Reanimuodami fondus meta šešėlį sau ir visai sistemai

Publikuota: 2009-06-28
Atnaujinta 2015-06-03 16:35

Pirmoji kregždė Lietuvoje – po
reorganizacijos sujungiami du tos pačios strategijos fondai. Be to, neatmestinas
ir scenarijus, kad investuotojams pasirodęs nepatrauklus investicinis fondas bus
uždarytas.

Valdymo įmonė „Snoras Asset Management“ (SAM) pateikė Vertybinių popierių komisijai (VPK) prašymą leisti sujungti investicinius fondus „JT Baltijos fondų fondas I“ (BFF) ir „Snoro pasaulio akcijų fondų fondas“, nes abu fondai pagal investavimo strategiją yra giminingi.VPK šią savaitę leido sujungti šiuos fondus.Sujungimo poreikis atsirado nuo praėjusių metų rugsėjo valdymo įmonei UAB „JT investicijų valdymas“ (JTIV) tapus „Snoro“ grupės dalimi ir po reorganizacijos sujungus abi valdymo įmones (VĮ) į vieną.Evaldas Jurevičius, SAM vadovas, sako, kad sujungus minėtus investicinius fondus (IF) valdymo įmonės veikla būtų optimalesnė, nes turėtų panašius fondus politiškai neapsimoka. Be to, po sujungimo fonde būtų pritraukta daugiau lėšų, jis būtų labiau išskaidytas. Ponas Jurevičius taip pat pripažįsta, jog šiuo sujungimu siekiama, kad išnyktų „JT Baltijos fondų fondo I“ turto dydžio nepakankamumo grėsmė.
Jau skelbta, kad birželio viduryje VPK „apdalino“ baudomis UAB „Invalda turto valdymas“ (ITV) ir p. Jurevičių, buvusį JTIV direktorių, už tai, kad bendrovės pažeidė IF dalyvių interesus.Paaiškėjo, kad JTIV, investuodama trijų savo valdomų IF lėšas (0,5 mln. Lt) į kitą savo valdomą IF BFF, fondų dalyvių sąskaita sprendė šio fondo problemas. Mat fondo grynojo turto vertė kurį laiką nesiekė teisės aktų reikalaujamos sumos – 1 mln. Lt – ir sudarė apie 596.000 Lt, todėl fondui, nepritraukus investicijų, grėsė uždarymas.ITV nubausta 50.000 Lt bauda, mat investavo keturių jos valdomų II pakopos pensijų fondų (PF) ir vieno III pakopos PF turtą (1,7 mln. Lt) į savo pačios valdomą IF „Invalda Juodosios jūros“ fondą. Šio fondo grynojo turto vertė taip pat kurį laiką nesiekė reikalaujamų 1 mln. Lt ir tesudarė apie 83.000 Lt. VPK itin užkliuvo tai, kad IF, į kurį buvo investuotos PF lėšos, buvo aukšto rizikos laipsnio, jo portfelio sudėtis buvo išskirtinai mažai išskaidyta, pasižymėjo dideliu investicijų sutelkimu į kelių bendrovių Turkijoje, Rumunijoje ir Gruzijoje akcijas.

Pasekmės

Ponas Jurevičius aiškina, kad dar prieš susiklostant kritinei padėčiai akcijų rinkoje iš IF pradėjo trauktis stambūs investuotojai – dėl to BFF turtas 2008 m. birželio pabaigoje krito žemiau nei 1 mln. Lt riba. Tad, ieškant geriausių sprendimų fondo dalyviams, įmonės investicinis komitetas nutarė pirmiausia naudoti VĮ ir kitų įmonės valdomų IF laisvas lėšas, nes priešingu atveju šį IF būtų tekę uždaryti.„Priverstinis IF likvidavimas būtų dramatiškai pažeidęs rinkos pasitikėjimą ne tik mūsų VĮ, bet ir visa kapitalo rinka, o tai galėjo sukelti nepageidautinų, o gal net ir neištaisomų pasekmių, kai vos besikurianti kapitalo ir IF rinka Lietuvoje būtų praradusi pasitikėjimą galutinai“, – tikina p. Jurevičius.Andrius Barštys, ITV vadovas, VPK atsikerta, kad valdymo sprendimai priimami siekiant „etiškai ir tinkamai atstovauti PF dalyvių interesams ilguoju laikotarpiu uždirbti dalyviams jų lūkesčius atitinkančią grąžą“.„Be to, toks investavimas jokia naujiena Lietuvoje, tačiau iki šiol VPK nėra suformulavusi oficialios nuomonės šiuo aspektu“, – tikina p. Barštys.

Ko laukti

Vaidotas Jonutis, VPK narys, sako, kad IF sujungimo galima laukti nebent dėl būsimų reorganizacijų, nes VĮ nesteigia kelių tos pačios strategijos fondų.„Tačiau fondas buvo nesėkmingai išplatintas, tad nereikėtų tokio fondo leisti į rinką, nes šiandien jis neatitinka realijų“, – mano p. Jonutis.Ponas Barštys svarsto, kad po praėjusių metų rinkos pasikeitė ir gali būti sprendžiamas klausimas dėl įvairių IF jungimo, nes „jų strategijos supanašėjo arba kaip atskiros tapo nevisiškai įdomios“.O į klausimą, koks likimas laukia „Invalda Juodosios jūros“ fondo, jis atsako, kad šiandien visi variantai – pritraukti į fondą papildomų pinigų, jį likviduoti ar sujungti – galimi. Ponas Barštys neneigia, kad įmanomas ir IF likvidavimo scenarijus, tačiau kol kas, kol nėra gautas oficialus VPK atsakymas dėl ITV skirtos baudos, jis sakosi susilaikysiąs nuo komentarų.VPK nurodymu, ITV iki rugpjūčio 1 d. turi atkurti iki pažeidimo buvusią padėtį.* * *

Vž komentaras

Vaidotas Jonutis, VPK narys:Investavimas į tos pačios valdymo įmonės (VĮ) ir grupės valdomus investicinius fondus (IF) – jokia ne nuodėmė, jei tai nesukelia interesų konfliktų ir veikiama geriausiais dalyvių interesais. Priešingai, tuo atveju, kai valdomų fondų rezultatai yra geri, priklausomai nuo prisiimamos rizikos, ir jei dar aplenkia bendras tendencijas, pensijų fondų (PF) dalyviai gauna papildomos naudos iš to, kad VĮ įstatymai įpareigoja grąžinti valdymo mokestį PF. Tačiau, kai PF lėšos investuojamos į kitų VĮ valdomus IF, beveik visada IF valdymas kainuoja.Čia nagrinėjami atvejai turi ir kitą medalio pusę. Lietuvos įstatymuose numatyta, kad pradėjęs veiklą fondas per pusę metų privalo surinkti 1 mln. Lt investicijų. To nepavykus atlikti traktuojama, kad fondo investicinė strategija, regionas ar turto klasės netenkina potencialių investuotojų intereso, todėl toks fondas turi būti sujungiamas su kitais panašios strategijos fondais arba likviduojamas.Abiem nagrinėtais atvejais valdytojai pasielgė identiškai, fondus, kurie faktiškai netenkino rinkos realijų, reanimavo savo kitų valdomų fondų pinigais, investuodami tam, kad pasiektų 1 mln. Lt lygį. Komisija nediskutuoja apie tai, ar patrauklus regionas, ar geras valdytojas. Tokią operaciją atlikę valdytojai investuodami akivaizdžiai sprendė kitas savo problemas ir tuo sukėlė interesų konfliktą. Ypač kritiškai vertinami „Invalda turto valdymas“ valdytojų veiksmai – PF valdytojų mandatas kelia ypač aukštus reikalavimus verslo etikos lygiui ir viešajam interesui.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Sandorių rinka: po rekordinių metų – atoslūgio lūkesčiai Premium

Baltijos šalių įmonių įsigijimų rinka pernai užkaito iki visų laikų rekordo pagal sandorių skaičių, o pagal...

Rinkos
05:45
Parduoda dviračių „Baltik vairą“ Premium 9

Rizikos kapitalo valdymo įmonė „LitCapital“ parduoda 2014 m. įsigytas Šiaulių dviračių UAB „Baltik vairas“...

Pramonė
2019.01.17
Biržose – naujienų iš Britanijos diena

Vakarų Europos biržose, kuriose įdėmiai sekta „Brexit“ proceso drama, daugelis akcijų trečiadienį brango.

Rinkos
2019.01.16
Medicinos bankas: S. Karoso mirtis veiklos nepaveiks 5

Trečiadienį mirus pagrindiniam Medicinos banko akcininkui Sauliui Karosui, banko atstovai ramina, kad banko...

Rinkos
2019.01.16
„Netflix“ paslaugų branginimas glosto širdį investuotojams

JAV interneto televizijos bendrovės „Netflix“ akcijų kaina biržoje antradienį šoktelėjo 6,5% po žinių apie...

Rinkos
2019.01.16
Svaras pademonstravo atsparumą „Brexit“ susitarimo atmetimui 5

Jungtinės Karalystės parlamentarams atmetus premjerės susiderėtą „Brexit“ sutartį, svaras sterlingų staigiai...

Rinkos
2019.01.16
Interviu: „Revolut“ sustiprins Lietuvos indėlių draudimo sistemą Premium 17

„Revolut“ įsiliejimas į šalies bankų gretas sustiprins Lietuvos indėlių draudimo sistemą, nes ji gaus naują...

Rinkos
2019.01.16
G. Žiemelio planai 2019 m.: 20% augimas, susijungimai, Indija Premium 9

Verslininko Gedimino Žiemelio kontroliuojama aviacijos paslaugų grupė „Avia Solutions Group“ (ASG) šiemet...

Transportas
2019.01.16
Vyriausybė 8 metams pasiskolino už 1,131%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 8 metams ir 3 mėnesiams pasiskolino 4 mln. Eur už vidutines 1,131%...

Rinkos
2019.01.14
Lietuva – antra Europoje pagal „fintech“ įmonių licencijavimą 7

Lietuva laikosi savo deklaruotos pozicijos paversti šalį finansinių technologijų („fintech“) centru Europos...

Rinkos
2019.01.14
Nyderlandų „Factris” perka lietuvių įkurtą „Debifo“ 14

Nyderlandų faktoringo bendrovė „Factris” už neskelbiamą sumą įsigijo 100% Lietuvos faktoringo paslaugų įmonės...

Rinkos
2019.01.14
Europos investuotojams labiau rūpėjo negatyvios žinios

Europos akcijų biržoms trūksta įkvėpimo tolimesniam kilimui – nors paniką sėjančių naujienų nėra,...

Rinkos
2019.01.11
FED mažina palūkanų kėlimo apetitą 2

JAV Federalinis rezervų bankas (FED) pernelyg neskubės su bazinių palūkanų kėlimu.

Rinkos
2019.01.10
Biržas į priekį gena geri lūkesčiai Premium 2

Vakarų Europos akcijų biržose įsitvirtina pozityvios nuotaikos, kurias skatina pozityvios naujienos iš...

Rinkos
2019.01.09
Sureitingavo advokatų kontoras pagal M&A aktyvumą 3

Pasaulinę sandorių rinką sekančios analizės bendrovės sureitingavo Baltijos šalių advokatų kontoras pagal...

Rinkos
2019.01.09
Kalėdų senelio ralio nebuvo, bet laukia Sausio efekto Premium 1

Vakarų Europos biržos antradienį pasidavė pozityvui, į kurį nespjovė ir Baltija. Investuotojų akiratyje –...

Rinkos
2019.01.08
G. Žiemelis: šiemet eisime į Honkongo biržą 21

Verslininkas Gediminas Žiemelis, pernai atitraukęs savo valdomas aviacijos įmones iš Varšuvos biržos, 2019 m.

Rinkos
2019.01.08
Po „Apple“ – įspėjimo signalai rinkai iš „Samsung“ 21

Pietų Korėjos technologijų korporacija „Samsung Electronics“ įspėjo investuotojus išankstinėje prognozėje,...

Rinkos
2019.01.08
„Orion Securities“ neria į gerovės paslaugas 7

Lietuvos finansų maklerio įmonė „Orion Securities“ neria į naują veiklos sritį – gerovės valdymo paslaugų...

Rinkos
2019.01.08
„Revolut“ licencija: našta ar galimybė Lietuvai Premium 25

Jungtinės Karalystės startuoliui „Revolut“ liejantis į Lietuvos bankų gretas, centrinis bankas gesina...

Rinkos
2019.01.08

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau