Investicinio portfelio struktūra: kur ir kiek investuoti

Publikuota: 2013-09-29
Nuotrauka: Algimanto Kalvaičio
 

Laikais, kai net ekonomistas Norielis Roubini ateitį piešia šviesiomis spalvomis, Lietuvos investicijų valdytojai rekomenduojamoje investicinio portfelio struktūroje pirmenybę teikia išsivysčiusių šalių akcijoms, neskuba nurašyti obligacijų ir kaip velnias kryžiaus baidosi besivystančių šalių akcijų, tiesa, išimtį daro Baltijos šalims ir Rusijai.

Pasaulio akcijų rinkose tebesitęsiant spurtui, tačiau kartu garsėjant kalboms, kad kai kurios turto klasės jau yra pervertintos, VŽ kreipėsi į tris investicijų valdytojus ir paprašė pateikti rekomenduojamą investicinio portfelio struktūrą vidutinės rizikos investuotojui (subalansuotas portfelis).Tendencija dėl akcijų aiški: nors išsivysčiusių šalių akcijų rinkų indeksas „MSCI World“ šiemet jau pakilo 32% ir yra aukščiausio lygio nuo 2008 m. sausio, investicijų valdytojai vis dar pozityviai vertina šio regiono akcijas ir jam siūlo skirti didžiąją dalį portfelio dalies, investuojamos į akcijas.Rekomenduojamame „Swedbank“ sudarytame portfelyje išsivysčiusios rinkos sudaro 27%, bendrovės „Finasta Asset Management“ – 26%, o investicijų bendrovės „Synergy Finance“ – net 44,9%.„Kalbant apie akcijas, negalima pamiršti stipriausios pastarųjų kelerių metų rinkos – išsivysčiusių valstybių akcijų. Nors jos nebėra santykinai pigios, tačiau stabiliai palaikomos pagreitį įgaunančio ekonomikos atsigavimo bei palankios centrinių bankų pinigų politikos nenustoja augimu lenkti kitų regionų“, – sako Vitalijus Šostakas, turto valdymo įmonės UAB „Finasta Asset Management“ Fondų valdymo departamento vadovas.Kalbėdami apie išsivysčiusias rinkas, investicijų valdytojai omenyje pirmiausia turi JAV, Europą, Didžiąją Britaniją, Japoniją, Prancūziją, Vokietiją, Šveicariją, taip pat tokias labiau egzotines šalis kaip Australija ar Singapūras.Besivystančiųjų nenori
Besivystančių rinkų akcijos, nors gerokai atpigusios, vis dar netraukia investicijų valdytojų: „Synergy Finance“ šių akcijų į savo investicijų krepšelį įtraukti apskritai nepataria, o „Swedbank“ ir „Finasta Asset Management“ išimtį daugiausia daro tik Rusijos, Baltijos šalims, taip pat kai kurioms valstybėms iš Vidurio ir Rytų Europos.
„Padėtis besivystančiose rinkose ir toliau kelia nerimą, nes JAV centrinio banko (FED) planai pradėti mažinti kiekybinio ekonomikos skatinimo priemones turėjo neigiamą poveikį akcijų kainoms ir valiutoms šiose šalyse. Su tikslu apriboti kapitalo atitraukimą ir sustiprinti valiutą dalis besivystančių šalių centrinių bankų pradėjo didinti palūkanų normas“, – kalba Marius Ignotas, „Swedbank“ Akcijų prekybos skyriaus Lietuvoje vadovas.
Besivystančių šalių akcijų rinkų indeksas „MSCI Emerging Markets“ šiemet yra smukęs 4%, palyginimui, Rusijos akcijų rinkos indeksas RTS – apie 5,4%. Išimtis besivystančių šalių regione yra Baltijos šalys – šio regiono indeksas „OMX Baltic Benchmark“ šiemet pašoko jau beveik 15%. Neprastai šiemet atrodo ir tokių Vidurio ir Rytų Europos šalių kaip Rumunijos, Bulgarijos akcijų rinkos.
„Vidurio ir Rytų Europos regionas pasižymi politiniu, ekonominiu stabilumu, palyginti su kitomis besivystančiomis valstybėmis, ir siūlo investavimo galimybių į finansiškai stabilias, bet santykinai pigias įmones, tad vis dar išlieka nemažas kainos augimo potencialas“, – sako p. Šostakas.Geriau nei grynieji
Obligacijų kainos didžiąją šių metų dalį krito, o pajamingumas kilo, tačiau investuotojai šiai turto klasei vis dar skiria nemažą svorį rekomenduojamame investiciniame portfelyje.
„Obligacijos nėra miręs reikalas. Mūsų rekomenduojamame portfelyje obligacijų vidutinė trukmė yra apie 6 metus, o metinis pelningumas – apie 2,5%. Tai vis tiek yra tam tikra grąža, kuri viršija infliaciją išsivysčiusiose šalyse.Obligacijos yra puiki alternatyva gryniesiems pinigams, t. y. šiuo metu nematome, kur investuoti tam tikrą dalį portfelio, o obligacijos yra geriau, nei lėšos būtų laikomos grynųjų pavidalu“, – kalba Artūras Milevskis, „Synergy Finance“ Investicijų valdymo skyriaus vadovas.
Jis pabrėžia, kad po praeitos savaitės FED vadovų pareiškimų obligacijų palūkanos pamažu pradėjo mažėti, o kainos – nežymiai kilti.
„Žinoma, žiūrint ilgesniu, bent 3–4 mėn., laikotarpiu, kone visų obligacijų kainos krito. Tuos pastaruosius mėnesius investuoti į obligacijas iš tikrųjų buvo blogas periodas“, – sako p. Milevskis.

Mažesnis jautrumas

Ponas Šostakas atkreipia dėmesį, kad besivystančių šalių akcijos gal ir neatrodo labai patraukliai, tačiau taip nereikėtų sakyti apie besivystančių šalių obligacijas.„Trumpo laikotarpio besivystančių rinkų, o ypač Vidurio ir Rytų Europos regiono,  obligacijų pajamingumas yra žymiai aukštesnis nei populiariausių išsivysčiusių rinkų obligacijų, o trumpa jų trukmė užtikrina mažesnį jautrumą palūkanų normos pokyčiams ir rinkos svyravimams“, – kalba „Finasta Asset Management“ atstovas.„Swedbank“ atstovai pabrėžia, kad ilgalaikių Europos investicinio reitingo obligacijų svorį portfelyje reikėtų mažinti, o trumpalaikių vyriausybės obligacijų pozicijas – didinti.Alternatyvias turto klases, tokias kaip žaliavos, į rekomenduojamo investicinio portfelio struktūrą įtraukia tik „Synergy Finance“, kuri 21,7% savo portfelio pataria investuoti į žaliavas. Didžiausią dalį (67,54%) šių investicijų bendrovės specialistai siūlo skirti energetinėms žaliavoms, 21,95% – žemės ūkio kultūroms, 6,81% – industriniams metalams, 3,7% – tauriesiems metalams.

Straipsnis publikuotas dienraštyje "Verslo žinios".

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Rašyti komentarą 0
„Ericsson“ sutiko su 1 mlrd. USD bauda kyšininkavimo byloje

Švedijos telekomunikacijų kompanija „Ericsson“ sumokės per 1 mlrd. USD  baudų ir taip užbaigs JAV institucijų...

Rinkos
13:58
„Revolut“ žengia pirmuosius žingsnius į pensijų kaupimo rinką 3

Jungtinės Karalystės startuolis „Revolut“, turintis lietuvišką bankinę licenciją, žengia pirmuosius žingsnius...

Rinkos
2019.12.06
Vokietijos pramonės susitraukimas – didžiausias per 10 metų

Vokietijos pramonės sektoriaus gamybos apimtis spalį krito tempu, nematytu nuo 2009 m.

Rinkos
2019.12.06
Estijos AML startuolis pritraukė 2 mln. USD investiciją 1

Estijos vardui skambant bankų pinigų plovimo skandaluose Europoje, šios šalies pinigų plovimo prevencijos...

Rinkos
2019.12.06
Istorinis IPO tempia visą rinką

Naftos gigantės „Saudi Aramco“ įgyvendintas pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO), per kurį pritraukta 25,6...

Rinkos
2019.12.06
LB imasi investicinio draudimo teikėjų – reikalaus skaidrumo dėl mokesčių

Lietuvoje veikiantys investicinio gyvybės draudimo teikėjai turės teikti daugiau duomenų apie savo taikomus...

Rinkos
2019.12.06
Lietuvos atsakas į pinigų plovimo skandalus – užkardymo centras Premium 4

Lietuva į Europoje ir Baltijos šalyse skambančius pinigų plovimo skandalus atsakys stiprindama pinigų plovimo...

Rinkos
2019.12.06
Šiaulių bankui – viena neutrali, viena gera žinia Premium

Daugelis akcijų Baltijos biržose ketvirtadienį buvo linkusios pigti, išimtimi buvo „Olainfarm“. Šiaulių...

Rinkos
2019.12.05
Medicinos banko grupė pelną augino 1,7 karto

Per devynis šių metų mėnesius Medicinos banko grupė uždirbo 2,63 mln. Eur grynojo pelno, arba 1,7 karto...

Rinkos
2019.12.05
T. Karosas: versle kiekvieną dieną turi didesnę ar mažesnę krizę Premium 10

Versle praleistus 30 metų Tadas Karosas, holdingo „LTk Capital“ savininkas, vadina kosmosu, tebėra nusiteikęs...

Rinkos
2019.12.05
Faktoringo paslaugų teikėja „PayRay“ gavo banko licenciją

Lietuvos bendrovė „PayRay“, teikianti faktoringo paslaugas ir mikrokreditus smulkiajam bei vidutiniam...

Rinkos
2019.12.04
OPEC gali toliau laikytis prisuktų kranelių politikos

Naftą eksportuojančių šalių kartelis (OPEC) nusiteikęs pratęsti prisuktų naftos politiką.

Rinkos
2019.12.04
Interviu su finansininku apie investavimą: „nedrįsčiau teigti, kad jau išmušė paskutinioji“ Premium

Lietuviams tikrai trūksta finansinio raštingumo, o investavimas į butus nuomai nėra patrauklus pagal rizikos...

Rinkos
2019.12.04
Kuveitas gali investuoti 1 mlrd. USD į „Saudi Aramco“ IPO

Kuveito vyriausybė gali investuoti 1 mlrd. USD į naftos milžinę „Saudi Aramco“ per pastarosios pradinį viešą...

Rinkos
2019.12.03
Didžiausias pensijų fondas nebeduos uždirbti „šortintojams“ 2

Japonijos vyriausybės valdomas pensijų fondas (GPIF) nusprendė nebeskolinti portfelyje turimų akcijų rinkų...

Rinkos
2019.12.03
Seimas sugriežtino pinigų plovimo prevenciją: kas realiai keičiasi Premium

Seimui šiandien nubalsavus už pinigų plovimo ir teroristų finansavimo prevenciją sustiprinantį įstatymo...

Rinkos
2019.12.03
G. Žiemelio verslas rinkose pasiskolino 300 mln. USD: palūkanos 7,9% Premium 10

Lietuvos aviacijos paslaugų grupė „Avia Solutions Group“ (ASG) tarptautinėse rinkose išplatino 300 mln. USD...

Rinkos
2019.12.03
Darbą pradeda nauja LB Priežiūros tarnybos direktorė J. Govina 6

Lietuvos banko (LB) Priežiūros tarnybos direktorės pareigas nuo antradienio pradeda eiti Jekaterina Govina,...

Rinkos
2019.12.03
28 m. be recesijos gyvenanti šalis nekeičia palūkanų

Dešimtmečius be recesijos gyvenančios Australijos centrinis bankas antradienį išlaikė rekordiškai žemas...

Rinkos
2019.12.03
Rinkoje vertinami „Coop“ IPO rezultatai Premium

Investuotojai pirmadienį turėjo progą sureaguoti į dar penktadienį paskelbtus įmonių rezultatus. Ir įvertinti...

Rinkos
2019.12.02

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau