LB ekonomistas: JAV obligacijos – pelningesnės už biurus Europoje

Komercinio nekilnojamojo turto (NT) rinka Europoje yra pervertinta, o pajamingumas sumažėjęs tiek, kad kai kuriuose didžiuosiuose miestuose biurų nuoma neatneša JAV obligacijoms prilygstančio uždarbio.

Tokias tendencijas pristatė Vaidotas Šumskis, Lietuvos banko (LB) vyresnysis ekonomistas, ketvirtadienį vykstančioje Metinėje Lietuvos banko NT konferencijoje.

Pasak jo, investicijos į komercinį NT Europoje auga, vis didesnė jų dalis – ne iš Europos šalių. Tuo pat metu neužimtumas siekia istorines aukštumas – iki dešimtadalio visos Europos mastu.

„Europos centrinio banko daryti vertinimai rodo, kad šiuo metu komercinio NT kainos yra vienos labiausiai pervertintų. Netgi konservatyviausias įvertis rodo, kad šiuo metu kainos gali būti pervertintos daugiau negu 20%“, – kalba p. Šumskis.

A klasės biurų pajamingumas didžiuosiuose Europos miestuose, anot jo, yra rekordiškai mažas.

„Jei šį pajamingumą palygintume su 10 metų JAV obligacijų pajamingumu, mes matytume, kad JAV obligacijos tampa patrauklesnės nei komercinis NT tokiuose miestuose kaip Hamburgas, Miunchenas ar Paryžius“, – teigia Lietuvos banko ekonomistas.

Tiek šiuose didžiuosiuose miestuose esančių A klasės biurų, tiek JAV obligacijų pajamingumas svyruoja apie 3%.

„Ši situacija kelia deramą susidomėjimą ir deramą rūpestį“, – prideda p. Šumskis.

Jo teigimu, matydami šias tendencijas, kai kurie centriniai bankai pradeda stabdyti skolinimą komerciniam NT įsigyti, nustatydami ribojimus paskolos ir turto vertės ar pajamų ir paskolos išlaidų santykiui.

Tačiau, pasak p. Šumskio, klausimas, kiek veiksmingi šie ribojimai, nes vis daugiau investuotojų skolinasi ne toje šalyje, kurioje perka turtą. Pavyzdžiui, Švedijoje daugiau nei pusė komercinio NT paskolų suteikta įkeitus turtą kitoje šalyje.

Lietuvos banko ekonomisto teigimu, didžiausia rizika komercinio turto rinkai – staigus vyriausybių obligacijų pajamingumo augimas.

„Tokiu atveju komercinis NT, palyginti su likvidžiais vyriausybės vertybiniais popieriais, taptų vis mažiau ir mažiau patrauklus, ir užsienio investuotojai galėtų rinktis tiesiog JAV vertybinius popierius ir parduoti NT Europoje. Komercinio NT kainos tuomet pradėtų mažėti“, – sako p. Šumskis.

Sekite NT rinkos naujienas ir tendencijas „Facebook“ puslapyje „VŽ Nekilnojamasis turtas“

Rašyti komentarą

Palūkanų norma	Pask. vertė	Dienos pok.
Euribor 1 mėn.	-0,371%	0,27%
Euribor 3 mėn.	-0,329%	0,61%
Euribor 6 mėn.	-0,276%	0,00%
Šaltinis: EMMI

Palūkanų norma	Pask. vertė	Dienos pok.
Libor EUR 1 mėn.	-0,3986%	0,00%
Libor EUR 3 mėn.	-0,3776%	-0,34%
Libor EUR 6 mėn.	-0,3217%	0,00%
Šaltinis: Finanzen.net

Palūkanų norma	Pask. vertė	Dienos pok.
Libor USD 1 mėn.	1,2433%	0,00%
Libor USD 3 mėn.	1,3848%	0,26%
Libor USD 6 mėn.	1,5798%	0,30%
Šaltinis: Finanzen.net

Primename, kad Lietuvos Respublikos įstatymai draudžia:

raginti prievarta keisti Lietuvos Respublikos konstitucinę santvarką;
skatinti kėsintis į Lietuvos Respublikos suverenitetą, jos teritorijos vientisumą, politinę nepriklausomybę;
kurstyti karą ar neapykantą, tyčiotis, niekinti, kurstyti diskriminuoti, smurtauti, fiziškai susidoroti su žmonių grupe ar jai priklausančiu asmeniu dėl amžiaus, lyties, lytinės orientacijos, etninės priklausomybės, rasės, tautybės, pilietybės, kalbos, kilmės, socialinės padėties, tikėjimo, įsitikinimų, pažiūrų ar religijos pagrindu;
platinti, propaguoti ar reklamuoti pornografiją, taip pat propaguoti ir (ar) reklamuoti seksualines paslaugas, lytinius iškrypimus;
propaguoti ir (ar) reklamuoti žalingus įpročius ir narkotines ar psichotropines medžiagas. Draudžiama platinti dezinformaciją ir informaciją, šmeižiančią, įžeidžiančią žmogų, žeminančią jo garbę ir orumą. Draudžiama skleisti informaciją, pažeidžiančią nekaltumo prezumpciją ir kliudančią teisminės valdžios nešališkumui.

Už paskelbtą komentarą atsako jį paskelbęs skaitytojas, kuris dėl jo turinio gali būti patrauktas baudžiamojon, administracinėn ar civilinėn atsakomybėn. Komentare mes tiesiogiai nerodome komentaro autoriaus IP adreso, tačiau jis gali būti perduotas teisėsaugos institucijoms LR įstatymuose nustatyta tvarka.