Aukso rinka gali pažerti staigmenų

Aukso dabarties (angl. spot) kaina Londono metalų biržoje (LMB) penktadienį 11.40 val. Lietuvos laiku siekė 1.290,6 JAV dolerio už Trojos unciją (USD/Tr. unc.) ir nuo metų pradžios buvo pakilusi daugiau nei 7%. Nors pastarosiomis savaitėmis brangiojo metalo kainos svyravimai biržoje buvo gana nedideli, analitikai įsivyravusią ramybę aukso rinkoje vertina atsargiai.„Aukso kainos stabilumas yra šiek tiek apgaulingas, nes jį sukuria dvi priešingos jėgos. Iš vienos pusės yra Ukrainos konfliktas, kuris lyg ir turėtų didinti aukso kainą. Iš kitos pusės yra Amerika, jos ekonomikos atsigavimas po truputį įgauna pagreitį, todėl JAV centrinis bankas (FED) mažina pinigų spausdinimo tempą“, – komentuoja Rūtenis Šukevičius, „Nordea Markets“ vyresnysis vadybininkas.Anot jo, jei FED išlaikys dabartinį obligacijų supirkimo programos mažinimo greitį, jau šių metų rugsėjį–spalį pinigų spausdinimas bus visiškai sustabdytas ir bus pradėta svarstyti, kaip iš rinkos pašalinti perteklines lėšas.„Laukiamas pinigų kiekio mažėjimas rinkoje natūraliai stumia aukso kainą žemyn, nes auksas, kaip apsauga nuo infliacijos, pinigų kiekiui didėjant, paprastai brangsta, o kai pinigų kiekis mažėja – pinga. Šios dvi svarstyklių pusės ir lemia, kad aukso kaina kol kas neturi aiškios krypties“, – aiškina p. Šukevičius.

Turėtų mažėti

Nuo šių metų viršūnės, pasiektos kovo viduryje (1.382,9 USD/Tr. unc.), aukso kaina penktadienį buvo nukritusi daugiau nei 6%, tačiau, pasak analitikų, auksas artimiausiu metu gali dar atpigti.„Ukrainos poveikis auksui yra beveik išsemtas. Jei karinis konfliktas negilės, t. y. Rusija toliau rengs diversijas ir provokacijas, bet į konfliktą nebus įtraukta naujų šalių ir neprasidės grasinanti retorika iš JAV ar Rusijos, tai aukso kaina neturėtų didėti“, – teigia p. Šukevičius.Žinoma, pasak finansų specialisto, jei prasidėtų didelio masto karinis konfliktas, pavyzdžiui, kalbos apie branduolinius ginklus, pradinė rinkos reakcija greičiausiai būtų staigus aukso kainos šuolis į viršų, tačiau tolesnių įvykių ir jų poveikio finansų rinkoms prognozuoti dabar neįmanoma.„Bloomberg“ apklausiami analitikai prognozuoja, kad aukso kaina ketvirčio pabaigoje sieks 1.270 USD/Tr. unc., 1,6% mažiau nei penktadienį rinkoje, o metų pabaigoje nukris iki 1.240 USD/Tr. unc.Praėjusių metų pabaigoje, aukso kainai nusiritus žemiau nei 1.200 USD/Tr. unc., kai kurie rinkos dalyviai tvirtino, kad tokia aukso kaina yra arti metalo išgavimo savikainos ir jei ji dar labiau kris, aukso gavybos bendrovės bus priverstos pasitraukti iš verslo. Tačiau analitikai sako, kad aukso kainai erdvės kristi dar yra.„Tai, kad auksas kainuoja apie 1.300 USD/Tr. unc., o ne 2.000 USD/Tr. unc., šiek tiek pristabdo kritimą, tačiau tvirtinti, kad auksas yra labai pigus, negalima. Pavyzdžiui, 2004 m. auksas kainavo apie 400 USD/Tr. unc., 2011 m. pabaigoje – beveik 1.900 USD/Tr. unc., tad dabartinis aukso kainos lygis – 1.300 USD/Tr. unc. – nėra labai žemas“, – teigia p. Šukevičius.„Bloomberg“ duomenimis, vidutinė pastarojo dešimtmečio aukso kaina LMB sudaro apie 1.019,6 USD/Tr. unc.

Daugiau neperka

Aukso kainai augti pastaruoju metu nepadeda ir fizinė metalo paklausa, sako finansų specialistai.„2013 m. auksui atpigus beveik 30%, buvo tikimasi, kad dėl mažesnės kainos išaugs fizinė jo paklausa, tačiau kol kas tokių pokyčių nepastebima. Visai žaliavų rinkai didžiulę įtaką daranti Kinija dabar nemėgina pasinaudoti žemesne aukso kaina ir patenkinti pramonės poreikio ar sukaupti atsargų, kaip kadaise darė su variu, kurį pirko ir saugojo, jo kainai stipriai nukritus“, – sako p. Šukevičius.Anot jo, reali ekonomika nesukuria perteklinės aukso paklausos, o finansinis sektorius – investuotojai ar spekuliantai – šiek tiek prisibijo Ukrainos konflikto bei tikėtino JAV pinigų politikos griežtėjimo ir tiesiog lieka nuošalyje.