Opcionų pasaulyje: ką pasirinkti leidžia pasirinkimo sandoris?

Publikuota: 2016-12-15
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.
Martynas Kvašis DNB E-prekybos skyriaus vadovas.

Žodis „opcionas“ savaime nėra labai egzotiškas – jį galima sutikti ir gana įprastose verslo valdymo situacijose. Tačiau mums įdomesnė gerokai siauresnė opciono reikšmė – pasirinkimo sandoris. O čia jau yra labai specifinė finansų rinkų zona, kuri daugumai Lietuvos gyventojų yra visiškai nepažįstama.

Pavadinimas tarsi suponuoja, kad opcionas užtikrina galimybę kažką pasirinkti. Akivaizdu, ar ne? Ir tas kažkas yra pasirinkimas pirkti ar parduoti finansinę priemonę pasirinktą dieną arba iki jos.

Primityvios šių finansų instrumentų rūšys egzistavo jau senovės Graikijoje, tačiau šiuolaikinių opcionų prekyba prasidėjo 1973 metais, kai Čikagoje pradėjo veikti opcionų birža „Chicago Board Options Exchange“. Nuo to laiko opcionų rūšių ir opcionų prekybos objektų sąrašas stipriai prasiplėtė, atsirado valiutos, akcijų, ateities sandorių, palūkanų normų ir kitų opcionų.

Ką čia slėpti - opcionai yra sudėtingas įrankis tiek investuotojui, tiek brokeriui. Tai lemia opcionų rūšių gausa ir prekybos mechanizmas.

Pirmiausia reikėtų suvokti, kokį opcioną norite pirkti - PUT ar CALL. PUT opciono pirkėjas turi teisę parduoti pasirinktą priemonę nustatyta kaina, CALL opciono pirkėjas turi teisę pirkti priemonę nustatyta kaina. Pasirinkus opciono rūšį, reikia fiksuoti opciono nustatymus. Nustatymais yra pasirenkama finansinė priemonė, fiksuojama įgyvendinimo kaina (angl. strike price) ir galiojimo laikas (angl. expiration date).

Opciono kaina, dar vadinama premija, priklauso nuo:

infogr.am::infogram_0_64771c30-0a7f-4991-8902-e5f164111ac7

Perkant opcionus yra sumokoma premija ir sumokėta premija yra didžiausias galimas nuostolis. Tačiau pelno potencialas yra neribotas*.

Tuo pačiu opcionus įmanoma ne tik pirkti, bet ir parduoti. Bet opcionų pardavimas yra visai kitos rizikos veikla. Parduodant opcionus, pardavėjas gauna premiją, bet prisiima visą riziką. Tai yra maksimalus pelnas yra ribotas premijos dydžiu, o maksimalūs nuostoliai nėra riboti.

Taigi, gana painu. Klausimas: kam visa tai reikalinga?

Pagrindinė opcionų funkcija - apsidraudimas nuo kainos rizikos. Tarkime, norite apsidrausti nuo valiutos kurso kritimo? Perkate PUT opcioną. Tai leidžia kainos kritimo atveju sumažinti riziką, bet neeliminuoti viso pelno padidėjimo potencialo kainai kylant. Toks pats apsidraudimo principas veikia ir perkant PUT opcionus kitoms finansinėms priemonėms.

Kita opcionų rinkos dalis yra spekuliantai, kurie tikisi, kad finansinės priemonės kaina pradės kilti ar kristi, dar kiti tikisi kad kaina nepasieks įgyvendinimo kainos („strike price“) ir jie pasiliks sau gautą premiją už opciono pardavimą.

Dėl savo specifikos ir daugelio kintamųjų, opcionai nėra labai populiarus įrankis Lietuvoje. Prieš pradedant juo naudotis, svarbu suvokti opcionų veikimo principus ir riziką. Dar daugiau išmanymo reikalauja prekyba, todėl šiai veiklai ryžtis reikėtų tik po itin kruopštaus pasirengimo.

*PUT opcionų pelno potencialas dažnai ribojamas mažiausia instrumento verte.

www.dnbtrade.lt  

Perspėjimas dėl rizikos

Opcionai yra maržos priemonės. Maržos prekyba arba prekyba naudojant svertą (leverage), leidžia investuotojui pirkti arba parduoti finansines priemones, kurių nominali suma viršija investuotą kapitalą. Dėl naudojamo sverto prekyba maržos priemonėmis yra labai rizikinga. Nesėkmės atveju galima ne tik prarasti visą savo investuotą kapitalą, bet ir papildomai likti skolingam reikšmingas sumas. Prekyba finansinėmis priemonėmis DNB Trade platformoje ar naudojimasis kitomis paslaugomis per DNB Trade platformą gali atnešti ne tik pelną, bet ir nuostolius. Finansinių priemonių sandoriai su svertu, įskaitant, bet neapsiribojant, valiutos sandorius ir išvestinių finansinių priemonių sandorius, gali būti labai spekuliatyvūs, ir pelnas ar nuostoliai gali kisti labai stipriai ir greitai. Prieš sudarant sandorį dėl finansinių priemonių ar naudojantis kitomis paslaugomis DNB Trade platformoje, klientas turėtų susipažinti su finansinių priemonių pobūdžio ir joms būdingų rizikų aprašymu, atidžiai įvertinti savo finansinę situaciją ir pasikonsultuoti su savo finansų patarėju(ais), kad suprastų susijusias rizikas ir įsitikintų, jog atitinkamas sandoris ar kitas veiksmas jam yra tinkamas. Su finansinių priemonių ir joms būdingų rizikų aprašymu bei kita svarbia informacija investuotojams galite susipažinti šiame puslapyje.

