Reanimuodami fondus meta šešėlį sau ir visai sistemai

Publikuota: 2009-06-28
Atnaujinta 2015-06-03 16:35

Pirmoji kregždė Lietuvoje – po
reorganizacijos sujungiami du tos pačios strategijos fondai. Be to, neatmestinas
ir scenarijus, kad investuotojams pasirodęs nepatrauklus investicinis fondas bus
uždarytas.

Valdymo įmonė „Snoras Asset Management“ (SAM) pateikė Vertybinių popierių komisijai (VPK) prašymą leisti sujungti investicinius fondus „JT Baltijos fondų fondas I“ (BFF) ir „Snoro pasaulio akcijų fondų fondas“, nes abu fondai pagal investavimo strategiją yra giminingi.VPK šią savaitę leido sujungti šiuos fondus.Sujungimo poreikis atsirado nuo praėjusių metų rugsėjo valdymo įmonei UAB „JT investicijų valdymas“ (JTIV) tapus „Snoro“ grupės dalimi ir po reorganizacijos sujungus abi valdymo įmones (VĮ) į vieną.Evaldas Jurevičius, SAM vadovas, sako, kad sujungus minėtus investicinius fondus (IF) valdymo įmonės veikla būtų optimalesnė, nes turėtų panašius fondus politiškai neapsimoka. Be to, po sujungimo fonde būtų pritraukta daugiau lėšų, jis būtų labiau išskaidytas. Ponas Jurevičius taip pat pripažįsta, jog šiuo sujungimu siekiama, kad išnyktų „JT Baltijos fondų fondo I“ turto dydžio nepakankamumo grėsmė.
Jau skelbta, kad birželio viduryje VPK „apdalino“ baudomis UAB „Invalda turto valdymas“ (ITV) ir p. Jurevičių, buvusį JTIV direktorių, už tai, kad bendrovės pažeidė IF dalyvių interesus.Paaiškėjo, kad JTIV, investuodama trijų savo valdomų IF lėšas (0,5 mln. Lt) į kitą savo valdomą IF BFF, fondų dalyvių sąskaita sprendė šio fondo problemas. Mat fondo grynojo turto vertė kurį laiką nesiekė teisės aktų reikalaujamos sumos – 1 mln. Lt – ir sudarė apie 596.000 Lt, todėl fondui, nepritraukus investicijų, grėsė uždarymas.ITV nubausta 50.000 Lt bauda, mat investavo keturių jos valdomų II pakopos pensijų fondų (PF) ir vieno III pakopos PF turtą (1,7 mln. Lt) į savo pačios valdomą IF „Invalda Juodosios jūros“ fondą. Šio fondo grynojo turto vertė taip pat kurį laiką nesiekė reikalaujamų 1 mln. Lt ir tesudarė apie 83.000 Lt. VPK itin užkliuvo tai, kad IF, į kurį buvo investuotos PF lėšos, buvo aukšto rizikos laipsnio, jo portfelio sudėtis buvo išskirtinai mažai išskaidyta, pasižymėjo dideliu investicijų sutelkimu į kelių bendrovių Turkijoje, Rumunijoje ir Gruzijoje akcijas.

Pasekmės

Ponas Jurevičius aiškina, kad dar prieš susiklostant kritinei padėčiai akcijų rinkoje iš IF pradėjo trauktis stambūs investuotojai – dėl to BFF turtas 2008 m. birželio pabaigoje krito žemiau nei 1 mln. Lt riba. Tad, ieškant geriausių sprendimų fondo dalyviams, įmonės investicinis komitetas nutarė pirmiausia naudoti VĮ ir kitų įmonės valdomų IF laisvas lėšas, nes priešingu atveju šį IF būtų tekę uždaryti.„Priverstinis IF likvidavimas būtų dramatiškai pažeidęs rinkos pasitikėjimą ne tik mūsų VĮ, bet ir visa kapitalo rinka, o tai galėjo sukelti nepageidautinų, o gal net ir neištaisomų pasekmių, kai vos besikurianti kapitalo ir IF rinka Lietuvoje būtų praradusi pasitikėjimą galutinai“, – tikina p. Jurevičius.Andrius Barštys, ITV vadovas, VPK atsikerta, kad valdymo sprendimai priimami siekiant „etiškai ir tinkamai atstovauti PF dalyvių interesams ilguoju laikotarpiu uždirbti dalyviams jų lūkesčius atitinkančią grąžą“.„Be to, toks investavimas jokia naujiena Lietuvoje, tačiau iki šiol VPK nėra suformulavusi oficialios nuomonės šiuo aspektu“, – tikina p. Barštys.

Ko laukti

Vaidotas Jonutis, VPK narys, sako, kad IF sujungimo galima laukti nebent dėl būsimų reorganizacijų, nes VĮ nesteigia kelių tos pačios strategijos fondų.„Tačiau fondas buvo nesėkmingai išplatintas, tad nereikėtų tokio fondo leisti į rinką, nes šiandien jis neatitinka realijų“, – mano p. Jonutis.Ponas Barštys svarsto, kad po praėjusių metų rinkos pasikeitė ir gali būti sprendžiamas klausimas dėl įvairių IF jungimo, nes „jų strategijos supanašėjo arba kaip atskiros tapo nevisiškai įdomios“.O į klausimą, koks likimas laukia „Invalda Juodosios jūros“ fondo, jis atsako, kad šiandien visi variantai – pritraukti į fondą papildomų pinigų, jį likviduoti ar sujungti – galimi. Ponas Barštys neneigia, kad įmanomas ir IF likvidavimo scenarijus, tačiau kol kas, kol nėra gautas oficialus VPK atsakymas dėl ITV skirtos baudos, jis sakosi susilaikysiąs nuo komentarų.VPK nurodymu, ITV iki rugpjūčio 1 d. turi atkurti iki pažeidimo buvusią padėtį.* * *

Vž komentaras

Vaidotas Jonutis, VPK narys:Investavimas į tos pačios valdymo įmonės (VĮ) ir grupės valdomus investicinius fondus (IF) – jokia ne nuodėmė, jei tai nesukelia interesų konfliktų ir veikiama geriausiais dalyvių interesais. Priešingai, tuo atveju, kai valdomų fondų rezultatai yra geri, priklausomai nuo prisiimamos rizikos, ir jei dar aplenkia bendras tendencijas, pensijų fondų (PF) dalyviai gauna papildomos naudos iš to, kad VĮ įstatymai įpareigoja grąžinti valdymo mokestį PF. Tačiau, kai PF lėšos investuojamos į kitų VĮ valdomus IF, beveik visada IF valdymas kainuoja.Čia nagrinėjami atvejai turi ir kitą medalio pusę. Lietuvos įstatymuose numatyta, kad pradėjęs veiklą fondas per pusę metų privalo surinkti 1 mln. Lt investicijų. To nepavykus atlikti traktuojama, kad fondo investicinė strategija, regionas ar turto klasės netenkina potencialių investuotojų intereso, todėl toks fondas turi būti sujungiamas su kitais panašios strategijos fondais arba likviduojamas.Abiem nagrinėtais atvejais valdytojai pasielgė identiškai, fondus, kurie faktiškai netenkino rinkos realijų, reanimavo savo kitų valdomų fondų pinigais, investuodami tam, kad pasiektų 1 mln. Lt lygį. Komisija nediskutuoja apie tai, ar patrauklus regionas, ar geras valdytojas. Tokią operaciją atlikę valdytojai investuodami akivaizdžiai sprendė kitas savo problemas ir tuo sukėlė interesų konfliktą. Ypač kritiškai vertinami „Invalda turto valdymas“ valdytojų veiksmai – PF valdytojų mandatas kelia ypač aukštus reikalavimus verslo etikos lygiui ir viešajam interesui.

Žinote, ką norite žinoti?
Užsisakykite personalizuotą naujienlaiškį.
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

„Monzo“ gali mesti iššūkį „Revolut“ ir N26 8

Vokietijos internetinis bankas N26 ir Jungtinės Karalystės finansinių technologijų startuolis „Revolut“ gali...

Rinkos
2019.04.23
„Tesla“ pelno tikslą sieja su savaldžiais taksi elektromobiliais

Elonas Muskas, JAV elektromobilių gamintojo „Tesla“ vadovas, davė pirmą bent kiek konkretesnę užuominą, kada...

Rinkos
2019.04.23
Vyriausybė pusseptintų metų pasiskolino už 0,651%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 6 metams ir 7 mėnesiams pasiskolino 20 mln. Eur už vidutines 0,651%...

Rinkos
2019.04.23
Saugaus užutėkio investavimo strategija 3

Kai viskas einasi gerai, nesinori galvoti apie tai, kad visą laiką gerai būti negali. Visi žinome faktą, kad...

Rinkos
2019.04.21
„Auga Group“ – valdymo pokyčiai, prisijungia ir D. Misiūnas 17

Ekologinės ūkininkystės „Auga Group“ akcininkų susirinkimui siūlo tvirtinti pokyčius valdyboje, atsisakyti...

Rinkos
2019.04.19
Kreiva investuotojų akis: akcijos pašoko 56.000% vien dėl pavadinimų sąskambio 5

JAV veikiančios bendrovės „Zoom Technologies“ akcijos biržoje per pastarąsias 30 dienų pakilo 56.000%.

Rinkos
2019.04.19
Pirma diena biržoje: „Pinterest“ +28%, „Zoom“ +72% 1

JAV nuotraukų dalijimosi tinklo „Pinterest“ akcijos pirmąją prekybos biržoje dieną – ketvirtadienį –...

Rinkos
2019.04.19
JAV korporacijos siunčia nerimo ženklus Premium

JAV biržos kompanijos, laukiama, pademonstruos pirmąjį per 3 metus pelnų nuosmukį ir recesiją.

Rinkos
2019.04.19
Biržos prieš Velykas susikoncentravo į pozityvą

Vakarų Europos akcijų biržose investuotojai ketvirtadienį nusprendė, kad prieš Velykas reikia...

Rinkos
2019.04.18
Jakeliūnas ruošiasi vizitui į Švediją: aiškinsis dėl „Vilibor“ 23

Seimo Biudžeto ir finansų komiteto (BFK) pirmininkas Stasys Jakeliūnas planuoja vizitą į Švediją, kurioje...

Rinkos
2019.04.18
Lietuvos gyventojų planas pensijai – „Sodra“

Didžiausia dalis (82%) Lietuvos gyventojų pagrindiniu pajamų šaltiniu senatvėje mato „Sodros“ mokamą pensiją.

Rinkos
2019.04.18
„SpectroCoin“ turi pastabų kriptovaliutų sektoriaus reguliavimui 13

Lietuvos planai dėl naujo kriptovaliutų sektoriaus reguliavimo suvaržys visą šalies finansų technologijų...

Rinkos
2019.04.18
„Auga group“ dovana darbuotojams – akcijos 11

Lietuvos ekologiškų produktų gamintoja „Auga group“ savo valdomų įmonių darbuotojams paskirstys 2,55 mln.

Rinkos
2019.04.18
„Uber“ ateina į biržą: Lietuvos analitikų verdiktas, ar verta investuoti Premium

JAV pavėžėjimo paslaugų pradininkei „Uber“ žengiant į biržą, Lietuvos analitikų nuomonės dėl investavimo į...

Rinkos
2019.04.18
II pakopos fondų grąža – 6,66% 5

Lietuvoje veikiantys šiuo metu pertvarkomi II pakopos pensijų fondai pirmąjį šių metų ketvirtį uždirbo...

Rinkos
2019.04.16
IPO rinkoje kyla temperatūra

Jungtinių Valstijų viešų akcijų siūlymų (angl. initial public offerings, IPO) rinka, sausį ir vasarį snaudusi...

Rinkos
2019.04.16
„UniCredit“ sumokės 1,3 mlrd. USD už sankcijų nepaisymą 3

Didžiausias Italijos bankas „UniCredit“ sutiko pripažinti kaltę ir sumokėti 1,3 mlrd. USD baudą už Iranui...

Rinkos
2019.04.16
„Danske Bank“ analitikai: „Swedbank“ akcijoms – 30% nuolaida 9

Į pinigų plovimo skandalą įklimpusio Švedijos banko „Swedbank“ akcijos kainos ir pelno santykis (P/E...

Rinkos
2019.04.16
„Grindeks“ iššovė, bet iki lubų dar toli Premium

Baltijos akcijų biržoje savaitė prasidėjo priverstiniu latvių farmacijos įmonės „Grindeks“ pasirodymu, kuris...

Rinkos
2019.04.15
„Grindeks“ pasirodymas biržoje: +39% 2

Latvijos farmacijos įmonės „Grindeks“ akcijos biržoje pirmadienį šoktelėjo kone 39% po to, kai bendrovės...

Rinkos
2019.04.15

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau