Kodėl verta skolintis išleidžiant obligacijų emisiją: ekspertai įvardijo 3 priežastis

Reklama publikuota: 2021-10-19
svg svg

Pandeminė situacija pasaulyje paskatino įmones ieškoti ne tik sprendimų, kaip adaptuoti verslo veiklos modelius, bet ir naujų finansavimo alternatyvų. Pakitusios rinkos skolinimo sąlygos pastūmėjo įmones aktyviau domėtis skolinimosi kapitalo rinkoje galimybėmis ir drąsiau plėsti finansavimo šaltinių įvairovę. Kaip rodo „Nasdaq Vilnius“ vertybinių popierių biržos duomenys, obligacijų rinkos dydis pastaraisiais metais reikšmingai auga. 2019 metų pabaigoje „Nasdaq Vilnius“ obligacijų rinkos kapitalizacija sudarė 5,5 mlrd. eurų, 2020 metų pabaigoje – 7,6 mlrd. eurų, o  2021 m. spalio 15 dienos pabaigai – 8,7 mlrd. eurų. Kokius privalumus teikia skolinimasis išleidžiant obligacijų emisijas ir kokioms įmonėms gali būti patrauklus toks finansavimo pritraukimas?

„Verslas susiduria su įvairiais pandemijos iššūkiais. Lietuvoje įmonės neretai jaučia apyvartinio kapitalo trūkumą, skaičiuoja krentančius pardavimus, dėl galiojusių keliavimo apribojimų stringa užsienio rinkose įgyvendinami projektai. Įmonių apyvartas taip pat stipriai koreguoja sutrikusios tiekimo grandinės bei antirekordus mušančios žaliavų kainos. Sunkiai prognozuojamu laikotarpiu net ir stabiliai augantys verslai turi priimti sprendimus dėl veiklos apimčių ir darbuotojų išlaikymo, investicijų tęstinumo ir inovacijų bei produktų tolimesnio vystymo“, – verslo poreikius vardijo Valstybės investicijų valdymo agentūros, valdančios Pagalbos verslui fondą, generalinis direktorius Dainius Vilčinskas.

nuotrauka::1 right

Pasak D. Vilčinsko, esant neapibrėžtumui rinkose, įprasti finansavimo rinkos dalyviai dažnai koreguoja finansavimo sąlygas ir tai tampa papildomu galvosūkiu įmonėms. „Pagalbos verslui fondas padeda toms įmonėms, kurios apsisprendžia kryptingai vystyti savo veiklą, subalansuoti finansinius srautus, užpildyti likvidumo poreikį ir pasiruošti popandeminiam ciklui. Apyvartinio kapitalo stygių neretai įmonės kompensuoja išleisdamos obligacijų emisijas, o mes jas išperkame verslui palankiomis sąlygomis“, – sako VIVA vadovas.

 Pagalbos verslui fondas šiuo metu jau yra priėmęs 27 teigiamus sprendimus investuoti, kurių bendra vertė viršija 162 mln. Eur, o iš jų – daugiau nei 90 proc. sudarys investicijos išperkant įmonių obligacijas.

nuotrauka::3 left

1. Patogus įrankis, atlaisvinantis pinigų srautus

Skolinimasis išleidžiant obligacijų emisijas gali būti naudingas visoms įmonėms, kurioms reikalingas ilgalaikis finansavimas ir ypatingai tada, kai reikia atlaisvinti piniginius srautus.

 „Įprastai obligacijų rinka yra siejama su lankstesne sąlygų ir prievolių (angl. covenants) struktūra, mažiau įtemptu pinigų srautu, skirtu skolos aptarnavimui, kuris nereikalauja amortizacijos grafiko bei pasižymi santykinai ilgesniu skolinimosi terminu. Žinoma, daugiašaliai santykiai su plačia investuotojų bendruomene taip pat reikalauja aukštesnio atskaitomybės bei skaidrumo standarto. Tiesa, toks skolinimosi būdas turi ir gerokai daugiau privalumų“, – sako „Luminor“ rinkų departamento direktorius Paulius Žurauskas. 

2. Neturi dalinių grąžinimų

Vienas pagrindinių obligacijų emisijos išskirtinumų – dalinių grąžinimų nebuvimas. Įmonės privalo mokėti tik palūkanas, o visa suma yra grąžinama termino pabaigoje. Tai leidžia įmonėms sumažinti skolos aptarnavimo naštą.

„Verta paminėti, kad dažnu atveju obligacijos terminui artėjant prie jo pabaigos, yra išleidžiama nauja obligacija, tokiu būdu iš naujo finansuojant besibaigiančią emisiją ir pratęsiant šį laikotarpį. Galima sakyti, kad tai suteikia galimybę efektyviau valdyti nuosavo ir skolinto kapitalo struktūrą, tuo pat metu planuojant ateities investicijas, valdant pinigų srautus“, – sako D. Vilčinskas.

3. Praplečia finansavimosi šaltinių įvairovę

Taip pat obligacijų emisijos leidžia įmonėms praplėsti savo finansinių šaltinių įvairovę. Tai ne tik sukuria lankstesnes sąlygas ir paskirsto rizikas, bet ir sumažina priklausomybę nuo ekonomikos ciklų. Kartu su apčiuopiama finansine nauda, didėja įmonės žinomumas, stiprinama jos reputacija.

„Obligacijų emisija padeda įmonei diversifikuoti savo finansavimo šaltinius, leidžia turėti daugiau kontrolės pasirenkant įvairaus skolinimosi sąlygas ar terminus, taip pat tai užtikrina efektyvesnį nuosavo ar skolinto kapitalo valdymą, jo struktūrą, investicijų planavimą. Be to, skolinimasis per obligacijų emisijas patrauklus tuo, kad akcininkų struktūra išlieka nepakitusi“, – tvirtina D. Vilčinskas.

Obligacijų programą įvertino tarptautiniu mastu

Galimybę skolintis lėšas išleidžiant obligacijų emisijas suteikia VIVA valdomas Pagalbos verslui fondas. Fondo komanditorius  UAB „Valstybės investicinis kapitalas“ (VIKA) rugsėjo viduryje itin sėkmingai išplatino 4 metų trukmės 30 mln. eurų vertės inauguracinę obligacijų su valstybės garantija emisiją. Pasak VIKA vadovo Roberto Vyšniausko, emisija sulaukė tikrai didelio susidomėjimo – paklausa 8 kartus viršijo pasiūlą.

nuotrauka::2 left

„Didelis investuotojų susidomėjimas ir itin žemas pajamingumas patvirtina, kad profesionalių investuotojų rinka pasitiki Lietuvos valstybės sukurtu tvariu investavimo modeliu ir Fondo investavimo strategija“, – emisijos rezultatus komentavo R. Vyšniauskas.

Tarptautinė kredito reitingų agentūra „Fitch Ratings“ visai 400 mln. eurų obligacijų programai suteikė reitingą „A“. Tokio aukšto reitingo iki šiol nebuvo gavusi nei viena valstybės valdoma įmonė.  VIKA pagal poreikį etapais investuos į „Valstybės investicijų valdymo agentūros“ (VIVA) valdomą „Pagalbos verslui fondą“. VIKA išplatintos obligacijos yra listinguojamos „Nasdaq Vilnius“ vertybinių popierių biržoje. Išplatintos obligacijos taip pat gali dalyvauti Europos centrinio banko pinigų politikos operacijose.

Apie Pagalbos verslui fondą:

Pagrindinis Pagalbos verslui fondo tikslas – padėti vidutinėms ir didelėms Lietuvoje veikiančioms įmonėms, susidūrusioms su COVID-19 sukeltais iššūkiais. Fondas siekia tapti tvariu partneriu vidutinėms ir stambioms įmonėms, kurios negauna finansavimo iš tokias paslaugas teikiančių rinkos dalyvių. Valstybės investicijos prisideda prie stambių ir vidutinių verslų išsaugojimo bei atskirų ekonomikos sektorių skatinimo ir vystymosi.  Pagalbos verslui fondą valdo Valstybės investicijų valdymo agentūra (VIVA). Visą informaciją apie fondo veiklą, investavimo kriterijus ir paraiškos formas galima rasti interneto svetainėje (www.viva.lt).  

Pasirinkite jus dominančias įmones ir temas – asmeniniu naujienlaiškiu informuosime iškart, kai jos bus minimos „Verslo žiniose“, „Sodros“, Registrų centro ir kt. šaltiniuose

Tema „Finansai“

Gauk nemokamą FINANSŲ IR APSKAITOS savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:














Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
Estijos „Baltika“ per tris metų ketvirčius patyrė 2 mln. Eur nuostolį

BNS

Estijos drabužių siuvimo ir prekybos bendrovė „Baltika“, veikianti ir Lietuvoje, pranešė per...

Finansai
2021.10.19
Teismas: „City Service“ turi mokėti PVM už grupės įmonėms suteiktų paskolų palūkanas 5

Koncerno „Icor“ valdomos bendrovės „City Service“ antrinėms įmonėms suteiktų paskolų palūkanos turi būti...

Paslaugos
2021.10.19
J. Govina palieka Lietuvos banką 17

Lietuvos banko (LB) Finansų rinkos priežiūros tarnybos direktorė Jekaterina Govina nuo spalio 28 dienos...

Vadyba
2021.10.19
Mokesčių konkurencingumo indeksas: Estija ir Latvija vis dar lenkia Lietuvą Premium

Lietuva nepagerino savo padėties tarptautiniame mokesčių konkurencingumo reitinge – jai šiemet ir vėl atiteko...

Finansai
2021.10.19
„LHV Group“ trečiąjį ketvirtį uždirbo 28% daugiau

„LHV Group“ per trečiąjį 2021 m. ketvirtį uždirbo 28% daugiau pelno, priėmė 11% daugiau indėlių ir išdavė 6%...

Rinkos
2021.10.19
Kodėl verta skolintis išleidžiant obligacijų emisiją: ekspertai įvardijo 3 priežastis Verslo tribūna

Pandeminė situacija pasaulyje paskatino įmones ieškoti ne tik sprendimų, kaip adaptuoti verslo veiklos...

Finansai
2021.10.19
Seimas imasi 2022 m. biudžeto, kuriame planuojamas 3,1% BVP deficitas 1

Seimui antradienį pristatytas 2022 m. biudžeto projektas. Jame numatomas 3,1% bendrojo vidaus produkto (BVP)...

Verslo aplinka
2021.10.19
Gaublys vietoje Lietuvos žemėlapio Verslo tribūna

Jei norite, kad verslas augtų, nusikabinkite nuo sienos Lietuvos žemėlapį ir pasistatykite ant darbo stalo...

Vadyba
2021.10.19
E. Preikša eis „EMBank“ rizikos vadovo pareigas

Specializuoto banko licenciją turinčio ir nuo 2019 metų pradžios Lietuvoje veikiančio „European Merchant...

Vadyba
2021.10.19
Likus metams iki fiskalinės drausmės sugriežtinimo, I. Šimonytė ragina neišpūsti biudžeto

Likus metams iki griežtesnių fiskalinės drausmės taisyklių grąžinimo, ministrė pirmininkė Ingrida Šimonytė...

Finansai
2021.10.19
Nuo ES vidurkio atsiliekanti lietuviška biudžetinė kišenė storės lėtai Premium 5

Lietuvoje per biudžetą yra perskirstoma mažiau kaip trečdalis bendrojo vidaus produkto (BVP). Pagal šį...

Verslo aplinka
2021.10.19
Airis „Revolut“ plėtrai pasikinkė lietuvišką komandą Premium 1

Sparčiai Europoje besiplečiančiam e. bankui „Revolut“ kol kas nepavyko pasiekti, kad veikla būtų pelninga.

Finansai
2021.10.19
Ekspertas: susiformavo dujų kainų burbulas, jos neatspindi rinkos sąlygų 

Per kelis mėnesius tris kartus pabrangusios dujos neatspindi realios padėties dujų rinkoje. Kainas, tikėtina,...

Finansai
2021.10.18
Teismas panaikino 0,5 mln. Eur baudą „Olympic Casino Group Baltija“

Teismas galutinai panaikino didžiausios lošimų grupės Baltijos šalyse Estijos „Olympic Entertainment Group“...

Verslo aplinka
2021.10.18
ICOR valdytoja sugrįžta iš Estijos: Lietuvoje palankesni mokesčiai, nebeliko politinės rizikos Premium

Koncerną ICOR kontroliuojanti bendrovė atsisako Estijos jurisdikcijos ir sugrįžta į Lietuvą, kur veiks „Unit...

Finansai
2021.10.18
Darbdaviams siūloma padengti dalį darbuotojų išlaidų dėl darbo ginčų

Nuo kitų metų liepos darbdaviams gali tekti atlyginti dalį darbuotojų išlaidų bylinėjantis Darbo ginčų...

Verslo aplinka
2021.10.18
Keturių pagrindinių mokesčių pajamos kitąmet turėtų augti 6%

Valstybės biudžeto pajamos iš pridėtinės vertės, gyventojų pajamų, akcizų ir pelno mokesčių, kitąmet turėtų...

Verslo aplinka
2021.10.18
Tiekėjų galvos skausmas ne tik ilgi atsiskaitymo terminai: su siūlomu sprendimu sutinka ne visi prekybininkai Premium

Pasiekus didžiųjų prekybininkų lentynas, dalis verslų turi spręsti kitą uždavinį – kaip išsiversti trūkstant...

Gazelė
2021.10.18
„InRento“ įkūrėjas: pirmąjį institucinį kapitalą pritraukiau būdamas 18 m. Verslo tribūna

Apie iš karto po mokyklos įsteigtus kelis sėkmingus verslus ir savo naujausią kompaniją „InRento“ –...

„It‘s simple“
2021.10.18
Euro zonos eksportas šiemet pašoko 15%, iki 1,6 trln. Eur 

Euro zonos eksportas sausį-rugpjūtį, lyginant su 2020 m. 8 mėn., išaugo 15,2%, iki 1,56 trln. Eur,...

Finansai
2021.10.15

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Valdyti Sutinku