Prekybos paslaugą per DNB Trade platformą teikia AB DNB bankas, įmonės kodas 112029270, Konstitucijos pr. 21A, 03601 Vilnius, Lietuva.

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 
Bangos purtė smulkiuosius Šiaulių banko pozicijoje Premium

Baltijos biržose dėmesys sukosi apie Šiaulių banką, kurio akcijas spaudė sunerimę smulkieji investuotojai.

Rinkos
18:16
„Invalda INVL“, ERPB ir „Horizon Capital“  laimėjo aukcioną įsigyti didžiausio Moldovos banko akcijų 4

Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas (ERPB) su konsorciumo partneriais „Invalda INVL“ ir „Horizon...

Rinkos
13:17
Kliento paslapties neišsaugojusi „Orion Securities“ neišsisuks nuo baudos 6

Lietuvos vyriausiasis administracinis teismas (LVAT) atmetė FMĮ „Orion Securities“ skundą ir paliko galioti...

Rinkos
12:20
„Citadele“ žengia į būsto paskolų rinką 3

Latvių bankininkystės grupė „Citadele“ bandys pasinaudoti augančiu būsto kreditavimu ir pradės teikti būsto...

Rinkos
11:14
Kremliaus kritiko Browderio interviu VŽ: koks Lietuvos vaidmuo plaunant rusų pinigus Premium 8

Lietuvos ir kitų Baltijos šalių bankai yra patrauklūs pinigų plovimui dėl švelnesnių pinigų plovimo...

Rinkos
10:55
„General Electric“ netikėtai pakeitė vadovą

Prastoje situacijoje atsidūręs JAV konglomeratas „General Electric“ po mažiau nei dvejų metų pertraukos...

Vadyba
10:22
Trumpo efektas: JAV akcijos karaliauja pasaulyje Premium 7

Prekybinių karų, keliamų palūkanų ir išaugusio nervingumo sąlygomis JAV akcijų rinkos prieaugis yra vienas...

Rinkos
10:06
Euro Sinks on Italy; Stocks Mixed as Dollar Climbs: Markets Wrap

The euro dropped on mounting uncertainty about Italy’s fiscal position, and the dollar pushed higher as...

09:48
DNB bankui – B. Browderio kaltinimai, kalba ir apie Lietuvą 15

Didžiausias Norvegijos bankas DNB, kuriam priklauso dalis Baltijos šalių banko „Luminor“ akcijų, dalyvavo...

Rinkos
2018.10.01
Pildosi portfelius madingiausiomis šiemet akcijomis Premium 3

Turėti savo portfelyje Talino jūrų uosto operatorės akcijų tampa mados dalyku, tad šių akcijų kaina šturmuoja...

Rinkos
2018.10.01
Išspręstas Musko klausimas šokdina „Teslos“ akcijas 3

Pirmadienį, priešprekybinėje sesijoje, elektromobilių gamintojos „Tesla“ akcijos brangsta daugiau kaip 15% po...

Rinkos
2018.10.01
Vyriausybė pusdevintų metų pasiskolino už 1,108% 6

Lietuvos Vyriausybė vidaus rinkoje 8 metams ir 6 mėnesiams pasiskolino 5 mln. Eur už vidutines 1,108%...

Rinkos
2018.10.01
U.S. Stock Futures, Loonie, Peso Advance on Trade: Markets Wrap

U.S. equity futures, Canada’s dollar and Mexico’s peso all climbed as American and Canadian negotiators...

2018.10.01
Būsto paskolų palūkanų kilimas – lėtu žingsneliu 26

Vidutinės būsto paskolų palūkanos Lietuvoje toliau lipa aukščiau 2% ribos, tačiau, kaip pažymi centrinis...

Rinkos
2018.10.01
„Nordea“ švedišką vėliavą keičia į suomišką

Švedijos bankas „Nordea“, kuris yra didžiausias Baltijos šalių banko „Luminor“ akcininkas, nuo šiandien...

Rinkos
2018.10.01
„Arginta Engineering“ perka įmones Lietuvoje ir Suomijoje, gamyklą Panevėžyje išsinuomojo Premium 3

Po to, kai ekologinio ūkininkavimo bendrovė „Auga Group“ šiemet nutraukė sutartį dėl Vilniaus metalo...

Pramonė
2018.10.01
JAV akcijų rinka ant bangos, Europa laukia savo valandos Premium

JAV akcijų rinka fondų valdytojams išlieka patraukliausia investicijų kryptis: kapitalo į Jungtines Valstijas...

Rinkos
2018.10.01
E. Muskas traukiasi iš „Teslos“ valdybos pirmininko pareigų, sumokės baudą 22

Elonas Muskas privalo atsisakyti „Teslos“ valdybos pirmininko kėdės ir sumokėti baudą – toks sprendimas...

Verslo aplinka
2018.09.30
Musko poelgio pasekmės nukrito ant Volstrito ventiliatoriaus 6

Griūnanti kaina, keičiamos rekomendacijos, braškanti vadovo kėdė, dramos derybose su SEC – penktadienio...

Rinkos
2018.09.28
Po permainingo rugsėjo rinkų laukia ne mažiau svyruojantis mėnuo Premium

Penktadienį, paskutinę rugsėjo prekybos sesiją, investuotojai Baltijos biržose prisiminė „Olainfarm“ likusius...

Rinkos
2018.09.28

Verslo žinių pasiūlymai

Šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“). Jie padeda atpažinti prisijungusius vartotojus, matuoti auditorijos dydį ir naršymo įpročius; taip mes galime keisti svetainę, kad ji būtų jums patogesnė.
Sutinku Plačiau