Smulkusis „Vilniaus degtinės“ akcininkas reikalauja daugiau

Publikuota: 2017-05-04
Vladimiro Ivanovo (VŽ) nuotr.
Vladimiro Ivanovo (VŽ) nuotr.

Privalomą akcijų supirkimą įgyvendinusi ir „Vilniaus degtinę“ iš biržos išsinešanti pagrindinė akcininkė tarpduryje susidūrė su smulkiuoju akcininku, teisme reikalaujančiu už akcijas sumokėti daugiau nei supirkimo metu. Analitikai pripažįsta, kad bendrovė iš biržos traukiasi palyginti už pigiai.

Kaip pranešta per biržą, „Vilniaus degtinė“ gavo Vilniaus apygardos teismo pranešimą apie smulkiojo akcininko pateiktą ieškinį, kuriuo yra reikalaujama pripažinti „Marie Brizard Wine and Spirits“ (MBWS), pagrindinės „Vilniaus degtinės“ akcininkės, taikytą privalomojo akcijų supirkimo kainą neteisinga ir nustatyti teisingą privalomo akcijų supirkimo kainą. Akcijos buvo superkamos po 0,432 Eur.

Privalomas akcijų supirkimas, kuris buvo įgyvendinamas pagrindinio akcininko paketui viršijus 95% ribą, buvo įgyvendinamas nuo sausio 11 d. iki balandžio 11 d.

Per šį laiką MBWS, kuri kartu su padaliniu Lenkijoje jau valdė 97,2% akcijų, įsigijo beveik 260.000 akcijų ir paketą „Vilniaus degtinėje“ padidino iki 98,9% ir jau ruošėsi pasitraukimui iš biržos. Bet kuriam iš akcininkų nepardavus akcijų, MBWS nurodė, kad reikalaus, kad neparduotos akcijos būtų perrašomos į MBWS vertybinių popierių sąskaitą. Atsiskaitymas už tokias perrašytas akcijas bus atliekamas po teismo sprendimo įsigaliojimo iš pinigų.

Įdomu tai, kad paskutinę privalomo supirkimo dieną biržoje kažkas puolė supirkinėti už gerokai aukštesnę kainą bendrovės akcijų biržoje, pakeldamas jų kainą iki 48 centų, kai supirkimo kaina – 43,2 cento.

„Vilniaus degtinės“ akcijų supirkimas nebuvo sustabdytas, todėl jis yra pasibaigęs, per biržą pranešė bendrovė. Raimonda Pilkė, „Vilniaus degtinės“ laikinoji generalinė direktorė, dėl grupės bendros politikos situacijos komentaro neteikė.

Vytautas Plunksnis, Investuotojų asociacijos valdybos pirmininkas, patvirtino, kad asociacijos vardu supirkimas nebuvo apskųstas.

„Kiek mes nagrinėjome šį atvejį, išpirkimas buvo padarytas korektiškai, kažkokių plačios investuotojų grupės skundų nesulaukėme“, – pagrindą reikalauti didesnės kainos vertino p. Plunksnis.

Pavykę bandymai

Praeityje jau yra buvę atvejų, kai smulkieji investuotojai yra sugebėję išsireikalauti iš biržą paliekančių bendrovių didesnės supirkimo kainos, tačiau tai pavykdavę pasiekti arba veikiant grupėje, arba pačiam smulkiajam investuotojui turinti nemažus finansinius pajėgumus.

„Paprastai tokie procesai reikalauja ekspertizės, ir tos išlaidos yra reikšmingos. Pavieniams investuotojams yra pakankamai sunku“, – sako p. Plunksnis.

IA praeityje yra pasiekusi, kad 15% didesne kaina, nei siūlyta, būtų išpirktos „Lifosos“ akcijos. Keletas smulkiųjų akcininkų 2010 m., po 3 metų bylinėjimosi, pasiekė, kad iš jų už didesnę kainą – už 356 LT vietoje 266,95 Lt – būtų išpirktos tuometinio SEB Vilniaus banko akcijos.

„Dažnu atveju arba investuotojas yra pakankamai turtingas, arba tai yra organizuota grupė. Kas yra šiuo atveju, pasakyti negalėčiau“, – vertina p. Plunksnis.

Iš viso liko neišpirktos 268.096 „Vilniaus degtinės“ akcijos, kurių vertė pagal supirkimo kainą tesiekia beveik 116.000 Eur. Tiesa, ketvirtadienį biržoje šių akcijų kaina yra 52 centai.

Sąlygos manipuliacijoms

Pagrindinė „Vilniaus degtinės“ akcininkė supirkimo kainą nustatė, kaip teigia valdyba, atsižvelgiant į galiojančių teisės aktų reikalavimus. Preliminari Bendrovės akcijų supirkimo kaina buvo nustatyta pagal vidutinę svertinę akcijų kainą Vilniaus biržoje per 6 mėnesius iki pranešimo paskelbimo dienos laikotarpiu nuo 2016 balandžio 12 d. iki 2016 spalio 12 d.

Arvydas Jacikevičius, finansų rinkų ir investavimo specialistas, vertina, kad dabartiniai įstatymai Lietuvoje nepakankamai gina mažumos akcininkų interesus ir sudaro sąlygas tam tikroms „manipuliacijoms“.

„Jokiu būdu neteigiu, kad visi didieji akcininkai elgiasi nesąžiningai smulkiųjų atžvilgiu, tačiau pasitaiko įvairių situacijų. Galima prisiminti tą patį „Lifosos“ atvejį, ar vis dar nepasibaigusį Lino atvejį. Po kiekvieno tokio ginčytino atvejo sukyla diskusija apie tai, kad mažumos akcininkai nepakankamai ginami, bet vėl nuslūgsta“, – komentuoja p. Jacikevičius.

„Lino“ atveju Lietuvos bankui teismuose nepavyko priversti pagrindinių bendrovės akcininkų pateikti privalomą siūlymą supirkti akcijas iš smulkiųjų akcininkų.

Pasak p. Jacikevičiaus, dėl investuotojų apsaugos reikalingi įstatymų pakeitimai. Kaip pavyzdį jis nurodo Latvijos rinką, kurioje superkant akcijas vertinama ne vien vidutinė svertinė 6 mėnesių kaina.

„Tam tikras atspirties taškas galėtų būti Latvijos pavyzdys, kur numatytas buhalterinės vertės saugiklis, bet jis pats savaime nėra tobulas ar vienintelis galimas“, – sako finansų specialistas.

Jis pastebi, kad, vertinant pagal santykinius rodiklius, akcijos superkamos palyginti pigiai – akcijos kainos ir pelno akcijai santykis siekia 5, t.y, akcijos perkamos už 5 metinius pelnus, mokama kaina sudaro 70% buhalterinės vertės (P/B).

„Tai atrodo iš tiesų gana pigiai“, – vertina p. Jacikevičius.

Dr. Paulius Miliauskas, advokatų kontoros „Confidence“ partneris steigėjas ir advokatas, mano, kad teisinis pagrindas teisme reikalauti didesnė supirkimo kainos yra, nes tiek ES, tiek nacionalinė teisė nustato teisingos kainos principą.

„Teismų praktikoje yra išaiškinta, kad akcijų rinkos vertė reguliuojamoje rinkoje savaime nereiškia teisingos kainos privalomo akcijų pardavimo ir pirkimo kontekste. Šiuo atveju svarbu, kad privalomai išperkamos akcijos – finansinis turtas, o tai tam tikra apimtimi reiškia smulkiojo akcininko nuosavybės teisių ribojimą. Štai todėl ir formalus metodas imant paskutinio pusmečio svertinį kainos rinkoje vidurkį gali būti netinkamas, jei iš faktinių aplinkybių matyti, kad toks kainos nustatymas, nors ir yra formaliai taisyklingas, bet rezultato prasme nėra teisingas“, – sako p. Miliauskas.

infogr.am::vilniaus_degtines_akciju_istorija_vilniaus_birzoje

Rašyti komentarą

Rašyti komentarą

Gauk nemokamą RINKŲ savaitraštį į savo el.pašto dėžutę:

Pasirinkite Jus dominančius NEMOKAMUS savaitraščius:















Svarbiausios dienos naujienos trumpai:



 

„Nasdaq Baltic“ biržos

BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
PRFoods0,59411,03014.544
HansaMatrix8,3304,7802.169
Rigas juvelierizstrad. rupnica0,0883,53018
AUGA Group0,4902,08012.430
Panevėžio statybos trestas1,1501,77012.579
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
Ditton pievadkezu rupnica0,171-7,57045
Grindeks7,900-2,950201
Žemaitijos pienas1,850-1,6008.098
Klaipėdos nafta0,507-1,36027.049
Vilkyškių pieninė3,700-1,33026.716
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Kiekis
Tallinna Vesi12,4000,8107.113
Klaipėdos nafta0,507-1,36053.630
Šiaulių bankas0,573-0,52092.281
Tallink Grupp1,0800,00051.587
Linas Agro Group0,6710,15063.411
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic
BendrovėPask. kainaPok., %Apyvarta
Tallinna Vesi12,4000,81087.512
Tallink Grupp1,0800,00055.393
Šiaulių bankas0,573-0,52052.874
Linas Agro Group0,6710,15042.487
LHV Group11,3000,89036.598
Atnaujinta 18.26 val. Duomenys vėluoja 15 minučių. Šaltinis: Nasdaq Baltic

„Nasdaq Baltic“ pranešimai

SOSEScript: rss_nasdaq.js failed executing with the following error: Error on line 32 position 7: The URI to be decoded is not a valid encoding

Fondų duomenys

FondasNuo metų pr., %Data
Emerging Markets Focus Equity Fund40,55% 2017 10 13
Asian Focus Equity Fund40,41% 2017 10 13
Chinese Equity Fund39,67% 2017 10 13
Emerging Stars Equity Fund38,99% 2017 10 13
Emerging Markets Small Cap Fund32,20% 2017 10 13
KryptisNuo metų pr., %Data
Trigon Naujosios Europos (A vienetas)24,63% 2017 10 12
Europos besivystančių rinkų akcijos24,14% 2017 10 12
Trigon Naujosios Europos (C vienetas)24,14% 2017 10 12
Pasaulio besivystančių rinkų akcijos23,93% 2017 10 12
Europos akcijos20,90% 2017 10 12

Ekonomikos įvykių kalendorius

Verslo žinių pasiūlymai

„Verslo žinių“ akademija

„Verslo žinių“ akademija

Išsamūs praktiniai mokymai ne didesnėse nei 14 dalyvių grupėse

Pažintinis žurnalas

Pažintinis žurnalas

Tiems, kas brangina savo laisvalaikį ir domisi rytojumi

Nepamirštamos kelionės laiku

Nepamirštamos kelionės laiku

Kas mėnesį laukia nauji įspūdžiai ir netikėti atradimai

NEMOKAMI specializuoti savaitraščiai

NEMOKAMI specializuoti savaitraščiai

Nepraleiskite savo srities naujienų

Siekdami pagerinti Jūsų naršymo kokybę, statistiniais ir rinkodaros tikslais šioje svetainėje naudojame slapukus (angl. „cookies“), kuriuos galite bet kada atšaukti.
Sutinku Plačiau