Obligacijų fondai praranda patrauklumą

Publikuota: 2013-01-13
Lietuviški pinigai litai.
Lietuviški pinigai litai. Nuotrauka: Violetos Bubelytės
 

Pernai daugiausia augo akcijų, obligacijų ir fondų, investuojančių į kitus fondus, vertės, o dauguma pinigų rinkos ir alternatyvių fondų skaičiavo nuostolius. Šiemet akcijų fondams analitikai prognozuoja tolesnį augimą, o investuojant į obligacijų fondus pataria būti atsargiems, nes šioje rinkoje gali būti susiformavęs burbulas.
 
Iš 68 „Nasdaq OMX Group“ Fondų centre registruotų ir Lietuvoje platinamų investicinių fondų 61 fondo vertė
praeitais metais kilo.

„2012 m. pradžioje nebuvo tikimasi spartaus akcijų kainų augimo, nes rinkoje vyravo baimė dėl euro zonos
skilimo ir pasaulio ekonomikos augimo lėtėjimo, nors makroekonominiai rodikliai jau signalizavo teigiamus JAV
ekonomikos pokyčius“, – komentuoja Vaidas Paukštys, UAB „Swedbank investicijų valdymas“ investavimo vadovas.Pasak jo, akcijos ir beveik visas kitas finansinis turtas pernai brango dėl centrinių bankų monetarinės
politikos.„Siekiant stabilizuoti padėtį rinkose, centriniam bankui kartais net nereikia imtis realių veiksmų, o tik
paskelbti, kad jų bus imamasi, jei atsiras poreikis, kaip kad atsitiko Europoje“, – teigia p. Paukštys.
Euro zonos valstybių obligacijų kainos rinkoje pradėjo sparčiai augti, kai Europos centrinis bankas pažadėjo
vykdyti obligacijų supirkimą rinkoje, jei to prireiks, tačiau iš tiesų obligacijų nepirko.

Tikisi augimo NVS

Tarp akcijų fondų didžiausią grąžą pernai gavo į Viduržemio jūros regiono, taip pat Vidurio ir Rytų Europos
(VRE) šalių bendrovių akcijas investuojantys fondai, daugelio jų grąža viršijo 25%. Nedaug atsiliko ir
Baltijos šalyse investuojantys fondai, pavyzdžiui, „OMX Baltic Benchmark“ indekso fondo vertė pernai išaugo
23,5%.„Investuotojai pagaliau suvokė, kad VRE šalys yra šalia euro zonos krizės židinio, tačiau nei įmonės, nei
pačios šalys nėra prasiskolinusios, o tai galiausiai davė rezultatų akcijų rinkoje“, – komentuoja Vaidotas
Rūkas, „Finasta Asset Management“ fondų valdytojas.Be to, pasak valdytojo, pokyčiai VRE rinkose labai priklauso nuo Lenkijos, ji yra tokia didelė, kad gali
virti savo sultyse ir diktuoti nuotaikas kitoms rinkoms.„Viena iš VRE regiono akcijų kainų augimo priežasčių pernai buvo Lenkijos rinkos stiprumas“, – teigia p.
Rūkas.Fondai, investuojantys Viduržemio jūros regione, daugiausia uždirbo iš akcijų kainų augimo Turkijoje ir
Graikijoje, tvirtina analitikai.„Graikijos akcijų rinka buvo kritusi apie 90%, tad natūralu, jog bendrovių, turinčių stiprius finansus,
produkciją eksportuojančių į užsienio šalis, akcijos kyla. Nors šuolis pernai buvo nemažas, galimybių
pietinių Europos valstybių akcijų rinkose yra, tik reikia itin atidžiai pasirinkti investicijas“, – teigia p.
Rūkas.Didžiausius nuostolius pernai patyrė Ukrainos ir kitų NVS šalių rinkose investuojantys akcijų fondai.
Analitikų teigimu, neigiamą atspalvį šioms rinkoms suteikė politinė rizika.„Ukraina, Kazachstanas yra mažosios Rusijos sesės, t. y. kai Rusijos rinkoje kurį laiką vyrauja teigiamos
tendencijos, investuotojų pinigai galiausiai pasiekia ir Vidurio Aziją ar Ukrainą. 2012 m. Rusijai nebuvo
labai geri, nemažai investuotojų pasitraukė iš šioje šalyje investuojančių fondų, nes prezidento rinkimai
išaugino politinę riziką, tad pernai buvo neskubama investuoti ir į NVS šalių akcijų rinkas“, – sako p.
Rūkas.
Tačiau šiemet, anot p. Rūko, būtent NVS regione galime tikėtis augimo, nes pagrindinės akcijų rinkos, tokios
kaip JAV ar Vokietija, po truputį išsisems ir investuotojai bus priversti ieškoti didesnės grąžos kitur.

Vengė rizikos

Fondų centro duomenimis, alternatyvių fondų (angl. hedge funds), platinamų Lietuvoje, grąža pernai buvo
neigiama ir sudarė nuo -0,21% iki -5,19%. Šie fondai negali atsitiesti jau trečius metus iš eilės, o jų
vidutinė metinė grąža per pastaruosius trejus metus siekia nuo -0,7% iki -3,1%.„Nuo 2008-ųjų alternatyvūs fondai valdomi itin atsargiai, nes būtent per 2008 m. krizę šie fondai prarado
labai daug pinigų, nors teoriškai tokiomis rinkos sąlygomis turėjo uždirbti. Pernai alternatyvūs fondai
stengėsi išvengti bet kokios rizikos, aktyviai draudėsi nuo jos, o tai neleido pasiekti gerų rezultatų“, –
aiškina p. Rūkas.Lietuvoje platinamų alternatyvių fondų rezultatai nedaug skiriasi nuo pasaulinių tendencijų, kur alternatyvių
fondų industrija išgyvena ne pačius geriausius laikus. Alternatyvių fondų analizės bendrovės „Eurekahedge“
skaičiavimu, visame pasaulyje veikiančių alternatyvių fondų grąža pernai siekė 5,63%, daug mažiau nei
vidutiniškai kilo akcijos, kurių grąža 2012 m., vertinama pagal „MSCI All-Country World“ indeksą, siekė
daugiau nei 15%. Didžiausią grąžą pernai skaičiavo alternatyvūs Lotynų Amerikos ir Azijos (išskyrus Japoniją)
fondai, jie vidutiniškai uždirbo atitinkamai 11,2% ir 10,5%.„Alternatyvūs fondai pernai daugiausia prarado dėl to, kad draudėsi nuo galimo akcijų kainų nuosmukio, taip
pat nuo euro nuvertėjimo JAV dolerio (USD) atžvilgiu“, – teigia p. Paukštys.
Tačiau, finansų specialisto skaičiavimu, pernai euras USD atžvilgiu pabrango apie 2%, žaliavos, vertinant
eurais, atpigo, o auksas brango tik 5% (skaičiuojant eurais), nors 2012-ųjų pradžioje jis buvo vertinamas
kaip viena perspektyviausių investicijų.

Perspektyvos

Akcijų kainos auga jau 4 m. iš eilės, tačiau, vertinant pagal fundamentalius rodiklius, jos dar nėra
brangios, tad turėtų augti ir šiemet, tvirtina analitikai.„Dabar akcijų P/E (akcijos kainos ir pelno santykis) rodikliai yra pasiekę istorinius lygius, t. y. nei labai
brangu, nei pigu, tačiau pernai įmonių pelnai buvo stabilūs, o akcijų kainos augo, tad, jei tokia tendencija
išliks, akcijos taps labai brangios“, – aiškina p. Paukštys.Jo nuomone, dėl centrinių bankų vykdomos monetarinės politikos rinkoje yra daug laisvų pinigų, o tai
leidžia įmonėms išlaikyti itin aukštus pelningumo rodiklius. Jei įmonių pelningumas sumažės, P/E rodikliai augs ir
netgi esant dabartinėms akcijų kainoms nebeatrodys žemi.„Didžiausia rizika dabar yra ta, kad rinkos dalyviai priprato prie žemų palūkanų ir prie centrinių bankų
įsikišimo. Tikimasi, kad prasidėjus korekcijai rinkoje centriniai bankai įsikiš ir ištaisys padėtį“, – teigia
p. Paukštys.Obligacijų fondai pernai demonstravo itin aukštą, šiai turto klasei nebūdingą grąžą, ji siekė nuo 10,2 iki
16,05%. Tačiau šiemet obligacijų fondų perspektyvas analitikai vertina santūriau ir netgi kalba apie
obligacijų rinkoje susiformavusį burbulą.„Kai kurių trumpesnės trukmės mažos rizikos obligacijų pajamingumas šiuo metu yra neigiamas, o ilgesnės
trukmės – siekia 1–3%, tad vietos obligacijų kainoms augti yra labai mažai. Žinoma, fondai gali surasti
rizikingesnių obligacijų ir iš jų uždirbti, tačiau obligacijų rinka yra gana išsemta“, – teigia p. Rūkas.
Pono Paukščio nuomone, vyriausybių obligacijos šiuo metu yra itin brangios, ir nors trumpalaikių obligacijų
ir indėlių palūkanos yra labai mažos, dėl keliais procentais didesnio pelningumo į ilgalaikes obligacijas
investuoti nereikėtų.„Dažnai svarstoma, ar centriniai bankai, vykdydami agresyvią monetarinę politiką, gali sukelti burbulų
finansų rinkoje. Šiuo metu matau besipučiantį burbulą obligacijų rinkoje“, – tvirtina p. Paukštys.Straipsnis publikuotas dienraštyje "Verslo žinios".

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:













Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Vis dar sutrikusi vertybinių popierių prekyba per „Swedbank“ 1

Investuojantieji per „Swedbank“ nuo antradienio ryto negali pateikti pavedimų Baltijos biržoje.

Rinkos
11:52
Elektroninių pinigų įstaigai „Wallter“ – 90.000 Eur bauda

Elektroninių pinigų įstaiga „Wallter“ netinkamai saugojo savo klientų lėšas ir tai žinodama teikė neteisingą...

Rinkos
10:48
Kredito atostogų buvo išėję 10.000 žmonių ir įmonių 1

Nuo pavasarį paskelbto karantino iki rugsėjo pabaigos kredito atostogomis pasinaudojo beveik 3.000 įmonių ir...

Rinkos
10:38
Lietuvos Vyriausybė 6 metams pasiskolino už neigiamas palūkanas 2

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 6 metams ir 2 mėnesiams pasiskolino 45 mln. Eur už vidutines neigiamas...

Rinkos
2020.09.28
„Siemens“ padalinio debiutas biržoje – su nusivylimu

Pirmadienį biržoje debiutavo „Siemens“ koncerno padalinys „Siemens Energy“, kurio įvertis biržoje iškart...

Rinkos
2020.09.28
Estijoje investuotojai graibstė banko obligacijas 1

Estijos finansų grupė LHV baigė viešą subordinuotų obligacijų siūlymą, kuris susilaukė beveik pusketvirto...

Rinkos
2020.09.28
Vaiko pinigai: išleisti, kaupti, investuoti? Premium 3

Už kiekvieną Lietuvoje auginamą vaiką valstybė per metus tėvams sumoka maždaug 760 Eur, jei auginama iki...

Mano pinigai
2020.09.25
Investuotojai vis neranda savyje optimizmo Premium

Nuosmukiu pradėta savaitė akcijų biržose tęsiasi blaškymusi, kurį lemia netikrumas dėl pasaulio ekonomikos...

Rinkos
2020.09.24
Kokį signalą siunčia apie „Ignitis grupės“ IPO nutekėjusi informacija Premium 11

Tebevykstant „Ignitis grupės“ viešam akcijų platinimui (IPO) tik siauram investuotojų ratui...

Rinkos
2020.09.24
„Robinhood“ vertas 11,7 mlrd. USD

Bekomisės prekybos platforma „Robinhood“ iš privataus kapitalo investuotojų pritraukė 660 mln. USD, po...

Rinkos
2020.09.23
Kaip skamba „Ignitis grupės“ „equity story“ smulkiesiems investuotojams Premium

Didžiausią šalyje pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO) įgyvendinanti valstybės kontroliuojama „Ignitis grupė“...

Rinkos
2020.09.23
V. Martikonis: „Ignitis grupės“ akcijos vertos dvigubai daugiau Premium 15

Bene didžiausią patirtį Lietuvoje investuojant į energetikos sektoriaus akcijas sukaupęs verslininkas ir...

Rinkos
2020.09.23
„Ignitis grupės“ akcijų įsigijimas: ramiai, visi gaus už vienodai – ne obligacijos Premium 5

Nuo pirmadienio investuotojai gali teikti paraiškas „Ignitis grupės“ istoriniame viešajame akcijų...

Rinkos
2020.09.22
J. Powellas: JAV ekonomika atsigaus tik tada, kai žmonės pasijus saugūs 

JAV ekonomika atsigaus nuo koronaviruso pandemijos sukelto nuosmukio tik tada, kai žmonės jausis saugūs...

Rinkos
2020.09.22
„Ignitis grupės“ IPO: pajamingumas neblizga, tačiau yra kitų privalumų Premium 6

Valstybės kontroliuojama energetikos „Ignitis grupė“ naudojasi palankiomis tendencijomis rinkoje ir bando...

Rinkos
2020.09.21
Lietuvos Vyriausybė 11 metų pasiskolino už 0,247%

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 11 metų ir 5 mėnesiams pasiskolino 20 mln. Eur už vidutines 0,247%...

Rinkos
2020.09.21
Bankų akcijos pinga po žurnalistinio tyrimo duomenų paviešinimo 2

Daugelio tarptautinių bankų akcijos pirmadienį pinga, investuotojams nuogąstaujant po gausybės publikacijų...

Rinkos
2020.09.21
„TikTok“ JAV tampa „TikTok Global“ ir patvirtina planuojanti IPO

„TikTok Global“ planuoja pradėti viešą akcijų platinimą, pirmadienį žiniasklaidos pranešimus...

Technologijos
2020.09.21
„Ignitis grupė“ per IPO sieks pritraukti iki 585,2 mln. Eur 4

Pirminį viešą akcijų platinimą (IPO) rengianti „Ignitis grupė“ sieks akcijas ir tarptautinius depozitoriumo...

Rinkos
2020.09.21
Informacijos apie įtartinas bankų operacijas centre –  HSBC ir „Standard Chartered“

HSBC ir „Standard Chartered“ akcijos Honkongo biržoje pirmadienį smarkiai krito po pranešimų, kad šie ir dar...

Finansai
2020.09.21

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Valdyti slapukus