Reanimuodami fondus meta šešėlį sau ir visai sistemai

Publikuota: 2009-06-28
Atnaujinta 2015-06-03 16:35

Pirmoji kregždė Lietuvoje – po
reorganizacijos sujungiami du tos pačios strategijos fondai. Be to, neatmestinas
ir scenarijus, kad investuotojams pasirodęs nepatrauklus investicinis fondas bus
uždarytas.

Valdymo įmonė „Snoras Asset Management“ (SAM) pateikė Vertybinių popierių komisijai (VPK) prašymą leisti sujungti investicinius fondus „JT Baltijos fondų fondas I“ (BFF) ir „Snoro pasaulio akcijų fondų fondas“, nes abu fondai pagal investavimo strategiją yra giminingi.VPK šią savaitę leido sujungti šiuos fondus.Sujungimo poreikis atsirado nuo praėjusių metų rugsėjo valdymo įmonei UAB „JT investicijų valdymas“ (JTIV) tapus „Snoro“ grupės dalimi ir po reorganizacijos sujungus abi valdymo įmones (VĮ) į vieną.Evaldas Jurevičius, SAM vadovas, sako, kad sujungus minėtus investicinius fondus (IF) valdymo įmonės veikla būtų optimalesnė, nes turėtų panašius fondus politiškai neapsimoka. Be to, po sujungimo fonde būtų pritraukta daugiau lėšų, jis būtų labiau išskaidytas. Ponas Jurevičius taip pat pripažįsta, jog šiuo sujungimu siekiama, kad išnyktų „JT Baltijos fondų fondo I“ turto dydžio nepakankamumo grėsmė.
Jau skelbta, kad birželio viduryje VPK „apdalino“ baudomis UAB „Invalda turto valdymas“ (ITV) ir p. Jurevičių, buvusį JTIV direktorių, už tai, kad bendrovės pažeidė IF dalyvių interesus.Paaiškėjo, kad JTIV, investuodama trijų savo valdomų IF lėšas (0,5 mln. Lt) į kitą savo valdomą IF BFF, fondų dalyvių sąskaita sprendė šio fondo problemas. Mat fondo grynojo turto vertė kurį laiką nesiekė teisės aktų reikalaujamos sumos – 1 mln. Lt – ir sudarė apie 596.000 Lt, todėl fondui, nepritraukus investicijų, grėsė uždarymas.ITV nubausta 50.000 Lt bauda, mat investavo keturių jos valdomų II pakopos pensijų fondų (PF) ir vieno III pakopos PF turtą (1,7 mln. Lt) į savo pačios valdomą IF „Invalda Juodosios jūros“ fondą. Šio fondo grynojo turto vertė taip pat kurį laiką nesiekė reikalaujamų 1 mln. Lt ir tesudarė apie 83.000 Lt. VPK itin užkliuvo tai, kad IF, į kurį buvo investuotos PF lėšos, buvo aukšto rizikos laipsnio, jo portfelio sudėtis buvo išskirtinai mažai išskaidyta, pasižymėjo dideliu investicijų sutelkimu į kelių bendrovių Turkijoje, Rumunijoje ir Gruzijoje akcijas.

Pasekmės

Ponas Jurevičius aiškina, kad dar prieš susiklostant kritinei padėčiai akcijų rinkoje iš IF pradėjo trauktis stambūs investuotojai – dėl to BFF turtas 2008 m. birželio pabaigoje krito žemiau nei 1 mln. Lt riba. Tad, ieškant geriausių sprendimų fondo dalyviams, įmonės investicinis komitetas nutarė pirmiausia naudoti VĮ ir kitų įmonės valdomų IF laisvas lėšas, nes priešingu atveju šį IF būtų tekę uždaryti.„Priverstinis IF likvidavimas būtų dramatiškai pažeidęs rinkos pasitikėjimą ne tik mūsų VĮ, bet ir visa kapitalo rinka, o tai galėjo sukelti nepageidautinų, o gal net ir neištaisomų pasekmių, kai vos besikurianti kapitalo ir IF rinka Lietuvoje būtų praradusi pasitikėjimą galutinai“, – tikina p. Jurevičius.Andrius Barštys, ITV vadovas, VPK atsikerta, kad valdymo sprendimai priimami siekiant „etiškai ir tinkamai atstovauti PF dalyvių interesams ilguoju laikotarpiu uždirbti dalyviams jų lūkesčius atitinkančią grąžą“.„Be to, toks investavimas jokia naujiena Lietuvoje, tačiau iki šiol VPK nėra suformulavusi oficialios nuomonės šiuo aspektu“, – tikina p. Barštys.

Ko laukti

Vaidotas Jonutis, VPK narys, sako, kad IF sujungimo galima laukti nebent dėl būsimų reorganizacijų, nes VĮ nesteigia kelių tos pačios strategijos fondų.„Tačiau fondas buvo nesėkmingai išplatintas, tad nereikėtų tokio fondo leisti į rinką, nes šiandien jis neatitinka realijų“, – mano p. Jonutis.Ponas Barštys svarsto, kad po praėjusių metų rinkos pasikeitė ir gali būti sprendžiamas klausimas dėl įvairių IF jungimo, nes „jų strategijos supanašėjo arba kaip atskiros tapo nevisiškai įdomios“.O į klausimą, koks likimas laukia „Invalda Juodosios jūros“ fondo, jis atsako, kad šiandien visi variantai – pritraukti į fondą papildomų pinigų, jį likviduoti ar sujungti – galimi. Ponas Barštys neneigia, kad įmanomas ir IF likvidavimo scenarijus, tačiau kol kas, kol nėra gautas oficialus VPK atsakymas dėl ITV skirtos baudos, jis sakosi susilaikysiąs nuo komentarų.VPK nurodymu, ITV iki rugpjūčio 1 d. turi atkurti iki pažeidimo buvusią padėtį.* * *

Vž komentaras

Vaidotas Jonutis, VPK narys:Investavimas į tos pačios valdymo įmonės (VĮ) ir grupės valdomus investicinius fondus (IF) – jokia ne nuodėmė, jei tai nesukelia interesų konfliktų ir veikiama geriausiais dalyvių interesais. Priešingai, tuo atveju, kai valdomų fondų rezultatai yra geri, priklausomai nuo prisiimamos rizikos, ir jei dar aplenkia bendras tendencijas, pensijų fondų (PF) dalyviai gauna papildomos naudos iš to, kad VĮ įstatymai įpareigoja grąžinti valdymo mokestį PF. Tačiau, kai PF lėšos investuojamos į kitų VĮ valdomus IF, beveik visada IF valdymas kainuoja.Čia nagrinėjami atvejai turi ir kitą medalio pusę. Lietuvos įstatymuose numatyta, kad pradėjęs veiklą fondas per pusę metų privalo surinkti 1 mln. Lt investicijų. To nepavykus atlikti traktuojama, kad fondo investicinė strategija, regionas ar turto klasės netenkina potencialių investuotojų intereso, todėl toks fondas turi būti sujungiamas su kitais panašios strategijos fondais arba likviduojamas.Abiem nagrinėtais atvejais valdytojai pasielgė identiškai, fondus, kurie faktiškai netenkino rinkos realijų, reanimavo savo kitų valdomų fondų pinigais, investuodami tam, kad pasiektų 1 mln. Lt lygį. Komisija nediskutuoja apie tai, ar patrauklus regionas, ar geras valdytojas. Tokią operaciją atlikę valdytojai investuodami akivaizdžiai sprendė kitas savo problemas ir tuo sukėlė interesų konfliktą. Ypač kritiškai vertinami „Invalda turto valdymas“ valdytojų veiksmai – PF valdytojų mandatas kelia ypač aukštus reikalavimus verslo etikos lygiui ir viešajam interesui.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Vidinį tyrimą atlikęs „Danske Bank“ pripažįsta kaltę

Didžiausio Danijos banko „Danske Bank“ valdymo ir kontrolės sistemų trūkumai leido banko padalinį Estijoje...

Rinkos
10:48
Traukiasi „Danske Bank“ vadovas 4

Į galimo pinigų plovimą skandalą įklimpusio didžiausio Danijos banko „Danske Bank“ vadovas Thomas Borgenas...

Rinkos
10:21
Stocks Rally Extends to Second Day; Yuan Advances: Markets Wrap

Stocks extended a rally in Asia as investors wagered the world’s two-biggest economies have time to iron out...

Rinkos
09:29
Biržose pagrindinė tema nesikeičia – prekybos karai Premium 1

Vakarų Europos biržoms dėl prekybos karų nuosaikiai žvelgiant žemyn, Baltijos biržose prekyba antradienį...

Rinkos
2018.09.18
Asia Stocks Mixed on New Tariffs; Dollar Steady: Markets Wrap

Asian stocks were mixed, while U.S. stock futures pared declines as investors anticipated China’s response to...

Rinkos
2018.09.18
Ar dar šokti į JAV akcijų rinkos traukinį: optimistų ir pesimistų nuomonės Premium 3

Didžiausia pasaulio akcijų rinka kone kas savaitę siekia naujus akcijų kainų rekordus, tačiau investuoti...

Rinkos
2018.09.18
Vyriausybė beveik 6 metams pasiskolino už 0,694%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje beveik 6 metams pasiskolino 30 mln. Eur už vidutines 0,694% palūkanas.

Rinkos
2018.09.17
Baltijos įsigijimų rinkos veidas

Baltijos šalyse vis dažniau perkamos ar parduodamos per visas tris regiono šalis veikiančios įmonės, tačiau...

Rinkos
2018.09.16
Dešimtmetį po „Lehman Brothers“ pasaulis pasitinka geriau apsisaugojęs Premium 11

Minėdamas dešimtmečio sukaktį nuo investicinio banko „Lehman Brothers“ griūties, kuri tapo ir pasaulinės...

Rinkos
2018.09.15
„Danske Bank“ vadovui duoda 33% išsilaikymo iki metų galo galimybę 7

Analitikai vertina, kad egzistuoja vos 33% tikimybė, kad į skandalus įklimpusio „Danske Bank“ vadovas Thomas...

Rinkos
2018.09.14
Baltija liko abejinga nuotaikų pagerėjimui

Investuotojams Baltijos biržose penktadienį pernelyg nerūpėjo nuotaikų pagerėjimas Europos rinkose ir savaitę...

Rinkos
2018.09.14
Svarstoma, kas kelia bitkoino kainų bangas 11

Kriptovaliutų rinkoje nerimsta spekuliacijos, kas nulėmė staigų bitkoino kainos kritimą praėjusią savaitę.

Rinkos
2018.09.14
Su „Luminor“ dirbs po skandalų pasitraukęs „Swedbank“ vadovas 7

Buvęs Švedijos banko „Swedbank“ vykdomasis direktorius Michaelas Wolfas, darbą Švedijos „Swedbanke“ palikęs...

Rinkos
2018.09.14
„Maximos“ obligacijos jau pasiekiamos platesnėms masėms 7

Į Baltijos skolos vertybinių popierių sąrašą šiandien įtrauktos mažmeninės prekybos milžinės „Maxima Grupės“...

Rinkos
2018.09.14
Milijardinė JAV milžinės investicija Baltijos šalyse siunčia ir geopolitinę žinią Premium 6

Baltijos šalių bankui „Luminor“ paskelbus apie naują savininką iš JAV, rinkai padarė įspūdį žinomas vardas,...

Rinkos
2018.09.14
ERPB investavo į „Maxima Grupės“ obligacijas 4

Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas (ERPB) sudalyvavo „Maxima Grupės“ pirmųjų obligacijų platinime...

Rinkos
2018.09.13
„Luminor“ pardavimas: rinką nustebino ne žinia, bet pirkėjas Premium 9

Žinia apie Baltijos šalių banko „Luminor“ pardavimą Lietuvos įsigijimų ir finansų rinkos nenustebino, tačiau...

Rinkos
2018.09.13
„Luminor“ pardavimo kaina: analitikų vertinimai Premium 1

Analitikai nesutaria, ar JAV privataus kapitalo fondų milžinė „Blackstone“, pirkdama Baltijos šalių milžino...

Rinkos
2018.09.13
„Luminor“  gavo Baa1 reitingą iš „Moody‘s“ 1

Naujo savininko sulaukusiam „Luminor“ bankui reitingų agentūra „Moody's“ suteikė Baa1 reitingą su stabilia...

Rinkos
2018.09.13
Lietuvių startuolis susikirto su vokiečių draudimo ir finansų milžine Premium 1

Lietuvos finansinių technologijų startuolis „ORCA Alliance“ įsivėlė į teisinį ginčą dėl prekės ženklo su...

Rinkos
2018.09.12

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau