Šiaulių banko akcijas „Swedbank“ vertina 70 centų

„Swedbank“ po paskelbtų rezultatų atnaujintoje apžvalgoje sprendimą motyvuoja padidėjusia rinkos dalimi, sumažėjusiais finansavimosi kaštais ir, kaip patys sako, „nepriekaištinga turto kokybe“.

„Swedbank“ prognozes Šiaulių banko 3 ketvirčio palyginamasis pelnas viršijo 17%, o kapitalo grąža – 18%. Grynąsias palūkanas pajamas didino ne tik augęs skolinimas, bet ir mažesnės išlaidos įmokoms už indėlių draudimą. Turto kokybė gerėjo – paskolų vertės sumažėjimo nuostoliai buvo susigrąžinami 3 ketvirtį iš eilės. Dar „Swedbank“ patiko ir tai, kad Šiaulių bankas 3 ketvirtį padidino rinkos dalį 0,3 procentinio punkto, iki maždaug 6%.

Konvertuojamosios paskolos potencialas

Jau nebe pirmą ketvirtį Šiaulių banko rezultatų apžvalgose tenka atskirti tipinės veikslo rezultatą, mat bendram pelno rodikliui sulig augančia akcijos kaina vis didesnę įtaką daro didėjantis nuostolis, susidarantis iš ERPB suteiktos konvertuojamosios paskolos tikrosios vertės pasikeitimo. Trečią ketvirtį šis popierinis nuostolis siekė 4,8 mln. Eur. Finansų specialistai pabrėžia, kad dėl šio nuostolio investuotojai nerimauti neturėtų.

Andrejus Rodionovas, „Swedbank“ akcijų analitikas, ERPB paskolos konvertavimo galimybėje įžvelgia ir pozityvumų.

„Skaičiuojame, kad konversija (jei ERPB konvertuotoų paskolą į akcijas – VŽ) mūsų skaičiuojamam įverčiui turėtų vos 2–3% neigiamą efektą. Tačiau nauda yra ta, kad sustiprėjusi akcinio kapitalo bazė suteiktų papildomo kapitalo, kuris potencialiai galėtų būti įdarbintas skolinimui“, – apžvalgoje teigia „Swedbank“ akcijų analitikas.

„Swedbank“ prognozuoja, kad 2017 m. palyginamasis pelnas augs 7%, iki 35,7 mln. Eur, daugiausiai dėl didesnių grynųjų palūkanų pajamų ir mažesnių nuostolių iš paskolų vertės sumažėjimo. Šiaulių bankas, pasak apklausos, nusipelno tikslinės kainos pakėlimo nuo 0,66 Eur iki 0,7 Eur.

„Tai atitinka prognozuojamą 2017 m. 1,5 kainos ir buhalterinės vertės santykį. Dabar Šiaulių bankas prekiaujamas vos už prognozuojamą 2017 m. 1,3 kainos ir buhalterinės vertės santykį, nepaisant to, kad palyginamoji kapitalo grąža pranoko mūsų prognozes 18%. Paliekame rekomendaciją pirkti“, – teigiama apžvalgoje.

Antradienį Šiaulių banko akcijos brangsta apie procentą ir yra netoli visų laikų aukštumų. Nuo metų pradžios Šiaulių banko akcijos pabrangusios apie 63% ir kainuoja po 0,615 Eur.

[infogram id="9729384a-5101-46dd-b742-254fa21a0e2c" prefix="Wpp" format="interactive" title="„Swedbank“ lauknešėlis iš Šiaulių banko 3 ketvirčio rezultatų"]