Lietuvos sandorių rinkos užkulisiai: ką dirba ir kiek uždirba teisininkai (detali įvykusių sandorių lentelė už 2011–2013 m.)

Publikuota: 2014-05-05
Atnaujinta 2015-06-01 11:11
Nuotrauka: Vladimiro Ivanovo ("Verslo žinios")
„Verslo žinios“

Iš Lietuvos įmonių įsigijimų ir susijungimų rinkos dažnai sulaukiame naujienų apie vienos ar kitos įmonės įsigijimą-pardavimą, tačiau retai kada viešai kalbama apie šios rinkos užkulisius. VŽ bando į juos dirstelėti ir aiškinasi, koks šiuos sandoriuose yra teisininkų vaidmuo, kurios teisininkų kontoros veikia aktyviausiai, ką konkrečiai jos veikia ir, žinoma, kiek uždirba.

Finansų analitikų asociacijos pateiktais duomenimis, pernai Lietuvoje įvyko 78 įmonių įsigijimų-susijungimų (angl. mergers and acquisitions, M&A) sandoriai – penktadaliu daugiau, nei 2012 m. (65).VŽ suskaičiavo, kad tuose sandoriuose, kuriuose atskleistas teisinis pirkėjo konsultantas, aktyviausiai tarpininkavo advokatų kontora „Raidla Lejins & Norcous“ (18 sandorių), antroje vietoje buvo „Lawin“ (7 sandoriai), o trečioje – „Sorainen“ (6).Savo ruožtu pardavėjams daugiausiai kartų (po 7) atstovavo advokatų kontoros „Lawin“ ir „Glimstedt“, trečioje vietoje buvo „Sorainen“ (6 sandoriai).Deja, daugelyje sandorių pirkėjų ar pardavėjų teisiniai konsultantai neatskleidžiami: pirkėjų teisininkai konsultantai neatskleisti 36-iuose, pardavėjų – 54-iuose sandoriuose iš 78.Tarp advokatų kontorų, kurios taip pat veikia M&A rinkoje, yra ir tokie vardai kaip „Maqs“, „Baltic Legal Solutions“, „Tark Grunte Sutkiene“, „Eversheds“ ar „Motieka ir Audzevičius“.

Trys elementai

Šarūnas Skyrius, daugelį metų M&A srityje dirbantis investicinio banko „Gild corporate finance“ partneris, pasakoja, kad paprastai išlaidų M&A sandoryje patiria tiek pirkėjas, tiek pardavėjas, o bendros išlaidos tokiame sandoryje susideda iš trijų dedamųjų: išlaidų teisininkams, auditoriams ir M&A konsultantams.„Dažniausiai pirkėjas iš teisininkų ir kitų specialistų užsako perkamo verslo įvertinimą (angl. due dilligence), tačiau būna, kad savo verslo vertinimo ataskaitą (angl. vendors due dilligence) užsako ir verslo pardavėjas. Paprastai šios ataskaitos kainuoja panašiai. Bendru atveju pardavėjo užsakyta vertinimo ataskaita paskatina konkurenciją dėl parduodamos įmonės, sumažindama sandorio sąnaudas potencialiems pirkėjams, nes pradiniame etape nereikia kiekvienam pirkėjui samdyti atskirų tikrintojų komandų ir galima tikėtis gana tikslaus pasiūlymo iki pirkėjo verslo vertinimo ataskaitos parengimo“, – sako p. Skyrius.
Jo vertinimu, vidutinio dydžio sandoryje (kurio vertė iki 50 mln. Lt) bendros išlaidos tarpininkams sudaro nuo 3% iki 5,5% nuo sandorio vertės, o nuo 10% iki 30% šios sumos atitenka teisininkams.

Leidinio „Mergermarket“ duomenimis, pernai Lietuvoje sudaryta maždaug 886 mln. EUR vertės M&A sandorių, o neskaitant gerosios Ūkio banko dalies perleidimo Šiaulių bankui sandorio, bendra sandorių vertė yra 104 mln. EUR. Taigi, 3%–5,5% nuo bendros sumos sudarytų 26,6–48,9 mln. EUR, o nuo sumos, eliminavus Ūkio banko sandorį, – 3,1–5,7 mln. EUR. Kaip minėta, teisininkai „pasiėmė“ iki trečdalio šios sumos.

Įvertina visas sutartis

Vytautas Šenavičius, Tomo Talučio advokatų kontoros teisininkas, teigia, kad paprastai teisininkų prašoma surinkti ir įvertinti pagrindinę reikšmingą informaciją apie perkamą įmonę.„Teisininkai peržiūri vertinamos bendrovės sutartis, pavyzdžiui, darbo, paslaugų teikimo, pirkimo, garantijų, kreditavimo, mokesčių ir intelektinės nuosavybės, ir dėl jų teikia savo teisines išvadas. Taip pat įvertinamas sudarytų sutarčių teisėtumas ir rizikos“, – aiškina p. Šenavičius.Be to, pasak jo, teisininkai tikrina bendrovės pateikiamus duomenis, lygina juos su registruose pateikiama informacija, dalyvauja klausimų–atsakymų sesijose bendrovės veiklos, prisiimtų įsipareigojimų, sutarčių vykdymo, darbo teisės ir kitais klausimais.„Klientui pateikiama išsami teisinė ataskaita dėl tikrintų dokumentų, atsižvelgiant į perkamo verslo ataskaitos įvertinimo apimtis. Be kita ko, teisininkų dažniausiai prašoma užtikrinti, kad padarytos išvados būtų perkeltos į teisininkų rengiamas ir šalių pasirašomas sutartis. Taip siekiama užtikrinti sutartų sąlygų išsamumą“, – subtilybes dėsto pašnekovas.Teisininko teigimu, bendros sandorį vykdančių verslininkų išlaidos teisininkams priklauso nuo planuojamo sandorio dydžio. Bendra taisyklė yra ta, kad didesniems sandoriams bendrų išlaidų dalis nuo sandorio vertės yra mažesnė.„Kartu reiktų atkreipti dėmesį, kad išlaidų suma susijusi su rengiamų ataskaitų apimtimi. Tai priklauso nuo kliento poreikių – ar siekiama patikrinti tik pagrindinius bendrovės veiklos teisinius ir finansinius aspektus, ar norima ypač detalaus audito“, – sako p. Šenavičius.„Verslo žinios“ pateikia Finansų analitikų asociacijos sudarytą detalią 2011–2013 m. įvykusių sandorių lentelę. Ją .xls formatu rasti galite ČIA.

Gauk nemokamą FINANSŲ IR APSKAITOS savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Europa neigiamų palūkanų spąstuose: kyla rizika „pavirsti“ Japonija 18

Europoje įgyvendintas beprecedentis monetarinės politikos eksperimentas su neigiamomis palūkanomis gali tapti...

Rinkos
2019.07.17
Žiniasklaida: „Swedbank“ susijęs su cheminio ginklo programa Sirijoje, mini ir Lietuvą 27

Švedijos bankas „Swedbank“ įsipainiojo į dar vieną skandalą, kuris jau pigina banko akcijas ir kuriame...

Rinkos
2019.07.16
Lenkijos bankai Lietuvoje: ankstesni gandai ir bandymai įsitvirtinti 2

Lenkijoje veikia kelios dešimtys bankų, tačiau stipriausią susidomėjimą Lietuva dar 2017 m. yra rodęs...

Rinkos
2019.07.16
Latvijos bankus apleido 10 mlrd. Eur nerezidentų pinigų

Per pastaruosius metus iš Latvijos bankinės sistemos buvo atitraukta per 10 mlrd. Eur nerezidentų indėlių,...

Rinkos
2019.07.16
Europinė indėlių platforma sudomino „Goldman Sachs“ – investavo 25 mln. Eur 2

Europoje veikianti indėlių ir investicinių produktų platforma „Raisin“, per kurią savo paslaugas siūlo ir...

Rinkos
2019.07.16
Amerika šiemet ruošiasi keliems palūkanų karpymams 5

JAV centrinis bankas (FED) liepos pabaigoje turėtų pirmą kartą nuo praeitos krizės sumažinti bazines...

Rinkos
2019.07.16
Su programėle „Swedbank“ susidorojo, laukia konkurentų sąskaitų integravimas Premium 18

Šiandien „Swedbank“ pristato atsiskaitymų galimybę dėvimais „Garmin“ ir „Fitbit“ įrenginiais. Bankas pasirašė...

Paslaugos
2019.07.16
Kiek skolintis būstui yra protinga Premium 57

Būsto įperkamumui viršijant rekordus, o palūkanoms dar ilgai žadant būti rekordiškai žemoms, gyventojams gali...

Rinkos
2019.07.15
SEB grynasis pelnas augo 14% 19

Pirmąjį šių metų pusmetį SEB banko grupė Lietuvoje uždirbo 58,6 mln. Eur grynojo pelno, arba 14% daugiau nei...

Rinkos
2019.07.12
Lietuviškas startuolis paleidžia tarpusavio draudimo platformą Premium 22

Sunešti bendrą fondą, skirtą nelaimingiems atsitikimams, ir taip pasidalyti draudimo riziką galima kartu su...

Rinkos
2019.07.12
„Luminor“ atleis mažiau darbuotojų nei planavo – 370 26

Veiklos modelį keičiantis vienas didžiausių bankų Lietuvoje „Luminor“ birželį apie atleidimą perspėjo 194...

Vadyba
2019.07.11
EURIBOR reforma: bankai jau koreguoja sutartis, LB prašo konsultuotis   Premium 7

Europoje artėjant EURIBOR ir LIBOR reformoms, Lietuvos bankai, kartą jau „pralošę“ dėl neigiamų EURIBOR ir...

Rinkos
2019.07.10
Bankai neskuba prisijungti prie „Facebook“ kriptovaliutos projekto

Didieji pasaulio bankai kol kas linkę ignoruoti socialinio tinklo „Facebook“ kriptovaliutos projektą „Libra“.

Rinkos
2019.07.09
„Deutsche Bank“ ruošiasi atleisti 18.000 darbuotojų 16

Pertvarką planuojantis Vokietijos kapitalo bankas „Deutsche Bank“ ruošiasi atsisakyti penktadalio darbuotojų.

Finansai
2019.07.07
„Danske Bank“ rinko informaciją apie banko nuodėmių viešintoją, teigia jo teisininkas

Didžiausias Danijos bankas „Danske Bank“ inicijavo vidinį tyrimą dėl buvusio darbuotojo, kuris pradėjo...

Rinkos
2019.07.05
Prognozės: neigiamas EURIBOR – iki pat 2024 m. vasaros Premium 24

JAV federalinis rezervų bankas (FED) dar šią vasarą ruošiasi kirpti bazines palūkanas. Panašiam žingsniui...

Rinkos
2019.07.05
„Revolut Bank“ pradžioje matuojasi penkto pagal dydį banko vietą Premium 40

Vyriausybinės komisijos sprendimas, kuriuo trečiąkart pripažinta, kad „Revolut“ grėsmių Lietuvos...

Rinkos
2019.07.04
„Swedbank“ baigia programėlės bandymus, diegia mokėjimus apyrankėmis 22

„Swedbank“ skelbia baigiantis programėlės „Swedbank 2019“ viešus bandymus (angl. beta testing). Tiesa, senoji...

Paslaugos
2019.07.02
SEB bankas diegiasi naują IT platformą 15

SEB bankas Lietuvoje 2020 m. pirmą ketvirtį planuoja diegti naują IT platformą, kuria valdoma dauguma banko...

Paslaugos
2019.07.02
„Deutsche Bank“ svarsto panaikinti 20.000 darbo vietų

Vokietijos bankas „Deutsche Bank“ svarsto sumažinti savo darbo jėgą daugiau nei penktadaliu, arba 20.000,...

Vadyba
2019.07.01

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau