Šiaulių bankas: kone rekordinis pelnas neuždengia problemų

Ketvirtas pagal turtą šalies komercinis bankas Šiaulių bankas (ŠB), kurio didžiausias akcininkas yra Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas, antradienį paskelbė, kad ŠB 2014 m. I ketvirtį uždirbo 16 mln. Lt, o ŠB grupė – 11,2 mln. Lt grynojo pelno. Tai – atitinkamai 4,7 ir 3 karto daugiau nei pernai atitinkamu metu. Tokius ketvirčio pelnus ŠB generuodavo tik prieš finansų krizę.ŠB pelno augimą labiausiai lėmė 10 mln. Lt dividendai, I ketvirtį gauti iš vienos antrinės įmonės. Tiesa, net ir nepaisant šio veiksnio, ŠB pelnas vis vien būtų beveik 2 kartus didesnis nei prieš metus.„Banko grupės rezultatai pateisino mūsų lūkesčius. Džiugu, kad banko pajamų rezultatas liko ganėtinai stiprus“, – sako Tadas Povilauskas, banko „Finasta“ analitikas.Panašiai kalba ir Marius Dubnikovas, investicinius sprendimus teikiančios gyvybės draudimo bendrovės „Mandatum Life Lietuva“ valdymo projektų vadovas, jis pažymi, kad rezultatai viršijo lūkesčius.„Rezultatai viršijo tiek analitikų, tiek investuotojų lūkesčius – juk po naujienos ŠB akcijų kursas biržoje antradienį šoktelėjo daugiau nei 5%. Žinoma, pelną labiausiai kilstelėjo dividendai. Tokio dydžio dividendų iš ŠB antrinių įmonių jau senokai bematėme. Didžiųjų bankų, tokių kaip SEB, „Swedbank“, antrinių įmonių sumokami dividendai reikšmingos įtakos bankų pelnui nepadaro, o ŠB yra mažesnis bankas ir dividendai turi svorį. Tačiau tai nėra blogai, pinigai galiausiai nukeliauja į banko akcininkų kišenę“, – aiškina p. Dubnikovas.

Iš ko dar pelnas

Tradicinis bankų pelno šaltinis – grynosios palūkanų pajamos (skirtumas tarp to, už kiek bankas pasiskolina, ir to, už kiek paskolina) – ŠB šiemet I ketvirtį uždirbo 28,1 mln. Lt pajamų, arba 155,4% daugiau nei atitinkamu periodu pernai. Pelną taip pat krovė komisiniai mokesčiai už suteiktas paslaugas – grynosios komisinių pajamos (skirtumas tarp surinktų komisinių ir su tuo susijusių išlaidų) šiuo laikotarpiu paaugo 52,4%, iki 4,2 mln. Lt.„Grynųjų palūkanų pajamų augimui teigiamą poveikį tebeturėjo Ūkio banko perimto turto ir įsipareigojimų įtaka, mat perėmimo dokumentai pasirašyti praėjusių metų kovą. Tačiau ši įtaka nuo kitų metų jau nebebus jaučiama, žiūrint į metinius pokyčius“, – pabrėžia p. Povilauskas.Bankui pelną taip pat generavo operacijos vertybiniais popieriais (pajamas padidino 1,975 mln. Lt) ir operacijos užsienio valiuta (1,902 mln. Lt).„Šios pajamų eilutės neturėtų būti vertinamos kreivai. Tai – sveika bankinė veikla“, – sako p. Dubnikovas.Pagirtina ir tai, kad ŠB grupė šiemet I ketvirtį, palyginti su tokiu pačiu laikotarpiu pernai, sąnaudas sumažino 24%, iki 29,3 mln. Lt.

Atidėjinių ir kreditavimo bėdos

Tiesa, ne viskas ŠB balanse tik „auksu žiba“. Analitikai pažymi, kad stiprų pajamų augimą ir vėl apkartino atidėjiniai blogosioms paskoloms – per ketvirtį padaryta 11,2 mln. Lt naujų atidėjinių grupės ir 11,5 mln. Lt banko mastu. Tai yra atitinkamai 2,8 ir 3,1 karto daugiau nei atitinkamą ketvirtį prieš metus. Tiesa, bankas gavo 4,4 mln. Lt pelno iš Ūkio banko grąžintų paskolų, kurioms buvo padaryti atidėjiniai.„Atidėjiniai ir toliau išlieka didžiausia ŠB problema. Kol kas, sprendžiant iš ketvirčio rezultatų, atidėjiniai nėra linkę mažėti, o kiek juos tvariai kompensuos grąžinamos probleminės paskolos iš perimtų Ūkio banko klientų, lieka neaišku. Taigi, kyla abejonių dėl ŠB valdomo paskolų portfelio kokybės ir gebėjimo prevenciškai valdyti kredito riziką – šie nuostoliai neatėjo iš Ūkio banko, o iš anksčiau išduotų paskolų“, – komentuoja Mantas Valužis, Finansavimo sprendimų centro projektų vadovas.Analitikai taip pat pažymi, kad nors ŠB teigia besistengiantis didinti paskolų portfelį, tačiau rezultatai rodo, kad tai jam ne ypač sekasi – per ketvirtį paskolų portfelis susitraukė 89,8 mln. Lt, arba 3,3%.„Ganėtinai keista, kad bankas nesugeba ekonomikos kilimo periodu išduoti daugiau paskolų, nei jų grąžina klientai“, – sako p. Povilauskas.

Pajėgus augti

Ponas Valužis atkreipia dėmesį ir į tai, kad nėra itin aiškios ŠB ilgesnio laikotarpio perspektyvos: bankas „iš inercijos“ išliko labiau priklausomas nuo smulkiojo ir vidutinio verslo ir nežinia, kaip šias įmones paveiks Rusijos ekonomikos būklė ir dėl to blogėjančios eksporto perspektyvos šia kryptimi.Vis dėlto, pasak p. Dubnikovo, dabartinė ŠB situacija nėra prasta – bankas tvirtėja ir auginasi raumenis.

„Dėl gerosios Ūkio banko dalies prisijungimo ŠB paaugo maždaug dvigubai ir su naujojo vadovo (ŠB nuo vasario vadovauja Vytautas Sinius), pagrindinių akcininkų pagalba, taip pat esant palankiai makroekonominei padėčiai, šis lietuviškas bankas pajėgus augti toliau“, – sako p. Dubnikovas.Skaičiuojama, kad dabar ŠB akcijos ir buhalterinės vertės santykis (P/Bv rodiklis) sudaro 0,88.„Jeigu bankui pavyks pagreitinti kreditavimo apimtį ir atidėjinių sąnaudos prislops, jam turėtų pavykti išlaikyti daug didesnį nei prieš metus pelną, o tai gali leisti bankui artėti iki 1 P/Bv akcijų vertinimo lygio“, – sako p. Povilauskas.

XXX

Analitikų pagyros Šiaulių bankui

Įspūdingas pelno augimas

Augantis pelnas iš tradicinės banko veiklos
Sėkminga investicinė veikla ir komisinių mokesčių surinkimas
Suvaldytos sąnaudos

Analitikų kritika Šiaulių bankui

Pelną išpūtė gauti dividendai

Nesugebėjimas didinti kreditavimo
Blogųjų paskolų augimas
Priklausomybė nuo vieno (smulkiojo ir vidutinio verslo) sektoriausŠaltinis: analitikai.

XXX

Šiaulių banko finansiniai rezultatai

2014 m. I ketv., mln. Lt                                  Metinis pokytis, %Grynosios palūkanų pajamos 28,1                  155,4Grynosios komisinių pajamos 4,2                   52,4Veiklos sąnaudos                 17,8                  38Atidėjinių sąnaudos              11,5                   211,1Grynasis pelnas                   16                     396,4Turtas                                 5 297,1              -2,3Paskolos                            2 633,8              -3,2Indėliai                               4 573,3              -1,4Nuosavas kapitalas             340,9                  6,7Šaltiniai: „Finasta“, Šiaulių bankas.Straipsnis publikuotas dienraštyje "Verslo žinios".