Investicinio portfelio struktūra: kur ir kiek investuoti

Publikuota: 2013-09-29
Nuotrauka: Algimanto Kalvaičio
 

Laikais, kai net ekonomistas Norielis Roubini ateitį piešia šviesiomis spalvomis, Lietuvos investicijų valdytojai rekomenduojamoje investicinio portfelio struktūroje pirmenybę teikia išsivysčiusių šalių akcijoms, neskuba nurašyti obligacijų ir kaip velnias kryžiaus baidosi besivystančių šalių akcijų, tiesa, išimtį daro Baltijos šalims ir Rusijai.

Pasaulio akcijų rinkose tebesitęsiant spurtui, tačiau kartu garsėjant kalboms, kad kai kurios turto klasės jau yra pervertintos, VŽ kreipėsi į tris investicijų valdytojus ir paprašė pateikti rekomenduojamą investicinio portfelio struktūrą vidutinės rizikos investuotojui (subalansuotas portfelis).Tendencija dėl akcijų aiški: nors išsivysčiusių šalių akcijų rinkų indeksas „MSCI World“ šiemet jau pakilo 32% ir yra aukščiausio lygio nuo 2008 m. sausio, investicijų valdytojai vis dar pozityviai vertina šio regiono akcijas ir jam siūlo skirti didžiąją dalį portfelio dalies, investuojamos į akcijas.Rekomenduojamame „Swedbank“ sudarytame portfelyje išsivysčiusios rinkos sudaro 27%, bendrovės „Finasta Asset Management“ – 26%, o investicijų bendrovės „Synergy Finance“ – net 44,9%.„Kalbant apie akcijas, negalima pamiršti stipriausios pastarųjų kelerių metų rinkos – išsivysčiusių valstybių akcijų. Nors jos nebėra santykinai pigios, tačiau stabiliai palaikomos pagreitį įgaunančio ekonomikos atsigavimo bei palankios centrinių bankų pinigų politikos nenustoja augimu lenkti kitų regionų“, – sako Vitalijus Šostakas, turto valdymo įmonės UAB „Finasta Asset Management“ Fondų valdymo departamento vadovas.Kalbėdami apie išsivysčiusias rinkas, investicijų valdytojai omenyje pirmiausia turi JAV, Europą, Didžiąją Britaniją, Japoniją, Prancūziją, Vokietiją, Šveicariją, taip pat tokias labiau egzotines šalis kaip Australija ar Singapūras.Besivystančiųjų nenori
Besivystančių rinkų akcijos, nors gerokai atpigusios, vis dar netraukia investicijų valdytojų: „Synergy Finance“ šių akcijų į savo investicijų krepšelį įtraukti apskritai nepataria, o „Swedbank“ ir „Finasta Asset Management“ išimtį daugiausia daro tik Rusijos, Baltijos šalims, taip pat kai kurioms valstybėms iš Vidurio ir Rytų Europos.
„Padėtis besivystančiose rinkose ir toliau kelia nerimą, nes JAV centrinio banko (FED) planai pradėti mažinti kiekybinio ekonomikos skatinimo priemones turėjo neigiamą poveikį akcijų kainoms ir valiutoms šiose šalyse. Su tikslu apriboti kapitalo atitraukimą ir sustiprinti valiutą dalis besivystančių šalių centrinių bankų pradėjo didinti palūkanų normas“, – kalba Marius Ignotas, „Swedbank“ Akcijų prekybos skyriaus Lietuvoje vadovas.
Besivystančių šalių akcijų rinkų indeksas „MSCI Emerging Markets“ šiemet yra smukęs 4%, palyginimui, Rusijos akcijų rinkos indeksas RTS – apie 5,4%. Išimtis besivystančių šalių regione yra Baltijos šalys – šio regiono indeksas „OMX Baltic Benchmark“ šiemet pašoko jau beveik 15%. Neprastai šiemet atrodo ir tokių Vidurio ir Rytų Europos šalių kaip Rumunijos, Bulgarijos akcijų rinkos.
„Vidurio ir Rytų Europos regionas pasižymi politiniu, ekonominiu stabilumu, palyginti su kitomis besivystančiomis valstybėmis, ir siūlo investavimo galimybių į finansiškai stabilias, bet santykinai pigias įmones, tad vis dar išlieka nemažas kainos augimo potencialas“, – sako p. Šostakas.Geriau nei grynieji
Obligacijų kainos didžiąją šių metų dalį krito, o pajamingumas kilo, tačiau investuotojai šiai turto klasei vis dar skiria nemažą svorį rekomenduojamame investiciniame portfelyje.
„Obligacijos nėra miręs reikalas. Mūsų rekomenduojamame portfelyje obligacijų vidutinė trukmė yra apie 6 metus, o metinis pelningumas – apie 2,5%. Tai vis tiek yra tam tikra grąža, kuri viršija infliaciją išsivysčiusiose šalyse.Obligacijos yra puiki alternatyva gryniesiems pinigams, t. y. šiuo metu nematome, kur investuoti tam tikrą dalį portfelio, o obligacijos yra geriau, nei lėšos būtų laikomos grynųjų pavidalu“, – kalba Artūras Milevskis, „Synergy Finance“ Investicijų valdymo skyriaus vadovas.
Jis pabrėžia, kad po praeitos savaitės FED vadovų pareiškimų obligacijų palūkanos pamažu pradėjo mažėti, o kainos – nežymiai kilti.
„Žinoma, žiūrint ilgesniu, bent 3–4 mėn., laikotarpiu, kone visų obligacijų kainos krito. Tuos pastaruosius mėnesius investuoti į obligacijas iš tikrųjų buvo blogas periodas“, – sako p. Milevskis.

Mažesnis jautrumas

Ponas Šostakas atkreipia dėmesį, kad besivystančių šalių akcijos gal ir neatrodo labai patraukliai, tačiau taip nereikėtų sakyti apie besivystančių šalių obligacijas.„Trumpo laikotarpio besivystančių rinkų, o ypač Vidurio ir Rytų Europos regiono,  obligacijų pajamingumas yra žymiai aukštesnis nei populiariausių išsivysčiusių rinkų obligacijų, o trumpa jų trukmė užtikrina mažesnį jautrumą palūkanų normos pokyčiams ir rinkos svyravimams“, – kalba „Finasta Asset Management“ atstovas.„Swedbank“ atstovai pabrėžia, kad ilgalaikių Europos investicinio reitingo obligacijų svorį portfelyje reikėtų mažinti, o trumpalaikių vyriausybės obligacijų pozicijas – didinti.Alternatyvias turto klases, tokias kaip žaliavos, į rekomenduojamo investicinio portfelio struktūrą įtraukia tik „Synergy Finance“, kuri 21,7% savo portfelio pataria investuoti į žaliavas. Didžiausią dalį (67,54%) šių investicijų bendrovės specialistai siūlo skirti energetinėms žaliavoms, 21,95% – žemės ūkio kultūroms, 6,81% – industriniams metalams, 3,7% – tauriesiems metalams.

Straipsnis publikuotas dienraštyje "Verslo žinios".

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Sutriko vertybinių popierių prekyba per „Swedbank“

Investuojantieji per „Swedbank“ nuo antradienio ryto negali pateikti pavedimų Baltijos biržoje.

Rinkos
11:52
Elektroninių pinigų įstaigai „Wallter“ – 90.000 Eur bauda

Elektroninių pinigų įstaiga „Wallter“ netinkamai saugojo savo klientų lėšas ir tai žinodama teikė neteisingą...

Rinkos
10:48
Kredito atostogų buvo išėję 10.000 žmonių ir įmonių 1

Nuo pavasarį paskelbto karantino iki rugsėjo pabaigos kredito atostogomis pasinaudojo beveik 3.000 įmonių ir...

Rinkos
10:38
Lietuvos Vyriausybė 6 metams pasiskolino už neigiamas palūkanas 2

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 6 metams ir 2 mėnesiams pasiskolino 45 mln. Eur už vidutines neigiamas...

Rinkos
2020.09.28
„Siemens“ padalinio debiutas biržoje – su nusivylimu

Pirmadienį biržoje debiutavo „Siemens“ koncerno padalinys „Siemens Energy“, kurio įvertis biržoje iškart...

Rinkos
2020.09.28
Estijoje investuotojai graibstė banko obligacijas 1

Estijos finansų grupė LHV baigė viešą subordinuotų obligacijų siūlymą, kuris susilaukė beveik pusketvirto...

Rinkos
2020.09.28
Vaiko pinigai: išleisti, kaupti, investuoti? Premium 3

Už kiekvieną Lietuvoje auginamą vaiką valstybė per metus tėvams sumoka maždaug 760 Eur, jei auginama iki...

Mano pinigai
2020.09.25
Investuotojai vis neranda savyje optimizmo Premium

Nuosmukiu pradėta savaitė akcijų biržose tęsiasi blaškymusi, kurį lemia netikrumas dėl pasaulio ekonomikos...

Rinkos
2020.09.24
Kokį signalą siunčia apie „Ignitis grupės“ IPO nutekėjusi informacija Premium 11

Tebevykstant „Ignitis grupės“ viešam akcijų platinimui (IPO) tik siauram investuotojų ratui...

Rinkos
2020.09.24
„Robinhood“ vertas 11,7 mlrd. USD

Bekomisės prekybos platforma „Robinhood“ iš privataus kapitalo investuotojų pritraukė 660 mln. USD, po...

Rinkos
2020.09.23
Kaip skamba „Ignitis grupės“ „equity story“ smulkiesiems investuotojams Premium

Didžiausią šalyje pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO) įgyvendinanti valstybės kontroliuojama „Ignitis grupė“...

Rinkos
2020.09.23
V. Martikonis: „Ignitis grupės“ akcijos vertos dvigubai daugiau Premium 15

Bene didžiausią patirtį Lietuvoje investuojant į energetikos sektoriaus akcijas sukaupęs verslininkas ir...

Rinkos
2020.09.23
„Ignitis grupės“ akcijų įsigijimas: ramiai, visi gaus už vienodai – ne obligacijos Premium 5

Nuo pirmadienio investuotojai gali teikti paraiškas „Ignitis grupės“ istoriniame viešajame akcijų...

Rinkos
2020.09.22
J. Powellas: JAV ekonomika atsigaus tik tada, kai žmonės pasijus saugūs 

JAV ekonomika atsigaus nuo koronaviruso pandemijos sukelto nuosmukio tik tada, kai žmonės jausis saugūs...

Rinkos
2020.09.22
„Ignitis grupės“ IPO: pajamingumas neblizga, tačiau yra kitų privalumų Premium 6

Valstybės kontroliuojama energetikos „Ignitis grupė“ naudojasi palankiomis tendencijomis rinkoje ir bando...

Rinkos
2020.09.21
Lietuvos Vyriausybė 11 metų pasiskolino už 0,247%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 11 metų ir 5 mėnesiams pasiskolino 20 mln. Eur už vidutines 0,247%...

Rinkos
2020.09.21
Bankų akcijos pinga po žurnalistinio tyrimo duomenų paviešinimo 2

Daugelio tarptautinių bankų akcijos pirmadienį pinga, investuotojams nuogąstaujant po gausybės publikacijų...

Rinkos
2020.09.21
„TikTok“ JAV tampa „TikTok Global“ ir patvirtina planuojanti IPO

„TikTok Global“ planuoja pradėti viešą akcijų platinimą, pirmadienį žiniasklaidos pranešimus...

Technologijos
2020.09.21
„Ignitis grupė“ per IPO sieks pritraukti iki 585,2 mln. Eur 4

Pirminį viešą akcijų platinimą (IPO) rengianti „Ignitis grupė“ sieks akcijas ir tarptautinius depozitoriumo...

Rinkos
2020.09.21
Informacijos apie įtartinas bankų operacijas centre –  HSBC ir „Standard Chartered“

HSBC ir „Standard Chartered“ akcijos Honkongo biržoje pirmadienį smarkiai krito po pranešimų, kad šie ir dar...

Finansai
2020.09.21

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Valdyti slapukus