Reanimuodami fondus meta šešėlį sau ir visai sistemai

Publikuota: 2009-06-28
Atnaujinta 2015-06-03 16:35

Pirmoji kregždė Lietuvoje – po
reorganizacijos sujungiami du tos pačios strategijos fondai. Be to, neatmestinas
ir scenarijus, kad investuotojams pasirodęs nepatrauklus investicinis fondas bus
uždarytas.

Valdymo įmonė „Snoras Asset Management“ (SAM) pateikė Vertybinių popierių komisijai (VPK) prašymą leisti sujungti investicinius fondus „JT Baltijos fondų fondas I“ (BFF) ir „Snoro pasaulio akcijų fondų fondas“, nes abu fondai pagal investavimo strategiją yra giminingi.VPK šią savaitę leido sujungti šiuos fondus.Sujungimo poreikis atsirado nuo praėjusių metų rugsėjo valdymo įmonei UAB „JT investicijų valdymas“ (JTIV) tapus „Snoro“ grupės dalimi ir po reorganizacijos sujungus abi valdymo įmones (VĮ) į vieną.Evaldas Jurevičius, SAM vadovas, sako, kad sujungus minėtus investicinius fondus (IF) valdymo įmonės veikla būtų optimalesnė, nes turėtų panašius fondus politiškai neapsimoka. Be to, po sujungimo fonde būtų pritraukta daugiau lėšų, jis būtų labiau išskaidytas. Ponas Jurevičius taip pat pripažįsta, jog šiuo sujungimu siekiama, kad išnyktų „JT Baltijos fondų fondo I“ turto dydžio nepakankamumo grėsmė.
Jau skelbta, kad birželio viduryje VPK „apdalino“ baudomis UAB „Invalda turto valdymas“ (ITV) ir p. Jurevičių, buvusį JTIV direktorių, už tai, kad bendrovės pažeidė IF dalyvių interesus.Paaiškėjo, kad JTIV, investuodama trijų savo valdomų IF lėšas (0,5 mln. Lt) į kitą savo valdomą IF BFF, fondų dalyvių sąskaita sprendė šio fondo problemas. Mat fondo grynojo turto vertė kurį laiką nesiekė teisės aktų reikalaujamos sumos – 1 mln. Lt – ir sudarė apie 596.000 Lt, todėl fondui, nepritraukus investicijų, grėsė uždarymas.ITV nubausta 50.000 Lt bauda, mat investavo keturių jos valdomų II pakopos pensijų fondų (PF) ir vieno III pakopos PF turtą (1,7 mln. Lt) į savo pačios valdomą IF „Invalda Juodosios jūros“ fondą. Šio fondo grynojo turto vertė taip pat kurį laiką nesiekė reikalaujamų 1 mln. Lt ir tesudarė apie 83.000 Lt. VPK itin užkliuvo tai, kad IF, į kurį buvo investuotos PF lėšos, buvo aukšto rizikos laipsnio, jo portfelio sudėtis buvo išskirtinai mažai išskaidyta, pasižymėjo dideliu investicijų sutelkimu į kelių bendrovių Turkijoje, Rumunijoje ir Gruzijoje akcijas.

Pasekmės

Ponas Jurevičius aiškina, kad dar prieš susiklostant kritinei padėčiai akcijų rinkoje iš IF pradėjo trauktis stambūs investuotojai – dėl to BFF turtas 2008 m. birželio pabaigoje krito žemiau nei 1 mln. Lt riba. Tad, ieškant geriausių sprendimų fondo dalyviams, įmonės investicinis komitetas nutarė pirmiausia naudoti VĮ ir kitų įmonės valdomų IF laisvas lėšas, nes priešingu atveju šį IF būtų tekę uždaryti.„Priverstinis IF likvidavimas būtų dramatiškai pažeidęs rinkos pasitikėjimą ne tik mūsų VĮ, bet ir visa kapitalo rinka, o tai galėjo sukelti nepageidautinų, o gal net ir neištaisomų pasekmių, kai vos besikurianti kapitalo ir IF rinka Lietuvoje būtų praradusi pasitikėjimą galutinai“, – tikina p. Jurevičius.Andrius Barštys, ITV vadovas, VPK atsikerta, kad valdymo sprendimai priimami siekiant „etiškai ir tinkamai atstovauti PF dalyvių interesams ilguoju laikotarpiu uždirbti dalyviams jų lūkesčius atitinkančią grąžą“.„Be to, toks investavimas jokia naujiena Lietuvoje, tačiau iki šiol VPK nėra suformulavusi oficialios nuomonės šiuo aspektu“, – tikina p. Barštys.

Ko laukti

Vaidotas Jonutis, VPK narys, sako, kad IF sujungimo galima laukti nebent dėl būsimų reorganizacijų, nes VĮ nesteigia kelių tos pačios strategijos fondų.„Tačiau fondas buvo nesėkmingai išplatintas, tad nereikėtų tokio fondo leisti į rinką, nes šiandien jis neatitinka realijų“, – mano p. Jonutis.Ponas Barštys svarsto, kad po praėjusių metų rinkos pasikeitė ir gali būti sprendžiamas klausimas dėl įvairių IF jungimo, nes „jų strategijos supanašėjo arba kaip atskiros tapo nevisiškai įdomios“.O į klausimą, koks likimas laukia „Invalda Juodosios jūros“ fondo, jis atsako, kad šiandien visi variantai – pritraukti į fondą papildomų pinigų, jį likviduoti ar sujungti – galimi. Ponas Barštys neneigia, kad įmanomas ir IF likvidavimo scenarijus, tačiau kol kas, kol nėra gautas oficialus VPK atsakymas dėl ITV skirtos baudos, jis sakosi susilaikysiąs nuo komentarų.VPK nurodymu, ITV iki rugpjūčio 1 d. turi atkurti iki pažeidimo buvusią padėtį.* * *

Vž komentaras

Vaidotas Jonutis, VPK narys:Investavimas į tos pačios valdymo įmonės (VĮ) ir grupės valdomus investicinius fondus (IF) – jokia ne nuodėmė, jei tai nesukelia interesų konfliktų ir veikiama geriausiais dalyvių interesais. Priešingai, tuo atveju, kai valdomų fondų rezultatai yra geri, priklausomai nuo prisiimamos rizikos, ir jei dar aplenkia bendras tendencijas, pensijų fondų (PF) dalyviai gauna papildomos naudos iš to, kad VĮ įstatymai įpareigoja grąžinti valdymo mokestį PF. Tačiau, kai PF lėšos investuojamos į kitų VĮ valdomus IF, beveik visada IF valdymas kainuoja.Čia nagrinėjami atvejai turi ir kitą medalio pusę. Lietuvos įstatymuose numatyta, kad pradėjęs veiklą fondas per pusę metų privalo surinkti 1 mln. Lt investicijų. To nepavykus atlikti traktuojama, kad fondo investicinė strategija, regionas ar turto klasės netenkina potencialių investuotojų intereso, todėl toks fondas turi būti sujungiamas su kitais panašios strategijos fondais arba likviduojamas.Abiem nagrinėtais atvejais valdytojai pasielgė identiškai, fondus, kurie faktiškai netenkino rinkos realijų, reanimavo savo kitų valdomų fondų pinigais, investuodami tam, kad pasiektų 1 mln. Lt lygį. Komisija nediskutuoja apie tai, ar patrauklus regionas, ar geras valdytojas. Tokią operaciją atlikę valdytojai investuodami akivaizdžiai sprendė kitas savo problemas ir tuo sukėlė interesų konfliktą. Ypač kritiškai vertinami „Invalda turto valdymas“ valdytojų veiksmai – PF valdytojų mandatas kelia ypač aukštus reikalavimus verslo etikos lygiui ir viešajam interesui.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Europos biržoms rūpėjo nafta ir prekybos karai

Europos akcijų rinkos penktadienį kilo rinkoms vertinant naujienas iš Naftą eksportuojančių šalių...

Rinkos
17:32
Teismas užstojo neįsigaliojusių „Snoro“ obligacijų savininkus

Dėl banko „Snoras“ bankroto šio banko platintų obligacijų neįgijusiems, nors už jas sumokėjusiems, asmenims...

Rinkos
16:57
Juda lietuvių su partneriais inicijuotas Moldovos banko įsigijimas

Tarptautinis konsorciumas, kurį sudaro Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas (ERPB), turto valdymo...

Rinkos
13:13
Asian Stocks Pare Losses; Oil Rallies on OPEC: Markets Wrap

Asian stocks pared earlier losses to trade mixed amid ongoing concern global trade restrictions will curb...

Rinkos
09:01
Baltijos biržose – blanki prekyba 1

Baltijos akcijų biržose investuotojų aktyvumas ketvirtadienį buvo mažas, susidomėjimas „Tallinna Sadam“ irgi...

Rinkos
2018.06.21
Pasitikrinkite, ar jūsų finansų tarpininkas – legalus

Jei kuris nors finansų tarpininkas primygtinai siūlo investuoti ir žada aukso kalnus, būtinai patikrinkite,...

Rinkos
2018.06.21
Fondų valdytojai: pasiruošti reformai reiktų mažiausiai metų 1

Lietuvos pensijų fondų valdytojai atkreipia dėmesį, kad Seimui ruošiantis pensijų reformai pritarti dar...

Rinkos
2018.06.21
Antras „Lietuvos energijos“ žygis į obligacijų rinką – iki 500 mln. Eur vertės 7

Valstybės valdoma energetikos įmonių grupė „Lietuvos energija“ imasi antrosios obligacijos emisijos platinimo.

Rinkos
2018.06.21
NT obligacijas platina per sutelktinio finansavimo platformą 3

Lietuvių įkurta nekilnojamojo turto projektų sutelktinio finansavimo platforma „Rontgen“ sudarė galimybes...

Rinkos
2018.06.21
Emerging Stocks Drop, Dollar Gains on Trade Woes: Markets Wrap

Most Asian stocks declined on Thursday as concern simmered about an escalation of trade tensions between the...

Rinkos
2018.06.21
Euras darda žemyn: kas judina pagrindinę valiutų porą Premium 4

Eurui riedant žemyn JAV dolerio atžvilgiu, kritimą dar sustiprino atsargus Europos centrinio banko tonas dėl...

Rinkos
2018.06.21
Naftos pasaulio galingieji tarsis, ką daryti su gavyba 1

Austrijoje, Vienoje, šią savaitę renkasi naftos karteliu vadinamos Naftą eksportuojančių šalių organizacijos...

Rinkos
2018.06.20
Biržoje apsinuogino pavienių tarpininkų veiksmai Premium

Seklioje Baltijos biržų prekyboje trečiadienį trūko naujienų, bet užtat aiškiai matėsi stambesnių...

Rinkos
2018.06.20
Daugėja LEI kodų dalintojų 2

Pasaulinės verslo komunikavimo sprendimus kuriančios asociacijos GS1 padalinys „GS1 Lithuania” išdavinės LEI...

Rinkos
2018.06.20
Istorinis rinkų įvykis – „Dow Jones“ indekse nebeliks „General Electric“ 1

Elitiniu vadinamame JAV akcijų indekse „Dow Jones“ po 110 metų nebeliks JAV energetikos, infrastruktūros,...

Rinkos
2018.06.20
Stocks Recover as Trade Angst Eases; Dollar Steady: Markets Wrap

Stocks in Asia rebounded in a choppy session as investors awaited the next development in U.S.-China trade...

Rinkos
2018.06.20
Išpasakojo didžiausio istorijoje lietuvių pirkinio užsienyje detales Premium 10

Sunkiai pasiekiami sandorio įgyvendinimo terminai, gyvenimas lėktuvuose ir automobiliuose, kreivokas švedų...

Rinkos
2018.06.20
Į rinkas užsuko korekcija – viešnia neaplenkė ir Baltijos biržų Premium

Europos akcijų biržose apniukus nuotaikoms, ne išimtis buvo ir Baltijos akcijų biržos, kuriose koregavosi...

Rinkos
2018.06.19
Startuolio išsirinkimas investavimui: kaip nesudeginti pinigų  Premium 5

Akcijos, obligacijos ar nekilnojamasis turtas yra įprasta investicinio portfelio dedamoji, tačiau lygiai taip...

Rinkos
2018.06.19
Nauja biržos žvaigždė kelia likvidumą visoje biržoje Premium

Baltijos biržose iš investuotojų akiračio nedingsta „Tallinna Sadam” akcijos, tačiau tai į naudą išeina ir...

Rinkos
2018.06.18

Verslo žinių pasiūlymai

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau