolino už 2,55%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje septyneriems metams ir kiek daugiau nei penkiems mėnesiams pasiskolino 2...

Rinkos
2022.07.04

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku