J. BRADFORDAS DELONGAS: Impulsas užimtumui didinti

Publikuota: 2009-04-09
Atnaujinta 2015-06-03 16:20

Šiuo metu nedarbas kyla milžiniškais
tempais, nes įmonės, kurios paprastai plėstųsi ir samdytų darbuotojus, to
nedaro, o tos įmonės, kurios paprastai trauktųsi ir atleistų darbuotojus, tai
daro labai greitai. Įmonės, kurios turėtų plėstis ir priimti darbuotojus, negali
to padaryti, nes nuvertėjus finansiniam turtui jos nebegali skolintis ar
išleisti obligacijų palankiomis sąlygomis.

Reaguodami į tai, centriniai bankai turėtų pirkti vyriausybės obligacijas už grynuosius dideliais kiekiais, kad jų kaina padidėtų tiek, kiek tik įmanoma. Pabrangus vyriausybės obligacijoms, didėtų į nekilnojamuoju turtu padengtų bei įmonių obligacijų paklausa bei kaina.Net ir pakėlę obligacijų kainas į seniai regėtas aukštumas centriniai bankai turėtų toliau pirkti tas obligacijas už grynuosius, vildamiesi, kad žmonės, kurių kišenės pilnos pinigų, išleis jų daugiau, o tai tiesiogiai gelbės žmones iš nedarbo ir didins užimtumą.Be to, vyriausybės turėtų nebijoti labai didelių deficitų. JAV vyriausybės išlaidos tiek Antrojo pasaulinio karo metu, tiek po prezidento Reagano mokesčių sumažinimo 1981-aisiais, tik Silicio slėnio išlaidos dešimto dešimtmečio pabaigoje ar būsto pirkėjų išlaidos Amerikos pietuose ir pakrančių regionuose šiame dešimtmetyje didino užimtumą ir mažino nedarbą. Tam tinkamos ir Vyriausybės, ir visų kitų rinkos dalyvių išlaidos.Vyriausybės pagaliau turėtų imtis papildomų priemonių finansinio turto kainoms padidinti, kad įmonės pritrauktų lėšų tokiomis sąlygomis, kad galėtų samdyti darbuotojus ir plėstis.Būtent dėl to JAV iždo sekretorius Timothy Geithneris siūlo skirti apie 465 mlrd. USD valstybės ir 35 mlrd. USD privataus sektoriaus lėšų ir jomis supirkti rizikingą finansinį turtą. JAV iždas prašo privataus sektoriaus investuoti 35 mlrd. USD į šį 500 mlrd. USD fondą, kad fondo valdytojai taip pat būtų suinteresuoti tinkamu fondo valdymu ir per daug nerizikuotų mokesčių mokėtojų pinigais.Privataus sektoriaus investuotojai turėtų labai norėti prisidėti tais 35 mlrd. USD, nes jie gali gerokai praturtėti, kai finansinio turto kainos sumažins atotrūkį tarp jo dabartinės ir įprastos vertės. Jei fondas gerai veiks ateinančius penkerius metus, jis uždirbs 9% metinę grąžą – tiek privatūs investuotojai tikisi investuodami į labai rizikingas akcijas. Be to, dar 2% nuo fondo vertės valytojai pasiimtų kaip investicijų valdymo.Jei fondui seksis blogiau ir jis uždirbs tik 4% per metus, valdytojai už investuotą kapitalą vis tiek gaus 10% metų grąžą kapitalą. O jei fondas veiks prastai ir per metus nuvertės vidutiniškai 1%, investuotojai neteks maždaug 70% savo investicijų. Tai patrauklios sąlygos. Tik laikas parodys, ar finansininkai, kurie investuoja į šią programą ir jai vadovauja, praturtės. Vis tik jei jie taps turtingi, JAV vyriausybei jie sukraus dar didesnius turtus. O 2% yra toks valdymo mokestis, kurį alternatyvių fondų valdytojams norėtų mokėti daugelis investuotojų. Be to, paprastai tokių fondų valdytojams dar tenka mokėti 20% sėkmės mokestį. Jo JAV iždas nemokės.Tačiau tai, kad Geithnerio planas veikiausiai bus pelningas JAV vyriausybei, yra antraeilis dalykas. Jo tikslas yra sumažinti nedarbą. Papildomi 500 mlrd. USD rizikingam turtui pirkti sumažintų tokio turto kiekį, kurį reikėtų laikyti privatiems investuotojams. O staiga atsiradę penki-dešimt įvairių remiamų fondų viešai siūlytų kainą už rizikingą turtą. Tokiu būdu jie perduotų rinkoms informaciją apie tai, kokie modeliai taikomi rizikingam turtui įvertinti.Tokia informacija sumažintų riziką. Jei manoma, kad turtas mažiau rizikingas, jo kaina kyla. O jei to turto pasiūla mažėja, jo kaina taip pat auga. Esant aukštesnėms finansinio turto kainoms, tos įmonės, kurios turėtų plėstis ir samdyti darbuotojus, galės gauti pinigų patrauklesnėmis sąlygomis.Problema ta, kad atrodo, jog Geithnerio siūlomo plano apimtys yra per mažos – jis sudaro nuo vieno aštuntadalio iki pusės reikiamos sumos. Nors JAV vyriausybė taip pat imasi ir kitų priemonių – fiskalinio skatinimo, pinigų masės didinimo ir kitokio skubios pagalbos lėšų panaudojimo, tai dar ne viskas, ką ji turėtų daryti.Manau, kad priežastį, kodėl JAV vyriausybė nedaro visko, ką turėtų daryti, galima nusakyti trim žodžiais – senatorius George‘as Voinovich‘ius, kuris yra 60-asis balsas Senate. Balsas, kurio reikia diskusijoms užbaigti ir įstatymui priimti. Kad padarytų visa tai, kam būtina išleisti įstatymus, Obamos administracijai reikia Voinovich‘iaus ir kitų 59 ją remiančių senatorių balsų remti. Atrodo, kad administracijos taktikai nenori dalyvauti kuriant įstatymą, ypač po neseniai įvykusio „AIG“ premijų skandalo. Tuo tarpu Geithnerio planas remiasi įgaliojimais, kuriuos administracija jau turi. Norint padaryti daugiau, reikėtų įstatymų leidybos koalicijos, kurios dar nėra.J. Bradfordas DeLongas, buvęs JAV iždo sekretoriaus pavaduotojas Clintono administracijoje, šio metu yra Kalifornijos universiteto (Berklis) ekonomikos profesorius.© "Project Syndicate", 2009

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą VERSLO naujienlaiškį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
„Brexit“: „Airbus“ įspėjo dėl pasitraukimo iš JK

14.000 darbo vietų Jungtinėje Karalystėje (JK) sukūrusi lėktuvų gamintoja „Airbus“ gali atsisakyti savo planų...

Valdančiųjų dovana profsąjungoms – jos bus prilygintos partijoms 1

Gyventojai turės galimybę profesinėms sąjungoms atskirai skirti 1% gyventojų pajamų mokesčio (GPM). Tad šios...

Reformos skinasi kelią: po svarstymo pritarė „Sodros“ įmokų „luboms“, mokesčių sujungimui 19

Seimas penktadienį per nenumatytą posėdį ėmėsi svarstyti Valstybinio socialinio draudimo įstatymo pataisų.

Seimas žengė žingsnį link akcizų rūkalams padidinimo

Nenumatytame Seimo posėdyje penktadienį parlamentarai po svarstymo pritarė Akcizų įstatymo pataisoms,...

Euro zonos kreditoriai pasiekė istorinį susitarimą ir sumažino Graikijos skolos naštą 5

Baigiantis Graikijos gelbėjimo programai, euro zonos finansų ministrai pasiekė susitarimą palengvinti šalies...

Įsigaliojo ES muitai amerikietiškai produkcijai

Penktadienį įsigaliojo ES muitai, kuriuos Europa įvedė kaip atsaką į JAV prezidento Donaldo Trumpo agresyvią...

Mokesčių reforma: lenktynės su laiku Premium 9

Seimo valdantiesiems paskendus diskusijose ir gerokai vėluojant patvirtinti mokesčių bei pensijų sistemų...

Verslo aplinka
2018.06.21
Šapoka: tai yra klaida, kurios pasekmes prognozuoti būtų sunku 25

Vilius Šapoka, finansų ministras, neigiamai vertina „chaotiškus“ Seimo biudžeto ir finansų komiteto priimtus...

Verslo aplinka
2018.06.20
Sutkus po Seimo komiteto sprendimų dėl progresinio tarifo: „Tiesus kelias į Venesuelą“ 9

Seimo biudžeto ir finansų komitetas trečiadienį patvirtino 27% gyventojų pajamų mokesčio (GPM) tarifą...

Verslo aplinka
2018.06.20
Seimo Biudžeto ir finansų komitetas pritarė pensijų reformai, tačiau nukėlė klausimą dėl anuitetų 1

Seimo Biudžeto ir finansų komiteto nariai trečiadienį svarstė ministrų kabineto pateiktą pensijų kaupimo...

Verslo aplinka
2018.06.20
Merkel ir Macronas sutarė dėl atskiro euro zonos biudžeto 6

Angela Merkel, Vokietijos kanclerė, ir Emmanuelis Macronas, Prancūzijos prezidentas, po susitikimo Berlyne...

Verslo aplinka
2018.06.19
Europietiškų pinigų kapšas Lietuvai gerokai suzmeks Premium 4

Europos Komisija (EK) siūlo numatyti, kad 2021–2027 m. finansinės perspektyvos laikotarpiu Lietuva į bendrą...

Verslo aplinka
2018.06.19
Po muitų Kinijai atvėso JAV verslo palankumas Trumpui Premium

Donaldui Trumpui, JAV prezidentui, praėjusią savaitę paskelbus apie muitų kiniškoms prekėms paketą, o,...

Verslo aplinka
2018.06.19
Lauks detalesnės STT informacijos apie Konkurencijos tarybos vicepirmininką 1

Premjeras Saulius Skvernelis paprašė Specialiųjų tyrimų tarnybos (STT) pateikti daugiau informacijos apie...

Verslo aplinka
2018.06.18
Vilniuje apsilankę turistai mokės „pagalvės mokestį“ 4

Sostinėje po poros savaičių įsigalios kai kuriuose šalies miestuose jau kurį laiką galiojanti tvarką –...

Verslo aplinka
2018.06.18
Kinija Europoje: prisigrūdo pirkinių pilną krepšį 11

Kai Kinijos „Midea Group“ 2016-aisiais paskelbė už 4 mlrd. JAV dolerių perkanti  Vokietijos robotų gamintoją...

Verslo klasė
2018.06.17
Seimo komitetas dar kartą nepritarė „Sodros“ įmokų „luboms“ 4

Seimo socialinių reikalų ir darbo komiteto nariai penktadienį dar kartą balsavo prieš Vyriausybės siūlomas...

Verslo aplinka
2018.06.15
Prekybos karas dar neprasidėjo, bet Kinija jau jaučia jo poveikį Premium

JAV ruošiantis įvesti importo muitų kiniškoms prekėms paketą, Kinijos ekonomika jau jaučia įtampos prekyboje...

Verslo aplinka
2018.06.15
Lietuviai geriau vertina ekonominę šalies padėtį 5

Naujausia „Eurobarometro“ apklausa rodo, kad palankiai šalies ekonominę padėtį vertina 38% lietuvių arba 6%...

Verslo aplinka
2018.06.14
Bandoma mažinti įsiskolinimus už žemės ūkio produkciją

Atsiskaitymai už pirktą žemės ūkio produkciją turėtų paspartėti, o rizika dėl vėluojančių atsiskaitymų turėtų...

Verslo aplinka
2018.06.14

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau