Pelno paieškos: kaip uždirbti iš investicijų, kai rinkos aukštumose

Publikuota: 2017-10-22
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
svg svg
Juditos Grigelytės (VŽ) nuotr.
„Žabolis ir partneriai“ Kapitalo rinkų direktorius

Paskutinius kelis metus stebime stiprų pasaulio rinkų kilimą, o tarp investuotojų vyrauja nuomonė, kad jų investavimo galimybes riboja aukšti įmonių akcijų vertinimai. Tačiau nepriklausomai nuo pasaulinės ekonominės situacijos, egzistuoja investavimo strategijų, kurios ilguoju laikotarpiu gali uždirbti didesnę grąžą, nei rinkos vidurkis.

Viena tokių strategijų – investavimas į Vakarų šalių bendrovių stiprius prekės ženklus. Išskirtinis tokių bendrovių bruožas yra tai, kad ilguoju laikotarpiu jos išlaiko aukštą pelningumą.

Bendrovių, turinčių stiprius prekės ženklus, aukštą pelningumą dažnai nulemia gana paprasta priežastis - vartotojai sutinka mokėti daugiau už tos pačios kokybės, tačiau gerai žinomo gamintojo, prekes ar paslaugas. Be to, tokios įmonės neretai užima dominuojančią padėtį rinkoje. Šie veiksniai sustiprina prekės ženklus valdančių įmonių galimybes išlaikyti aukštas prekių ir paslaugų kainas bei užsitikrinti didesnį pelną.

Būtent pelnas yra vienas svariausių akcijų grąžą lemiančių veiksnių. Įmonių rinkos vertė ilguoju laikotarpiu auga kartu su uždirbamu pelnu. Tai gerai iliustruoja glaudus ryšys tarp akcijų indeksų vertės pokyčio ir pelno tenkančio vienai akcijai.

Nemokami naujienlaiškiai į savo el. pašto dėžutę:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

Pastovumas – antra svarbiausia įmonių su stipriais prekės ženklais charakteristika. Didžioji dalis pasaulinių prekės ženklų nepaiso ekonomikos recesijų ir finansinių krizių – tokios bendrovės egzistuoja dešimtmečiais. Be to, didžiausią vertę turintys prekės ženklai retai užleidžia lyderio pozicijas. Per paskutinius dešimt metų pasaulyje brangiausiai vertinamų prekės ženklų penkiasdešimtukas išliko gana pastovus.

Tęsinys po lentele

[infogram id="c12feef0-8430-4c40-a1ca-d1a88996662b" prefix="iis" format="interactive" title="Brangiausi pasaulyje prekės ženklai"]

Nepamirškite rizikos valdymo

Su retomis išimtimis nutinka ir priešingai, kai prekės ženklų vertė stipriai krenta, pavyzdžiui, dėl pasikeitusių vartojimo įpročių, inovacijų ar ekonominės aplinkos. Šią riziką padeda sumažinti tradicinis investicijų išskaidymas.

Taip pat reikėtų nepamiršti, kad mažai kintantis ir aukštas pelningumas, stipri konkurencinė pozicija ir ilga sėkmingos veiklos istorija reiškia, kad įmonių su stipriais prekės ženklais akcijų pigiai įsigyti nepavyks.

Antra vertus, investuotojai mėgsta aiškumą ir pastovumą, todėl yra pasiruošę už tai sumokėti. Nors aukštas įmonių vertinimas sudaro pagrindinę nuostolių riziką, ją galima mažinti investuojant į vertės (angl. value) akcijas.

Kokius prekės ženklus pasirinkti?

Renkantis įmones su stipriais prekės ženklais, verta atkreipti dėmesį į keletą aspektų. Pirmiausia – į įmonės dydį, kuris leidžia užimti didesnę rinkos dalį ir turėti konkurencinį pranašumą. Aukšta rinkos kapitalizacija taip pat gali būti siejama su ilga ir sėkminga įmonės veikimo istorija.

Antra, stiprius ir ilgą istoriją turinčius prekės ženklus valdančios įmonės dažniausiai veikia pelningose rinkose ar sektoriuose, kurie labai priklausomi nuo vartojimo.

Todėl šiai investicijų strategijai svarbūs geri vartotojų lūkesčiai, palankios kreditavimo sąlygos, kylantis darbo užmokestis, viduriniosios klasės plėtra besivystančiose rinkose. Pastaruosius keletą metų visi šie ekonominiai faktoriai buvo palankūs prekės ženklų investavimo strategijos temai plėtoti.

Trečia, pelno maržų, kapitalo grąžos rodiklių ir grynųjų pinigų srautų pastovumas. Gerai valdomi prekės ženklai pasižymi mažu pajamų cikliškumu. Dėl to galima tikėtis mažesnio akcijos kainos svyravimo krintant rinkoms.

Tęsinys po grafikais

[infogram id="98f6573e-5e9b-4217-a134-75c3ed30f491" prefix="x7c" format="interactive" title="Rinkos prekes zenklai vertinimas"]

Sėkmės formulės paieškos

Taigi, kaip veikia investavimo į stiprius prekės ženklus strategija? Pavyzdžiui, labai paprasta investavimo strategija yra tokia: kiekvieną mėnesį išrikiuojamos visos S&P 500 indekso akcijos pagal paskutiniųjų metų kapitalo grąžą (ROE) ir iš jų sudaromas portfelis iš trisdešimt pelningiausių. Istoriškai tokia investavimo strategija sugeba uždirbti gerokai daugiau nei pats indeksas. Panašūs rezultatai gaunami ir taikant šią strategiją Europoje.

Tačiau tokie paskaičiavimai remiasi istoriniais pelningumo rodikliais, o šie laikui bėgant gali stipriai kisti. Prognozuoti ateities pelno pokytį iššūkis sudėtingas, bet įgyvendinamas. Taip, kaip tai sėkmingai daro „Berkshire Hathaway“, viena didžiausių investicinių kompanijų pasaulyje. Apie šią įmonę ir jos ilgametį vadovą Warreną Buffettą yra prirašyta tūkstančiai knygų ir istorijų. Didelė jų dalis siekia surasti tą vienintelę sėkmės formulę, investavimo strategiją, kuri padėjo „Berkshire Hathaway“ per keletą dešimtmečių uždirbti fenomenalią grąžą.

Deja, sunku tikėtis, kad tokia investicinė strategija egzistuoja nuolat kintančiame pasaulyje ir finansų rinkose. Tačiau pasimokyti iš Warreno Buffetto įmanoma, ypač kai informacija apie net 162 mlrd. USD siekiantį investicijų portfelį yra viešai prieinama.

2017 metų birželio pabaigoje šį portfelį sudarė 48 biržose prekiaujamų įmonių akcijos. Dešimt didžiausių įmonių sudaro beveik 80% portfelio vertės, o kaita tarp lyderių ganėtinai reta. Pagrindinės investicijos, tokios kaip „Coca-Cola“, „Kraft Heinz“ ar „Wells Fargo“, portfelyje atsirado prieš daugelį metų.

Įmonių, į kurias investuoja „Berkshire Hathaway“, vidutinis pelningumas gerokai lenkia bendrą JAV akcijų indekso įmonių pelningumą. Didelės dalies šių įmonių verslas paremtas stipriais prekės ženklais.

Mindaugas Mažeikis yra investicinės grupės „Žabolis ir partneriai“ Kapitalo rinkų direktorius

Autoriaus nuomonė nebūtinai sutampa su redakcijos pozicija.

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose.

Tema „Rinkos“
Rusija teigia, kad buvo užblokuoti du jos skolos mokėjimai

Rusija pirmadienį pareiškė, kad du jos skolos mokėjimai negalėjo pasiekti kreditorių, tačiau Maskva neigia,...

Rinkos
16:58
Vyriausybė 3 metams pasiskolino už 1,87%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 3 metams ir mėnesiui pasiskolino 30 mln. Eur už vidutines 1,87% palūkanas.

Rinkos
12:40
„Evernord“ fondo ir partnerių bendrovė NT projektui obligacijomis pasiskolino su 7% pajamingumu

Fondo „Evernord Real Estate Fund III“ ir Estijos vystymo bendrovės „Novira“ valdoma „Marijas 2 SIA“...

Rinkos
12:28
„Bloomberg“: Rusijai paskelbtas defoltas 13

Naujienų agentūra „Bloomberg“ skelbia, kad pirmadienio rytą Rusija buvo pripažinta negalinti įvykdyti savo...

Rinkos
08:28
Rizikos draudimo fondai ruošiasi tolesniems išsipardavimams

Rizikos draudimo fondų statymai indikuoja, kad jų valdytojai ruošiasi tolesniems nuosmukiams rinkose, kurios...

Rinkos
11:18
Lukas investuoja: man sako „go big or go home“ Premium 1

Jau praėjusią savaitę rašiau, kad tūnojau kamputyje „Mano pinigų“ portalo organizuotame investuotojų...

Žaliavos pinga ir tai nėra gera žinia visiems gamintojams Premium

Verslo aplinka šiemet tapo daug sudėtingesnė negu anksčiau. Kai kas veikiausiai pirmąjį pusmetį neblogai...

Pramonė
09:00
Rusija – per plauką nuo defolto 18

Kelis mėnesius ties defolto riba balansavusią Rusiją dabar nuo jo greičiausiai teskiria valandos. Tiesa,...

Rinkos
2022.06.26
Infliacija pasauliui smogė ne vienodai – kai kurios šalys patiria mažesnį spaudimą Premium

Vakarų lyderiai dažnai pabrėžia, kad pastaruoju metu fiksuojamas kainų šuolis yra pasaulinis reiškinys,...

Verslo aplinka
2022.06.26
„Modus Mobility“ žengia į Europą, ruošiasi devynženklėms investicijoms Premium 1

Automobilių nuomos ir prenumeratos paslaugas teikiantis „Modus Group“ padalinys ieško galimybių pritraukti...

Logistika
2022.06.24
„Snaigės“ akcininkai patvirtino įmonės restruktūrizavimo planą

Rusijos grupės „Polair“ netiesiogiai valdomos vienintelės Baltijos šalyse šaldytuvų gamybos bendrovės...

Pramonė
2022.06.23
Akcijų biržose dominuoja ekonomikos lėtėjimo lūkesčiai Premium

Nykių ekonomikos perspektyvų nuliūdinti investuotojai suskubo „šortinti“ Europos akcijas ir pirkti...

Rinkos
2022.06.23
Rusija atliko du mokėjimus rubliais už skolą užsienio valiutomis 20

Rusijos finansų ministerija ketvirtadienį atliko pirmuosius du mokėjimus nacionaline valiuta investuotojams,...

Rinkos
2022.06.23
Vokietija aktyvavo pavojaus režimą dėl sumažėjusio dujų tiekimo

Vokietijos valdžios institucijos nusprendė aktyvuoti vadinamąjį pavojaus režimą, kuris yra antrasis avarinio...

Rinkos
2022.06.23
Likvidumo pritrūkusias kriptobendroves gelbėti ėmėsi sektoriaus milijardierius

Kriptomilijardierius Samas Bankmanas-Friedas per savo bendroves į su likvidumo stygiumi susiduriančias...

Rinkos
2022.06.23
„Capitalica Baltic Real Estate Fund I” trečia obligacijų emisija įtraukta į „First North“ rinką

Vertybinių popierių birža „Nasdaq Vilnius“ nuo šių metų birželio 23 d. į  prekybą Baltijos „First North“...

Rinkos
2022.06.23
„INVL Baltic Sea Growth Fund“ įsigijo veterinarijos klinikų tinklą „MiniVet“ 1

Privataus kapitalo investicinis fondas „INVL Baltic Sea Growth Fund“ toliau augina investicijų portfelį ir...

Rinkos
2022.06.23
Stagfliacijos Europoje neprognozuoja, JAV recesiją signalizuoja pinganti nafta Premium

Europos centrinio banko (ECB) ekspertai nesitiki, kad Europa papuls į stagfliacijos gniaužtus, t. y. aukštos...

Finansai
2022.06.23
M. Žėkas: jei prasideda centrinių bankų karpymai, ar tu „Microsoft“, ar „Apple“, bus korekcija Premium

Mantvidas Žėkas, „Orion Securities“ Kapitalo rinkų skyriaus vadovas, portalo „Mano pinigai“ organizuotame...

Rinkos
2022.06.23
S&P 500 ima asocijuotis su R. Nixono laikų „infliacijos šoku“ Premium

Akcijų rinkose nuotaikos niūrios, stebėtojai ragina nepasiduoti „meškų rinkos ralių“ žavesiui. Šviesos...

Rinkos
2022.06.22

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku