Lietuvos investicinis portfelis vis labiau priklausys nuo akcijų pokyčių

Dalies užsienio atsargų nukreipimas į akcijas gali atnešti didesnę investicijų grąžą, nei pastaruosius 4 metus, kai ji per metus neviršydavo 1%, tačiau tuo pačiu tai kelia likvidumo ir nuostolių rizikų. Vladimiro Ivanovo nuotr.Kaip šiuo metu atrodo Lietuvos užsienio atsargosInvesticinis portfelis – 13,9 mlrd. LtLikvidumą užtikrinantis portfelis – 4,2 mlrd. LtAukso portfelis – 0,6 mlrd. Lt* 2014 m. balandžio 30 d. duomenimisŠaltinis: Lietuvos bankas** Investavimo į akcijas pradžia yra vienas tų žingsnių, kuriuo Lietuvos bankas realizuoja išsikeltus investavimo tikslus, didindamas investicijų diversifikacijąKomentarai:Mindaugas Vaičiulis, Lietuvos banko Bankininkystės tarnybos direktorius: „Akcijas į investicinį portfelį įtraukėme, nes tikime, kad ši turto klasė ilguoju laikotarpiu padidins viso portfelio grąžą“.Vytautas Plunksnis, Investuotojų asociacijos valdybos pirmininkas: „Visame pasaulyje pastebima tendencija, kad mažais obligacijų pajamingumais nepatenkinti centriniai bankai vis didesnę dalį rezervų investuoja į akcijas“.Mantas Valužis, Finansavimo sprendimų centro projektų vadovas: „Lietuvos banko politikoje numatyta, kad akcijos gali užimti iki 7% portfelio vertės – sakyčiau, apsidrausta pakankamai, juolab, kad pati investicijų į akcijas dalis bus diversifikuota“.Lietuvos užsienio atsargų grąža*, %2007 3,812008 52009 3,852010 0,532011 0,542012 0,842013 0,36*** Neįskaitant valiutų kursų ir aukso kainos įtakos** Lietuvos bankas aiškina, kad 2013 m. investavimo rezultatus lėmė mažos, tačiau per metus truputį padidėjusios saugiausių euro zonos valstybių pelningumo normos ir šiek tiek sumažėję kitų euro zonos šalių skolos vertybinių popierių pajamingumo normų skirtumai (kredito rizikos priedai)Šaltinis: Lietuvos bankasLietuvos finansinės sistemos garantasLietuvos užsienio atsargų tikslas – ne mažiau kaip 100% padengti visus į apyvartą išleistus litus, suteikti pasitikėjimą Lietuvos finansų sistema tiek Lietuvos piliečiams, tiek užsienio investuotojams. Užsienio atsargos užtikrina centrinio banko nepriklausomumą, ilgalaikį požiūrį į pinigų politiką. Be to, pelnas iš atsargų valdymo iš dalies padengia centrinio banko veiklos sąnaudas ir generuoja pajamas į valstybės biudžetą.Portfelis skirstomas į tris dalis. Pirmoji – vadinamasis likvidumą užtikrinantis portfelis, kuriame lėšos laikomos grynaisiais arba labai saugiuose pinigų rinkos instrumentuose ir jis skirtas bankų ir jų klientų valiutų mainų poreikiams patenkinti. Antroji – investicinis portfelis, kurį mūsų politikos pokyčiai labiausiai ir paveiks. Šiam portfeliui keliami didesnio pelningumo reikalavimai ir lėšos nukreipiamos į ilgesnės trukmės finansines priemones. Trečioji – pasyviai valdomas auksas, laikomas Londone. 2014 m. balandžio 30 d. pirmoji portfelio dalis sudarė atitinkamai 4,2 mlrd. Lt, antroji – 13,9 mlrd. Lt, o trečioji – 0,6 mlrd. Lt. Kai kurie politikai, pavyzdžiui, Gediminas Vagnorius ar Artūras Paulauskas, buvo iškėlę idėją, kad dalį Lietuvos užsienio atsargų nuo kitų metų, kai Lietuva įstos į euro zoną ir nebeliks lito padengimo reikalavimo, būtų galima panaudoti einamiesiems šalies reikalams finansuoti, tačiau Lietuvos banko atstovai teigia, kad toks sprendimas būtų trumparegiškas ir pavojingas. Mat visame pasaulyje centrinio banko valdomos užsienio atsargos yra vienas iš svarbiausių šalies finansinį stabilumą ir atsparumą galimiems ekonominiams sukrėtimams užtikrinančių veiksnių. Todėl finansiškai apdairios ir atsakingos pasaulio valstybės siekia kaupti šiuos rezervus ir didinti jų vertę.Šaltinis: Lietuvos bankasLeidžia sau patirti nuostoliųNaujojoje Lietuvos užsienio atsargų investavimo strategijoje yra nustatytas 100 mln. EUR rizikos biudžetas, kuris reiškia, kad finansinio turto bendra neigiama grąža per 1 metų laikotarpį (su 95% tikimybe) neturi viršyti 100 mln. EUR. 2013 m. gruodžio 31 d. investicinio portfelio rizikos vertė buvo lygi 21 mln. EUR.Šaltinis: Lietuvos bankas Dabartinė Lietuvos banko valdomo investicinio portfelio struktūra*, %Vokietijos iždo vekseliai (1–6 mėn. trukmės) 66,2Eurais denominuotos euro zonos vyriausybių obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–A reitingo) 19Eurais denominuotos vyriausybių agentūrų, tarptautinių organizacijų ir administracinių vienetų obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–AA reitingo) 8,1Eurais denominuotos bendrovių obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–BBB- reitingo) 5,6Išsivysčiusių šalių įmonių akcijos 1,1* 2014 m. vasario 28 d. duomenysSiektina Lietuvos banko valdomo investicinio portfelio struktūra*, %Vokietijos iždo vekseliai (1–6 mėn. trukmės) 8Eurais denominuotos euro zonos vyriausybių obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–A reitingo) 60Eurais denominuotos vyriausybių agentūrų, tarptautinių organizacijų ir administracinių vienetų obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–AA reitingo) 15Eurais denominuotos bendrovių obligacijos (1–10 m. trukmės, AAA–BBB- reitingo) 10Išsivysčiusių šalių įmonių akcijos 7* 2016 m. lapkričio 30 d. Šaltinis: Lietuvos bankas