Opcionų pasaulyje: ką pasirinkti leidžia pasirinkimo sandoris?

Publikuota: 2016-12-15
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.

Žodis „opcionas“ savaime nėra labai egzotiškas – jį galima sutikti ir gana įprastose verslo valdymo situacijose. Tačiau mums įdomesnė gerokai siauresnė opciono reikšmė – pasirinkimo sandoris. O čia jau yra labai specifinė finansų rinkų zona, kuri daugumai Lietuvos gyventojų yra visiškai nepažįstama.

Pavadinimas tarsi suponuoja, kad opcionas užtikrina galimybę kažką pasirinkti. Akivaizdu, ar ne? Ir tas kažkas yra pasirinkimas pirkti ar parduoti finansinę priemonę pasirinktą dieną arba iki jos.

Primityvios šių finansų instrumentų rūšys egzistavo jau senovės Graikijoje, tačiau šiuolaikinių opcionų prekyba prasidėjo 1973 metais, kai Čikagoje pradėjo veikti opcionų birža „Chicago Board Options Exchange“. Nuo to laiko opcionų rūšių ir opcionų prekybos objektų sąrašas stipriai prasiplėtė, atsirado valiutos, akcijų, ateities sandorių, palūkanų normų ir kitų opcionų.

Ką čia slėpti - opcionai yra sudėtingas įrankis tiek investuotojui, tiek brokeriui. Tai lemia opcionų rūšių gausa ir prekybos mechanizmas.

Pirmiausia reikėtų suvokti, kokį opcioną norite pirkti - PUT ar CALL. PUT opciono pirkėjas turi teisę parduoti pasirinktą priemonę nustatyta kaina, CALL opciono pirkėjas turi teisę pirkti priemonę nustatyta kaina. Pasirinkus opciono rūšį, reikia fiksuoti opciono nustatymus. Nustatymais yra pasirenkama finansinė priemonė, fiksuojama įgyvendinimo kaina (angl. strike price) ir galiojimo laikas (angl. expiration date).

Opciono kaina, dar vadinama premija, priklauso nuo:

infogr.am::infogram_0_64771c30-0a7f-4991-8902-e5f164111ac7

Perkant opcionus yra sumokoma premija ir sumokėta premija yra didžiausias galimas nuostolis. Tačiau pelno potencialas yra neribotas*.

Tuo pačiu opcionus įmanoma ne tik pirkti, bet ir parduoti. Bet opcionų pardavimas yra visai kitos rizikos veikla. Parduodant opcionus, pardavėjas gauna premiją, bet prisiima visą riziką. Tai yra maksimalus pelnas yra ribotas premijos dydžiu, o maksimalūs nuostoliai nėra riboti.

Taigi, gana painu. Klausimas: kam visa tai reikalinga?

Pagrindinė opcionų funkcija - apsidraudimas nuo kainos rizikos. Tarkime, norite apsidrausti nuo valiutos kurso kritimo? Perkate PUT opcioną. Tai leidžia kainos kritimo atveju sumažinti riziką, bet neeliminuoti viso pelno padidėjimo potencialo kainai kylant. Toks pats apsidraudimo principas veikia ir perkant PUT opcionus kitoms finansinėms priemonėms.

Kita opcionų rinkos dalis yra spekuliantai, kurie tikisi, kad finansinės priemonės kaina pradės kilti ar kristi, dar kiti tikisi kad kaina nepasieks įgyvendinimo kainos („strike price“) ir jie pasiliks sau gautą premiją už opciono pardavimą.

Dėl savo specifikos ir daugelio kintamųjų, opcionai nėra labai populiarus įrankis Lietuvoje. Prieš pradedant juo naudotis, svarbu suvokti opcionų veikimo principus ir riziką. Dar daugiau išmanymo reikalauja prekyba, todėl šiai veiklai ryžtis reikėtų tik po itin kruopštaus pasirengimo.

*PUT opcionų pelno potencialas dažnai ribojamas mažiausia instrumento verte.

www.dnbtrade.lt  

Perspėjimas dėl rizikos

Opcionai yra maržos priemonės. Maržos prekyba arba prekyba naudojant svertą (leverage), leidžia investuotojui pirkti arba parduoti finansines priemones, kurių nominali suma viršija investuotą kapitalą. Dėl naudojamo sverto prekyba maržos priemonėmis yra labai rizikinga. Nesėkmės atveju galima ne tik prarasti visą savo investuotą kapitalą, bet ir papildomai likti skolingam reikšmingas sumas. Prekyba finansinėmis priemonėmis DNB Trade platformoje ar naudojimasis kitomis paslaugomis per DNB Trade platformą gali atnešti ne tik pelną, bet ir nuostolius. Finansinių priemonių sandoriai su svertu, įskaitant, bet neapsiribojant, valiutos sandorius ir išvestinių finansinių priemonių sandorius, gali būti labai spekuliatyvūs, ir pelnas ar nuostoliai gali kisti labai stipriai ir greitai. Prieš sudarant sandorį dėl finansinių priemonių ar naudojantis kitomis paslaugomis DNB Trade platformoje, klientas turėtų susipažinti su finansinių priemonių pobūdžio ir joms būdingų rizikų aprašymu, atidžiai įvertinti savo finansinę situaciją ir pasikonsultuoti su savo finansų patarėju(ais), kad suprastų susijusias rizikas ir įsitikintų, jog atitinkamas sandoris ar kitas veiksmas jam yra tinkamas. Su finansinių priemonių ir joms būdingų rizikų aprašymu bei kita svarbia informacija investuotojams galite susipažinti šiame puslapyje.

Prekybos paslaugą per DNB Trade platformą teikia AB DNB bankas, įmonės kodas 112029270, Konstitucijos pr. 21A, 03601 Vilnius, Lietuva.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
NPD akcijų pardavimo pajamoms taikomas abiem sutuoktiniams

VMI paaiškina, kaip apmokestinamos iš vertybinių popierių pardavimo gautos pajamos.

Finansai
16:37
Lietuvos virsmas į „fintech“ centrą – su grėsmių prieskoniu Premium

Lietuvos siekis tapti regioniniu finansinių technologijų („fintech“) centru pradėjo kelti nerimą Valstybės...

Rinkos
10:55
„Binance“ istorija: kaip kriptovaliutų karalius didžiausią biržą sukūrė

„Binance“ yra didžiausia ir pelningiausia pasaulio kriptovaliutų birža, tačiau mažai kas ką nors yra girdėję...

Rinkos
2018.04.01
Rinkose – vienas prasčiausių ketvirčių per kelerius metus Premium

Dauguma pasaulio akcijų rinkų indeksų pirmąjį šių metų ketvirtį baigė su neigiamu pokyčiu – pirmuoju per...

Rinkos
2018.03.30
„Utenos trikotažas“ dividendų nemokės 1

AB „Utenos trikotažas“ valdyba nusprendė neskirti lėšų dividendų už 2017 m. akcininkams išmokėjimui dėl...

Rinkos
2018.03.30
Lietuvos bankas licencijavo dar 4 fintech žaidėjus 3

Tįstantį Lietuvoje licencijuotų finansų technologijų bendrovių sąrašą papildė dar 4 bendrovės, kurioms...

Rinkos
2018.03.30
Naujas ICO rekordas: „Telegram“ pritraukė 1,7 mlrd. USD 3

Susirašinėjimo programėlę valdanti kompanija „Telegram“ viešo kriptovaliutos siūlymo (angl. initial coin...

Technologijos
2018.03.30
Guoga investavo į būsimą banką 18

Europos Parlamento narys Antanas Guoga, aktyviai dalyvaujantis kriptovaliutų veikloje, investavo į banku...

Rinkos
2018.03.30
Bitkoinas bando išsilaikyti ant 7.000 USD atbrailos 7

Didžiausia pagal kapitalizaciją kriptovaliuta penktadienio rytą smuko žemiau 7.000 USD ribos ir kainuoja...

Rinkos
2018.03.30
Istorinės obligacijos – vietos rinkai Premium 1

Išleisdama pirmąją žaliųjų obligacijų emisiją, Lietuvos Vyriausybė nusitaiko į sparčiai augantį obligacijų...

Rinkos
2018.03.30
Smulkieji „Olympic“ akcijų supirkime įžvelgia klastą

Smulkiuosius investuotojus atstovaujančios interesų grupės nepritaria savininkus keičiančios Estijos...

Rinkos
2018.03.29
„Renault“ ir „Nissan“ susijungimas: gandai brangina akcijas ir kelia daugybę klausimų 1

Pasklido gandai, kad nuo 1999 metų aljansą sudarę Prancūzijos „Renault SA“ ir Japonijos „Nissan Motor...

Transportas
2018.03.29
Šiaulių banko akcininkai paskirstė pelną 

Ketvirtadienį įvykusiame Šiaulių banko akcininkų susirinkime akcininkai Šiaulių banko akcininkai pelną...

Finansai
2018.03.29
Rinka vertino „Telia Lietuvos“ dividendus Premium

Investuotojų akiratyje ketvirtadienį buvo „Telia Lietuvos“ dividendai, nors naujienų pažėrė ir...

Rinkos
2018.03.29
Kriterijai, pagal kuriuos vertina 17-os „Rimi“ parduotuvių pirkėją Premium

Konkurencijos taryba, šiuo metu atliekanti bendrovės „Rimi Lietuva“ pateiktų potencialių pirkėjų kandidatūrų...

„Easy Debt Service“ nusipirko 95 mln. Eur vertės neveiksnių paskolų portfelį 3

Užpernai veiklą pradėjusi Lietuvos skolų valdymo bendrovė „Easy Debt Service“ už neskelbiamą sumą įsigijo...

Rinkos
2018.03.29
Didžiausias fondas investuos į 100 bendrovių, vėliau dalį sujungs

Didžiausias rizikos kapitalo fondas „Vision Fund“ savo portfelyje planuoja turėti 100 bendrovių. Vėliau dalis...

Technologijos
2018.03.29
„Lukoil“ trumpam tapo brangesnė už „Rosneft“ ir „Gazprom“

Trečiadienį Rusijos naftos išgavėja „Lukoil“ trumpam rinkos verte aplenkė dvi šalies iškastinių išteklių...

Energetika
2018.03.29
„Žemaitijos pienas“ nenori mokėti 158.000 Eur baudos: skundžia sprendimą

„Žemaitijos pienas“ Vilniaus apygardos administraciniam teismui pateikė skundą dėl Lietuvos banko įmonei...

Rinkos
2018.03.29
Lietuva leis žaliąsias obligacijas daugiabučių renovacijai 1

Lietuvos Vyriausybė pirmoji iš Baltijos šalių ketina išleisti žaliųjų obligacijų emisiją, už kurią...

Rinkos
2018.03.29

Verslo žinių pasiūlymai

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau