Prekyba ateitimi, arba kas yra ateities sandoris

Reklama publikuota: 2016-11-15
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.
svg svg
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.

Jei kas dar prisimena 1983 metų komediją „Pasikeisti vietomis“ (angl. Trading places), tai puikiai žino, kad filme intriga sukosi apie apelsinų ateities sandorius, žargonu vadinamus „fjučeriais“. Tik gal ne visiems buvo svarbu, kas tai yra iš tiesų. Galop, filmas juk komedija, ar ne? Ten kažkokie žmonės, rėkdami kainas, keitėsi lapeliais. Tačiau būtent taip 1983 metais ir atrodė fjučerių prekyba. Dabar viskas yra automatizuota ir kainų karuselės sukasi kompiuteriuose. Tačiau tai neatsako į klausimą: kas visgi yra tas fjučeris ir ką svarbu apie juos žinoti?

Ateities sandoris yra įsipareigojimas pirkti arba parduoti finansinį turtą už sutartą kainą sutartą dieną. Ateityje. Ta sutarta kaina fjučerio rinkos kaina sandorio sudarymo metu, oateities datą, arba, kitaip - sandorio galiojimo datą - galima pasirinkti iš biržoje siūlomų datų. Visi ateities sandoriai turi skirtingas galiojimo datas ir šios datos turi skirtingas kainas. Pavyzdžiui:

infogr.am::infogram_0_b4886952-0e96-4420-adc8-5f76ccd2559c

Kodėl kainos skiriasi?

Kainas nustato rinkos dalyviai paklausos ir pasiūlos principu. Įtaką kainai gali daryti labai skirtingi faktoriai, pavyzdžiui, ekonominė padėtis, politiniai pokyčiai, nepalankios oro sąlygos žaliavų fjučeriu atveju, skirtingos žinios apie turtą, kurio kainą atspindi fjučeris ir daug kitų faktorių. Ateities sandorių vertė parodo, kokių konkrečios prekės kainų tikisi investuotojai ateityje.

Nemokami naujienlaiškiai į savo el. pašto dėžutę:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

Kodėl fjučerių galiojimo laikas yra ribotas?

Taip yra todėl, kad pasibaigus fjučerio galiojimui, pardavėjai pristato žaliavas arba kitą turtą pirkėjams. Ir tai tiesiog yra skirtingos pristatymo datos. Bet prekiaujantiems fjučeriais nereikėtu pergyventi dėl to, kad jeigu neuždarėte sandorio, tai reikės pristatyti žaliavas arba priimti jų pristatymą. Sandoriai yra automatiškai uždaromi nepasiekus vadinamosios „First Notice“ dienos, kuomet jau galima pateikti fizinio pristatymo instrukcijas.

Yra tokia legenda apie prekiautoją ateities sandoriais viename iš JAV bankų, kuri byloja, kad jam praleidus „First Notice“ dieną, jis turėjo priimti pristatymą, o jo prekė buvo keli tūkstančiai galvijų, tačiau tai, greičiausiai, tėra graži miesto legenda.

Kaip ir minėjau, fjučeriai yra labai skirtingi. Tai gali būti žaliavų, palūkanų, akcijų indeksų, valiutų ir net tokie egzotiniai kaip oro sąlygų, temperatūros ar transportavimo kainų ateities sandoriai.

Atrodo, kad čia jau perlenkiama lazda? Kam gali būti reikalingi oro sąlygų fjučeriai? Nagi, pavyzdžiui, įmonėms, prekiaujančioms sniego motociklais arba slidinėjimo kurortams. Pardavimai ir pajamos yra daug aukštesnės, kai yra daug sniego. Tačiau, ką daryti, jei sniego iškrenta labai mažai? Tuomet tokios įmonės biržoje parduoda sniego fjučerius (angl. „snowfall futures“) ir gauna papildomas pajamas, nors jų tiesioginis verslas pajamų gauna mažiau.

O kuo prekiauja Lietuva?

Pagal mūsų klientų aktyvumą matome, kad juridiniai asmenys dažniausiai prekiauja kviečių ir rapsų ateities sandoriais, o Lietuva pasaulio kviečių eksporto rinkoje užima 1,5% (2015 m. „International Grains Council“ (IGC) ir „Eurostat“ duomenimis).

Jeigu kalbame apie fizinius asmenis, tai jų aktyvumas dažniausiai pasireiškia naftos, akcijų indeksų ir skirtingų žemes ūkio produktų ateities sandorių rinkoje. Tai gali būti tie patys kviečiai, rapsai ar sojos pupelės.

Kas sudaro fjučerių prekybos kainą?

Sandorių vertę sudaro komisinis mokestis už sandorį, prie kurio papildomai gali būti pridėtas ir biržos mokestis. Taip pat atidarant ir uždarant sandorį sumokamas skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos, vadinamasis „spread‘as“. Kuo fjučeris mažiau likvidus, tuo jo „spread‘as“ didesnis.

Ką dar vertėtų žinoti apie fjučerių prekybą?

Kadangi ateities sandoriai yra standartizuoti, tai minimalus sandorio dydis yra vienas lotas. O vieno loto sandoris gali kainuoti įvairiai, pavyzdžiui „E-mini S&P 500“indekso ateities sandorių lotas sudaro 50 indeksų vienetų.

Kadangi šio straipsnio metu „S&P 500“ indeksas viršija 2000 JAV dolerių, tai 1 loto sandorio nominali vertė yra didesnė nei 100000 JAV dolerių. Naftos fjučerio lotą sudaro 1000 barelių naftos, tai jeigu rinkos kaina, tarkime, būtų 50 USD, tai nominali sandorio vertė būtų 50000 dolerių.

Mažesniais sandoriais įmanoma prekiauti naudojant finansinius susitarimus dėl skirtumų (toliau – CFD). Nes, pavyzdžiui „DNB Trade“ platformoje minimalus sandorio dydis, naudojant tuos pačius pavyzdžius, yra vos 1 akcijų indeksas arba 25 bareliai naftos. Tai leidžia prekiauti investuojant gerokai mažiau lėšų nei vienas fjučerių kontraktas reikalauja, tačiau, būtina atkreipti dėmesį jog CFD turi visai kitą kainodarą ir rizikos laipsnį, todėl prieš pradedant prekiauti CFD būtina susipažinti su šios finansinės priemonės veikimu, rizika ir įkainiais.

Ateities sandoriai (kaip ir CFD) yra maržos priemonės arba, kitaip tariant, su skolos svertu. Sandorio atidarymui reikia turėti tik dalį bendros nominalios sumos. Tačiau dėl naudojamo sverto prekyba maržos priemonėmis yra labai rizikinga. Nesėkmės atveju galima ne tik prarasti visą savo investuotą kapitalą, bet ir papildomai likti skolingam reikšmingas sumas. www.dnbtrade.lt     

infogr.am::infogram_0_e567acb9-6bcb-4fd6-996d-152c2a69be9e

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose.

Tema „Rinkos“
„Goldman Sachs“: paleisti JAV naftos rezervai kainą sumažins 15 USD/bbl

„Goldman Sachs“ skaičiuoja, kad JAV naftos rezervo paleidimas į rinką naftos kainą antrą metų pusmetį mažins...

Rinkos
11:50
„Invalda INVL“ fondas infrastruktūrai pritraukė 27 mln. Eur

Turto valdymo bendrovės „INVL Asset Management“ įsteigtas ir į pasaulinio lygio valdytojo infrastruktūros...

Rinkos
11:42
„Telia Lietuva“ dividendams siūlo skirti 58,3 mln. Eur 1

Telekomunikacijų bendrovės „Telia Lietuva“ valdyba siūlo dividendams skirti 58,3 mln. Eur, arba 0,1 Eur...

Rinkos
11:20
Infliacijos ir investicijų portfelio kova: kaip apsaugoti santaupas Premium

Aktyviausiai investuojanti visuomenės dalis savo gyvenime iki šiol nebuvo susidūrusi ne tik su artimu karu,...

Rinkos
08:04
Apsaugai nuo karo – dividendinės akcijos, o jų toli ieškoti nereikia Premium

Karo, augančios infliacijos akivaizdoje investuotojams patariama nesiblaškyti, o papildomas lėšas investuoti...

Rinkos
05:45
Pasaulio investuotojai stebi naftą, „Klaipėdos nafta“ pjauna subsidijas „Independence“ Premium

Akcijų biržoms nerandant vienos krypties, akys krypsta į naftos stygių ir kaip šią problemą sprendžia JAV ir...

Rinkos
2022.03.31
Kinijoje dėl naujų COVID-19 protrūkių smuko gamybos apimtys 1

Kinijos gamyklų veikla kovo mėnesį susitraukė, rodo ketvirtadienį paskelbti oficialūs duomenys, nes dėl...

Verslo aplinka
2022.03.31
Rusija mokėjimus už dujas kreipia į „Gazprombank“ 1

Rusijos planas keisti atsiskaitymų už dujas valiutą, regis, bus vykdomas šalies viduje. Europos dujų pirkėjų...

Rinkos
2022.03.31
„Gren“ įsigijo „Energia Verde“ Latvijoje

Baltijos šalyse šilumos energiją gaminanti bendrovė „Gren“ užbaigė įsigijimo sandorį, pagal kurį iš „BaltCap...

Rinkos
2022.03.31
„Inbalance“ gavo 1,5 mln. Eur finansavimą, įrengs 640 elektromobilių įkrovimo stotelių

Investicijų bendrovės „I asset management“ fondas „NuCapital“‚ suteikė 1,5 mln. Eur paskolą, kurią per...

Automobiliai
2022.03.31
Infliacija ir karas skatina iš naujo įvertinti, kas yra bitkoinas Premium

Bitkoinas, šiemet nepasitarnavęs nei kaip apsauga nuo infliacijos, nei nuo turbulencijų rinkose, vis labiau...

Rinkos
2022.03.31
„Gazprom“ įmonių biuruose Vokietijoje atliktos kratos

Europos Sąjungos antimonopolinės tarnybos trečiadienį atliko kratas Rusijos dujų monopolininko „Gazprom“...

Rinkos
2022.03.31
Sugriuvus technologijų bendrovių akcijoms „Softbank“ lėtina investicijų tempą

Masayoshi Son, didžiausio pasaulio investuotojo į technologijų įmones „SoftBank Group“ vadovas, bendrovės...

Rinkos
2022.03.31
Nafta pinga JAV svarstant apie rezervų paleidimą

Joe Bideno, JAV prezidento, administracija svarsto galimybę į rinką iš strateginio šalies rezervo paleisti...

Rinkos
2022.03.31
ECB vadovė: nėra požymių, kad Europą apima stagfliacija 6

Christine Lagarde, Europos Centrinio Banko (ECB) vadovė, pareiškė, jog šiuo metu jokie duomenys nerodo, kad...

Rinkos
2022.03.31
Po rekordinių metų startuoliams – investicijų štilis, bet laukiama kelių stambių sandorių Premium

Per pirmąjį metų ketvirtį penki Lietuvos startuoliai, remiantis viešai skelbtais duomenimis, pritraukė apie...

Inovacijos
2022.03.31
„Cobalt“ vadovaujantis partneris I. Norkus: panašu, kad karas Ukrainoje galimybių langą uždarė Premium

Karo Ukrainoje įneštas neapibrėžtumas ligtolinėje susijungimų ir įsigijimų (M&A) rinkoje, kurioje anksčiau...

Rinkos
2022.03.31
Akcijų biržose optimizmą pakeitė nerimas Premium

Vakarykštį optimizmą trečiadienį pakeitė nerimas. Obligacijų rinka toliau signalizuoja apie recesiją, o...

Rinkos
2022.03.30
V. Putinas persigalvojo: O. Scholzui tikino, kad atsiskaityti už dujas kol kas galės eurais 1

Vokietijos vyriausybė trečiadienį vakare pranešė, kad Vladimiras Putinas, Rusijos prezidentas, per šiandien...

Rinkos
2022.03.30
Kremlius: perėjimas prie mokėjimų už dujas rubliais bus laipsniškas 5

Kremlius trečiadienį pareiškė, kad Rusija, prieš savaitę paskelbusi, kad nuo šiol mokėjimus už gamtines dujas...

Rinkos
2022.03.30

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku