Reanimuodami fondus meta šešėlį sau ir visai sistemai

Publikuota: 2009-06-28
Atnaujinta 2015-06-03 16:35

Pirmoji kregždė Lietuvoje – po
reorganizacijos sujungiami du tos pačios strategijos fondai. Be to, neatmestinas
ir scenarijus, kad investuotojams pasirodęs nepatrauklus investicinis fondas bus
uždarytas.

Valdymo įmonė „Snoras Asset Management“ (SAM) pateikė Vertybinių popierių komisijai (VPK) prašymą leisti sujungti investicinius fondus „JT Baltijos fondų fondas I“ (BFF) ir „Snoro pasaulio akcijų fondų fondas“, nes abu fondai pagal investavimo strategiją yra giminingi.VPK šią savaitę leido sujungti šiuos fondus.Sujungimo poreikis atsirado nuo praėjusių metų rugsėjo valdymo įmonei UAB „JT investicijų valdymas“ (JTIV) tapus „Snoro“ grupės dalimi ir po reorganizacijos sujungus abi valdymo įmones (VĮ) į vieną.Evaldas Jurevičius, SAM vadovas, sako, kad sujungus minėtus investicinius fondus (IF) valdymo įmonės veikla būtų optimalesnė, nes turėtų panašius fondus politiškai neapsimoka. Be to, po sujungimo fonde būtų pritraukta daugiau lėšų, jis būtų labiau išskaidytas. Ponas Jurevičius taip pat pripažįsta, jog šiuo sujungimu siekiama, kad išnyktų „JT Baltijos fondų fondo I“ turto dydžio nepakankamumo grėsmė.
Jau skelbta, kad birželio viduryje VPK „apdalino“ baudomis UAB „Invalda turto valdymas“ (ITV) ir p. Jurevičių, buvusį JTIV direktorių, už tai, kad bendrovės pažeidė IF dalyvių interesus.Paaiškėjo, kad JTIV, investuodama trijų savo valdomų IF lėšas (0,5 mln. Lt) į kitą savo valdomą IF BFF, fondų dalyvių sąskaita sprendė šio fondo problemas. Mat fondo grynojo turto vertė kurį laiką nesiekė teisės aktų reikalaujamos sumos – 1 mln. Lt – ir sudarė apie 596.000 Lt, todėl fondui, nepritraukus investicijų, grėsė uždarymas.ITV nubausta 50.000 Lt bauda, mat investavo keturių jos valdomų II pakopos pensijų fondų (PF) ir vieno III pakopos PF turtą (1,7 mln. Lt) į savo pačios valdomą IF „Invalda Juodosios jūros“ fondą. Šio fondo grynojo turto vertė taip pat kurį laiką nesiekė reikalaujamų 1 mln. Lt ir tesudarė apie 83.000 Lt. VPK itin užkliuvo tai, kad IF, į kurį buvo investuotos PF lėšos, buvo aukšto rizikos laipsnio, jo portfelio sudėtis buvo išskirtinai mažai išskaidyta, pasižymėjo dideliu investicijų sutelkimu į kelių bendrovių Turkijoje, Rumunijoje ir Gruzijoje akcijas.

Pasekmės

Ponas Jurevičius aiškina, kad dar prieš susiklostant kritinei padėčiai akcijų rinkoje iš IF pradėjo trauktis stambūs investuotojai – dėl to BFF turtas 2008 m. birželio pabaigoje krito žemiau nei 1 mln. Lt riba. Tad, ieškant geriausių sprendimų fondo dalyviams, įmonės investicinis komitetas nutarė pirmiausia naudoti VĮ ir kitų įmonės valdomų IF laisvas lėšas, nes priešingu atveju šį IF būtų tekę uždaryti.„Priverstinis IF likvidavimas būtų dramatiškai pažeidęs rinkos pasitikėjimą ne tik mūsų VĮ, bet ir visa kapitalo rinka, o tai galėjo sukelti nepageidautinų, o gal net ir neištaisomų pasekmių, kai vos besikurianti kapitalo ir IF rinka Lietuvoje būtų praradusi pasitikėjimą galutinai“, – tikina p. Jurevičius.Andrius Barštys, ITV vadovas, VPK atsikerta, kad valdymo sprendimai priimami siekiant „etiškai ir tinkamai atstovauti PF dalyvių interesams ilguoju laikotarpiu uždirbti dalyviams jų lūkesčius atitinkančią grąžą“.„Be to, toks investavimas jokia naujiena Lietuvoje, tačiau iki šiol VPK nėra suformulavusi oficialios nuomonės šiuo aspektu“, – tikina p. Barštys.

Ko laukti

Vaidotas Jonutis, VPK narys, sako, kad IF sujungimo galima laukti nebent dėl būsimų reorganizacijų, nes VĮ nesteigia kelių tos pačios strategijos fondų.„Tačiau fondas buvo nesėkmingai išplatintas, tad nereikėtų tokio fondo leisti į rinką, nes šiandien jis neatitinka realijų“, – mano p. Jonutis.Ponas Barštys svarsto, kad po praėjusių metų rinkos pasikeitė ir gali būti sprendžiamas klausimas dėl įvairių IF jungimo, nes „jų strategijos supanašėjo arba kaip atskiros tapo nevisiškai įdomios“.O į klausimą, koks likimas laukia „Invalda Juodosios jūros“ fondo, jis atsako, kad šiandien visi variantai – pritraukti į fondą papildomų pinigų, jį likviduoti ar sujungti – galimi. Ponas Barštys neneigia, kad įmanomas ir IF likvidavimo scenarijus, tačiau kol kas, kol nėra gautas oficialus VPK atsakymas dėl ITV skirtos baudos, jis sakosi susilaikysiąs nuo komentarų.VPK nurodymu, ITV iki rugpjūčio 1 d. turi atkurti iki pažeidimo buvusią padėtį.* * *

Vž komentaras

Vaidotas Jonutis, VPK narys:Investavimas į tos pačios valdymo įmonės (VĮ) ir grupės valdomus investicinius fondus (IF) – jokia ne nuodėmė, jei tai nesukelia interesų konfliktų ir veikiama geriausiais dalyvių interesais. Priešingai, tuo atveju, kai valdomų fondų rezultatai yra geri, priklausomai nuo prisiimamos rizikos, ir jei dar aplenkia bendras tendencijas, pensijų fondų (PF) dalyviai gauna papildomos naudos iš to, kad VĮ įstatymai įpareigoja grąžinti valdymo mokestį PF. Tačiau, kai PF lėšos investuojamos į kitų VĮ valdomus IF, beveik visada IF valdymas kainuoja.Čia nagrinėjami atvejai turi ir kitą medalio pusę. Lietuvos įstatymuose numatyta, kad pradėjęs veiklą fondas per pusę metų privalo surinkti 1 mln. Lt investicijų. To nepavykus atlikti traktuojama, kad fondo investicinė strategija, regionas ar turto klasės netenkina potencialių investuotojų intereso, todėl toks fondas turi būti sujungiamas su kitais panašios strategijos fondais arba likviduojamas.Abiem nagrinėtais atvejais valdytojai pasielgė identiškai, fondus, kurie faktiškai netenkino rinkos realijų, reanimavo savo kitų valdomų fondų pinigais, investuodami tam, kad pasiektų 1 mln. Lt lygį. Komisija nediskutuoja apie tai, ar patrauklus regionas, ar geras valdytojas. Tokią operaciją atlikę valdytojai investuodami akivaizdžiai sprendė kitas savo problemas ir tuo sukėlė interesų konfliktą. Ypač kritiškai vertinami „Invalda turto valdymas“ valdytojų veiksmai – PF valdytojų mandatas kelia ypač aukštus reikalavimus verslo etikos lygiui ir viešajam interesui.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Kriptovaliutų pagirios užsitęsė, signalizuoja „Nvidia“ rezultatai 9

Vienos pagrindinių pasaulyje vaizdo plokščių gamintojo „Nvidia“ akcijos patyrė stiprų išpardavimą, kai...

Rinkos
11:35
Į Talino biržą nori žengti specializuotų skelbimų bendrovė

Estijos startuolis „Ria.com Marketplaces“, valdantis didžiausią Ukrainoje automobilių skelbimų portalą...

Rinkos
07:19
Popiežius „SAF Tehnikai“ nepadėjo – akcijos atpigo 15% Premium

Latvijos elektroninės įrangos gamintojai „SAF Tehnika“ popiežiaus vizitas nepadėjo – po rezultatų akcijos...

Rinkos
2018.11.15
Toliau ribos prieigą prie binarinių opcionų 3

Europos vertybinių popierių ir rinkų institucija (angl. European Securities and Markets Authority, ESMA),...

Rinkos
2018.11.15
Buffetto kompanija didino investicijas į bankus, „Apple“ 4

Warreno Buffetto investicijų kompanija „Berkshire Hathaway“ per 3 ketvirtį didino investicijas bankų...

Rinkos
2018.11.15
JAV investicijų valdytojų pelnai vėl pasiekė ikikrizinį lygį

JAV investicijų valdytojai, pernai pritraukę rekordinį kiekį investuotojų pinigų, sugrįžo prie ikikrizinių...

Rinkos
2018.11.15
Į akcijų išpardavimą susiję asmenys reaguoja dvejopai Premium 5

Baltijos šalių biržas užėmę laiko akcijų pardavėjai, tarp kurių rikiuojasi net Šiaulių banko vadovai. Tiesa,...

Rinkos
2018.11.14
JAV technologijų milžinų akcijoms prognozuoja brangimą 5

JAV technologijų įmonių akcijos buvo tos, kurios per kelis pastaruosius mėnesius, kai finansų rinkas krėtė...

Rinkos
2018.11.14
„Snoro“ obligacijų prisipirkę investuotojai teismų nesugraudina

Investuotojai, prieš daugelį metų įsigiję įsigalioti spėjusių žlugusio banko „Snoro“ obligacijų, kol kas...

Rinkos
2018.11.14
16 mėnesių žemumose besimurkdantis euras – politikų įkaitas Premium 4

Euro kursas JAV dolerio atžvilgiu jau paniręs į 16-os mėnesių žemumas, o dėl to kalčiausi Italijos, Jungtinės...

Rinkos
2018.11.14
Baltijos šalys beldžiasi į indeksų sudarytojos MSCI duris 6

Lietuva, Latvija ir Estija prašo vienos svarbiausių pasaulyje akcijų indeksų sudarytojų MSCI vertinti jas...

Rinkos
2018.11.13
Meškų rinkos pranašystė – garsiausia per 40–50 metų 6

Meškų rinką prognozuojantis rodiklis, kurį suskaičiavo investicinis bankas „Goldman Sachs“, pasiekė nuo 7–8...

Rinkos
2018.11.13
Baltijos investuotojai nesuranda įkvėpimo Premium 8

Investuotojai Baltijos biržose pirmadienį ir vėl pritrūko jėgos, o ryžto akcijų pirkimui nesuteikė ir...

Rinkos
2018.11.12
Istorinė diena: pavedimai tarp „Swedbank“ ir SEB jau gali vykti akimirksniu 16

Lietuvos bankų sektoriuje pirmadienį įvyko istorinis įvykis, į praeitį nugramzdinsiantis pagal tvarkaraščius...

Rinkos
2018.11.12
Vyriausybė pusdevintų metų pasiskolino už 1,144% 8

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 8 metams ir beveik 6 mėnesiams tepasiskolino 5 mln. Eur už vidutines...

Rinkos
2018.11.12
VŽ paaiškina: kas yra STO 4

Pirminiai kriptovaliutų siūlymai (angl. initial coin offerings, ICOs) dažnai kritikuojami dėl nepakankamos...

Rinkos
2018.11.12
Surado ICO pakaitalą – prasideda pirmas lietuvių STO 32

Lietuvoje ir pasaulyje subliuškus pirminių kriptovaliutų siūlymų (angl. initial coin offering, ICO) burbului,...

Rinkos
2018.11.12
„Snoro“ investuotojai nori palūkanų už laukimą 11

Neužregistruotų „Snoro“ akcijų pirkėjai teisme reikalauja palūkanų už per vėlai išmokėtas draudimo išmokas.

Rinkos
2018.11.12
Įvertino Šiaulių banko sprendimą dėl dividendų politikos Premium

Finansų analitikai vertina, kad Šiaulių banko patvirtinta dividendų politika investuotojams suteiks...

Rinkos
2018.11.12
Nacionaliniai ginčų su finansų įstaigomis įpročiai

Lietuvos gyventojai iš finansinių įstaigų labiausiai mėgsta pasiginčyti su draudikais ir bankais.

Rinkos
2018.11.10

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau